Реферат: Денежное обращение и денежная система

Введение

Курсовая работа на тему«Денежное обращение и денежная система» является одной из самых интересных. Этосвязано с тем, что деньги являются самым востребованным товаром у всегочеловечества. Деньги находятся в движении, переходят от одного государства кдругому, осуществляют движение в каждой стране, на предприятии, у каждогоконкретного человека. Деньги оборачиваются не хаотично, а закономерно, образуяденежную систему.

Денежная система — этоодин из наиболее важных разделов экономической науки. Правильно действующая денежнаясистема вливает жизненную силу в круговорот доходов и расходов, которыйолицетворяет экономику. Хорошо работающая денежная система, способствует какполному использованию мощностей, так и полной занятости.

Современные денежныесистемы неустойчивы, они подвержены кризисам, обвалам и не позволяют эффективноиспользовать экономический потенциал.

В настоящее время переднашим государством стоит важная задача – выход из мирового финансовогоэкономического кризиса. Поэтому именно сейчас стабильная денежная системаприобретает такое огромное значение: необходимо обеспечить устойчивость рубля,свести инфляцию к минимуму, увеличить темпы роста экономики. Именно поэтомуданная тема очень актуальна для России в настоящий момент.

Целью данной работыявляется изучение денежной системы и особенности ее функционирования в России.

Задачи:

1) привести понятияденежного обращения и денежной системы;

2) перечислить типыденежной системы страны;

3) привести понятиеденежной массы и изучить закон денежного обращения, скорость обращения денег;

4) рассмотреть общиепоказатели функционирования денежной системы в Российской Федерации;

5) провести анализдинамики элементов денежной системы РФ.

Объект изучения курсовойработы — денежная система Российской Федерации.

Предметом изучения вработе является денежное обращение, денежная система, денежная масса. Денежнаясистема, как и любая другая состоит из элементов, и, как любая система, имеетопределенные принципы построения, о которых речь пойдет в теоретической частиработы.

1. Денежноеобращение и денежная система1.1 Понятие денежного обращения

Сменяя форму стоимости(товар на деньги, деньги на товар) деньги находятся в постоянном движении междутремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами; органамигосударственной власти. А движение денег при выполнении ими всех своих функцийв наличной и безналичной форме и представляет собой денежное обращение.

Денежное обращение – этодвижение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системевнешнеэкономических связей, в наличной и безналичной форме обслуживающеереализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.

Денежное обращениеотражает направленные потоки денег между центральным банком и коммерческимибанками (кредитными организациями); между коммерческими банками; коммерческимибанками и предприятиями, организациями, учреждениями различныхорганизационно-правовых форм; между коммерческими банками и физическими лицами;и финансовыми институтами различного назначения; между финансовыми институтамии физическими лицами.

Общественное разделениетруда и развитие товарного производства являются объективной основой денежногообращения. Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме далоновый толчок дальнейшему расширению денежного оборота.

Из процесса денежногообращения, таким образом, возможно вычленение денежного оборот.

Денежный оборот естьпроявление сущности денег в их движении. Денежный оборот охватывает процессыраспределения и обмена. На его объем и структуру оказывают влияние стадиипроизводства и потребления. Длительный производственный процесс, требующийповышенного объема производственных запасов, увеличивает денежный оборот,связанный с их приобретением. Выпуск трудоемких изделий относительно увеличиваетразмеры денежного оборота по оплате труда и соответственно денежных доходовнаселения, направленных на потребление.

Денежный оборот страныравен сумме всех платежей, совершаемых тремя субъектами в наличной ибезналичной форме за определенный период. Деньги обслуживают обмен стоимостиВВП и НД, в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг,движение ссудного капитала, обращение товаров и оказание услуг, движениессудного и фиктивного капитала и доходов различных социальных групп.

Составной частьюденежного оборота является платежный оборот, в котором деньги функционируют каксредство платежа и используются для погашения обязательств. Платежный оборотосуществляется как в безналичной, так и в наличной формах.

Денежное обращениеподразделяется на две сферы: наличную и безналичную.

Налично-денежноеобращение

Налично-денежное обращение — движение наличных денег в сфере обращенияи выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).

Наличными деньгами производятся расчеты:

Ø Предприятий,учреждений и организаций с населением;

Ø Между отдельнымигражданами на товарных и продуктовых рынках;

Ø Частично расчетынаселения с финансово-кредитной системой;

Ø В ограниченныхразмерах платежи между предприятиями и организациями потребкооперации.

Таким образом, сфера использования налично-денежных платежейограничена, в основном, доходами населения.

Причины роста налично-денежного оборота многообразны. К ним можноотнести:

·экономическийкризис;

·кризиснеплатежей;

·кризисналичности;

·плохаяорганизация системы межбанковских расчетов;

·замедлениерасчетов;

·сознательноесокращение прибыли и доходов предпринимателей с целью ухода от налогов ирасширение наличных платежей за пределами банковской системы.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массыза определенный период времени между населением и юридическими лицами, междуфизическими лицами, между юридическими лицами, между населением игосударственными органами, между юридическими лицами и государственнымиорганами.

Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видовденег; банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей,банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денегосуществляет центральный (как правило, государственный) банк. Он выпускаетналичные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а такжезаменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

Наличное обращение есть необычайнодорогостоящая вещь и ложится огромным бременем на всю экономику. Затратынародного хозяйства, связанные с наличным денежным обращением, составляют донескольких процентов всего валового продукта.

Во всем мире идет интенсивный процесссокращения наличного денежного обращения. Платежи наличными деньгамипреобладали до конца XIX в.

Безналичноеденежное обращение

Безналичное обращение — движение стоимости без участияналичных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений,зачет взаимных требований. Развитие кредитной системы и появление средствклиентов на счетах в банках и других кредитных учреждений привели квозникновению такого обращения.

Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

· предприятиями,учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитныхучреждениях;

· юридическимилицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;

· юридическимилицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;

· физическими июридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и другихобязательных платежей, а также получению бюджетных средств.

Размер безналичного оборота зависит от объема товаров встране, уровня цен, звенности расчетов, а также размера распределительных иперераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему.Безналичное обращение имеет важное экономическое значение в ускоренииоборачиваемости оборотных средств, сокращении наличных денег, снижении издержекобращения.

Различия в организации безналичных расчетов обусловленыисторическим и экономическим развитием отдельных стран. Так, в Великобританиираньше, чем в других странах, получили распространение безналичные расчетывекселями и чеками. С 1775г. здесь возникли расчетные, клиринговые палаты –специальные межбанковские организации, осуществляющие безналичные расчеты почекам и другим платежным документам путем зачета взаимных требований.Коммерческие банки – члены расчетной палаты принимают к оплате чеки, выписанныена любой банк или его отделение. Все чеки поступают в расчетную палату, где ихсортируют и проводят зачет несколько раз в день. Оплачивается только конечноесальдо расчетов через счета в центральном банке. В ряде стран функции расчетныхпалат выполняют центральные банки. Расчетные палаты существуют также притоварных и фондовых биржах для взаимного зачета требований по заключенным здесьсделкам, что значительно упрощает и ускоряет расчеты.

В США, Канаде, Великобритании, Франции, Италии широкоераспространение получила система чековых расчетов. В ряде стран континентальнойЕвропы (Австрии, Бельгии, Венгрии, Германии, Голландии, Франции, Италии,Швейцарии) преобладают жирорасчеты – разновидность безналичных расчетов вначалечерез специальные жиробанки, а затем через коммерческие банки и сберегательныекассы. Сущность этих расчетов состоит в перечислении средств по особым счетамна основе поручений – жироприказов, т.е. письменных распоряжений о перечисленииденежных средств со счета плательщика на счет получателя.

Расчетные операции относятся к числу важнейших банковскихопераций. Они включают инкассовые, переводные и аккредитивные операции.

С развитием и совершенствованием автоматизации банковскихопераций с середины 70-х годов в развитых странах стала применяться системаэлектронных платежей, используемых для кредитных и платежных операций иконтроля за состоянием банковских счетов посредством передачи электронныхсигналов, без участия бумажных носителей информации. Они способствуют ускорениюденежного оборота, улучшению кредитно-банковского обслуживания клиентов,уменьшают издержки, связанные с выполнением платежных операций.

Для своевременного перемещения средств от отправителяденежного перевода к получателю при оптовых платежных операциях используютсятелеграфные переводы.

В электронной системе денежных переводов в настоящее времядействуют банковские автоматы, позволяющие клиенту банка самостоятельноподключаться к банковской ЭВМ и осуществлять наиболее распространенныеоперации: получение наличных денег со счета, внесение вклада, перевод средствпо счетам и др. Некоторые банковские автоматы служат только для выдачи наличныхденег.

Безусловно, развитое безналичное обращение возможно лишь приразвитой банковской системе, когда скорость, гарантия прохождения платежей,качество сопутствующих услуг, — все предоставляет настолько большие удобства посравнению с наличным обращением, что происходит отказ от наличного обращения.

1.2 Денежная система Типы и структураденежных систем

Денежная система – формаорганизации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически изакрепленная национальным законодательством. Ее составной частью являетсянациональная валютная система, которая в то же время относительносамостоятельна.

Денежные системысформировались в Европе в XVI-XVII вв. в период укреплениягосударственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные ихэлементы появились в более ранний исторический период.

В зависимости от того, вкакой форме функционируют деньги: как товар – всеобщий эквивалент или как мерастоимости, различают два типа денежных систем:

Ø Системаметаллического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращаетсяи выполняет все функции денег, а кредитные деньги размены на золото;

Ø Система обращенияденежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными наних кредитными и бумажными деньгами.

В зависимости от металла,который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента, и базыденежного обращения различают биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – денежная система, при которой рольвсеобщего эквивалента законодательно закреплена за двумя благородными металлами(обычно золотом и серебром), предусматривая свободную чеканку монет из обоихметаллов и их неограниченное обращение.

Существуют триразновидности биметаллизма:

Ø Системапараллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетамистихийно устанавливается на рынке;

Ø Система двойнойвалюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалосьгосударством в зависимости от различных факторов (спрос на металлы,экономическая и политическая ситуация в стране и т.д.)

Ø Система«хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служили законнымиплатежными средствами, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряныхмонет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотыхмонет. То есть золото имеет более свободное обращение, чем серебряные деньги.

Биметаллизм был широкораспространен в XVI-XVII вв., а в ряде стран Западной Европыи в XIX веке.

Однако биметаллическаяденежная система была противоречива и неустойчива. Она не соответствовалапотребностям развития товарного хозяйства, так как использование в качествемеры стоимости одновременно двух металлов (золота и серебра) противоречитприроде этой денежной функции. Всеобщей мерой стоимости может служить толькоодин товар. Кроме того, устанавливаемое государством твердое стоимостноесоотношение между золотом и серебром не соответствовало их рыночной стоимости.

Развитие товарногохозяйства требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтомубиметаллизм уступил место монометаллизму.

Монометаллизм – денежная система, при которой одниденежный металл (золото или серебро) служит всеобщим эквивалентом и основойденежного обращения, а функционирующие монеты и знаки стоимости размены назолото или серебро.

Наибольшеераспространение в мире получил золотой монометаллизм.

В зависимости отхарактера обращения и обмена денежных знаков на золото в теории денег различаюттри разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый,золотодевизный стандарты.

До первой мировой войнызолотой монометаллизм существовал в мире в форме золотомонетного стандарта,который характеризуется следующими чертами:

· Исчисление центоваров осуществлялось в золоте;

· Во внутреннемобращении страны находились полноценные золотые монеты, которые выполняли всефункции денег;

· Свободная чеканказолотых монет для частных лиц с фиксированным содержанием золота;

· Находящиеся вобращении денежные знаки свободной и неограниченно размениваются на золотыемонеты;

· Свободный вывоз иввоз золота и функционирование свободных рынков золота.

Все это обеспечивалоотносительную устойчивость и эластичность денежной системы. Вместе с темфункционирование золотомонетного стандарта требовало наличия определенныхзолотых запасов у центральных банков, которые служили резервом монетногообращения, обеспечивая свободный размен монет на золото.

Первая мировая война,потребовавшая больших финансовых затрат на военные нужды, вызвала рост дефицитабюджетов большинства государств и привела к отмене золотомонетного стандарта.

После Первой мировойвойны ни одно развитое государство не смогло вернуться к золотомонетномустандарту. В условиях послевоенной экономики в 20-е гг. прошлого века в рядестран был установлен золотослитковый стандарт. При золотослитковом стандарте, вотличие от золотомонетного:

Ø В обращенииотсутствуют золотые монеты и их свободная чеканка;

Ø Обмен банкнот идругих неполноценных денег производится только на золотые слитки весом 12,5 кг;

Ø Необходимопредъявление в банк достаточно крупной суммы денег.

Более того, в большинствестран обмен неполноценных денег на золото не был восстановлен даже в такойформе, а применялся обмен кредитных денег на иностранную валюту, так называемыйзолотовалютный или золотодевизный стандарт. При золотодевизном стандарте:

Ø Отсутствуютсвободное обращение золотых монет и их свободная чеканка;

Ø Обменнеполноценных денег на золото производится с помощью обмена по варианту стран сзолотослитковым стандартом;

Ø Связь денежныхединиц стран с золотодевизным стандартом с золотом носит косвенный характер.

Хотя золотослитковый изолотодевизный стандарты представляли собой форму «урезанного» золотомонетногостандарта, однако благодаря им после первой мировой войны экономически развитымстранам удалось быстро восстановить устойчивость своих денежных систем.

В результате мировогоэкономического кризиса 1929-1933 гг. были ликвидированы все формы золотогомонометаллизма и утвердилась система неразменных на золото и не обеспеченныхзолотом кредитных и бумажных денег. К началу второй мировой войны ни в однойстране, кроме США, банкноты не обменивались на золото.

С середины 30-х гг. ХХ в.в мире начинаю функционировать денежные системы, основанные на оборотенеразменных кредитных денежных знаков, для которых характерно:

Ø Вытеснение золотакак из внутреннего, так и из внешнего оборота и оседание его в золотыхрезервах;

Ø При этом золотопродолжает выполнять функцию образования сокровища;

Ø Выпуск наличных ибезналичных денежных знаков осуществляется на основе кредитных операций банков;

Ø Развитиебезналичного и сохранение наличного денежного оборота;

Ø Создание иразвитие механизмов денежно-кредитного регулирования со стороны государства.

После Второй мировойвойны в мире сложилась так называемая Бреттон-Вудсская денежная система,которая юридически была оформлена на валютно-финансовой конференции ООН в США в1944 г. основные черты этой системы состояли в следующем:

Функция мировых денегсохранялась за золотом в той мере, в какой оно продолжало быть средствомокончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением богатства;

Ø Наряду с золотомв качестве международных платежных средств в международном оборотеиспользовалась национальная денежная единица США – доллар;

Ø Резервные валютымогли обмениваться на золото в Казначействе США по официально установленному в1934 г. соотношению центральными банками и правительственными учреждениямидругих стран;

Ø Цена золота насвободных рынках складывалась на базе официальной цены и до 1968 г. практическине отклонялась от нее;

Ø Приравниваниевалют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальносогласованных странами-членами МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте и вдолларах США;

Ø Рыночные курсывалют не должны были отклоняться от фиксированных долларовых паритетов этихвалют более чем на 1%, т.е. все валюты имели жесткую привязку к доллару;

Ø Межгосударственноерегулирование валютных отношений стран осуществлял МВФ;

Ø В целях смягчениякризиса отдельных валют государства прибегали в необходимых случаях квзаимопомощи.

Таким образом,Бреттон-Вудсская валютная система представляла собой системумежгосударственного золотодевизного (а по существу золотодолларового)стандарта.

В 70-е гг. ХХ века сослаблением позиций США на внешнем рынке в результате сокращения золотыхзапасов страны мировая денежная система, основанная на использование долларакак эталона ценности всех денежных единиц, потерпела крах. На сменуБреттон-Вудсской валютной системе пришла Ямайская денежная система в 1976 г.новая денежная система характеризуется следующими чертами:

Ø Мировыми деньгамистали специальные права заимствования (СДР). В МВФ, которые теперь являютсямеждународной счетной единицей;

Ø Доллар СШАсохранил важное место в международных расчетах и валютных резервах другихстран;

Ø Юридически золотоутратило свою денежную функцию;

Ø Золото осталосьрезервом государства и используется для приобретения ключевых денежных единицдругих стран.

Элементыденежной системы

Элементами денежнойсистемы являются те ее составляющие части, на которых основывается организациякругооборота денежных ресурсов:

1. Наименованиеденежной единицы –установление законом денежного знака, служащего для соизмерения и выражения центоваров и услуг. Денежная единица, как правило, делится на мелкиепропорциональные части. В большинстве стран действует десятичная системаделения (один доллар СЩА равен 100 центам, один английский фунт стерлинговравен 100 пенсам).

2. Порядокобеспечения денежных знаков действует в странах в соответствии с установленным законом.

3. Эмиссионныймеханизм – законодательноустановленный порядок выпуска в обращение денежных знаков. Эмиссионные операции(по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах осуществляют:центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпускабанкнот, которые составляют подавляющую часть наличных денег; казначейство(государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрныебумажно-денежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевыхвидов металла, на которые в развитых странах приходится около 10% общеговыпуска наличных денег).

Эмиссия банкнот центральным банком осуществляется тремяпутями:

· Предоставлениекредитов коммерческим учреждениям;

· Кредитованиегосударства под обеспечение государственных ценных бумаг;

· Выпуск банкнотпутем их обмена на иностранную валюту.

4. Структураденежной массы вобращении представляет собой соотношение наличных и безналичных денег, а такжесоотношение денежных знаков разной купюрности в общем денежном обороте.

5. Порядокпрогнозного планированиявключает систему планов денежного оборота, органов, составляющих эти планы,задачи, решаемые планами.

6. Механизмденежно-кредитного регулирования – это набор инструментов влияния государства на экономику вцелом.

7. Порядокустановления валютного курса или котировки валют, т.е. соотношение денежной единицы страны киностранным валютам.

8. Порядок кассовойдисциплины в хозяйствеотражает совокупность правил, форм, кассовых и отчетных документов, которымируководствуются юридические лица и население при организации налично-денежногооборота.

Принципыфункционирования денежной системы

Современная денежнаясистема основана на следующих принципах функционирования:

1. Центральноеуправление денежной системой осуществляется экономическими методами черезаппарат центрального банка;

2. Прогнозноепланирование денежного оборота означает разработку централизованных идецентрализованных планов, планов-прогнозов;

3. Устойчивость иэластичность денежного оборота исключает, с одной стороны, инфляцию, а с другой– расширяет или сужает денежный оборот в связи с потребностями хозяйства вденежных средствах;

4. Кредитныйхарактер денежной эмиссии – выпуск новых денежных знаков в хозяйственный оборот– осуществляется только в результате проведения банками кредитных операций;

5. Обеспеченность –выпускаемые в оборот денежные знаки должны быть реально застрахованы активамибанка (товарно-материальными ценностями, золотом, иностранной валютой,драгоценными металлами, ценными бумагами и другими долговыми обязательствами);

6. Правительствупредоставляются средства только в порядке кредитования на возвратной ивозмездной основе;

7. Комплексноеденежно-кредитное регулирование осуществляется центральным банком различнымиметодами;

8. Надзор и контрольза денежным обращением осуществляется со стороны государства через банковскую,финансовую и налоговую систему;

9. На территориистраны функционирует исключительно национальная денежная единица.

1.3 Денежная масса. Законы денежногообращенияСкорость обращения денег

Одним из основныхориентиров денежно-кредитной политики является денежная масса. Именно этотпараметр денежного обращения оказывает влияние на экономический рост, динамикуцен, занятость, бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы.

Денежная масса представляет собой совокупный объемналичных денег и денег безналичного оборота.

Для измерения количестваденег используются специальные показатели – денежные агрегаты, которыеутверждаются в законодательном порядке.

Денежный агрегат –специфическая группировка ликвидных активов, служащих измерителями денежноймассы.

В разных странахиспользуются различные денежные агрегаты – от самого узкого («денежная база») вШвейцарии до широкого показателя ликвидности в Великобритании и «всего объемакредита» в Италии. С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчетыследующих денежных агрегатов:

М0 – наличные деньги вобращении;

М1 = М0 + средства нарасчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховыхкомпаний, депозиты населения до востребования в банках;

М2 = М1 + срочные вкладынаселения в Сбербанке;

М3 = М2 + сертификаты иоблигации госзайма.

Равновесие наступает при M2>M1,укрепляется при M2+M3>M1.

Состав денежных агрегатовразных странах неодинаков. Так, во Франции используется 2 денежных агрегата, вСША – 4, в Японии и Германии 3, а в Англии пять денежных агрегатов.

В настоящее время дляхарактеристики денежной массы используется показатель денежная база. Онвключает агрегат М0 + денежные средства в кассах коммерческих банков,обязательные резервы банков в Банке России и средства на корреспондентскихсчетах коммерческих банков в Банке России, таким образом, денежная база посуществу приравнивается к агрегату М2.

Денежная масса зависит отдвух факторов: количества денег и скорости их оборота

Обращение денег непроисходит стихийно — оно подчиняется определенным законам. Их знание позволяетоперативнее реагировать на или иные изменения, принимать соответствующиекорректирующие решения и воздействовать на экономическое развитие самымблагоприятным образом. Эти правила обращения называются законами денежногообращения.

Закон денежного обращения

Основной закон денежногообращения, формула которого была представлена К. Марксом, связывает цены,скорость обращения и количество денег:

Однако необходимо помнить, что указанная формула в большейстепени справедлива для золотого обращения. Дело в том, что при обращении золотав качестве денег из-за ограниченности золотых запасов соотношение междуколичеством золота (монет) и товарами устанавливается стихийно, но относительноточно: избыток денег изымается из обращения и переходит в сферу накопления(сокровищ), а при недостатке монет их изъятая часть возвращается их сокровищ вобращение.

Когда появляются кредитные деньги, как указывалось выше,происходит практически необеспеченная эмиссия, т.е. количество денег может бытьсколь угодно велико. В этом случае неизбежно появление инфляции, т.е.обесценения денег из-за их возросшего количества. В этом случае необходимоотслеживать ту часть денежных обязательств, которые могут быть взаимно погашеныбез дополнительной эмиссии. Указанное выше уравнение принимает следующий вид:

где КД – количество денег, необходимых в качестве средствобращения и платежа;

СЦ – сумма цен реализуемых товаров;

К – сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежейпо которым не наступил;

П – сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП – сумма взаимно погашающихся платежей;

О – среднее число оборотов денег как средство платежа исредство обращения.

Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег,вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом. Ихэмиссия Безу учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в страненеизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос онеобходимости определения требуемого количества денег для обращения. Согласноклассической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяетсязависимостью уровня цен от денежной массы:

/>,

где М – масса денег;

Р – цена товара;

Y – скорость обращения денег;

Q – количество товаров, представленных на рынке.

Скорость обращения денег — показатель интенсификации движенияденег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежаи представляет собой число оборотов денежной массы в год, где каждый оборотобслуживает расходование доходов.

Данный показатель трудно поддается количественной оценке,поэтому для его расчета используются косвенные данные.

В большинстве зарубежных стран обычно исчисляются двапоказателя:

· показательскорости в кругообороте доходов: он рассчитывается как отношение валовогонационального продукта (ВНП) или национального дохода к агрегатам М1 или М2.динамика расчетной величины показывает взаимосвязь между денежным обращением ипроцессами экономического развития;

· показательоборачиваемости денег в платежном обороте определяется как отношение суммыденег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении.Этот показатель определяет скорость безналичных расчетов.

2. Анализ денежнойсистемы Российской Федерации

2.1Общие показатели функционирования денежной системы в Российской Федерации

В результате взвешеннойденежно-кредитной политики и политики валютного курса, проводимой БанкомРоссии, увеличились золотовалютные резервы Российской Федерации, нет резкихколебаний обменного курса.

Данная структура работыопределила основные источники для ее написания, среди них Конституция РФ ифедеральные законы «О банках и банковской деятельности», монографические данныеопубликованные по заказу Центрального банка — Квартальный обзор инфляции иОтчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2008 году,учебники и учебные пособия по Банковскому делу, Экономике под ред. Архипова и прочиеисточники литературы.

Поитогам 2008 года темп прироста ВВП составил 8,1%, потребительские цены возрослина 11,9%, базовая инфляция составила 11,0%.

БанкРоссии в 2008 году продолжил применение режима управляемого плавающеговалютного курса. Ограничивая волатильность курса рубля, Банк России непрепятствовал складывающейся тенденции к укреплению национальной валюты, а лишьсдерживал темпы этого укрепления в целях обеспечения баланса между динамикойинфляции и поддержанием сложившихся темпов экономического роста.

Коэффициентмонетизации экономики (по денежному агрегату) увеличился с 26,1 до 32,2%.Формирование денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулированияв 2008 году в условиях масштабных притоков/оттоков капитала в значительнойстепени обусловливалось действиями Банка России в рамках выбранного режимавалютного курса. В целях ограничения инфляционного влияния избыточногоувеличения денежного предложения Банк России и Правительство РоссийскойФедерации предпринимали меры по абсорбированию ликвидности, существенная частькоторой, так же как и в предыдущие три года, была стерилизована через механизмСтабилизационного фонда. В то же время во второй половине 2007 года ухудшениеусловий заимствования на внешних рынках резко повысило спрос со стороныкредитных организаций на операции рефинансирования Банка России, объем которыхсущественно возрос. Наиболее значительные объемы валютных интервенций осуществлялисьБанком России на внутреннем валютном рынке во II квартале отчетного года. Врезультате годовые темпы прироста денежного агрегата к 1.06.2008 достигли почти60%. Август и сентябрь характеризовались чистым вывозом капитала частногосектора и значительным сокращением в связи с этим объемов валютных интервенций.

Наибольшийвклад в прирост денежной массы в 2008 году приходился на наличные деньги вобращении и депозиты «до востребования». Годовые темпы прироста суммарногообъема этих денежных средств на протяжении большей части отчетного года былизаметно выше, чем годом ранее. При этом в 2008 году особенно быстро продолжалирасти депозиты «до востребования», формирующиеся в основном за счет средствнефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций. Рост наличных денег вотчетном году в значительной степени был обусловлен продолжающимся увеличениемденежных доходов населения и сокращением в целом спроса населения на наличнуюиностранную валюту.

Доляналичных денег в структуре денежной массы на 1.01.2008 составила 27,9% и быланиже, чем на аналогичную дату годом ранее (31,0%). В 2008 году наметилась сменатенденции устойчивого повышения годовых темпов прироста срочных рублевыхдепозитов, основную часть которых (68'80%) формируют срочные вклады населения.На протяжении двух предшествующих лет темпы прироста этих вкладов устойчивовозрастали, увеличивая долю срочных рублевых депозитов физических лиц вструктуре использования денежных доходов населения. В 2009 году темпы приростасрочных рублевых депозитов физических лиц стали замедляться и составили в целомза год 39,9% против 48,8% годом ранее. Одной из причин такой динамики сталперевод средств с рублевых на валютные вклады, что подтверждается ускорением внесколько раз в отчетном году по сравнению с 2006 годом темпов приростадепозитов населения в иностранной валюте. Одним из факторов, обусловивших этотпроцесс, было снижение на протяжении 2009 года ставок по рублевым депозитамсроком свыше 1 года, которые в последние годы занимали наибольший удельный весв структуре депозитов физических лиц. Кроме того, ускорение инфляции во второйполовине 2009 года, снизившее привлекательность сбережений, в определеннойстепени также повлияло на замедление роста рублевых вкладов физических лиц.

Применениеинструментов денежно-кредитной политики было направлено на сдерживаниеинфляционного давления в условиях рекордного притока иностранного капитала, атакже ограничение негативного влияния международного кризиса ликвидности навнутренний денежный рынок.

В2009 году при осуществлении регулирования денежного предложения Банк Россиииспользовал инструменты по стерилизации и предоставлению денежных средствкредитным организациям, включая как операции на открытом рынке, так иинструменты постоянного действия. Применение инструментов денежно-кредитнойполитики было направлено на сдерживание инфляционного давления в условияхрекордного притока иностранного капитала, а также ограничение негативноговлияния международного кризиса ликвидности на внутренний денежный рынок. Соответственно,необходимость применения инструментов предоставления и абсорбирования денежныхсредств в отдельные периоды года определялась стремлением обеспечить баланс врешении указанных задач. При этом недостаточный уровень развития межбанковскогорынка и его сегментированность предопределяли в отдельные периоды формированиеспроса кредитных организаций одновременно на инструменты рефинансирования иабсорбирования ликвидности.

Среднедневнойобщий объем задолженности Банка России по указанным операциям в 2008 году посравнению с аналогичным показателем 2007 года возрос в 2,2 раза (с 288 до 638млрд. рублей). При этом среднедневной объем свободной ликвидности кредитныхорганизаций, включающей помимо вышеназванного показателя остатки средств накорреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России, в 2007 годудостиг 1133 млрд. рублей, увеличившись по сравнению с 2006 годом более чем в1,7 раза.

2.2Анализ динамики элементов денежной системы РФ

Денежная масса М2 — этосумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежноймассы в национальном определении включаются все средства нефинансовых ифинансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихсярезидентами Российской Федерации, в наличной и безналичной форме в рублях.

В составе денежной массывыделено два компонента.

Наличные деньги вобращении (денежный агрегат М0) — наиболее ликвидная часть денежной массы,доступная для немедленного использования в качестве платежного средства.Включает банкноты и монету в обращении.

Безналичные средства — остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций ифизических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования(в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочныхсчетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте РоссийскойФедерации, а также начисленные проценты по ним и не включают данные покредитным организациям с отозванными лицензиями.

Таблица 1.

Денежнаямасса РоссийскойФедерации (миллиардов рублей)

Наименование показателя 2004 2005 2006 2007 2008 Денежная масса М2 3212,6 4363,3 6044,7 8995,8 13272,1 в том числе: наличные деньги в обращении М0 1147,0 1534,8 2009,2 2785,2 3702,2 безналичные средства 2065,6 2828,5 4035,4 6210,6 9569,9 Удельный вес М0 в М2, процентов 35,7 35,2 33,2 31,0 27,9

Вусловиях ухудшения ситуации на денежном рынке в III квартале в целях расширениярефинансирования банковского сектора Банком России были приняты решения оснижении дисконтов к стоимости ценных бумаг, используемых в операциях прямогоРЕПО, увеличении лимита по операциям прямого РЕПО, проводимым Банком России, илимита на нетто-прирост номинальной стоимости портфеля Банка России. В конценоября 2007 года в дополнение к аукционам прямого РЕПО начали проводитьсяоперации прямого РЕПО по фиксированной ставке на сроки 1 день по ставке 8,0%годовых и 1 неделя по ставке 7,0% годовых. Общий объем данных операций поитогам года составил 6,6 млрд. рублей.

В2008 году для рефинансирования банки могли использовать как внутридневныекредиты, кредиты «овернайт», ломбардные кредиты под залог (блокировку) ценныхбумаг из Ломбардного списка Банка России, так и кредиты под залог векселей,прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитныхорганизаций. Наиболее востребованными были внутридневные кредиты, объем которыхсоставил 13500 млрд. рублей и увеличился по сравнению с 2006 годом почти на20%. Объем предоставленных Банком России кредитов «овернайт» увеличился посравнению с 2007 годом в 2,8 раза и составил 133,3 млрд. рублей.

Таблица 2.

Макроэкономическиепоказатели деятельности банковского сектора РФ

Показатель 01.01.04 01.01.05 01.01.06 01.01.07 01.01.08 Активы (пассивы) банковского сектора, млрд. руб. 5600 7136 9750 14045 20241 В % в ВВП 42 41 45 52 61 Собственные средства (капитал) банковского сектора, млрд. руб. 814 946 1241 1692 2671 В % к ВВП 6 5 5 6 8 В % к активам банков 14 13 12 12 13 Кредиты и прочие размещенные средства, предоставляемые нефинансовым организациям и физическим лицам, млрд. руб. 2684 3887 5454 8031 12266 В % в ВВП 20 22 26 29 37 Ценные бумаги, приобретенные банками, млрд.руб. 1002 1066 1539 1961 2554 В % к ВВП 7 6 7 7 7 Вклады физических лиц, млрд. руб. 1517 1977 2754 3793 5136 В % к ВВП 11 11 12 14 15 Средства. Привлеченные от организаций, млрд. руб. 1364 1966 2953 4570 6769 В % к ВВП 10 11 13 17 20

В2007 году поправочные коэффициенты Банка России были повышены и в настоящеевремя составляют от 0,75.

Вкачестве дополнительного инструмента предоставления денежных средств в периодповышенного спроса на рублевую ликвидность в августе-ноябре Банк Россиииспользовал также операции «валютный своп». Совокупный объем предоставленнойрублевой ликвидности по сделкам «валютный своп» Банка России по инструментамрубль/доллар США и рубль/евро в отчетный период составил 194,8 млрд. рублей.Активизации спроса на данные операции в значительной мере способствовалоснижение в октябре 2008 года ставки по ним с 10,0 до 8,0% годовых.

В первом полугодии 2009 г.состояние денежной сферы и динамика денежно-кредитных показателей находилисьпод влиянием продолжающегося мирового финансово-экономического кризиса.

Денежная масса М2 заянварь-июнь 2009 г. сократилась на 2,5% (за январь-июнь 2008 г. — увеличиласьна 7,3%). В годовом выражении на 1.07.2009 денежная масса М2 сократилась на7,6%, тогда как на 1.07.2008 ее годовые темпы прироста составляли 31,2%.Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловилоуменьшение рублевой денежной массы в реальном выражении за январь-июнь 2009 г.на 9,2% (за январь-июнь 2008 г. она сократилась на 1,3%).

Денежный агрегат М0 заянварь-июнь 2009 г. уменьшился на 7,2% (за аналогичный период 2008 г. — возросна 0,6%). За II квартал 2009 г. объем наличных денег в обращении увеличился на7,4%, однако это не компенсировало его сокращения за I квартал 2009 г. (на13,6%). За период с 1.07.2008 по 1.07.2009 денежный агрегат М0 снизился на 5,4%(на 1.07.2008 годовые темпы его прироста составили 23,0%).

В первом полугодии 2009 г.в условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на изменениеденежного агрегата М0 оказал спрос населения на наличную иностранную валюту. Нафоне некоторой стабилизации и постепенного укрепления рубля к доллару США иевро резко сократились объемы продажи банками наличной иностранной валюты населениюпри росте объемов покупок по сравнению с началом года. В марте-мае 2009 г.имели место нетто-покупки у населения наличной иностранной валюты общим объемом2,5 млрд. долл. США. В целом в январе-июне 2009 г. нетто-продажи банкаминаличной иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам составили8,4 млрд. долл. США, что меньше, чем в январе-июне 2008 г. (11,4 млрд. долл.США).

Безналичная составляющаяденежной массы М2 за январь-июнь 2009 г. уменьшилась на 0,6% (за январь-июнь2008 г. она возросла на 9,9%). В целом за первое полугодие 2009 г. средстваюридических лиц на рублевых счетах уменьшились на 5,8%, средства физических лицувеличились на 5,6% (за январь-июнь 2008 г. темпы их прироста составили 9,1 и10,8% соответственно). При этом во II квартале 2009 г. депозиты предприятийвыросли на 8,1%, а депозиты населения — на 10,2%, тогда как в I кварталенаблюдалось их сокращение.

На фоне снижения темповэкономического роста депозиты «до востребования» (формируемые главнымобразом за счет средств на расчетных и текущих счетах нефинансовых организаций)за январь-июнь 2009 г. уменьшились на 3,9% (за аналогичный период 2008 г. — возросли на 3,3%). Вместе с тем в апреле-июне темпы их прироста составили11,3%, а в январе-марте трансакционные депозиты сокращались более высокимитемпами, чем срочные депозиты. В целом за период с 1.07.2008 по 1.07.2009 объемдепозитов «до востребования» сократился на 15,3% (на 1.07.2008 годовыетемпы их прироста составляли 21,0%).

В результатезначительного увеличения срочных рублевых депозитов нефинансовых организаций инаселения в апреле-июне (7,7%) после их абсолютного сокращения в январе-марте вцелом за первое полугодие 2009 г. они возросли на 1,6% (за аналогичный период2008 г. — на 15,3%). Более предсказуемая курсовая динамика и рост процентныхставок по депозитам обусловили увеличение во II квартале срочных вкладов внациональной валюте. Вместе с тем рост в апреле-июне срочных вкладовнефинансовых организаций не компенсировал их сокращения в январе-марте, и витоге за первое полугодие они сократились на 6,4%. В то же время срочныерублевые вклады населения выросли за первое полугодие на 6,9%. Срочные депозитынефинансовых организаций и населения в целом сократились на 1.07.2009 посравнению с 1.07.2008 на 3,4% (на 1.07.2008 годовые темпы их приростасоставляли 46,0%).

В структуре рублевойденежной массы доля наличных денег в обращении на 1.07.2009 уменьшиласьотносительно 1.01.2009 на 1,4 процентного пункта (до 26,8%), удельный весдепозитов «до востребования» снизился на 0,4 процентного пункта (до28,5%), а доля срочных депозитов возросла на 1,8 процентного пункта (до 44,7%).

Скорость обращения денег,рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, за первоеполугодие 2009 г. возросла на 0,1% (за аналогичный период 2008 г. — сократиласьна 3,0%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) зарассматриваемый период не изменился и составил 32,7%.

Несмотря на то, что вфеврале-июне 2009 г. в условиях изменившейся курсовой динамики ежемесячныетемпы прироста вкладов в иностранной валюте в долларовом выражении снизились посравнению с последним кварталом 2008 г. и январем, доля депозитов в иностраннойвалюте в общем объеме депозитов банковской системы значительно возросла и на1.07.2009 составила 28,8% (на 1.07.2008 -13,8%), а в структуре широкой денежноймассы увеличилась до 22,8% (с 10,6% на 1.07.2008).

Широкая денежная масса[1](включающая депозиты в иностранной валюте) за январь-июнь 2009 г. увеличиласьна 1,7%, в то время как за январь-июнь 2008 г. темпы ее прироста составили8,8%. Годовые темпы прироста широкой денежной массы во II квартале 2009 г.продолжали снижаться и на 1.07.2009 составили 7,1% против 32,4% насоответствующую дату предыдущего года.

За первое полугодие 2009 г.темп прироста чистых иностранных активов банковской системы составил 6,9%, темпприроста внутренних требований — 4,1% (за аналогичный период предыдущего года — 13,7 и 5,2% соответственно). При этом существенный вклад в прирост внутреннихтребований внесло увеличение чистого кредита органам государственногоуправления и требований к другим секторам экономики.

Во II квартале 2009 г.происходило дальнейшее снижение годовых темпов прироста кредитов экономике, обусловленноесохраняющейся высокой стоимостью заимствований на внутреннем рынке, а такжеснижением спроса на кредиты в условиях общего спада экономической активности.Значительное уменьшение темпов роста депозитной базы, а также продолжающеесясокращение поступлений средств, привлекаемых на международных финансовыхрынках, существенно ограничивали предложение кредитов со стороны российскойбанковской системы. Во II квартале 2009 г. продолжился рост просроченнойзадолженности по кредитам нефинансовым организациям и населению, что сталодополнительным фактором, обусловившим ограничение предложения кредитов.

В результате темпыприроста задолженности по кредитам нефинансовым организациям в рублях ииностранной валюте (в рублевом выражении) за январь-июнь 2009 г. значительноснизились — до 2,6% против 19,4% за первое полугодие 2008 года. Годовой темпприроста этого показателя на 1.07.2009 составил 15,3% (на соответствующую дату2008 г. — 51,2%). Задолженность по кредитам, предоставленным физическим лицам врублях и иностранной валюте (в рублевом выражении), за рассматриваемый периодсократилась на 7,9% против 20,8% за январь-июнь 2008 года. Годовой темпприроста кредитов физическим лицам на 1.07.2009 составил 3,0% (на 1.07.2008 — 53,5%).

Денежная база в широкомопределении за первое полугодие 2009 г. сократилась на 11,0% (за январь-июнь2008 г. — на 1,6%). В структуре денежной базы в широком определении доляналичных денег возросла с 78,4% на 1.01.2009 до 78,7% на 1.07.2009, средствкредитных организаций на счетах обязательных резервов — с 0,5 до 1,2%, надепозитных счетах — с 2,5 до 10,2%, в облигациях Банка России — с 0,2 до 0,4%на соответствующие даты. Удельный вес средств кредитных организаций накорреспондентских счетах снизился с 18,4% на 1.01.2009 до 9,5% на 1.07.2009.

Совокупные банковскиерезервы (без учета наличных денег в кассах кредитных организаций) заапрель-июнь 2009 г. возросли на 65,3%, их средний дневной объем во II кварталебыл равен 819,3 млрд. руб. (в I квартале — 629,3 млрд. руб.). При этом требованияБанка России к кредитным организациям по инструментам рефинансирования заапрель-июнь 2009 г. сократились с 2,7 до 1,4 трлн. руб., их средний дневнойобъем составил более 2 трлн. руб. (в I квартале — 2,8 трлн. руб.).

Средства кредитныхорганизаций на корреспондентских счетах в Банке России за апрель-июнь 2009 г.выросли на 9,2%. Их средний дневной объем за II квартал 2009 г. составил 407,0 млрд.руб., что меньше, чем в I квартале (445,4 млрд. руб.).

Кредитные организацииактивно использовали усреднение обязательных резервов, поддерживая частьобязательных резервов в качестве соответствующего среднемесячного остатка накорреспондентских счетах (корреспондентских субсчетах), открытых в БанкеРоссии. При этом подавляющее большинство кредитных организаций (95,9% от числадействующих кредитных организаций) использовали максимальное значениекоэффициента усреднения обязательных резервов, установленное Банком России(0,6), что позволяло им поддерживать на корреспондентских счетах(корреспондентских субсчетах) и использовать в расчетах 60% от общей величиныобязательных резервов, подлежащей депонированию в Банке России. Усредненнаявеличина обязательных резервов возросла с 37 млрд. руб. в начале 2009 г. до78,8 млрд. руб. в июне.

Сумма обязательныхрезервов, депонированных кредитными организациями на счетах в Банке России, посостоянию на 1 июля 2009 г. составила 61,8 млрд. руб. (в результате первогоэтапа повышения нормативов обязательных резервов она увеличилась на 30,3 млрд.руб.), в том числе по обязательствам в валюте Российской Федерации — 32,5 млрд.руб. (увеличение на 16,7 млрд. руб.), по обязательствам в иностранной валюте —29,3 млрд. руб. (увеличение на 13,6 млрд. рублей).

денежное обращение кредитный система

3.Методы регулирования денежного обращения в РФ

Регулирование денежногокредитного обращения в РФ возложено на Банк России. В соответствии сФедеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (БанкеРоссии)» от 12 апреля 1995 г. основными инструментами и методами являются:

Ø процентные ставкипо операциям Банка России;

Ø нормативыобязательных резервов;

Ø операции наоткрытом рынке;

Ø рефинансированиебанков;

Ø депозитныеоперации;

Ø валютноерегулирование;

Ø установлениеориентиров роста денежной массы;

Ø прямыеколичественные ограничения.

Процентные ставки пооперациям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколькопроцентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России — это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставкирефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки«РЕПО» и др. Банк России использует процентную политику длявоздействия на рыночные процентные ставки. Примером могут служить депозитныеоперации этого банка, которые осуществляются с 1997 г. Свободные средствакоммерческих банков принимались в депозит в январе-сентябре 1999 г. пофиксированной ставке — от 0,6 до 28% годовых (средневзвешенная ставка составила18,02% годовых). В 1999 г. депозитные операции осуществлялись на стандартныхусловиях на один день, на одну неделю, на две недели. Банк России ежедневнообъявляет рынку процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключаетдепозитные сделки.

Нормативы обязательныхрезервов — это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в БанкеРоссии. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоров БанкаРоссии в процентах к обязательствам кредитных организаций. Нормативы не могутпревышать 20% обязательств кредитной организации и не могут быть единовременноизменены более чем на 5 пунктов.

Резервы используются приотзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации передвкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательныхрезервов — регулирование денежного обращения. Рассмотрим механизм этогорегулирования. Фактические резервы банка равны сумме обязательных резервов иизбыточных резервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов.Банковская система, как известно, создает деньги. Количество новых кредитныхденег определяется с помощью банковского мультипликатора, который представляетсобой процесс увеличения объема денег на депозитных счетах коммерческих банковв период их движения от одного коммерческого банка к другому:

M=1/R,

где М — банковскиймультипликатор; R — норма обязательных резервов.

Максимальное количествоновых денег (Д), которое может быть создано банковской системой, составляет:

Д=Е*М,

где Е — избыточныерезервы.

Зная норму обязательныхрезервов, легко можно определить, сколько новых денег будет создано банковскойсистемой.

Банк России изменяетнормы обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег укоммерческих банков, при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервыкоммерческих банков, которые они предоставляют в кредит.

Рост денежной массыпроисходит не только за счет выпуска денег в обращение, но и за счет созданияновых денег банковской системой.

Операции на открытомрынке — это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг,краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки.Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров. Купля ценныхбумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг — изъятие денегиз обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежногообращения, который чаще других методов используется в мировой практике.Несмотря на временное прекращение функционирования рынка ценных бумаг послеавгуста 1998 г., Банк России не отказался от этого метода регулированияденежного обращения. В сентябре 1998 г. Центральный банк РФ выпустил вобращение облигации Банка России (ОБР) и начал операции с ними. Эти облигациииспользовались в качестве залога под ломбардные, внутридневные кредиты икредиты «овернайт», а также для проведения с ними сделок«РЕПО».

Рефинансирование банков — это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе и переучетвекселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования.Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денегв обращении, снижение ставки — к удешевлению кредитов и росту массы денег.Ставка рефинансирования устанавливается на уровне ставок финансового рынка. Досередины июня 1998 г. Банк России выдавал коммерческим банкам три видакредитов:

· ломбардные — подзалог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список БанкаРоссии;

· внутридневныекредиты предоставлялись банкам в течение операционного дня при наличиинеисполненных платежных поручений;

· однодневныерасчетные кредиты (кредиты «овернайт») предоставлялись для завершениярасчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита накорреспондентский счет банка в расчетном подразделении Банка России.

Кредиты выдавались впределах лимитов, определенных Банком России. С марта 1998 г. коммерческимбанкам стали выдаваться только обеспеченные кредиты под залог государственныхценных бумаг. Условием их предоставления являлось предварительное блокированиегосударственных ценных бумаг на счете «депо» банка в уполномоченномдепозитарии. Рыночная стоимость этих ценных бумаг, скорректированная насоответствующий поправочный коэффициент Банка России, являлась максимальновозможной величиной для получения кредита.

Банк России началпроводить ломбардные операции с марта 1996г. сначала в форме ломбардныхкредитных аукционов, а затем — по заявлениям банков в любой рабочий день пофиксированным процентным ставкам, дифференцированным в зависимости от срокакредитов (от 3 до 30 календарных дней). Со 2 февраля 1998г. ломбардные кредитыпо фиксированной процентной ставке выдавались под 42% годовых независимо отсроков их предоставления. Кредит зачислялся на корреспондентский счеткоммерческого банка в Банке России. В связи с финансовым кризисом с 8 июля1998г. ломбардные кредиты предоставлялись на срок до 7 календарных днейвключительно посредством кредитных аукционов.

Принятые к аукционузаявки банков ранжировались по уровню предложенной банками процентной ставки,начиная с максимальной. Окончательное решение о ставке отсечения и объемеломбардных кредитов принимал Кредитный комитет Банка России после получения ианализа заявок банков на получение кредита. Ломбардные кредитные аукционыпроводились двумя способами:

1.«американским», при котором удовлетворенные заявки удовлетворялись попроцентным ставкам, предлагаемым банками в заявках (они были равны илипревышали ставку отсечения);

2.«голландским», при котором все удовлетворенные заявки удовлетворялисьпо ставке отсечения, устанавливаемой Банком России по результатам аукциона.

При неисполнении банкомобязательств по возврату кредита Банка России и уплате процентов по немуотсрочка платежа не производилась и Банк России начинал процедуру реализациизаложенных ценных бумаг. Кроме того, банки уплачивали пени за каждыйкалендарный день просрочки в размере 0,3 ставки рефинансирования Банка Россиина установленную дату исполнения обязательства, деленной на число дней втекущем году (365 или 366). За счет выручки от реализации заложенных, ценныхбумаг возмещались в первую очередь расходы Банка России по реализации этихбумаг, затем- задолженность банков по кредиту и процентам и в последнюю очередь- суммы пеней за неисполнение обязательств.

После 17 августа 1998 г.Центральный банк РФ стал предоставлять кредитным организациям кредиты следующихвидов:

· кредитбанку-санатору, осуществляющему санацию кредитной организации (до 1 года);

· кредит вподдержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками (до 6 месяцев);

· кредит наподдержку ликвидности (от 1-2 месяцев до 1 года);

· кредит вподдержку мер по повышению финансовой устойчивости банка (до 1 года),

· стабилизационныйкредит (до 1 года).

Процентные ставки по этимкредитам изменялись с изменением ставки рефинансирования Центрального банка. Помере нормализации ситуации в банковском секторе экономики Банк России прекратитвыдачу указанных кредитов.

Депозитные операции. Этооперации по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют БанкуРоссии привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самымнейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

Валютное регулированиеосуществлялось с помощью валютной интервенции, под которой понимаетсякупля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействияна курс рубля, суммарной спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту былбольше предложения, то Банк России продавал валюту из своих золотовалютныхрезервов.

Если предложение валютыпревышало спрос, то Банк России покупал валюту. Эти операции стали возможныблагодаря значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России. Валютныерезервы должны соответствовать мировому уровню, равному финансированиютрехмесячных объемов импорта.

Новым методомрегулирования валютного курса стало введение с мая 1995 г. фиксированноговалютного коридора. Основная его цель — дедолларизация экономики, стабилизациякурса рубля, поддержка отечественных производителей-экспортеров. На начало 1997г. валютный коридор составлял 5500-6100 руб., на конец года — 5750-6350 руб. заодин доллар, с августа 1998 г. валютный коридор был расширен до 9,5 руб.,однако, в связи с обострением финансового кризиса удержать курс рубля в рамкахвалютного коридора не удалось. Отток иностранного капитала с рынкагосударственных ценных бумаг привел к резкому сокращению золотовалютныхрезервов Банка России и, как следствие, к отказу от валютных интервенций. Былсовершен переход к режиму плавающего валютного курса.

Установление ориентировроста денежной массы. Банк России устанавливал минимальные и максимальныеграницы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начиная с1995 г., Банк России устанавливал ежегодно две промежуточные цели — предельныетемпы прироста М2 и предельные границы девальвации обменного курса рубля на долларыСША.

Прямые количественныеограничения — установление лимитов на рефинансирование банков, проведениекредитными организациями отдельных банковских операций. В качестве примераможно привести выдачу ломбардных, внутридневных и однодневных расчетных кредитовБанком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита. Другимпримером могут служить ограничения на проведение валютных операций. Валютныеоперации могут производить только уполномоченные банки, получившие от БанкаРоссии лицензию на проведение таких операций. При этом различают три типалицензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральная лицензия даетправо проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открыватькорреспондентские счета в иностранных банках без ограничения их количества.Расширенная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения с шестьюиностранными банками и бывшими заграничными банками СССР (Московским народнымбанком в Лондоне, Эйробанком в Париже и др.). Внутренняя лицензия дает право работатьна внутреннем валютном рынке и выходить на внешний рынок при условии открытиякорреспондентских счетов в любом другом банке, имеющем генеральную лицензию.

Помимо основных методоврегулирования существуют второстепенные методы.

Предписываемая закономмаржа — минимальный процент первоначального взноса за ценные бумаги за счетсобственных средств инвестора. Покупка ценных бумаг в кредит опасна, так как внее вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки с ценными бумагами вкредит строго регулируются. В России минимальная маржа установлена ИнструкциейМинистерства финансов РФ «О правилах совершения и регистрации сделок сценными бумагами» от 6 июня 1992 г. № 53. Она составляет 50% общейстоимости приобретенных ценных бумаг.

Потребительский кредит — продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количестводенег в обращении. Если продажа растет, то увеличивается масса денег вобращении.

Вследствие низких доходовнаселения развитие потребительского кредита в России возможно только приопределенном подъеме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредитаявляется перспективным направлением в деятельности банков, которые ищут новыесферы приложения капитала. Использование этого метода ограничиваетсяотсутствием инфраструктуры, законодательной базы, высоким уровнем кредитногориска. Несмотря на это, потребительский кредит является стимулом экономическогороста, активизации совокупного спроса.

Увещевание. Это когдаБанк России дает рекомендации юридическим и физическим лицам, банкам.

Когда и какие извышеназванных мер используются? Если необходимо увеличить количество денег вобращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательныхрезервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика получила названиеполитики дешевых денег. В условиях же инфляции, когда необходимо уменьшитьколичество денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличиваетнормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования и т. д. Такаяполитика называется политикой дорогих денег. По существу, это антициклическоерегулирование.

Заключение

Денежная система — этоформа организация денежного обращения, закрепленная национальнымзаконодательством.

Денежная системаРоссийской Федерации — это форма организация денежного обращения, закрепленнаянациональным законодательством. В России официальной денежной единицей являетсярубль, что закреплено в Федеральном законе «О Центральном банке РоссийскойФедерации (Банке России)».

Она состоит из следующихэлементов: денежной единицы, масштаба цен, вида денег, эмиссионной системы,механизма денежно-кредитного регулирования. Национальная валютная система,обладая относительной самостоятельностью, также входит в денежную системустраны.

Денежная системаРоссийской Федерации относится сегодня к денежной системе рыночного типа. ВРоссийской Федерации официальной денежной единицей (национальной валютой)является рубль. Официальное соотношение между рублем и золотом или другимиценными металлами не устанавливается. Исключительное право выпуска наличныхденег, организации и изъятия их из обращения на территории нашей страныпринадлежит Центральному банку Российской Федерации.

Центральный банкрегулирует экономику не прямо, ачерез денежно-кредитную систему. Воздействуя на кредитные институты, он создаетопределенные условия для ихфункционирования. От этих условий в известной мере зависит направлениедеятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что иоказывает влияние на ход экономического развития страны. Поэтому национальныеособенности кредитной системы определяют степень регулирующего воздействияцентрального банка на экономику и влияют на условия функционированияцентрального банка.

Во II квартале 2009 г.происходило дальнейшее снижение годовых темпов прироста кредитов экономике,обусловленное сохраняющейся высокой стоимостью заимствований на внутреннемрынке, а также снижением спроса на кредиты в условиях общего спадаэкономической активности. Значительное уменьшение темпов роста депозитной базы,а также продолжающееся сокращение поступлений средств, привлекаемых намеждународных финансовых рынках, существенно ограничивали предложение кредитовсо стороны российской банковской системы. Во II квартале 2009 г. продолжилсярост просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям инаселению, что стало дополнительным фактором, обусловившим ограничениепредложения кредитов.

Список литературы

1. Вдовиченко А.Г.,Воронина В.Г. Правила денежно-кредитной политики Банка России. – М.: EERC, 2004.

2. Герасимов Б.И.Тен В.В., Экономическиеосновы стабильности банковской системы России: Учебное пособие. – Тамбов:Изд-во Тамбовского государственного технического ун-та, 2001.

3. Галицкая С.В.Денежное обращение, кредит, финансы: Учебное пособие. – М.: Международныеотношения, 2002.

4. Деньги, кредит,банки: Учебник / под ред. Лаврушина О.И. (издание третье) – М.: КНОРУС, 2004.

5. Жарковская Е.П.Банковское дело – М.: Омега-Л, 2006 г.

6. Колпакова Г.М.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп.– М.: Финансы и статистика, 2008.

7. Обзордеятельности Банка России по управлению резервными валютными активами. Выпуск 1(9). – М.: ЗАО «АЭИ «ПРАЙМ» «ТАСС», 2009

8. Общая теорияденег и кредита: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

9. Отчет о развитиибанковского сектора и банковского надзора в 2007 году. – М.: Типография«Новости», 2008.

10. Статистическийсборник. Россия в цифрах. — М.: Госкомстат России, 2008.

11. Соколов Ю.А., С.Е. Дубова«Организация денежно-кредитного регулирования», Под редакцией Е.Ф. Жукова«Деньги. Кредит. Банки» 3-е издание, 2008.

12. Финансы. Денежноеобращение. Кредит. Учебник /Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

13. Финансы, деньги,кредит. Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. – М.: Юристъ, 2004.

14. Шелопаев Ф.М.Финансы, денежное обращение и кредит: Краткий курс лекций. – М.: Юрайт-Издат,2007.

15. Экономический словарь. Под ред.к.э.н. Попова Р.Л… М.: «Экономика», 2004.

16. Аверченко В.А.,Сильвестров С.Н. К вопросу о безналичном денежном обращении в России. //Банковское дело 2002 г., №5.

17. Семенов С.К. Обинструментах налично-денежного обращения в России. // Финансист 2001 г., №11.

18. Финансы, денежноеобращение, кредит. — vfengec.vbg.ru/econ_lek

19. Информационно-аналитическиематериалы/ Банк России. –

// www.cbr.ru

еще рефераты

Еще работы по финансовым наукам

Реферат по финансовым наукам

Денежное обращение и кредит

1 Сентября 2013

Реферат по финансовым наукам

Принципы формирования государственного бюджета и бюджетная политика в Российской Федерации

13 Июля 2015

Реферат по финансовым наукам

Налоговая система Российской Федерации. Акцизы

13 Июля 2015

Реферат по финансовым наукам

Пенсионный фонд Российской Федерации

1 Сентября 2013