Реферат: Программа дисциплины «Рынок ценных бумаг»

Программа дисциплины «Рынок ценных бумаг»


Автор: кандидат экономических наук, доцент А.Ю.Аршавский


Пояснительная записка

В данном курсе рассматриваются виды ценных бумаг, дается их класси­фикация, раскрывается механизм выпуска ценных бумаг и порядок их обраще­ния на фондовом рынке. В процессе изучения данной дисциплины основной упор делается на рассмотрение вопросов, связанных с привлечением капитала в компанию для долгосрочных и краткосрочных финансовых решений. С этой точки зрения данный курс является логическим продолжением дисциплины «Финансы» и обеспечивает более глубокое изучение проблем управления фи­нансами на предприятии. Следует отметить, что данный курс не является про­фессионально ориентированным для специалистов, работающих на фондовом рынке. Он рассчитан на менеджеров компаний и его целью является введение менеджеров в сферу финансовых отношений, возни­кающих в процессе эмиссионной деятельности предприятий, ознакомление с процедурами выпуска ценных бумаг и приобретение навыков выбора наиболее эффективных финансовых инструментов, обращающихся на фондовом рынке. При изучении данной дисциплины предусматривается:

- проведение лекционных занятий в соответствии с сеткой часов; проведение семинарских занятий; выполнение самостоятельных домашних заданий;

- самостоятельное изучение литературы и освоение теоретического материала;

- проведение контрольной работы в виде тестов и решения задач по изучаемым темам.


^ Цели программы:

- дать слушателям представление о российском рынке ценных бумаг;

- ознакомить с видами и классификацией ценных бумаг.

По завершении дисциплины слушатели сдают экзамен в тестовой форме.


^ Итоговый контроль – экзамен.


Оценка знаний по курсу определяется как средневзвешенная оценка выполненных домашних зданий и контрольного теста.

Каждое домашнее задание и контрольный тест оцениваются по 10-ти балльной шкале.

^ Итоговая оценка определяется по следующей формуле:



где:

Оитог – итоговая оценка; Одз – оценка домашнего задания; Отест - оценка теста

Итоговая оценка рассчитывается с точностью до 2-х знаков после запятой. Округление оценки до целого значения осуществляется по правилам арифметического округления.

Полученная итоговая оценка по 10-ти балльной шкале соответствует следующей оценке по 5-ти балльной шкале:


10-балльная шкала

5-ти балльная шкала

10


Отлично

9

8

7

Хорошо

6

5

Удовлетворительно

4

3

Неудовлетворительно

2

1


^ Содержание программы


Тема 1: Финансовые рынки


Характеристика финансовых рынков. Состав и структура финансовых рынков. Денежный рынок и рынок капиталов. Фондовый рынок и его роль на современном этапе. Секьюритизация финансовых рынков. Виды финансирования: прямое и опосредованное. Виды финансовых посредников и их роль в финансировании. Классификация финансовых рынков по организации торговли финансовыми инструментами. Биржевой и внебиржевой рынки.


^ Тема 2: Виды и классификация ценных бумаг


Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т.д. Долговые и долевые ценные бумаги. Ценные бумаги, допущенные к обращению в Российской Федерации.

[стр. 22-58] 2. [стр.11-54] 3. [стр. 3-15] 4. [стр. 4-45]

Материалы лекции.


Тема 3: Эмиссия ценных бумаг


Понятие эмиссионной ценной бумаги. Процедура эмиссии. Основные этапы процедуры эмиссии ценных бумаг. Виды размещения ценных бумаг: открытая и закрытая подписка. Понятие андеррайтинга и его роль в процессе размещения ценных бумаг.

^ Материалы лекции


Тема 4: Акции


Акция как долевая ценная бумага, ее свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный капитал. Обыкновенные и привилегированные акции. Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и открытом АО. Обыкновенные акции, их свойства. Операции акционерного общества с собственными акциями. Дробление и консолидация акций; конвертация акций; приобретение и выкуп акций.

Риск и доходность на рынке акций. Оценка акций. Доходность акций.

Опцион эмитента.

1. [стр. 120-175, стр. 35-58] 2. [стр. 55-77] 3. [стр. 16-52, стр. 440-470]

4. [стр. 95-137]

Материалы лекции.

Тема 5: Корпоративные облигации


Понятие облигации и ее основные характеристики. Классификация облигаций: обеспеченные и необеспеченные, купонные и дисконтные, обычные и конвертируемые. Индексируемые облигации на примере РАО «ГАЗПРОМ». Облигации с частичным досрочным погашением. Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Чувствительность облигаций. Принятие управленческих решений при изменении процентных ставок. Доходность от инвестирования средств в облигации. Купонная и полная доходность. Досрочный выкуп облигаций. Риск процентных ставок.

Рейтинг облигаций.

1. [стр. 59-119] 2. [стр. 78-90] 4. [стр. 46-94] 5. [гл. 14] 6. [стр.22-118]

11. [стр.13-103] 12. [стр.15-82]

Материалы лекции.


Тема 6: Международные рынки капитала: депозитарные расписки, международные облигации


Депозитарные расписки. Понятие депозитарной расписки. Основные виды программ выпуска депозитарных расписок. Особенности обращения депозитарных расписок. Права владельцев депозитарных расписок.

Еврооблигации. Понятие еврооблигации. Порядок размещения еврооблигаций.

1. [стр. 198-233] 2. [стр. 139-154] 3. [стр. 582-599] 7. [стр. 45-48, стр. 129-133]

8 . [стр. 49-185]

Материалы лекции.


Тема 7: Организованный рынок


Понятие организованного рынка. Фондовая биржа. Листинг ценных бумаг. Фондовые индексы. Финансовые инструменты срочных сделок: опционный контракт, фьючерс. Понятие стандартизованного контракта. Опционный контракт и его виды. Фьючерсный контракт и его база.

[стр. 342-385]

Материалы лекции.


Вопросы для оценки качества освоения дисциплины:


Модели оценки обыкновенных акций.

Акции: их правовой статус, условия выпуска и обращения. Виды и типы акций. Эмиссия акций. Андеррайтинг.

Облигации: их правовой статус, условия выпуска и обращения. Виды и классификация облигаций. Модели оценки облигаций.

Оценка облигаций и анализ рынка. Чувствительность (изменчивость) облигаций.

Ценообразование облигаций. Факторы, влияющие на цену облигаций.

Преимущественные права акционеров при дополнительной эмиссии акций. Ценообразование прав.

Варранты, механизм их выпуска и обращения. Ценообразование варрантов: скрытая и временная цена варрантов.

Депозитарные расписки на акции российских эмитентов. Виды и классификация депозитарных расписок. Права владельцев депозитарных расписок.

Эмиссионные ценные бумаги.

Порядок принятия решения о выпуске акций и облигаций. Проспект эмиссии.

Соотношение между номинальной, балансовой и рыночной стоимостью акций.

Факторы, влияющие на рыночную цену акций.

Конвертируемые облигации.

Ценообразование конвертируемых облигаций. Стимулирование конвертации.



Литература


«Фондовый рынок» под ред. Н.И.Берзона –М.: «ВИТА-ПРЕСС», 2002.

«Рынок ценных бумаг». Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова - М.: «Финансы и статистика», 2001.

Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. «Фондовый рынок» – М.: «ИНФРА-М», 1997

4. Алехин Б.И. «Рынок ценных бумаг». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. «Инвестиции». Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 1997, гл. 1, 14.6, 15, 17.1-17.4, 18.

Краев А.О. и др. Рынок долговых ценных бумаг.- М.:Изд-во «Экзамен», 2002.

Рубцов Б.Б. «Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм финансирования». – М.: ИНФРА-М, 1996.

Ратников К.Ю. Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом. Американские и глобальный депозитарные расписки.. - М.:»Статут», 2001.

Руднева Е.В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: Теория и практика.-М.: «Экзамен», 2001.

Буклемишев О.В. Рынок еврооблигаций. - М.:»Дело»,1999.

Миркин Я.М. и др. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций. – М. Альпина Бизнес Букс, 2004.

Уилсон Р., Фабоцци Ф. Корпоративные облигации: Структура и анализ. Перевод с английского: Альпина Бизнес Букс, 2005)

Федеральный закон «Об акционерных обществах».

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».