Реферат: Ежеквартальныйотче т общество с ограниченной ответственностью "Объединенные кондитеры Финанс"

Е Ж Е К В А Р Т А Л Ь Н Ы Й О Т Ч Е Т

Общество с ограниченной ответственностью "Объединенные кондитеры - Финанс"

Код эмитента: 36190-R

за 1 квартал 2011 г.

Место нахождения эмитента: 115184 Россия, Москва, 2-й Новокузнецкий пер. 13/15

Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах



Генеральный директор

Дата: 13 мая 2011 г.



____________ М.В. Шилов
подпись

Главный бухгалтер

Дата: 13 мая 2011 г.



____________ Е.Ю. Бородина
подпись




Контактное лицо:^ Шилов Михаил Владимирович, Генеральный директоВведение
Основания возникновения у эмитента обязанности осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета

В отношении ценных бумаг эмитента осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг


Настоящий ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления эмитента касательно будущих событий и/или действий, перспектив развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, и результатов деятельности эмитента, в том числе планов эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Инвесторы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления эмитента, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг эмитента связано с рисками, описанными в настоящем ежеквартальном отчете.
I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет ^ 1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента
Состав совета директоров эмитента

Совет директоров не предусмотрен Уставом

Единоличный исполнительный орган эмитента



ФИО

Год рождения

Шилов Михаил Владимирович

1976



Состав коллегиального исполнительного органа эмитента

Коллегиальный исполнительный орган не предусмотрен
^ 1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество "Райффайзенбанк"

Сокращенное фирменное наименование: ЗАО "Райффайзенбанк"

Место нахождения: 129090, г. Москва, ул. Троицкая, д.17, стр.1

ИНН: 7744000302

БИК: 044525700

Номер счета: 40702810400001405614

Корр. счет: 30101810200000000700

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Московский филиал Открытое акционерное общество "ГУТА-БАНК", г. Москва

Сокращенное фирменное наименование: Московский филиал ОАО "ГУТА-БАНК", г. Москва

Место нахождения: 107078, г. Москва, Орликов пер., д.5, стр.3

ИНН: 6905011218

БИК: 044583915

Номер счета: 40702810900100000067

Корр. счет: 30101810600000000915

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Московский филиал Открытое акционерное общество "ГУТА-БАНК", г. Москва

Сокращенное фирменное наименование: Московский филиал ОАО "ГУТА-БАНК", г. Москва

Место нахождения: 107078, г. Москва, Орликов пер., д.5, стр.3

ИНН: 6905011218

БИК: 044583915

Номер счета: 40702978800100000067

Корр. счет: 30101810600000000915

Тип счета: текущий (EUR)


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Московский филиал Открытое акционерное общество "ГУТА-БАНК", г. Москва

Сокращенное фирменное наименование: Московский филиал ОАО "ГУТА-БАНК", г. Москва

Место нахождения: 107078, г. Москва, Орликов пер., д.5, стр.3

ИНН: 6905011218

БИК: 044583915

Номер счета: 40702978100101000067

Корр. счет: 30101810600000000915

Тип счета: транзитный (EUR)


^ 1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента
Аудитор (аудиторы), осуществляющий независимую проверку бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента, на основании заключенного с ним договора, а также об аудиторе (аудиторах), утвержденном (выбранном) для аудита годовой финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента по итогам текущего или завершенного финансового года:

Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество "Аудит-Константа"

Сокращенное фирменное наименование: ЗАО "Аудит-Константа"

Место нахождения: 101990, Москва, ул. Мясницкая, 35

ИНН: 7710043675

ОГРН: 1027739295210


Телефон: (495) 620-8625

Факс: (495) 620-8673

Адрес электронной почты: ustsergey@mtu-net.ru


Данные о лицензии на осуществление аудиторской деятельности

Лицензии на осуществление аудиторской деятельности не имеет, является членом саморегулируемой организации аудиторов

Данные о членстве аудитора в саморегулируемых организациях аудиторов

Полное наименование: Некоммерческое партнерство "Московская аудиторская палата"

Место нахождения

107031 Россия, Москва, Петровский пер. 8 стр. 2


Сведения о членстве аудитора в коллегиях, ассоциациях или иных профессиональных объединениях (организациях):
Аудитор является членом Московской аудиторской Палаты (решение Правления №66 от 3 сентября 2003 г.)

Финансовый год (годы), за который (за которые) аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента


Год

2006

2007

2008

2009

2010



Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, в том числе информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента)

Факторов, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, а также существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента), нет

Порядок выбора аудитора эмитента

Наличие процедуры тендера, связанного с выбором аудитора, и его основные условия:
Выбор аудиторской организации не осуществлялся на основе тендера.

Процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием акционеров (участников), в том числе орган управления, принимающий соответствующее решение:
Процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием участников, в том числе орган управления, принимающий соответствующее решение:

Для проверки и подтверждения правильности годовых отчетов и бухгалтерских балансов Общество вправе по решению Общего собрания участников в предусмотренных законодательством случаях привлекать независимого аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом, лицом, осуществляющим функции Генерального директора и участниками Общества. Общество также может заключить договор с независимым аудитором для проведения внутреннего аудита.

К компетенции Общего собрания участников относится назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты его услуг.

Указывается информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий:
Не проводились

Описывается порядок определения размера вознаграждения аудитора, указывается фактический размер вознаграждения, выплаченного эмитентом аудитору по итогам каждого из пяти последних завершенных финансовых лет, за которые аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента:
Вознаграждение аудитора определяется в договоре на оказание аудиторских услуг. Размер вознаграждения аудитора устанавливает Общее собрание участников.

Приводится информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги:
Отсроченных и просроченных платежей нет


^ 1.4. Сведения об оценщике (оценщиках) эмитента
Оценщики эмитентом не привлекались
1.5. Сведения о консультантах эмитента
Финансовые консультанты эмитентом не привлекались
^ 1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
Иных подписей нет
II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
Единица измерения: тыс. руб.


Наименование показателя

2006

2007

2008

2009

2010

2011, 3 мес.

Стоимость чистых активов эмитента

30 528

31 843

52 365

66 081

88 310

88 667

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %

393.8

10 058.2

11 963.01

7 951.6

5 615.01

5 711.87

Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %

0.48

244

535.39

424.97

958.19

967.85

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

0.63

0.14

0.56

0.12

0.39

0.007

Уровень просроченной задолженности, %

0

0

0

0

0

0

Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз

0

0

0

0

0

0

Доля дивидендов в прибыли, %

0

0

0

0

0

0

Производительность труда, тыс. руб./чел

0

0

0

0

0

0

Амортизация к объему выручки, %

0

0

0

0

0

0



Стоимость чистых активов эмитента в течение анализируемого периода имеет тенденцию к постоянному росту и по итогам 1 кв. 2011 года составила 88 667 тыс. руб. Увеличение произошло за счет чистой прибыли эмитента.
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам находится на достаточно высоком уровне, что объясняется спецификой деятельности Эмитента как финансового посредника. По итогам 1 кв. 2011 года отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам достигло значения в 5 711,87 %. Снижение показателя в 2009 году по сравнению с 2008 годом объясняется уменьшением количества размещенных облигаций серии 02, выкупленных по оферте в апреле 2009 года и в дальнейшем повторно не размещавшихся. Снижение показателя в 2010 году произошло за счет увеличения величины капиталов и резервов на 34%.
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам по итогам 2010 года составило 958,19%, а по итогам 1 кв. 2011 года - 967,85 %, что объясняется спецификой деятельности эмитента. Увеличение показателя в 2010 году по сравнению с 2009 годом произошло за счет увеличения абсолютной величины краткосрочные заемные обязательства на 202%.
В связи со спецификой Эмитента как финансового посредника показатель покрытия платежей по обслуживанию долга находится на достаточно низком уровне: 0,63% по итогам 2006 года, 0,14% по итогам 2007 года, 0,56% по итогам 2008 года, 0,12% по итогам 2009 года, 0,39% по итогам 2010 года, 0,007% по итогам 1 кв. 2011 года.
На протяжении анализируемого периода просроченная задолженность у Эмитента отсутствовала, что говорит о платежной дисциплине Эмитента.
Ввиду отсутствия выручки в структуре доходов Эмитента, оборачиваемость дебиторской задолженности за анализируемый период не рассчитывалась.
Эмитент является обществом с ограниченной ответственностью и соответственно доля дивидендов в прибыли Эмитента не рассчитывалась за анализируемый период.
Ввиду отсутствия выручки в структуре доходов Эмитента, производительность труда, доля амортизации в прибыли Эмитента не рассчитывались за весь анализируемый период.
В целом, учитывая специфику деятельности Эмитента как финансового посредника, платежеспособность Эмитента находится на удовлетворительном уровне, а уровень кредитного риска является умеренным.
^ 2.2. Рыночная капитализация эмитента
Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли
2.3. Обязательства эмитента 2.3.1. Кредиторская задолженность Структура кредиторской задолженности эмитента
За 2010 г.

Единица измерения: тыс. руб.


Наименование кредиторской задолженности

Срок наступления платежа




До 1 года

Свыше 1 года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками

312

0

в том числе просроченная

0

x

Кредиторская задолженность перед персоналом организации

0




в том числе просроченная

0

x

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

0




в том числе просроченная

0

x

Кредиты

0

0

в том числе просроченные

0

x

Займы, всего

845 863

4 112 442

в том числе итого просроченные

0

x

в том числе облигационные займы

0

2 308 234

в том числе просроченные облигационные займы




x

Прочая кредиторская задолженность

0

0

в том числе просроченная

0

x

Итого

846 175

4 112 442

в том числе просрочено

0

x



Просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Рот Фронт"

Сокращенное фирменное наименование: ОАО "Рот Фронт"

Место нахождения: 115184, г. Москва, 2-й Новокузнецкий пер., д.13/15, стр.1

ИНН: 7705033216

ОГРН: 1027700042985


Сумма кредиторской задолженности, руб.: 551 900 557

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченной задолженности нет

Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Да

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 0

Доля обыкновенных акций лица, принадлежащих эмитенту, %: 0

Доля участия лица в уставном капитале эмитента, %: 0


Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Объединенные кондитеры"

Сокращенное фирменное наименование: ООО "Объединенные кондитеры"

Место нахождения: 115184, г. Москва, 2-й Новокузнецкий пер., д.13/15, стр.1

ИНН: 7705475711

ОГРН: 1027705027360


Сумма кредиторской задолженности, руб.: 565 673 644

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченной задолженности нет

Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Да

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 0

Доля участия лица в уставном капитале эмитента, %: 0


За 3 мес. 2011 г.

Единица измерения: тыс. руб.


Наименование кредиторской задолженности

Срок наступления платежа




До 1 года

Свыше 1 года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками

314

0

в том числе просроченная

0

x

Кредиторская задолженность перед персоналом организации

54

0

в том числе просроченная

0

x

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

56

0

в том числе просроченная

0

x

Кредиты

0




в том числе просроченные

0

x

Займы, всего

857 738

4 206 378

в том числе итого просроченные

0

x

в том числе облигационные займы

0

2 384 050

в том числе просроченные облигационные займы

0

x

Прочая кредиторская задолженность

0

0

в том числе просроченная

0

x

Итого

858 162

4 206 378

в том числе просрочено

0

x



Просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Рот Фронт"

Сокращенное фирменное наименование: ОАО "Рот Фронт"

Место нахождения: 115184, г. Москва, 2-й Новокузнецкий пер., д.13/15, стр.1

ИНН: 7705033216

ОГРН: 1027700042985


Сумма кредиторской задолженности, руб.: 553 566 235

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченной задолженности нет

Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Да

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 0

Доля обыкновенных акций лица, принадлежащих эмитенту, %: 0

Доля участия лица в уставном капитале эмитента, %: 0


Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Объединенные кондитеры"

Сокращенное фирменное наименование: ООО "Объединенные кондитеры"

Место нахождения: 115184, г. Москва, 2-й Новокузнецкий пер., д.13/15, стр.1

ИНН: 7705475711

ОГРН: 1027705027360


Сумма кредиторской задолженности, руб.: 577 548 712

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):
Просроченной задолженности нет

Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Да

Доля эмитента в уставном капитале лица, %: 0

Доля участия лица в уставном капитале эмитента, %: 0


^ 2.3.2. Кредитная история эмитента
Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим в течение 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, и действующим на дату окончания отчетного квартала кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.
В случае, если эмитентом осуществлялась эмиссия облигаций, описывается исполнение эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций


Наименование обязательства

Наименование кредитора (займодавца)

Сумма основного долга

Валюта

Срок кредита (займа) / срок погашения

Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней

займ

ОАО "Рот Фронт"

500 000 000

RUR

16/09/2010 - 16/09/2013

нет

займ

ЗАО "Пензенская кондитерская фабрика"

100 000 000

RUR

25/09/2008 - 24/09/2011

нет

займ

ЗАО "Шоколадная фабрика "Новосибирская"

20 000 000

RUR

24/12/2007 - 24/12/2011

нет

займ

ЗАО "Шоколадная фабрика "Новосибирская"

20 000 000

RUR

18/03/2008 - 17/03/2012

нет

займ

ЗАО "Шоколадная фабрика "Новосибирская"

40 000 000

RUR

30/12/2008 - 02/04/2011

нет

займ

ОАО "Тульская кондитерская фабрика"

20 000 000

RUR

24/12/2007 - 24/12/2011

нет

займ

ЗАО "Сормовская кондитерская фабрика"

40 000 000

RUR

29/09/2008 - 28/09/2011

нет

займ

ЗАО "Сормовская кондитерская фабрика"

40 000 000

RUR

08/08/2008 -07/08/2011

нет

займ

ОАО "Рот Фронт"

500 000 000

RUR

19/05/2010 - 17/05/2012

нет

займ

ООО "Объединенные кондитеры"

560 000 000

RUR

18/11/2010 - 17/03/2012

нет

Облигационный займ

Держатели облигаций

3 000 000 000

RUR

Выдан 23/05/07

нет

Облигационный займ

Держатели облигаций

3 000 000 000

RUR

Выдан 24/04/08

нет

займ

ЗАО "Пензенская кондитерская фабрика"

100 000 000

RUR

28/08/2007 - погашен 29/04/2008

нет

займ

ЗАО "Пензенская кондитерская фабрика"

30 000 000

RUR

14/12/2007 - погашен 27/06/2008

нет

займ

ЗАО "Пензенская кондитерская фабрика"

120 000 000

RUR

19/09/2006 - погашен 28/05/2007

нет

займ

ОАО "Рот Фронт"

270 000 000

RUR

06/09/2006 - погашен 28/05/2007

нет

займ

ОАО "Рот Фронт"

200 000 000

RUR

13/09/2007 -погашен 20/12/2007

нет

займ

ОАО "КК "Бабаевский"

140 000 000

RUR

19/09/2007- погашен 20/12/2007

нет

займ

ОАО "КК "Бабаевский"

230 000 000

RUR

28/08/2007- погашен 27/12/2007

нет

займ

ОАО "КК "Бабаевский"

500 000 000

RUR

19/05/2010 - погашен 24/06/2010

нет



^ 2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Указанные обязательства отсутствуют
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерском балансе, которые могут существенно отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов, не имеется
^ 2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
В отчетном квартале эмитентом не осуществлялось размещение ценных бумаг путем подписки
^ 2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
Политика эмитента в области управления рисками:

2.5.1. Отраслевые риски
Эмитент создан с целью привлечения денежных средств на российском рынке ценных бумаг для финансирования деятельности предприятий, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры".

Основными рисками, которые могут негативно сказаться на деятельности Эмитента и его способности исполнять свои обязательства по Облигациям на внутреннем рынке, являются:
- рост процентных ставок на финансовых рынках и рынках капитала;
- усиление волатильности на российских и зарубежных финансовых рынках;
- ухудшение общего инвестиционного климата в Российской Федерации;
- ухудшение кредитоспособности и платежеспособности группы предприятий, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры";
- изменение законодательства, регулирующего выпуск и обращение ценных бумаг.

Способность Эмитента своевременно и в полном объеме обслуживать свои обязательства по Облигациям в значительной степени определяется и обуславливается финансовым положением предприятий, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры".

Значительное ухудшение финансово-хозяйственных результатов деятельности предприятий, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры", могут привести к неспособности предприятий, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры", выполнить свои обязательства перед Эмитентом, что приведет к невозможности исполнения Эмитентом своих обязательств по Облигациям перед инвесторами.

Рост процентных ставок на финансовых рынках и рынках капитала, усиление волатильности на российских рынках, ухудшение общего инвестиционного климата в Российской Федерации могут негативно сказаться на стоимости заимствования для предприятий, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры", и/или сроках таких заимствований.

Эмитент оценивает вышеуказанные риски как существенные. Следует также учитывать, что данные риски оказывают в большей степени влияние на экономическую ситуацию всей России и отчасти находятся вне контроля Эмитента.

Эмитент оценивает риск изменения законодательства, регулирующего выпуск и обращение ценных бумаг, как незначительный. Согласно стратегии развития российского финансового рынка, Правительство Российской Федерации проводит политику по либерализации законодательства в области ценных бумаг, увеличению капитализации фондового рынка и расширению круга используемых на нем инструментов. В случае ухудшения законодательства в области ценных бумаг Эмитент планирует рассмотреть возможность использования других форм и инструментов внешнего финансирования.

Основными рисками, которые могут негативно сказаться на деятельности Эмитента и его способности исполнять свои обязательства по Облигациям на внешнем рынке, являются:
- рост процентных ставок на мировых финансовых рынках и рынках капитала;
- усиление волатильности на зарубежных финансовых рынках.

Рост процентных ставок на финансовых рынках и рынках капитала, усиление волатильности на зарубежных финансовых рынках могут негативно сказаться на стоимости заимствования для предприятий, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры", и/или сроках таких заимствований.

Эмитент оценивает вышеуказанные риски как существенные. Следует также учитывать, что данные риски оказывают в большей степени влияние на экономическую ситуацию всей России и отчасти находятся вне контроля Эмитента.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности на внутреннем рынке:

Эмитент оценивает данный риск и его влияние на исполнение Эмитентом своих обязательств по Облигациям как минимальный в связи с тем, что Эмитент не использует в своей деятельности сырье и услуги третьих лиц, которые могли бы в значительной степени оказать влияние на деятельность Эмитента.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности, на внешнем рынке:
Эмитент не ведет деятельности на внешнем рынке, следовательно, рисков, связанных с изменениями на внешнем рынке, Эмитент не несет.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Эмитент оценивает данный риск и его влияние на исполнение Эмитентом своих обязательств по Облигациям как минимальный. Срок и стоимость денежных ресурсов предоставляемых Эмитентом предприятиям, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры", определяется сроком и стоимостью денежных ресурсов привлекаемых Эмитентом на финансовых рынках, а также потребностями Эмитента по обеспечению его основной деятельности.
Эмитент не ведет деятельности на внешнем рынке, следовательно, рисков, связанных с изменениями на внешнем рынке, Эмитент не несет.
^ 2.5.2. Страновые и региональные риски
Как и многие другие хозяйственные субъекты, Эмитент подвержен страновому и региональному риску. В данном разделе будут описаны системные риски, присущие экономике Российской Федерации и г. Москвы.
В иных регионах Российской Федерации, за исключением г. Москвы Эмитент не осуществляет финансово-хозяйственную деятельность.

Страновые риски:
Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в Российской Федерации как приемлемую.
Согласно официальном данным МЭРТ, в 2010 году продолжился восстановительный рост, начавшийся во второй половине 2009 года. Хотя в III квартале 2010 г. из-за засухи и падения сельскохозяйственного производства наметилась пауза в экономическом оживлении, рост ВВП в целом за год составил, по первой оценке Росстата, 4,0 процента.
Восстановлению роста в 2010 году способствовало улучшение ситуации в мировой экономике, оживляющийся внешний спрос и рост цен на сырьевые товары российского экспорта, восстановление фондовых индексов и укрепление позиций платежного баланса. Наряду с внешним спросом, положительный вклад вносило восстановление внутреннего спроса, как инвестиционного, так и потребительского, стимулируемого антикризисными мерами, а также восстановление запасов. Возобновившийся рост экономики и обрабатывающих производств во многом обусловлен ростом инвестиционного спроса. Прирост инвестиций в основной капитал составил в 2010 году 6,0% по сравнению с 2009 годом. По итогам года оборот розничной торговли увеличился на 4,4% к уровню 2009 года. С января по июль отмечался постепенный рост помесячных объемов оборота розничной торговли (с исключением сезонности). После падения в августе-сентябре 2010 года рост потребления восстановился. Объем платных услуг увеличился в 2010 году на 1,4 процента.
Позитивные изменения в экономике позволили сохранить положительную динамику реальных доходов населения и улучшить ситуацию на рынке труда.
Рост реальных располагаемых денежных доходов населения по итогам 2010 года составил 4,3%, реальная заработная плата увеличилась на 4,2 процента. По состоянию на 1 января 2011 г. по сравнению с 1 января 2010 г. по сведениям организаций (не относящихся к субъектам малого предпринимательства) на 32,7% снизилась задолженность по заработной плате.
В 2010 году инфляция на потребительском рынке составила 8,8 процента. С августа инфляция стала ускоряться из-за засухи и неурожая, которые повлекли за собой рост цен на сельскохозяйственные товары и продовольствие, как на мировых рынках, так и на внутреннем рынке. Инфляция в 4 кв.2010г. составила 2,4%.
Риск стихийных бедствий, возможного прекращения транспортного сообщения минимален. Вероятность военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок, стихийных бедствий в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется.

Региональные риски:
Место нахождения Эмитента - г. Москва.
Московский регион является финансовым центром и местом сосредоточения российских и зарубежных финансовых институтов, что является положительным фактором для развития деятельности Эмитента. Московский регион относится к наиболее перспективным регионам с растущей экономикой.
Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в регионе как приемлемую.
Риск стихийных бедствий, возможного прекращения транспортного сообщения и других региональных факторов минимален.
Вероятность военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок, стихийных действий в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется.
Учитывая все вышеизложенные обстоятельства, можно сделать вывод о том, что макроэкономическая среда региона благоприятным образом сказывается на деятельности Эмитента и позволяет говорить об отсутствии специфических региональных рисков.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
Большинство из указанных в настоящем разделе рисков экономического, политического и правового характера ввиду глобальности их масштаба находятся вне контроля Эмитента.
Эмитент и его дочерние общества обладают определенным уровнем финансовой стабильности, чтобы преодолевать краткосрочные негативные экономические изменения в стране.
В случае возникновения существенной политической нестабильности в России или в отдельно взятом регионе, которая негативно повлияет на деятельность и доходы Эмитента, Эмитент предполагает принятие ряда мер по антикризисному управлению с целью мобилизации бизнеса и максимального снижения возможности оказания негативного воздействия политической ситуации в стране и регионе на бизнес Эмитента и его дочерних компаний.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:
Военные конфликты, введение чрезвычайного положения, забастовки, стихийные бедствия могут привести к ухудшению положения всей национальной экономики и тем самым привести к ухудшению финансового положения Эмитента и негативно сказаться на возможности Эмитента своевременно и в полном объеме производить платежи по облигациям и иным ценным бумагам Эмитента.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п:
Опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью могут привести к ухудшению финансового положения Эмитента.
Но в связи с тем, что Эмитент осуществляет свою деятельность в Москве, в районе с сейсмологически благоприятной обстановкой, налаженными транспортными сетями и данный район расположен в центре страны, является общедоступным, то и вероятность чрезвычайных положений, стихийных бедствий является низкой.
^ 2.5.3. Финансовые риски
В связи с тем фактом, что срок и стоимость денежных ресурсов предоставляемых Эмитентом предприятиям, функции управления которых переданы ООО "Объединенные кондитеры", определяется сроком и стоимостью денежных ресурсов привлекаемых Эмитентом на финансовых рынках, а также потребностями Эмитента по обеспечению его основной деятельности, то риск изменения процентных ставок является для Эмитента минимальным.
В связи с тем, что все привлекаемые и выдаваемые Эмитентом займы номинированы в российских рублях, Эмитент не подвержен валютным рискам.

Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски):
В связи с тем, что все привлекаемые и выдаваемые Эмитентом займы номинированы в российских рублях, Эмитент не подвержен валютным рискам.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:
В случае негативного изменения процентных ставок Эмитент может быть вынуждены сократить собственные издержки во избежание снижения нормы прибыли.

Руководство Эмитента предпринимает необходимые действия для снижения влияния изменений процентных ставок, в том числе осуществляет эффективное управление структурой привлеченных средств.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам эмитента. Критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска:
Способность российского Правительства и Центрального Банка России стабилизировать обменный курс российского рубля в будущем будет зависеть от многих политических и экономических факторов (таких, например, как изменение цен на нефть и газ).
По мнению Эмитента, критический уровень инфляции для Эмитента составляет 35-40% в год. При достижении данного показателя инфляции, исполнение Эмитентом своих обязательств может быть затруднено. Стоит отметить, что деятельность Эмитента характеризуется достаточно коротким периодом реализации продукции, нивелирующим влияние высоких темпов инфляции. Достижение инфляцией критического уровня Эмитент считает маловероятным.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков:
чистая прибыль, операционные расходы.




Риск

Вероятность возникновения

Характер изменений в отчетности

Рост ставок по кредитам банков

высокая

Снижение прибыли

Валютный риск

высокая

Отсутствуют

Инфляционные риски

средняя

Увеличение операционных расходов Эмитента, снижение прибыли

Кредитный риск

средняя

Снижение прибыли



2.5.4. Правовы