Реферат: Ежеквартальныйотче т общество с ограниченной ответственностью «Стальфонд – Недвижимость»

Е Ж Е К В А Р Т А Л Ь Н Ы Й О Т Ч Е Т

Общество с ограниченной ответственностью «Стальфонд – Недвижимость»

Код эмитента: 36358-R

за 2 квартал 2011 г.

Место нахождения эмитента: 162600 Россия, Вологодская область, г. Череповец,, пр. Луначарского 53А

Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах



Коммерческий директор

ООО «Стальфонд-Недвижимость»

Доверенность №34/10 от 09.08.2010 г.

Дата: 15 августа 2011 г.



____________ В.В. Степанов
подпись

Главный бухгалтер

ООО «Стальфонд-Недвижимость»

Дата: 15 августа 2011 г.



____________ О.А. Зиннер
подпись




Контактное лицо:^ Мосина Екатерина Ильинична, Помощник генерального директора по правовой работВведение
Основания возникновения у эмитента обязанности осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета





Основание, в силу которого эмитент обязан осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета:
ООО «Стальфонд - Недвижимость», как Эмитент, осуществивший государственную регистрацию выпуска ценных бумаг (процентные неконвертируемые документарные облигации на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 01, гос. рег. № 4-01-36358-R от 25.11.2008) сопровождающуюся регистрацией Проспекта ценных бумаг Эмитента, в соответствии с пунктом 5.1. Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, обязан осуществлять раскрытие информации в форме Ежеквартального отчета.


Иная информация:
В настоящем Ежеквартальном отчете термин «Эмитент», относится к Обществу с ограниченной ответственностью «Стальфонд - Недвижимость», если иное не явствует из контекста.



Настоящий ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления эмитента касательно будущих событий и/или действий, перспектив развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, и результатов деятельности эмитента, в том числе планов эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Инвесторы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления эмитента, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг эмитента связано с рисками, описанными в настоящем ежеквартальном отчете.
I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет ^ 1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента
Состав совета директоров эмитента

Совет директоров не предусмотрен Уставом

Единоличный исполнительный орган эмитента



ФИО

Год рождения

Адагамов Александр Шамильевич

1970



Состав коллегиального исполнительного органа эмитента

Коллегиальный исполнительный орган не предусмотрен
^ 1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: открытое акционерное общество «Банк ВТБ», Филиал «Вологодский» (дополнительный офис №1 в г. Череповец)

Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Банк ВТБ», филиал «Вологодский»

Место нахождения: 162600, г. Череповец Вологодской обл., ул.Сталеваров, 30

ИНН: 7831000010

БИК: 041946722

Номер счета: 40702810271000001295

Корр. счет: 30101810200000000722

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Металлургический коммерческий банк»

Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Меткомбанк»

Место нахождения: 162623, Вологодская область, город Череповец, улица Краснодонцев, дом 57 «А».

ИНН: 3528017287

БИК: 044585961

Номер счета: 40702810700000001523

Корр. счет: 30101810700000000961

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Металлургический коммерческий банк»

Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Меткомбанк»

Место нахождения: 162623, Вологодская область, город Череповец, улица Краснодонцев, дом 57 «А»

ИНН: 3528017287

БИК: 044585961

Номер счета: 40702978799000000217

Корр. счет: 30101810700000000961

Тип счета: текущий счет в ЕВРО


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Металлургический коммерческий банк»

Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Меткомбанк»

Место нахождения: 162623, Вологодская область, город Череповец, улица Краснодонцев, дом 57 «А»

ИНН: 3528017287

БИК: 044585961

Номер счета: 40702840199000000217

Корр. счет: 30101810700000000961

Тип счета: текущий счет в долларах США


^ 1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента
Аудитор (аудиторы), осуществляющий независимую проверку бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента, на основании заключенного с ним договора, а также об аудиторе (аудиторах), утвержденном (выбранном) для аудита годовой финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента по итогам текущего или завершенного финансового года:

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью Аудиторско-Консультационная фирма «Проф-Аудит»

Сокращенное фирменное наименование: ООО Аудиторско-Консультационная фирма «Проф-Аудит»

Место нахождения: 160000, Россия, Вологодская обл., г. Вологда, ул. Козленская, д.33, оф.203

ИНН: 3525097260

ОГРН: 1023500877190


Телефон: (8172) 72-02-93

Факс: (8172) 72-02-93

Адрес электронной почты: audit35@rambler.ru


Данные о лицензии на осуществление аудиторской деятельности

Наименование органа, выдавшего лицензию: Министерство финансов РФ

Номер: Е003378

Дата выдачи: 17.01.2001

Дата окончания действия: 17.01.2013

Данные о членстве аудитора в саморегулируемых организациях аудиторов

Полное наименование: НП «Гильдия аудиторов Региональных Институтов Профессиональных бухгалтеров»

Место нахождения

125009 Россия, город Москва, Тверская 22Б стр. 3


Сведения о членстве аудитора в коллегиях, ассоциациях или иных профессиональных объединениях (организациях):
ООО Аудиторско-Консультационная фирма «Проф-Аудит» не является членом коллегий, ассоциаций и иных профессиональных объединений (организаций).

Финансовый год (годы), за который (за которые) аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента


Год

2005

2006

2007

2008

2009

2010



Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, в том числе информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента)

Факторов, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, а также существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента), нет

Порядок выбора аудитора эмитента

Наличие процедуры тендера, связанного с выбором аудитора, и его основные условия:
Отсутсвуют

Процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием акционеров (участников), в том числе орган управления, принимающий соответствующее решение:
утверждение аудитора находится в компетенции Общего собрания участников (Устав п.16.3 ст.16). Процедуры выдвижения кандидатуры аудитора учредительными документами не предусмотрено

Указывается информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий:
работы в рамках специальных аудиторских заданий не проводились.

Описывается порядок определения размера вознаграждения аудитора, указывается фактический размер вознаграждения, выплаченного эмитентом аудитору по итогам каждого из пяти последних завершенных финансовых лет, за которые аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента:
определяется условиями договора между аудитором и Эмитентом. Размер вознаграждения аудитора определяет Общее собрание участников. (Устав п.16.3 ст.16).Размер вознаграждения:
2005 год – 30 000 (Тридцать тысяч) руб.
2006 год – 50 000 (Пятьдесят тысяч) руб.
2007 год – 60 000 (Шестьдесят тысяч) руб.
2008 год – 80 000 (Восемьдесят тысяч) руб.
2009 год - 80 000 (Восемьдесят тысяч) руб.
2010 год - 85 000 (восемьдесят пять тысяч) руб.

Приводится информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги:
Отсроченные и просроченные платежи за оказанные аудитором услуги отсутствуют.


^ 1.4. Сведения об оценщике (оценщиках) эмитента
Оценщики эмитентом не привлекались
1.5. Сведения о консультантах эмитента
Финансовые консультанты эмитентом не привлекались
^ 1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
ФИО: Зиннер Ольга Анатольевна

Год рождения: 1978

Сведения об основном месте работы:

Организация: ООО "Стальфонд-Недвижимость"

Должность: Главный бухгалтер
^ II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента 2.1. Показатели финансово экономической деятельности эмитента
Единица измерения: тыс. руб.


Наименование показателя

2010, 6 мес.

2011, 6 мес.

Стоимость чистых активов эмитента

70 564

14 074

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %

1 217.6

6 404.06

Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %

61.9

578.04

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

82.62

0

Уровень просроченной задолженности, %

0

0

Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз

0.46

0.54

Доля дивидендов в прибыли, %

0




Производительность труда, руб./чел

1 133.9

1 550.14

Амортизация к объему выручки, %

1.36

1.3



Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года № 06-117/пз-н.
Чистые активы рассчитаны в соответствии с порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным Приказом Минфина России № 10н и ФКЦБ России №03-6/пз от 29 января 2003 г.

Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года (предшествующих лет):
Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей.

Стоимость чистых активов – один из важнейших показателей, характеризующий имущественный потенциал предприятия.
Отрицательное значение чистых активов Эмитента на конец 2006 года объясняется отсутствием выручки, невозможностью заключения инвестиционного договора на строительство жилых домов до получения разрешения на строительство (сентябрь 2007 г.). В связи с этим предпроектная подготовка, проектирование, изыскательские работы, подготовка стройплощадки, арендные платежи за земельные участки осуществлялись за счет заемных средств. На конец 2007 года чистые активы Эмитента составили 672 тыс. руб. Рост чистых активов в указанный период обусловлен получением выручки в виде вознаграждения по инвестиционному договору (договор заключен в сентябре 2007 года).
На 31.12.2008 г. чистые активы составили 3087 тыс. руб., на конец 2009 года 24846, на конец 2010 года 37060 тыс. руб. на 31.06.2011 г. чистые активы уменьшились по сравнению с 1 полугодием 2010 года на 56490 тыс.руб. и составили 14074 тыс. руб.

Показатели отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам и отношения суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам характеризуют степень зависимости предприятия от заемных средств и определяют степень риска для кредиторов. Значение этих показателей всегда высоко для компаний-девелоперов, привлекающих денежные средства для финансирования строительных проектов (средства дольщиков, ивесторов, кредиты банков, займы юридических лиц).
Показатели «отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» и «отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам», «покрытие платежей по обслуживанию долгов» за 2006 год не рассчитывались, т.к. не имеют экономического смысла в связи с отрицательным значением показателя «Капитал и резервы», отсутствием чистой прибыли. На конец 2007 года значение данного показателя составило 69 740,54%, показатель «отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» за 2007 год составил 28 524,44%. Высокий уровень данных показателей указывает на то, что Эмитент осуществляет свою деятельность в основном за счет за счет привлеченных средств. На 31.12. 2008 г. показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам составляет 60 901,49 на 31.12. 2009 г. -49 4112,29 , на 31.12.2010 г. – 2 360,31, на конец 31.06.2011 г. – 6404,06

Покрытие платежей по обслуживанию долгов показывает способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам за счет прибыли и приравненных к ней средств.
За 2006 г. показатель не рассчитывается, так как отсутствует чистая прибыль, а амортизация не покрывает величину убытка, в связи, с чем показатель утрачивает свой экономический смысл.
В 2007 году деятельность компании была прибыльной. В связи с этим показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов за 2007 год составил 12,86. На 31.12.2008 г. значение данного показателя составляет 0,22%, на 31.12.2009 г. 2,2%, на 31.12.2010 г. – 5,24%, на 31.06.2011 г. не рассчитывается, так как отсутствует чистая прибыль, а амортизация не покрывает величину убытка, в связи с чем показатель утрачивает свой экономический смысл.

Уровень просроченной кредиторской задолженности.
На протяжении всего анализируемого периода Эмитент демонстрирует высокую платежную дисциплину. Об этом свидетельствует то, что уровень просроченной задолженности Эмитента равен нулю.

Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает скорость, с которой покупатели (дебиторы) расплачиваются по своим обязательствам перед компанией.
Показатель «оборачиваемость дебиторской задолженности» на конец 2006 года составил 0,62, за 2007 год – 0,1, за 2008 год 0,58, за 2009 год 0,56, за 2010 год 1,09, за 1 прлугодие 2011 г. 0,54.
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности в рассматриваемый период связан прежде о всего с ростом дебиторской задолженности (в связи с расширением объемов строительства). За 2010 год данный показатель увеличился на 0,53 за счет значительного снижения дебиторской задолженности.

За отчетные периоды распределения прибыли Эмитента не происходило.

Производительность труда характеризует результативность использования трудовых ресурсов предприятия. Производительность труда – индикатор, характеризующий объем выпущенной продукции на одного работника и рассчитывается как частное от деления выручки за отчетный период на среднесписочную численность работников. В 2007 году производительность труда увеличилась на 17,6 % по сравнению с 2006 годом, что обусловлено более высокими темпами роста выручки по сравнению с ростом численности сотрудников Эмитента. По итогам 2009 г. производительность труда увеличилась на 342,65% по сравнению с 2008 г. За 2010 год производительность труда уменьшилась по сравнению с 2009 годом на 2739,36%, за 1 полугодие 2011 г. производительность труда увеличилась на 136,71


Доля амортизация к объему выручки за анализируемый период имеет небольшое значение .Это обусловлено низкой фондоемкостью основной деятельности Эмитента. По итогам 2008 г. данный показатель составляет 1,18 %, по итогам 2009 г. 0,75%, по итогам 2010 года 0,82%, за 1 полугодие 2011 г - 1,30%.

Динамика показателей финансово-экономической деятельности Эмитента, с учетом особенностей его финансово-хозяйственной деятельности, позволяет сделать вывод о достаточной платежеспособности и приемлемом уровне кредитного риска для исполнения обязательств по Облигациям выпуска.





^ 2.2. Рыночная капитализация эмитента
Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли
2.3. Обязательства эмитента 2.3.1. Кредиторская задолженность Структура кредиторской задолженности эмитента
За 6 мес. 2011 г.

Единица измерения: тыс. руб.


Наименование кредиторской задолженности

Срок наступления платежа




До 1 года

Свыше 1 года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками

306 290




в том числе просроченная




x

Кредиторская задолженность перед персоналом организации

1 083




в том числе просроченная




x

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами

481




в том числе просроченная




x

Кредиты

644

195 300

в том числе просроченные




x

Займы, всего

45 689

599 470

в том числе итого просроченные




x

в том числе облигационные займы

941

599 470

в том числе просроченные облигационные займы




x

Прочая кредиторская задолженность

1 826




в том числе просроченная




x

Итого

81 354

794 770

в том числе просрочено




x



Просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Аквастоне»

Сокращенное фирменное наименование: ООО «Аквастоне»

Место нахождения: 117623, Г. МОСКВА, УЛ. СИНЕЛЬНИКОВСКАЯ, Д. 47

ИНН: 7727200608

ОГРН: 1027739739500


Сумма кредиторской задолженности, руб.: 19 998

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени):


Кредитор является аффилированным лицом эмитента: Нет


^ 2.3.2. Кредитная история эмитента
Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим в течение 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, и действующим на дату окончания отчетного квартала кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.
В случае, если эмитентом осуществлялась эмиссия облигаций, описывается исполнение эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций


Наименование обязательства

Наименование кредитора (займодавца)

Сумма основного долга

Валюта

Срок кредита (займа) / срок погашения

Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

4 600 000

RUR

3 года, 1 месяц/04.08.08.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

1 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/08.11.08.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/01.12.08.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/29.03.09.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

10 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/21.04.09.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

8 500 000

RUR

3 года, 1 месяц/23.07.09.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/05.09.09.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/23.10.09.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

6 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/21.11.09.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

13 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/23.12.09.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

14 500 000

RUR

3 года, 1 месяц/12.01.10.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/05.03.10.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/12.03.10.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

11 500 000

RUR

3 года, 1 месяц/07.04.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

36 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/26.04.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/05.05.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

8 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/30.06.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

16 400 000

RUR

3 года, 1 месяц/14.07.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

35 600 000

RUR

3 года, 1 месяц/21.07.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

18 600 000

RUR

3 года, 1 месяц/12.08.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

10 600 000

RUR

3 года, 1 месяц/01.09.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

13 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/10.09.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

5 000 000

RUR

3 года, 1 месяц/30.09.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

35 600 000

RUR

3 года, 1 месяц/24.10.12.

нет

Кредитный договор

ОАО "Меткомбанк"

100 000 000

RUR

2 месяца, 29 дней/26.01.09.

нет

Договор займа

НПФ "СтальФонд"

20 000 000

RUR

2 месяца, 27 дней/29.12.08.

нет

Договор займа

ООО "УК "Север Эссет менеджмент"

3 200 000

RUR

29 дней/29.12.08.

нет

Договор займа

ООО "УК "СтальФонда"

2 300 000

RUR

18 дней/29.12.08.

нет

Облигационный заем

Неограниченный круг лиц, владельцы облигаций

599 470 000

RUR

5 лет/24.12.13.

нет

Договор займа

ООО "УК "СтальФонда"

7 500 000

RUR

3 месяца/20.01.10

нет

Договор займа

ООО "УК "СтальФонда"

17 500 000

RUR

2 месяца 7 дней/20.01.10

нет

Договор займа

НПФ "СтальФонд"

14 000 000

RUR

10 месяцев 19 дней/31.12.10

нет

Договор займа

НПФ "СтальФонд"

5 000 000

RUR

10 месяцев 7 дней/31.12.10

нет

Договор займа

НПФ "СтальФонд"

5 000 000

RUR

9 месяцев 9 дней/31.12.10

нет

Договор займа

ООО "УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ СЕВЕР ЭМ"

10 000 000

RUR

2 месяца 8 дней/28.02.11.

нет

Договор займа

ООО "УК "СтальФонда"

10 000 000

RUR

2 месяца 8 дней/28.02.11.

нет

Договор займа

ООО "УК "СтальФонда"

10 000 000

RUR

2 месяца 8 дней/28.02.11.

нет

Договор займа

НПФ "СтальФонд"

5 000 000

RUR

9 месяцев 9 дней/30.04.11

нет

Договор займа

ООО "УК "СтальФонда"

3 000 000

RUR

9 месяцев/31.12.11

нет

Договор займа

ООО "УК "СтальФонда"

16 000 000

RUR

6 месяцев 17 дней/31.12.11

нет



^ 2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Указанные обязательства отсутствуют
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерском балансе, которые могут существенно отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов, не имеется
^ 2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
В отчетном квартале эмитентом не осуществлялось размещение ценных бумаг путем подписки
^ 2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
Политика эмитента в области управления рисками:
Эмитент в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности осуществляет постоянный мониторинг рисков в отношении своей деятельности, и принимает управленческие решения с учетом всестороннего анализа таких рисков. Вместе с тем, органами управления Эмитента не утверждено специального документа, регламентирующего подход к оценке и мониторингу отдельных рисков. В этой связи специальной политикой в области управления рисками в отношении своей деятельности Эмитент не располагает.
^ 2.5.1. Отраслевые риски
Эмитент осуществляет свою финансово-хозяйственную деятельность на рынке недвижимости. Эмитент не осуществляет деятельности на внешнем рынке, поэтому все сведения приводятся относительно деятельности Эмитент на внутреннем рынке.
Основные изменения в отрасли, которые могут привести, по мнению Эмитент, к ухудшению ситуации на рынке недвижимости связаны с:
инвестициями в недвижимое имущество;
усилением конкуренции;
интенсивным ростом.

Риски, связанные с инвестициями в недвижимое имущество:
Количество и качество публично доступной информации и исследований, касающихся рынка недвижимости в России ограничено. Доступная информации в России является менее полной, чем аналогичная информация о рынках недвижимого имущества в других индустриальных странах. Нехватка информации затрудняет оценку рыночной стоимости и стоимости аренды недвижимости. Поэтому не может быть уверенности, что оценка стоимости недвижимого имущества Эмитентом, в полной мере отражает его рыночную стоимость.
Деятельность по строительству и последующей эксплуатации объектов в значительной степени зависит от возможностей приобретения подходящих земельных участков или долгосрочной аренды таких участков на экономически разумных условиях. В крупных городах России наблюдается дефицит земельных участков, отведенных под строительство коммерческой недвижимости и готовых объектов, вследствие чего стоимость высококачественных объектов существенно увеличивается. В настоящее время у Эмитента имеется опытная команда, специализирующаяся в области недвижимости, которая, по мнению Эмитента, была в состоянии помочь своевременно приобретать право собственности на необходимые ей объекты недвижимости и земельные участки. Однако, невозможно гарантировать, что, Эмитент сможет также успешно продолжать делать это и в будущем. Если компания по какой-либо причине, включая конкуренцию со стороны других участников рынка, заинтересованных в аналогичных объектах, не сможет своевременно выявить и получить новые объекты, это может оказать негативное воздействие на ее предполагаемый рост. Даже если Эмитент получит права на соответствующие объекты и участки, он может испытывать трудности или задержки при получении разрешений от различных органов власти, необходимых для обеспечения прав по использованию земельных участков, зданий, их ремонту или переоборудованию. Следовательно, невозможно гарантировать, что Эмитент успешно сможет приобретать и/или арендовать подходящие объекты недвижимости на приемлемых условиях.
Основой коммерческого успеха деятельности Эмитента является способность приобретать, строить, эксплуатировать и реализовывать построенные объекты в сроки, определенные планами развития. В настоящее время на рынках недвижимости (особенно региональных) существует нехватка высококвалифицированных подрядчиков, способных строить новые здания с соблюдением всех сроков и в соответствии со стандартизированными требованиями Эмитента. Невозможно гарантировать, что Эмитент сможет в будущем находить высоко квалифицированных подрядчиков, либо иных лиц, участвующих в строительстве, в частности, проектировщиков, что позволило бы ему своевременно возводить новые объекты. Это, в свою очередь также может оказать влияние на способность придерживаться стратегии и соответственно достигать требуемых операционных результатов.
Эмитент осуществляет значительные инвестиции в недвижимое имущество. Эмитент подпадает под влияние рисков, типичных для строительной деятельности, поскольку бизнес состоит из таких видов деятельности, как приобретение, строительство, управление, сдача в аренду, продажа, и маркетинговые исследования рынка.
Рынок любого товара, включая коммерческую недвижимость, подвержен колебаниям. Рыночная цена недвижимости может снижаться в результате различных обстоятельств, в частности из-за:
а) обострения конкуренции на рынке;
б) уменьшения привлекательности недвижимости как на рынке Российской Федерации в целом, так и на рынках региона, в котором расположены объекты недвижимости Эмитента в силу страновых и региональных рисков;
в) ухудшения финансового положения потенциальных покупателей недвижимости Эмитента, снижающее их возможность приобретать объекты недвижимости, изменения спроса на недвижимое имущество.
В результате любого неблагоприятного изменения на рынке недвижимости стоимость имущества, приобретенного Эмитентом, может снизиться, что может отрицательно отразиться на стоимости активов. В результате в случае реализации такого имущества Эмитент не сможет компенсировать затраты на его создание и приобретение, что может негативно повлиять на финансовое положение Эмитента.
Уменьшение уровня рыночных арендных ставок, процента свободных площадей в офисном и розничном секторах, изменение качества и удаленности расположения объектов коммерческой и жилой недвижимости конкурентов, общие рыночные тенденции, финансовые трудности, банкротство и несостоятельность арендаторов могут негативно повлиять на объем дохода Эмитента от сдачи в аренду принадлежащих ему площадей коммерческой недвижимости.
Стоит учитывать и тот факт, что на рентабельность деятельности Эмитента влияют и темпы реализации недвижимости (сдачи в аренду собственных площадей). В настоящее время этот фактор приобретает особую остроту.
Девелоперская деятельность имеет длительную инвестиционную фазу, требует значительных финансовых инвестиций, зависит от получения различных лицензий и разрешений от соответствующих федеральных, региональных и местных органов государственной власти. Сложности получения всех необходимых лицензий и разрешений могут повлечь увеличение сроков реализации проектов, вплоть до невозможности их завершения, и привести к увели¬чению расходов Эмитента и возникновению убытков. Увеличение операционных расходов, рост стоимости страхового покрытия, возможное ужесточение требований налогового и природоохранного законодательства могут негативно повлиять на рентабельность деятельности Эмитента.
В результате влияния вышеуказанных факторов может снизиться валовой доход Эмитента от продажи или аренды недвижимости и, как следствие, могут возникнуть трудности с ликвидностью и исполнением денежных обязательств.

Риски, связанные с усилением конкуренции:
До 2008 года рост спроса на недвижимость обусловил появление новых участников строительного рынка, что привело к усилению конкуренции, однако в последнее время конкуренты Эмитента продолжили снижать активность (вплоть до остановки строительства по отдельным объектам). Тем не менее, риск выхода на строительный рынок г. Череповца новых компаний обладающих большими ресурсами по сравнению с возможностями Эмитента сохраняется.
При усилении конкуренции, положение Эмитента в отрасли может измениться: снизится занимаемая доля рынка и ослабится конкурентное положение. Способность Эмитента удерживать рыночные позиции и укреплять их будет зависеть от возможностей предлагать конкурентные услуги и цены.

Риски, связанные с интенсивным ростом:
Реализация стратегии развития может потребовать привлечения финансовых ресурсов. Достаточность потоков денежных средств от деятельности Эмитента, кредитных ресурсов и средств, привлекаемых с фондового рынка, для финансирования запланированных расходов в будущем, гарантировать невозможно.
В случае, если Эмитент не сможет обеспечить достаточный объем финансирования программы развития, то, возможно, такую программу придется пересмотреть в сторону умеренного или медленного развития, что в свою очередь приведет к сокращению темпов роста и ослаблению рыночных позиций.
Учитывая незначительный период присутствия Эмитента на рынке, и как следствие, необходимость укрепления и расширения рыночных позиций, возможен резкий рост развития компании. Такой резкий рост, а также дополнительный рост, по сравнению с имеющимся, может привести к значительной нехватке административных, оперативных и финансовых ресурсов. В этой связи, потребуется проведение мероприятий по повышению эффективности систем административного, операционного и финансового управления. Если Эмитенту не удастся успешно справиться с вышеуказанными задачами, или если компания не сможет поддерживать системы управления на адекватном уровне, то это может негативно отразиться на деятельности и финансовом положении Эмитента.

Предполагаемые действия Эмитента в случае изменений в отрасли.
В случае возникновения одного или нескольких вышеописанных рисков, Эмитент предпримет все возможные меры по уменьшению влияния сложившихся негативных изменений. Определение в настоящее время конкретных действий Эмитента при наступлении какого-либо из перечисленных в факторах риска события не представляется возможным, так как разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации в будущем. Параметры проводимых мероприятий будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. Эмитент не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, приведут к существенному изменению ситуации, поскольку большинство приведенных рисков находится вне контроля Эмитента.
В случае ухудшения ситуации в отрасли Эмитент в зависимости от сложившихся обстоятельств планирует:
а) по возможности, далее расширять свою деятельность, чтобы за счет масштабов снизить себестоимость строительства и диверсифицировать отдельные виды рисков;
б) осуществлять диверсификацию между наиболее и наименее выгодными проектами, отдавая предпочтение наиболее выгодным проектам, а также между непосредственно девелоперской деятельностью и деятельностью по управлению существующими объектами недвижимости;
в) расширять территорию своей деятельности, выбирая наиболее выгодные с точки зрения перспектив роста регионы Российской Федерации;
г) проводить адекватные изменения в ценовой политике для поддержания спроса на объекты недвижимости на необходимом уровне.

Риски, связанные с возможным изменением