Реферат: Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Ипотечное агентство жилищного строительства Республики Хакасия"

Е Ж Е К В А Р Т А Л Ь Н Ы Й О Т Ч Е Т

Открытое акционерное общество "Ипотечное агентство жилищного строительства Республики Хакасия"

Код эмитента: 40446-F

за 4 квартал 2011 г.

Место нахождения эмитента: 655017 Россия, Республика Хакасия, город Абакан, Чехова 122 корп. А

Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах



Генеральный директор

Дата: 10 февраля 2012 г.



____________ В.В. Темеров
подпись

Главный бухгалтер

Дата: 10 февраля 2012 г.



____________ Л.А. Черноусова
подпись




Контактное лицо:^ Шмидт Ольга Викторовна, ЮрисВведение
Основания возникновения у эмитента обязанности осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета

В отношении ценных бумаг эмитента осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг


Основные сведения о размещаемых эмитентом ценных бумагах, в отношении которых осуществлялась регистрация проспекта:

Вид ценной бумаги: облигации

Форма ценной бумаги: именные бездокументарные

Серия: 01

Количество ценных бумаг выпуска: 380 000

Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска, руб.: 1 000

Объем выпуска по номинальной стоимости: 380 000 000

Государственный регистрационный номер выпуска: 4-01-40446-F

Дата государственной регистрации выпуска: 16.08.2007

Орган, осуществивший государственную регистрацию выпуска: ФСФР России

Дата государственной регистрации отчета об итогах выпуска: 22.01.2008

Орган, осуществивший государственную регистрацию отчета об итогах выпуска: ФСФР России

Осуществлялись дополнительные выпуски ценных бумаг: Нет

Ценные бумаги выпуска размещаются: Нет



Настоящий ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления эмитента касательно будущих событий и/или действий, перспектив развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, и результатов деятельности эмитента, в том числе планов эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Инвесторы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления эмитента, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг эмитента связано с рисками, описанными в настоящем ежеквартальном отчете.
I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет ^ 1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента
Состав совета директоров эмитента


ФИО

Год рождения

Лапшин Юрий Анатольевич (председатель)

1963

Новиков Сергей Николаевич

1974

Нам Олег Валерьевич

1973

Панарин Дмитрий Иванович

1976

Денщикова Анастасия Николаевна

1981



Единоличный исполнительный орган эмитента



ФИО

Год рождения

Темеров Владимир Владимирович

1959



Состав коллегиального исполнительного органа эмитента

Коллегиальный исполнительный орган не предусмотрен
^ 1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Филиал "Хакасия" ОАО Банк "Народный кредит"

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Хакасия" ОАО Банк "Народный кредит"

Место нахождения: 655017, Республика Хакасия, город Абакан, улица Пушкина, 67

ИНН: 7750005436

БИК: 049514757

Номер счета: 40702810900010101076

Корр. счет: 30101810600000000757

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Филиал "Хакасия" ОАО Банк "Народный кредит"

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Хакасия" ОАО Банк "Народный кредит"

Место нахождения: 655017, Республика Хакасия, город Абакан, улица Пушкина, 67

ИНН: 7750005436

БИК: 049514757

Номер счета: 40702810200010101284

Корр. счет: 30101810600000000757

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Филиал "Хакасия" ОАО Банк "Народный кредит"

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Хакасия" ОАО Банк "Народный кредит"

Место нахождения: 655017, Республика Хакасия, город Абакан, улица Пушкина, 67

ИНН: 7750005436

БИК: 049514757

Номер счета: 40702810100010102587

Корр. счет: 30101810600000000757

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Хакасский филиал Открытого акционерного общества "Промсвязьбанк"

Сокращенное фирменное наименование: Хакасский ф-л ОАО "Промсвязьбанк"

Место нахождения: 655017, Республика Хакасия, город Абакан, улица Чертыгашева, 63А

ИНН: 7744000912

БИК: 049514768

Номер счета: 40702810570000002469

Корр. счет: 30101810000000000768

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Восточно-сибирский филиал Банка "Навигатор" (открытое акционерное общество)

Сокращенное фирменное наименование: ВСФ Банка "Навигатор" (ОАО)

Место нахождения: 655017, Республика Хакасия, город Абакан, улица Щетинкина,59

ИНН: 7704046967

БИК: 049514727

Номер счета: 40702810600010000771

Корр. счет: 30101810600000000760

Тип счета: расчетный


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Коммерческий банк «ХАКАССКИЙ МУНИЦИПАЛЬНЫЙ БАНК» (Общество с ограниченной ответственностью)

Сокращенное фирменное наименование: ООО "Хакасский муниципальный банк"

Место нахождения: 655017, Республика Хакасия, город Абакан, улица Хакасская, 73

ИНН: 1901036580

БИК: 049514745

Номер счета: 40702810000010152197

Корр. счет: 30101810900000000745

Тип счета: расчетный


^ 1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента
Аудитор (аудиторы), осуществляющий независимую проверку бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента, на основании заключенного с ним договора, а также об аудиторе (аудиторах), утвержденном (выбранном) для аудита годовой финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента по итогам текущего или завершенного финансового года:

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Аудиторская фирма «Хакаудит»

Сокращенное фирменное наименование: ООО «Аудиторская фирма «Хакаудит»

Место нахождения: 655017, Республика Хакасия, город Абакан, улица Щетинкина, 70-2

ИНН: 1901009547

ОГРН: 1021900524524


Телефон: (3902) 22-32-16

Факс: (3902) 22-32-16

Адрес электронной почты: xakayd@khakasnet.ru


Данные о лицензии на осуществление аудиторской деятельности

Наименование органа, выдавшего лицензию: Министерство финансов Российской Федерации

Номер: Е 002751

Дата выдачи: 10.12.2002

Дата окончания действия: 10.12.2012

Данные о членстве аудитора в саморегулируемых организациях аудиторов

Полное наименование: Некоммерческое партнерство "Аудиторская палата России"

Место нахождения

105120 Россия, г. Москва, 3-й Сыромятнический переулок 3/9

Дополнительная информация:
основной регистрационный номер записи в реестре СРО: 10201000195


Сведения о членстве аудитора в коллегиях, ассоциациях или иных профессиональных объединениях (организациях):


Финансовый год (годы), за который (за которые) аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента


Год

2006

2007

2008

2009

2010



Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, в том числе информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента)

Факторов, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, а также существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента), нет

Порядок выбора аудитора эмитента

Наличие процедуры тендера, связанного с выбором аудитора, и его основные условия:
Утверждение аудитора общим собранием акционеров происходило по результатам отбора аудиторских организаций, проводимому в соответствии с Федеральным законом от 21.07.2005 г. № 94-ФЗ «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд».

Решение о проведении отбора аудиторской организации принималось на заседании совета директоров Эмитента. В 2010 году утверждение аудитора общим собранием акционеров происходило по результатам отбора аудиторских организаций, проводимому в соответствии с Федеральным законом от 21.07.2005 г. № 94-ФЗ «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд».


Процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием акционеров (участников), в том числе орган управления, принимающий соответствующее решение:
Выдвижение кандидатуры аудитора производится акционерами Эмитента в соответствии с Уставом и Федеральным законом «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года. Поступившие предложения рассматриваются Советом директоров и выносятся на годовое Общее собрание акционеров, на котором и избирается аудитор.

В соответствии с Уставом Эмитента:

Акционер, или группа акционеров, владеющие в совокупности не менее чем 10 процентами голосующих акций Общества от его общего количества размещенных голосующих акций, имеют право:

- требовать провести ревизию (аудиторскую проверку) финансово-хозяйственной деятельности Общества (п. 5 ст. 11 Устава).

Аудитор Общества осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности Общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации на основании заключаемого с ним договора (п. 8 ст. 34 Устава).

По итогам проверки финансово-хозяйственной деятельности Общества ревизионная комиссия Общества или аудитор Общества составляет заключение, в котором должны содержаться:

- подтверждение достоверности данных, содержащихся в отчетах, и иных финансовых документов Общества;

- информация о фактах нарушения установленных правовыми актами Российской Федерации порядка ведения бухгалтерского учета и представления финансовой отчетности, а также правовых актов Российской Федерации при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности (п. 9 ст. 34 Устава).

Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете Общества, годовой бухгалтерской отчетности должна быть подтверждена ревизионной комиссией Общества.

Перед опубликованием Обществом указанных в настоящем пункте документов в соответствии со статьей 92 Федерального закона «Об акционерных обществах» Общество обязано привлечь для ежегодной проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом или его акционерами (п. 3 ст. 35 Устава).


Указывается информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий:
отсутствует.

Описывается порядок определения размера вознаграждения аудитора, указывается фактический размер вознаграждения, выплаченного эмитентом аудитору по итогам каждого из пяти последних завершенных финансовых лет, за которые аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента:
Размер оплаты услуг аудитора определяет Совет директоров (п.п. 9 п. 2 статьи 26 Устава).

В отношении отчетности за 2006 г.: Размер вознаграждения определен Протоколом № 19/1 заседания Совета директоров Эмитента от 26 мая 2006 г. За 2006 год размер фактически выплаченного вознаграждения составил 25 000 (Двадцать пять тысяч) рублей.

В отношении отчетности за 2007 г.: Размер вознаграждения определен Протоколом № 23/1 заседания Совета директоров Эмитента от 06 июня 2007 г. За 2007 год размер фактически выплаченного вознаграждения составил 20 000 (Двадцать тысяч) рублей.

В отношении отчетности за 2008 г.: Размер вознаграждения определен Протоколом № 33 заседания Совета директоров Эмитента от 27 июня 2008 г.. За 2008 год размер фактически выплаченного вознаграждения составил 40 000 (Сорок тысяч) рублей.

В отношении отчетности за 2009 г.: Размер вознаграждения определен Протоколом № 33 заседания Совета директоров Эмитента от 27 июня 2008 г. За 2009 год размер фактически выплаченного вознаграждения составил 29 500 (Двадцать девять тысяч пятьсот) рублей.

В отношении отчетности за 2010 г.: Размер вознаграждения определен Протоколом № 17 заседания Совета директоров Эмитента от 28 мая 2010 г.


Приводится информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги:
отсутствует.


^ 1.4. Сведения об оценщике (оценщиках) эмитента
Оценщики эмитентом не привлекались
1.5. Сведения о консультантах эмитента
Финансовые консультанты эмитентом не привлекались
^ 1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
Иных подписей нет
II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
Не указывается в отчете за 4 квартал
^ 2.2. Рыночная капитализация эмитента
Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли
2.3. Обязательства эмитента 2.3.1. Кредиторская задолженность
Не указывается в отчете за 4 квартал
2.3.2. Кредитная история эмитента
Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим в течение 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, и действующим на дату окончания отчетного квартала кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.
В случае, если эмитентом осуществлялась эмиссия облигаций, описывается исполнение эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций


Наименование обязательства

Наименование кредитора (займодавца)

Сумма основного долга

Валюта

Срок кредита (займа) / срок погашения

Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней

Облигационный займ

Держатели облигаций

380 000 000

RUR

1092 дня/08.12.2010

Просрочка в исполнении обязательств по погашению основного долга и установленных процентов 426 дней



В течение 2003-2010 гг. и за период с даты начала 2011г. до даты окончания 4 квартала 2011 г. обязательства по действовавшим ранее и действующим на дату последнего завершенного отчетного квартала кредитным договорам и договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов Эмитента на дату окончания завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, отсутствовали.

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 1 купону: 12.03.2008 г.

Процентный (купонный) доход по 1 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 1 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 2 купону: 11.06.2008 г.

Процентный (купонный) доход по 2 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 2 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 3 купону: 10.09.2008 г.

Процентный (купонный) доход по 3 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 3 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 4 купону: 10.12.2008 г.

Процентный (купонный) доход по 4 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 4 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 5 купону: 11.03.2009 г.

Процентный (купонный) доход по 5 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 5 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 6 купону: 10.06.2009 г.

Процентный (купонный) доход по 6 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 6 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 7 купону: 09.09.2009 г.

Процентный (купонный) доход по 7 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 7 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 8 купону: 09.12.2009 г.

Процентный (купонный) доход по 8 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 8 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 9 купону: 10.03.2010 г.

Процентный (купонный) доход по 9 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 9 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 10 купону: 09.06.2010 г.

Процентный (купонный) доход по 10 купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 10 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 11 купону: 09.09.2010 г.

Процентный (купонный) доход по 11купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 11 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Выплата купонного дохода:

Дата выплаты процентного (купонного) дохода по 12 купону: 08.12.2010 г.

Процентный (купонный) доход по 12купону по Облигациям Эмитента составил: 10 419 600,00 рублей 00 копеек (11 % годовых)

Процентный (купонный) доход по 12 купону по одной Облигации Эмитента составил: 27,42 (Двадцать семь) рублей 42 копейки (11 % годовых)

Погашение номинальной стоимости Облигаций серии 01:

Дата начала погашения: 08.12.2010


^ 2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Указанные обязательства отсутствуют
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерском балансе, которые могут существенно отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов, не имеется
^ 2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
В отчетном квартале эмитентом не осуществлялось размещение ценных бумаг путем подписки
^ 2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
Политика эмитента в области управления рисками:
В Обществе управление рисками осуществляется на основе детального анализа текущей экономической ситуации в экономике РФ, анализа финансово-хозяйственной деятельности Общества и факторов, оказывающих на нее влияние.
Подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг, в частности:
- отраслевые риски;
- страновые и региональные риски;
- финансовые риски;
- правовые риски;
- риски, связанные с деятельностью эмитента.
^ 2.5.1. Отраслевые риски
Эмитент осуществляет свою деятельность на рынке ипотечного жилищного кредитования Республики Хакасия. Для данного рынка характерны следующие специфические риски, с которыми может столкнуться Эмитент в процессе осуществления своей деятельности.

1. Риск дефолта закладной

Данный риск связан с неспособностью или нежеланием выполнения заемщиками обязательств по ипотечным кредитам (займам), что может негативно отразиться на финансовом состоянии Эмитента. Дефолт закладной может быть вызван как снижением доходов заемщиков, так и увеличением их расходов. В свою очередь снижение доходов заемщиков может быть вызвано как внутренними факторами (частичная или полная утрата трудоспособности одним из созаемщиков), так и внешними факторами (неблагоприятной макроэкономической ситуацией в стране, приводящей к сокращению количества рабочих мест и снижению заработной платы).

В соответствии со статьей 50, статьей 78 Федерального закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)», в договорах займа, заключаемых Эмитентом, предусмотрена возможность залогодержателя (Эмитента) обратить взыскание на заложенное имущество заемщика, допустившего более трех просрочек ежемесячного платежа по ипотечному кредиту (займу) в течение 12 месяцев либо допустившего разовую просрочку ежемесячного платежа более 30 дней.

Риски, связанные с жизнью и потерей трудоспособности заемщиков, а также утратой и повреждением предмета ипотеки, страхуются путем заключения соответствующего комбинированного договора ипотечного страхования при заключении комплекта договоров связанных с приобретением недвижимости. Первым выгодоприобретателем по такому договору выступает первичный кредитор, предоставивший ипотечный кредит (заем) на приобретение жилого помещения. В случае передачи прав по закладной производится замена выгодоприобретателя. Таким образом, Эмитент является выгодоприобретателем по комбинированному договору ипотечного страхования только в том случае, если является собственником закладной.

2. Риск ликвидности

Данный риск заключается в том, что плановый срок погашения ипотечных кредитов (займов), составляющих инвестиционный портфель Эмитента (до 30 лет), не соответствует сроку погашения размещаемого выпуска Облигаций (3 года). Таким образом, существует вероятность того, что Эмитент не будет располагать достаточными ликвидными средствами для погашения облигационного займа.

В целях снижения данного риска при планировании срока облигационного займа Эмитент основывался на прогнозе поступления средств от реализации жилья в домах, построенных на денежные средства, полученные от реализации Облигаций. Статистика показывает, что в среднем строительство жилого дома занимает 1-1,5 года.

3.Риск падения реальных доходов заемщиков

В случае сокращения реального уровня доходов населения, обусловленного макроэкономическими колебаниями – ростом безработицы или уровня потребительских цен – может снизиться платежеспособность заемщиков по ипотечным кредитам (займам), что в свою очередь может негативно отразиться на способности приобретения населением жилья на условиях ипотечного жилищного кредитования.

Для снижения возможного влияния риска падения реальных доходов заемщика Эмитент ограничивает величину выплат по ипотечному кредиту (займу) 35% от величины совокупного дохода заемщиков или совокупного дохода созаемщиков (коэффициент «платеж к доходу»). Таким образом, даже в случае снижения дохода заемщика (созаемщиков) они сохраняют возможность расплачиваться по кредиту.

На дату окончания отчетного квартала, в силу мирового финансового кризиса, существует высокий риск падения реальных доходов заемщика. Однако, по мнению Эмитента, вероятность существенного снижения доходов, влияющего на возможность расплачиваться по кредиту, невысока.

4. Риск падения цен на рынке недвижимости

Падение цен на жилье или снижение ликвидности недвижимости может привести к ухудшению обеспечения ипотечных кредитов (займов), составляющих инвестиционный портфель Эмитента. В этом случае при обращении взыскания залогодержатель (Эмитент) может не полностью удовлетворить свои требования по закладным.

По мнению Эмитента, риск существенного падения цен на жилье и снижения ликвидности недвижимости является маловероятным.

5. Риск роста цен на услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности

Так как основной деятельностью Эмитента является предоставление ипотечных займов, а также выкуп закладных по ипотечным кредитам, которые предоставляются в соответствии со Стандартами процедур выдачи, рефинансирования и сопровождения ипотечных кредитов (займов), утвержденных Приказом Генерального директора ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» от 01 марта 2004г. №07 (далее - Стандарты) у первичных кредиторов (банков), то изменение цен на услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности, серьезно не повлияет на финансовые результаты и на исполнение Эмитентом обязательств по облигационному займу.

Эмитент не осуществляет деятельности на внешнем рынке и, соответственно, не несет рисков, связанных с изменениями на внешнем рынке.


^ 2.5.2. Страновые и региональные риски
Эмитент осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, поэтому риски других стран на нее непосредственным образом не влияют. Страновой риск Российской Федерации может определяться на основе рейтингов, устанавливаемых независимыми рейтинговыми агентствами.

В оценке уровня риска Российской Федерации Эмитент использует данные рейтингового агентства Standart&Poor’s :

«21 декабря 2009 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам Российской Федерации с «Негативного» на «Стабильный». В то же время были подтверждены суверенные кредитные рейтинги Российской Федерации: долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в иностранной валюте — «BBB/A-3», долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в национальной валюте — «BBB+/A-2». Оценка риска перевода и конвертации валюты для российских несуверенных заемщиков остается на уровне «ВВВ.

По оценкам Standart&Poor’s, бюджетные показатели, а также показатели баланса активов и обязательств будут постепенно улучшаться в результате стабилизации условий торговли Российской Федерации и возобновившейся приверженности руководства страны снижению дефицита бюджета в ближайшие годы. Мы ожидаем, что первоначально предполагавшийся дефицит бюджета расширенного правительства (8,3% ВВП) в 2009 г. будет сокращен по меньшей мере на 1-2% ВВП. Более того, целевые показатели дефицита в 2010-м и 2011 гг. — 7,5% и 4,3% ВВП соответственно, которые заложены на основе консервативного сценария цен на нефть (в среднем — 59 долл. за баррель), также, по всей видимости, будут перевыполнены на несколько процентных пунктов ВВП. В отсутствие резкого падения цен на нефть — ниже 60 долл. за баррель — Standard & Poor's ожидает, что бюджет будет исполняться с профицитом не позднее 2012 г. Большая часть запланированных на трехлетний срок корректировок связана с расходами. Намеченное на 2010-2011 гг. сокращение номинальных расходов (за счет неповышения заработных плат в общественном секторе и сокращения капитальных расходов) приведет к сокращению общественного потребления почти на 5% ВВП в течение этих двух лет.

Как следствие, в отсутствие дополнительных внешних стрессовых ситуаций Standard & Poor's полагает, что к концу 2012 г. резервы России вернутся к уровню 2008 г. (в абсолютном долларовом выражении). Это даст возможность Российской Федерации в обозримом будущем поддерживать позицию нетто-кредитора, даже если долговая нагрузка увеличится.

Банковская система продолжает представлять наиболее значительный риск для правительства и один из ряда среднесрочных рисков с точки зрения реальной экономики. Предположения относительно долга отражают допущения Standard & Poor's о том, что совокупные издержки правительства по поддержанию капитала финансовой системы не превысят 6% ВВП (против вливаний капитала в размере 4% ВВП, произведенных правительством на 2009г.), но даже если стоимость затрат на преодоление финансового кризиса превысит эту оценку вдвое, судя по текущим тенденциям, к концу 2012 г. правительство России будет чистым нетто-кредитором (правда, положительное значение будет небольшим), Standart&Poor’s считает, что банковская система будет по-прежнему сдерживать рост в среднесрочной перспективе, поскольку это — долгосрочное структурное препятствие для роста и иностранных инвестиций. В 2010-2012 гг. рост ВВП, по прогнозам, составит в среднем 3,5% по сравнению с 7% до кризиса. Экономическая деятельность остается весьма чувствительной к уровню цен на нефть. Производительность в сырьевом и несырьевом секторах останется на одном из самых низких в Европе уровней. Слабый сектор общественных услуг и коррупция косвенно усилят и без того значительные проблемы с демографией, которые в отсутствие реформ в конечном счете повлияют на финансы общественного сектора.

Прогноз «Стабильный» отражает, с одной стороны, риски для финансов общественного сектора, чувствительного к уровню цен на нефть, необходимость дополнительных вливаний в финансовую систему, с другой — консервативную бюджетную политику. Рейтинги могут быть понижены, если руководство страны окажется неспособным ужесточить контроль за расходами в течение следующего бюджетного цикла.

И, напротив, большая приверженность проведению структурных экономических реформ, способных стимулировать более значительный приток инвестиций в реальную экономику и, таким образом, обеспечить экономический рост в долгосрочной перспективе, а также другие институциональные реформы, включая те, что связаны с решением демографических проблем, оказывающих значительное давление на финансы общественного сектора, могут оказать позитивное влияние на рейтинги.».

По мнению Эмитента, политические риски в области ипотечного жилищного кредитования минимальны. После принятия Концепции развития системы ипотечного жилищного кредитования Российской Федерации, одобренной Постановлением Правительства РФ от 11 января 2000г. №28 «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации», проводится последовательная политика, направленная на законодательное и нормативное обеспечение прав кредиторов и инвесторов системы ипотечного жилищного кредитования и одновременно на обеспечение доступности жилья и ипотечных кредитов (займов) для населения.

30.06.2005г. Правительством Российской Федерации была одобрена Концепция развития унифицированной системы рефинансирования ипотечного жилищного кредитования, где в числе первоочередных задач социально – экономического развития Российской Федерации стоит задача формирования рынка доступного жилья через создание условий для сбалансированного увеличения платежеспособного спроса населения на жилье, в том числе с помощью развития жилищного кредитования и увеличения объемов жилищного строительства.

В Республике Хакасия наблюдается прирост реальных цен на жилье. Данный фактор положительно влияет на уровень кредитного риска, поскольку увеличивается стоимость обеспечения ипотечных кредитов (займов).

По мнению Эмитента, страновые риски и региональные риски являются минимальными.

В случае возникновения военных конфликтов Эмитент несет риски, связанные с повреждением залогового фонда. Введение чрезвычайного положения и забастовки не окажут существенного влияния на деятельность Эмитента, такие риски минимальны и маловероятны.

Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в том числе повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, в настоящее время отсутствуют и появление их в будущем маловероятно.

В случае отрицательного влияния изменения ситуации в стране и регионе на деятельность Эмитента, им будет разработан комплекс мер, направленных на снижение неблагоприятного влияния такого изменения.


^ 2.5.3. Финансовые риски
а) Валютный риск

Эмитент формирует свои активы и пассивы исключительно в валюте Российской Федерации. В этой связи валютный риск, связанный с изменением обменных курсов иностранных валют у Эмитента отсутствует. Финансовое состояние Эмитента, его ликвидность и результаты деятельности не подвержены изменению курса валют.

Эмитент не осуществляет хеджирование в целях снижения неблагоприятного влияния рисков, связанных с изменением процентных ставок.

б) Риск процентных ставок

В течение 2003-2007 гг. процентные ставки в Российской Федерации имели тенденцию к снижению, что можно проследить на тенденции ставки рефинансирования Центрального банка РФ (являющейся индикатором уровня процентных ставок в стране): за этот период ставка рефинансирования снизилась с 18% (действовала с 17 февраля 2003 г. по 20 июня 2003г.) до 10% (действовала с 19 июня 2007 г. по 3 февраля 2008г.) Однако в 2008г. до 24 апреля 2009 г. в целях сдерживания инфляции и снижения динамики денежной массы ставка рефинансирования Банка России была повышена: 4 февраля 2008 г. - до 10,25%, 29 апреля 2008г. – до 10,50%, 10 июня 2008г. – до 10,75%, 14 июля 2008 г. – до 11%, а 24 апреля 2009 г. – до 12,5 % . Далее с мая 2009 года в ставка рефинансирования Банка России имела тенденцию снижения: 14 мая 2009 г. – до 12%, 5 июня 2009г. – до 11.5%, 13 июля 2009 г. – до 11%, 15 августа 2009 г. – до 10,75%, 15 сентября 2009 г. – до 10,5 %, 30 сентября 2009 г. – до 10%, 30 октября 2009 г. – до 9,5%, 25 ноября 2009 г. – до 9%, а 28 декабря 2009 г. – 8,75%. В 2010 году наблюдалось понижение ставки рефинансирования Банка России: 24.02.2010 г. - 8,5%, 29.03.2010г. - понижение до 8,25%, 30.04.2010г. - до 8%, 01.06.2010г. - была зафиксирована самая низкая за все существование Российской Федерации ставка рефинансирования в 7,75%. С начала 2011г. наблюдается рост ставки рефинансирования - с 28.02.2011г. - 8%.

Поскольку ставка купона по размещенному Эмитентом облигационному займу и ставки по выдаваемым и выданным ранее ипотечным кредитам (займам) являются фиксированными, Эмитент не несет в настоящее время существенных рисков, связанных с изменением рыночных процентных ставок.

В случае увеличения рыночных процентных ставок, Эмитент планирует повысить процентные ставки по предоставляемым займам.

Эмитент не осуществляет хеджирова