Реферат: Валютная система мира в межвоенный период

Министерство транспорта РФ

Новосибирская Государственная Академия

Водного Транспорта

Кафедра: Экономической теории

РЕФЕРАТ

«Валютная система мира

в межвоенный период»

Выполнил: ст. гр. Эк-41

Росляков А. С.

Проверил: к.э.н. проф.

Рогачевский А. М.

Новосибирск 1999

Введение

Характер международной валютной системы во многом определяется той ролью,которую играет в ней золото. Можно сказать, что за последнее столетие сменилисьчетыре валютные системы, и эти сдвиги отражают основные этапы развития мировогокапитализма. Период до 1914 года был эпохой классического (полного) золотогостандарта. Межвоенный период — время распада этого стандарта. Бреттон-вудскаясистема (золотодолларовый стандарт) занимает около трех десятилетий до начала70-х годов. Наконец, в 1971-1973 годах сформировались основные чертысовременной валютной системы.

В данной работе будет рассматриваться валютная система, существовавшая в мире вмежвоенный период (1918-1939гг..).

1. Денежно-валютная сфера: немного теории

Во время I мировой войны золотой стандарт был отменен, иправительства финансировали часть своих значительных военных расходов, печатаяденьги. Вследствие военных потерь резко сократилась рабочая сила ипроизводственные мощности. В результате к моменту окончания войны в 1918 годууровень цен сразу вырос. Несколько стран, правительства которых пыталисьподдержать процесс восстановления с помощью государственных расходов,столкнулись с галопирующей инфляцией. Так, в Германии индекс цен с 262 в январе1919г. вырос до 126 160 000 000 000 в декабре 1923г., т. е. в 481,5 млрд. раз!(1)

Но прежде чем перейти к непосредственному разбору эволюции золото-валютныхпроблем 20-х и последующих годов, коснемся некоторых элементов теории, которыемогут оказаться полезными для понимания последующего изложения.

Нарастание и обострение экономических и политических противоречий капитализмапериодически вынуждают государства изменять свои денежные системы, денежныестандарты и формы валютных курсов, приспосабливая их к постоянно меняющимсяусловиям. Проявление фиксированности и гибкости валютных курсов в различныеэпохи происходило неодинаково: их характерные особенности изменялись с трансформациейденежных систем и стандартов.

Понимание проблем валютных курсов и, в частности, проблемы фиксированных игибких курсов и валютной обратимости возможно лишь на основе анализа, действующегона конкретном историческом этапе типа денежной системы. Для этого представляетсяполезным методологически и терминологически определить содержание следующихтрех взаимозависимых звеньев денежно-валютной сферы.(Поскольку четкое разграничениеэтих звеньев не всегда возможно, приводимая схема подразумевает определеннуюдолю условности).

1. ДЕНЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ а) системы,имеющие в основе металличес-

кие деньги с внутренней (субстационар-

ной) стоимостью,

б) бумажноденежные системы, лишенные

металлической основы, построенные на

представительском (репрезентативном)

принципе.

2. ДЕНЕЖНЫЕ СТАНДАРТЫ а) золотомонетный,

(как элементы денежных б)золотослитковый,

систем) в) золото-валютный,

г) валютный (моновалютный либо поли-

валютный).

3. ФОРМЫ ВАЛЮТНЫХ а) фиксированные(по золотому содержа-

КУРСОВ нию либо договорно)

б) гибкие (плавающие либо колеблющиеся).

Денежные системы — это формы организации денежного обращения, историческисложившиеся в разных странах и обычно закрепленные в законодательномпорядке.(2) В первом случае роль всеобщего эквивалента присваивалась одному изметаллов (золоту, серебру) или двум металлам (и золоту, и серебру). Во второмслучае деньги с внутренней стоимостью (золотые или серебряные) представленызнаками — бумажными деньгами с так называемым «принудительным» курсом, объявленнымв официальном порядке.

Золотомонетный стандарт обеспечивал фиксированность валютного курса банкнот иневозможность его чрезмерного отклонения от паритета ввиду свободной обратимостиэтих денег в золото и в другие, тоже обратимые в золото, валюты, а также благодарясвободной пересылке золота через границы государств.

Курсы валют стран, где был установлен золотомонетный стандарт, были весьмастабильными из-за встроенного принципа саморегулирования: имея возможность свободноотправить золото за границу, платеж за иностранный товар можно было всегда произвестине банкнотами, а золотом.

2. Золотостандартный фасад 20-х годов

То, что золотомонетный стандарт был расстрелян пушками первой мировой войны,дало повод многочисленным авторам нашего времени говорить о «распаде»,«отмене», «крахе» золотого стандарта в 1914 году.

Правомерны ли такие утверждения?

Да, если под золотым стандартом подразумевать только золотомонетный стандарт.

Нет, если за золотостандартными порождениями 20, 30 и 40-х годов тоже признатьправо называться золотыми, хотя и «урезанными» по сравнению с золотомонетнымстандартом. В этом случае дату отмены золотого стандарта в его последнейизвестной нам форме придется отодвинуть до начала 70-х годов.(3)

Война 1914-1918 гг. и Великая Октябрьская социалистическая революция положилиначало общему кризису капитализма. В денежно-валютной сфере эти события нашлисвое отражение в вынужденном отходе от основ действовавшей до 1914 г. системы денежногообращения. Капиталистический мир вступил в эпоху хронического расстройстваденежного обращения и обесценения валют.

После окончания войны наблюдалось усиление вмешательства государства в валютнуюсферу. Если в эпоху капитализма свободной конкуренции такое вмешательствоограничивалось проведение дисконтной и девизной* политики, то в эпоху общегокризиса капитализма в арсенале регулирующих мероприятий правительства одно изглавных мест занимают попытки воздействовать на хозяйственную конъюнктуру, втом числе на валютные отношения, методами денежно-кредитной и финансовой политики.Прежде же в хозяйственной сфере безраздельно господствовал индивидуальный иликорпоративный капиталист, подчинявшийся лишь законам спроса и предложения.

* Дисконтная политика — влияние центрального банка на платежный баланспосредством манипулиро-

ванияпроцентной ставкой за кредит; девизная политика — проведение центральным банкомвалют

ных интервенций, т. е. купли-продажи иностранной валюты с целью поддержаниякурса националь-

ной валюты.

Государство,однако, опасаясь новых экономических и политических обострений, стремилосьнакапливать золотые запасы, изымая металл из внутреннего денежного обращения.

Стремление государства сократить сферы использования золота отнюдь не являетсясвидетельством уменьшения роли этого металла. Напротив, постепенное изъятие золотаиз частнокапиталистического оборота на первом этапе общего кризиса капитализмаи его монополизация валютными органами указывают на его возросшее значение, непозволявшее продолжать расточительную практику его использования в виде монет.Еще К. Маркс писал о необходимости «огромных жертв реальным богатством для того,чтобы в критический момент удержать металлический базис». Из этого, видимо,капиталистические страны и исходили: ликвидировав металлический базис, ониобезопасили себя от чрезмерных жертв, которые выражались бы в потере золота,тем более что после войны они были не способны идти на такие жертвы. Вот гдекроются повсеместные отказы от золотого стандарта. В условиях государственногоуправления золотыми резервами этот металл стал накапливаться как стратегическийрезерв выравнивания платежного баланса и как военно-стратегический запас, когдавсе прочие средства уже использованы.

Денежная политика капиталистических стран в период послевоенного восстановленияруководствовалась узконациональными соображениями. Общим являлось лишь мнение,что нарушения в области экономических и валютно-финансовых отношений носятвременный характер и возврат к мирным условиям позволит воссоздать добрыестарые отношения, прерванные в 1914 г.

Мысль о сохранении установленной во время войны гибкой формы валютных курсовдаже не допускалась — превалировало мнение в пользу введения в дальнейшемтолько фиксированных паритетов.(4)

Подобное мнение высказывалось на международных конференциях в Брюсселе (1920г.) и Генуе (1922 г.), где разрабатывались пути стабилизации валют капиталистическихстран. Считалось, что фиксация паритетов должна быть произведена по довоенномуобразцу на основе «классического» золотого стандарта и по возможности надовоенных уровнях. В 1922 г. на конференции в Генуе (Италия) группа стран, включающаяВеликобританию, Францию, Италию и Японию, приняла программу, направленную наобщий возврат к золотому стандарту и сотрудничество между центральными банкамив деле достижения внешних и внутренних целей. Понимая, что запасов золота можетне хватить для удовлетворения спроса центральных банков на международныерезервы, Генуэзская конференция санкционировала частичный золотовалютныйстандарт, в соответствии с которым небольшие страны в качестве резервов держатвалюты нескольких больших стран, чьи собственные резервы полностью состоят иззолота.(5)

Однако когда к середине 20-х годов в отдельные страны стали постепенно восстанавливатьсяфиксированные курсы, то, хотя они определялись исходя из золотого содержаниявалют, оставить прежние принципы полноценного золотого стандарта не удалось.Это и привело к появлению его «урезанных» разновидностей — золотослиткового изолото-валютного стандартов.

Суть золотослиткового стандарта заключалась в том, что отныне частное лицо немогло принести в банк банкноту и потребовать ее обмена на золотую монету тогоже номинала (или ряда монет на определенную сумму) просто потому, что золотыемонеты были изъяты из обращения. Но зато вам могли предложить целый слиток,чаще всего весом в 12,5 кг. Естественно, что денег на подобную покупку хваталодалеко не у всех. Таким образом, золотой стандарт вроде бы сохранялся, но приэтом государство сокращало свободу частного сектора в совершении операций сзолотом в стране.

В условиях золото-валютного стандарта банкноты не обменивались даже на слитки:оставалась лишь возможность конвертировать валюту страны, где был установлентакой стандарт, на валюту золотомонетного или золотослиткового стандарта и лишьчерез них получить золото соответственно в монетах или в слитках.

Почему же не был возможен возврат к «классической» форме золотого стандарта?Потому, что окончание войны не привело к автоматической нормализации экономическогоположения в капиталистических странах. Наоборот, именно в период восстановлениянациональных хозяйств и международных валютно-экономических отношений выявилисьпорожденные войной внутренние и внешние трудности и противоречия. Инфляция,сдерживавшаяся во время войны административными мерами (карточной системой,установлением неизменных цен на определенные виды продукции и др.), значительноусилилась после того, как эти ограничения были сняты. В результате уже в начале20-х годов капиталистический мир оказался в омуте политико-экономическихпротиворечий, поделивших ведущие капиталистические страны на две группы: США,Великобритания, Япония и ряд бывших нейтральных государств проводили линию наповышение покупательной способности своих национальных валют и на фиксацию ихкурса на уровне довоенных паритетов, или, кок говорилось в экономическойлитературе, стали на путь дефляции; Франция, Германия, Италия и большинствоостальных воевавших и сильно пострадавших от войны стран были вынужденысмериться с инфляцией. Оказавшись не в состоянии остановить начавшийся во времявойны инфляционный процесс, они предоставили своим валютам возможность стихийно«выискивать» себе курс, на уровне которого впоследствии регистрировались их паритеты.

Неодинаковые методы, применявшиеся различными странами для преодоленияэкономических трудностей, сопровождались и разной валютной политикой, дополнительнозатруднявшей возврат к фиксированным курсам. Для выявления основных тенденций,определявших форму валютного курса в капиталистических странах в 20-е годы,ограничимся кратким рассмотрением политики Великобритании, Франции и Германии втот период. Выбор именно этих стран объясняется тем, что первые две страныпредставляют интерес, так как в 20-е, а затем и в 30-е годы использовали золотослитковыйстандарт вперемежку с гибкими курсами, в то время как третья — Германия — ввелау себя золото-валютный стандарт. Поскольку война не обескровила, а наоборотобогатила США, они смогли безболезненно вернуться к золотомонетному стандарту исохранять его фактически монопольно вплоть до 1933 г.

2.1. Великобритания

Отношение Великобритании к валютным проблемам было консервативным: КомитетКанлифа, названный так в честь лорда Канлифа — управляющего Банка Англии послепервой мировой войны, в 1918 г. считал, что необходимо не только официальнозафиксировать золотое содержание фунта стерлингов, но при этом сохранить егозолотой паритет на довоенном уровне. Великобритании удалось-таки вернуться кфиксированному курсу, но лишь в 1925 г., при этом пришлось отказаться отдовоенного золотомонетного стандарта и довольствоваться золотослитковым — болееэкономичным. Было публично заявлено, что обращение золотых монет — это«необязательная и нежелательная роскошь».

Введение золотослиткового стандарта обязывало Банк Англии продавать любомужелающему по фиксированному курсу золотые слитки весом не менее 400 тройскихунций* (т. е. фактически 12,5-килограммовые слитки в качестве знакомогосредства платежа). Для такой покупки нужно было иметь около 1700 бумажныхфунтов стерлингов (около 8000 долл. США по курсу тех лет). Но дело было даже нев том, что такая сделка была практически недосягаемой для большинства желающихобезопасить свои накопления, превратив их в золото, а в том, что валютныеорганы Великобритании, изменив форму владения золотом, ввели еще и контроль занакоплениями, ограничив возможные размеры личного хранения золота суммой в 10тыс. ф. ст. Тем самым Банк Англии обеспечил себе возможность контролироватьрынок, чем серьезно подорвал влияние частнокапиталистических держателейметалла. Но для престижа Великобритании ее неспособность вернуться к золотомонетномустандарту, в то время как США, сняв военное эмбарго, в том числе на вывоззолота, восстановил этот стандарт, предвещала начало заката значенияВеликобритании в мире, ее капитуляцию перед заокеанским конкурентом.

Валютная политика Великобритании в 20-е годы складывалась из двух этапов. Напервом этапе (1920-1924 гг.), когда действовал гибкий курс фунту стерлингов,дефляционные усилия были направлены на достижение условий для провозглашения фиксированногопаритета на довоенном уровне. Пока английское правительство подгоняло уровеньцен в стране под американский, действовали ограничения на импорт товаров ивывоз капитала, что косвенно являлось поддержкой курса фунту стерлингов.

Второй этап (1925-1931 гг.) — этап действия фиксированного курса английской валюты- начался с установления нереального завышенного паритета, который заведомообрекал Великобританию на серьезные внешнеторговые потери из-за неконкурентновысоких цен на экспортную продукцию страны. Следует также учесть, что к 20-м годамВеликобритания потеряла свыше четверти своих заграничных капиталовложений,значительно упал ее удельный вес в морском тоннаже, Лондон утратил монополиюмеждународного финансового центра, а в международной торговле и финансовомобороте фунт стерлингов стал оттесняться американским долларом. Таким образом,сократились источники покрытия дефицита торгового баланса — доходы от иностранныхинвестиций, от предоставления фрахтовых, банковских, страховых услуг, ивнешнеторговые трудности страны еще более усугубились. Устаревшее оборудованиедополнительно обрекало английскую промышленность на малоэффективное производство,не позволявшее снижать цены на продукцию, предназначенную для экспорта, чтобыконкурировать на мировых рынках. В результате производство сокращалось, безработицапринимала небывалые масштабы.

В те времена многие разделяли мнение о том, что лицом, непосредственно виновнымв росте и распространении безработицы в Великобритании, был не кто иной, какбудущий премьер-министр Уинстон Черчилль, занимавший тогда пост канцлера казначейства.«Возврат к минувшей славе Великобритании никого так не завораживал, какканцлера казначейства Черчилля, — писал впоследствии американский ученый Дж. К.Гэлбрейт. — Для него прошлое было не только частью жизни, но и плодоносным источникомфамильного престижа и личного дохода». (6)

Давление на нереально завышенный курс фунта стерлингов резко повысилось вовремя мирового экономического, а следовательно, и денежно-кредитного кризиса1929-1933 гг. Крупные потери золотых резервов, вызванные платежами границеиз-за ухудшения платежного баланса, в 1931 г. вынудили Великобританию отказаться от зо-

* Тройская унция — единица измерения весадрагоценных металлов, равная 31,1 г.

лотослитковогостандарта. После этого фунт стерлингов вновь вернулся к гибкому курсу. ЛордКейнс заметил, утрируя, что не фунт стерлингов покинул золото, а золотопокинуло фунт стерлингов, поскольку после сентября 1931 г. курс английскойвалюты перестал повышаться соответственно повышению цены золота.

2.2. Франция

Во Франции 20-х годов, как и в Великобритании, также наблюдалось недопониманиепроисшедших в мире перемен. При рассмотрении вопроса о послевоенной организациимеждународной валютной системы на Генуэзской конференции французский делегаттоже обещал, что паритет франка будет восстановлен на довоенном уровне. Однакона практике французский франк до декабря 1926 г. имел гибкий курс, который, вотличие от сравнительно умеренных изменений курса фунта стерлингов, колебалсячуть ли не в 5-кратном диапазоне — от 9,23 до 2,05 цента за 1 франк.

Гибкая форма курса позволила франку существенно обесцениться, выявив выгодныедля Франции того времени стороны низкого курса. В результате проведения такойполитики Франция уже в 1926 г., за два года до официального введения фиксированногокурса, на практике отказалась от гибкой формы. Вместе с тем дальнейшая валютнаяполитика Франции резко разошлась с английской: хотя в 1928 г. паритет франка,как и фунта стерлингов, был официально зафиксирован на принципах золотослитковогостандарта, в новом паритете франка осталось всего около 20% его довоенногозолотого содержания. В отличие от Великобритании, наделившей фунт стерлинговчрезмерным золотым содержанием, Франция проводила политику обесценения своейвалюты в целях повышения конкурентоспособности экспорта, получившую широкоераспространение среди других стран во второй половине 30-х годов под названиемвалютного демпинга. В результате промышленность Великобритании была вынужденаработать с простоями из-за неконкурентоспособности своего экспорта, в то времякак Франция получила возможность стимулировать продажу французских товаров навнешних рынках. Не случайно, что золотые резервы Франции возросли с 1919 по

1930г. более чем на 300%, в то время как запасы Великобритании — всего на 24%.

Заниженность курса французского франка способствовала развитию экспортныхотраслей промышленности Франции и притоку доходов от иностранного туризма, а впервые годы мирового экономического кризиса позволила ей избежать резкого сниженияуровня промышленного производства, существенных потерь внешнеторговых поступленийи ухудшения платежного баланса.

2.3.Германия

Инфляция в Германии в 20-е годы достигла наивысшей стадии — гиперинфляции. Кконцу 1923 г. оптовые цены поднялись в среднем в 1,4 трлн. раз: газета стоила200 млрд. рейхсмарок, а купюры выпускались достоинством до 100 трлн. Анархияценообразования нарушала привычную сопоставимость товаров и услуг: так, иногдабыло дешевле проехать по железной дороге из одного города в другой, чемоплатить трамвайную поездку. 20 ноября 1923 г. старую рейхсмарку постигпечальный конец, а вместе с ней, по удивительному совпадению, скончался и главаРейхсбанка — Рудольф Хавенштайн.

В 1924 г. был разработан так называемый «план Дауэса», предназначенный дляулучшения платежеспособности Германии по репарациям, в соответствии с которымей предоставлялись международные кредиты для совершения репарационных платежей.

В этих особых условиях поддержки извне Германия уже в 1924 г. при проведенииденежной реформы смогла вернуться к фиксированному курсу марки по отношению кзолоту, опередив в этим и Великобританию и Францию. Следует отметить, однако,что обратимость в золото была восстановлены лишь на базе золото-валютного стандарта,

т.е. еще более урезанной разновидности золотого стандарта, чем золотослитковый.Эта форма обратимости обеспечивала возможность косвенной конверсии в золото: необратимаяв золото марка конвертировалась в обратимые в золото валюты стран, где былустановлен либо золотомонетный стандарт — доллар США, либо золотослитковый стандарт- фунт стерлингов, французский франк и ряд других.

Германия, приняв золотовалютный стандарт, одной из первых отгородила свои золотыерезервы от частнокапиталистического сектора. Перекрыв каналы для утечки золота,Германия начиная с 1924 г. привлекла из-за границы вдвое больше средств, чемона выплачивала в счет репараций. Политика «жизни в кредит» позволила Германииукрепить курс марки, повысить доверие к ней. Это явилось стимулом для притока дополнительныхиностранных капиталов, которые германские милитаристские круги впоследствиииспользовали в своих реваншистских целях.

В условиях мирового экономического кризиса, когда усилилась утечка капиталов из Германии, резко возросло давление на ее золото-валютные резервы, из-за чеголетом 1931 г. Германия была вынуждена фактически отказаться от золото-валютногостандарта, хотя формального отказа от него в то время еще не было.

Подводя итог анализу периода, в основном охватывающего 20-е годы, можно отметитьследующее. Возврат к золотому стандарту в эти годы слагался из отдельных некоординированныхакций разных государств. Каждая страна, не согласовывая свои действия с другимистранами, в одностороннем порядке пыталась подыскать приемлемый курс к валютамсвоих наиболее значительных партнеров и конкурентов. В результате одни страныустанавливали паритеты своих валют исходя чуть ли не единственно из соображенийнационального престижа (Великобритания), другие — явно занижали реальностьпаритетов для достижения внешнеторговых преимуществ (Франция), третьи — избирали их под влиянием случайных краткосрочных движений капитала.

В итоге к концу 1925 г. лишь около 35 стран либо смогли перевести курсы своихвалют на статус фиксированных с золотыми паритетами, либо поддерживали их устойчивыеуровни.(7) В течение 1926 г. фактический переход к одной из разновидностейзолотого стандарта был завершен в Италии, Бельгии, Польше, Франции и рядедругих стран. К концу 1928 г. фиксированные по отношению к золоту курсы былиде-юре восстановлены почти во всех странах, где золотой стандарт существовал довойны. Однако золотые паритеты не отражали, как правило, реальную сопоставимуюпокупательную силу различных валют.

Анализируя итоги первого десятилетия после окончания первой мировой войны,нетрудно заметить, что капиталистические страны не смогли добитьсядействительной валютной стабильности, поскольку за провозглашенным различнымистранами стремлением вернуться к фиксированным по отношению к золоту курсамскрывались различные исходные позиции, разные цели и пути из достижения.

3. Тридцатые годы

Экономическое ослабление Великобритании в 20-х годах доказало сомнительностьустойчивого характера восстановления золотого стандарта. Следуя рекомендациямГенуэзской конференции, многие страны держали международные резервы в видефунтовых депозитов в Лондоне. Однако золотые запасы Великобритании были ограничены,а переживаемая страной стагнация вселяла мало надежды в ее способностьвыполнить внешние обязательства. Начало Великой депрессии после 1929 г. сопровождалоськрахами банков по всему миру. Иностранные держатели фунтов потеряли доверие кобязательству Великобритании поддерживать стоимость валюты и стали переводитьсвои фунтовые вклады в золото. Многие страны отказывались от своих обязательствпо золотому стандарту и позволяли своим валютам свободно колебаться намеждународном валютном рынке. США отошли от золотого стандарта в 1933 году., новновь вернулись к нему в 1934 г., повысив долларовую цену с 20,67 до 35 долл.за унцию. Несколько других стран также вернулись к какой-либо из форм золотогостандарта после девальвации. Такого рода «конкурентные девальвации» предпринималиськаждой из стран в надежде сохранить золото и переключить мировой спрос на своюпродукцию. Однако большей частью они компенсировали друг друга и, следовательно,помогали странам бороться с безработицей, в какой мере мироваякредитно-денежная экспансия обеспечивалась повышением денежной цены золота.

Наибольший экономический ущерб наносили ограничения международной торговли иплатежей по международным сделкам, которые проистекали из попыток государствсократить импорт и сохранить совокупный спрос в стране. Введенный США в 1930 г.тариф Смута-Холи оказал разрушительное воздействие на занятость за границей. Вответ зарубежные страны ограничивали розничную торговлю и принималипреференциальные торговые соглашения.(8)

Неопределенность в отношении политики государства вела к резким колебаниямрезервов у стран с фиксированным валютным курсом и резким колебаниям валютныхкурсов у стран с плавающим курсом. Чтобы ограничить такое воздействие валютногорынка, многие страны запрещали сделки по счету движения частного капитала. Дляраспределения ограниченных резервов иностранной валюты между альтернативнымиспособами использования некоторые государства применяли также административныеметоды или манипуляцию валютным курсом. Торговые барьеры и дефляция впромышленных странах Европы и Америки, особенно латиноамериканских государств,у которых исчезал экспортный рынок, вели к широкому распространению отказа от выплатымеждународных долгов.

Обесценение валюты подобно тарифной политики называется политикой «разоряйсоседа», если она приносит выгоду собственной стране лишь потому, что ухудшаетэкономическую ситуацию за границей. Во время охватившей весь мир Депрессии политика«разоряй соседа» неизбежно осложняла международные отношения и часто ухудшалаположение всех стран.

Серьезные потрясения на мировых ранках продолжались до начала в 1939 г. Второймировой войны, несмотря на ограниченные шаги в направлении международногоэкономического сотрудничества, предпринятые в конце 1930-х гг. Накануне Великойдепрессии многие страны сделали выбор между внешним и внутренним равновесием,сократив торговые связи с остальным миром и исключив государственным декретомвозможность сколько-нибудь существенного внешнего дисбаланса. Однако такойпуть, уменьшавший выгоды от торговли, навязывал высокие издержки мировой экономикеи способствовал тому, что выход из Депрессии был медленным и к 1939 г. вомногих странах так и не закончился. Все страны могли бы выиграть от более свободноймеждународной торговли, если бы международное сотрудничество помогло каждой изних поддерживать внешнее равновесие и финансовую стабильность, не поступаясьвнутренним целям.

4. Финансовая система постреволюционной России

В годы гражданской войны торговля как таковая была ликвидирована и замененапланомерным распределением продуктов в общегосударственном масштабе. Снабжениегражданского населения велось через потребительскую кооперацию.

При разрушенном хозяйстве, в условиях войны у государства не могло быть солидныхисточников доходов. Производство падало, сократилась сумма производимых материальныхценностей. Несмотря на экспроприацию денежных накоплений, расходы государствабыли несоизмеримо выше доходов. Громадных средств требовала война. Кроме того,впервые в истории началось государственное финансирование промышленности,которая не давала доходов. Расходов требовало и содержание государственногоаппарата. Дефицит государственного бюджета, который в 1920 г. превысил 3 млн.руб., пришлось покрывать только за счет эмиссии бумажных денег. Ввиду огромногороста денежной массы к концу 1920 г. покупательная способность бумажного рубляупала в 13000 раз по сравнению с 1913 г. (9)

В 1920 г. был выпущен почти триллион рублей бумажных денег, а реальный доход оттакой колоссальной эмиссии составлял всего 144 млн. золотых рублей. Процесс колоссальногороста эмиссии бумажных денег привел страну к сильнейшей инфляции. В условияхглубокой натурализации хозяйства деньги фактически перестали служить средствомучета и контроля над соотношением труда и потребления. Денежные функции сталивыполнять тогда особо дефицитные товары — хлеб, соль, керосин, ситец. Поэтомукредитно-банковская система оказалась ненужной. В связи с этим в январе

1920г. Народный (государственный) банк был упразднен.

Восстановление хозяйства, проведение новой экономической политики создалоблагоприятные условия для урегулирования финансовой проблемы. Хозрасчетныепредприятия, не требовавшие бюджетных государственных расходов, отчисляли государствучасть прибылей. Возродившаяся внешняя торговля начала пополнять золотой запас и с 1921 г. снова начал функционировать Государственный банк. В 1921-1923 гг.была создана советская кредитная система. Вслед за Госбанком были учреждены:Торгово-промышленный банк для финансирования промышленности, Электробанкспециально для кредитования электрификации, Российский коммерческий банк (с1924 г. — Внешторгбанк) для финансирования внешней торговли, Центральный банккоммунального хозяйства и жилищного строительства (Цекомбанк СССР), Центральныйсельскохозяйственный банк.

Первым практическим шагом к стабилизации рубля явилось проведение двух деноминаций*денежных знаков. В 1922 г. были выпущены государственные знаки РСФСР

такназываемые совзнаки. Один рубль новых денежных знаков соответствовал 10 тыс.прежних рублей. Вторая деноминация была проведена в 1923 г. Один рубль образца1923 г. равнялся 1 млн. прежних рублей и 100 рублей образца 1922 г. Быливыпущены десятирублевые банкноты — «червонцы», приравненные к 1 золотнику 78,24доли чистого золота (т. е. приравненные к старой десятирублевой золотоймонете). Червонцы, в отличии от прежних денежных знаков, выпускались не дляпокрытия бюджетного дефицита, а для обеспечения нужд нормального хозяйственногооборота, для обслуживания только клиентуры банка. Устойчивость червонцаобеспечивалась Государственным банком на 25% драгоценными металлами иустойчивой иностранной валютой и на 75% — легко реализуемыми товарами,векселями и другими обязательствами. В течение 1923 г. и первого квартала1924 г. в обращении находились как устойчивые чер-

* Деноминация — изменение нарицательной стоимостиденежных знаков с обменом по определенному

соотношению старых денежных знаков на новые денежные единицы.

вонцы,так и падающие в своей покупательной способности прежние денежные знаки. В этотпериод происходил процесс постепенного вытеснения последних и усиления роличервонца.

Укреплению государственных финансов, ликвидации бюджетного дефицита и оздоровлениювсей системы денежного обращения способствовали мероприятия, связанные свыпуском первых государственных займов (первый заем в денежной форме былвыпущен в октябре 1922г.), организацией государственных трудовых сберегательныхкасс, достижением в 1923/24 г. активного баланса внешней торговли.

Однако параллельное хождение червонца и денежных знаков прежних выпусковотрицательно влияло на хозяйственную жизнь страны. Необходимо было завершитьденежную реформу. Это было сделано в 1924 г. в обращение были выпущены казначейскиебилеты достоинством в 1, 3, 5 руб. Отношение между казначейскими билетами ичервонцами было основано на твердом паритете: 1 червонец равен 10 руб. в казначейскихбилетах. Выпуск денежных знаков старого образца был прекращен, а находящиесяподлежали изъятию путем выкупа их по курсу 1 руб. казначейских билетов за 50000руб. денежных знаков образца 1923 г. Обмен прекращался с 30 апреля 1924 г.

Червонец свободно обменивался во всех странах на золото, был достаточно крепкойвалютой и высоко ценился на моровом рынке. Однако в 1926 г., когда был запрещенвывоз национальной валюты за пределы СССР и СССР отказался от своих внешнихдолгов, хождение червонца на мировом рынке прекратилось. Мировой валютный рынококазывал, конечно, влияние на внутренний валютный рынок СССР (внешняя торговлявелась), но это влияние было косвенным.

Заключение

Охарактеризовать состояние международного валютного рынка в 20-х годах можновсего двумя словами: нехватка золота. И это действительно так: несмотря на то,что количество золота в мире в то время было почти в 2 раза больше, чем в 1913году, потребности стран возросли еще сильнее. Резко усилилась неравномерностьраспределения золотых запасов (2/3 всего золота находились в двух странах — СШАи Франции). Но наиболее важно другое: предвоенный капитализм уже не могсуществовать, исчезла эпоха сравнительной стабильности, международного доверия.Послевоенный золотой стандарт был лишь неким подобием довоенного. Действовалонесколько его разновидностей, суть которых заключалась в почти полном изъятиизолота из внутреннего обращения и концентрации его в руках государства какмировых денег, как средства платежа на международном рынке. Но эта системасуществовала всего несколько лет: мир стол на пороге глубочайшего экономическогокризиса.

Отход от золотого стандарта в разных странах осуществлялся по-разному, но былобщий важный экономический результат, заключавшийся в том, что твердые соотношениям/д валютами перестали существовать и валюты перешли на плавающие курсы. Кактолько страна отходила от золота, курс ее валюты резко снижался, но это давалосерьезные преимущества в конкурентной борьбе за рынки. Золото полностью былоизъято из внутреннего обращения, изменился и механизм его международного движения.Теперь золото могло переходить только из хранилища одного центрального банка вдругое. Впрочем, в предвоенные годы путь у него был один — в США.

Используемая литература

1.Алмазова О. Л. «Золото и валюта: прошлое и настоящее»

М, «Финансы и статистика», 1988 г.

2. Аникин А. В. «Золото:международный экономический аспект»

М, «Международныеотношения», 1989 г.

3. Кругман П. Р.«Международная экономика: теория и политика»

М, МГУ, «ЮНИТИ», 1997 г.

4.Чунтулов В. Т., Кравцова Н. С. «Экономическая история СССР»

М, «Высшая школа», 1987 г.

Примечания

(1) Кругман П. Р. «Международная экономика», М, 1997г., стр. 536

(2) Алмазова О. Л. «Золото ивалюта: прошлое и настоящее», М, 1988, стр. 30