Реферат: Валютный курс рубля

и экономическиеинтересы России

Экономическое и политическоезначение валютного курса российского рубля резко возросло в последние годы.

До 1989—1990 гг., «при старомпорядке», валютный режим и курс затрагивал непосредственно лишь узкийкруг лиц и организаций, в основном советских граждан, выезжающих за рубеж (икомандирующие их организации), и приезжающих в СССР иностранцев (а такжеоплачивающие их расходы фирмы, ведомства и т.д.). Во внешней торговле вусловиях ее государственной монополии все разницы, возникавшие за счетразличного уровня внутренних и внешнеторговых цен (при данном валютном курсе)поглощались государственным бюджетом. Производители экспортной продукции ипотребители импортных товаров могли совершенно не интересоваться курсом рубля.Теперь эта система ушла в прошлое вместе с всеобъемлющей государственнойсобственностью, Госпланом, внешнеторговой и валютной монополией государства.

Значительная свобода цен,либерализация внешней торговли для предприятий с различной формойсобственности, увеличение движения физических лиц через границы и другиефакторы в рамках происходящих изменений системы делают курс рубля одним изважнейших экономических параметров. Он складывается в условиях значительныхразмеров фактической внутренней конвертируемости, то есть свободы обменарублей на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке по меняющемуся курсу.Это, в общем, соответствует принципам рыночной экономики. Но в условиях переходнойэкономики и глубокого кризиса с достаточным основанием может ставиться вопрос оразумном ограничении этой конвертируемости, иными словами — об ужесточениивалютного и/или внешнеторгового контроля.

Можно напомнить, что страныЗападной Европы в первые 5—10 послевоенных лет (иногда и дольше) применялидостаточно жесткую систему валютных и импортных ограничений. Покойный«патриарх экономической советологии» Алек Ноув, с изумлением глядя наобилие так называемых иномарок в Москве во время своего последнего приезда,говорил мне: «В Великобритании и ряде других стран ввоз американскихавтомобилей после войны был практически под запретом». Другое дело, чтонеэффективность и коррумпированность органов контроля может быть хуже егомягкости.

(АНИКИН Андрей Владимирович, докторэкономических наук, профессор, заведующий сектором ИМЭМО РАН. Исследованиевыполнено по поручению Российского союза промышленников и предпринимателей.)

Курс рубля всегда имел определенноеполитическое значение. В течение многих десятилетий «старого порядка»он поддерживался на заведомо завышенном уровне из соображений престижа.Вспоминается такой факт. С 1 марта 1950 г. был осуществлен так называемыйперевод курса рубля на золотую основу. По существу дело свелось к установлениюкурса рубля на уровне 4 руб. за 1 долл. В коридорах Министерства внешнейторговли, где я тогда служил, рассказывали такой эпизод, явно спустившийсяоткуда-то сверху. Подавая указ на подпись Сталину, министр финансов осмелилсявсе же заметить, что этот курс сильно завышает рубль и вызовет недовольствоиностранцев, вынужденных обменивать доллар всего лишь на 4 рубля. Сталинсказал: «Хватит с них и этого» и подписал указ.

Завышение курса национальной валютыпрактиковалось в большинстве центрально-плановых экономик и социалистическиориентированных развивающихся стран. Это было возможно в течение длительноговремени лишь вследствие существенно

нерыночного характера таких экономик.

Ныне курс рубля в серьезной мере затрагивает материальные интересыразличных групп населения, различных предпринимательских структур и т.п. ипотому закономерно находит определенное отражение в политической жизни иборьбе. Наиболее выпукло это проявилось в ходе «валютного кризиса» воктябре 1994 г. и последующих «разборок» в высших эшелонах власти. Впринципе рыночная система не может быть застрахована от подобных потрясений, ноих масштабы и последствия могут быть уменьшены разумной государственнойполитикой.

В условиях сильной инфляции и экономического кризиса падение курса рубляв последние годы было неизбежно. Оно в высшей степени вероятно и внепосредственно обозримом будущем. Речь может идти лишь о размерах и темпахэтого падения, а также о возможности и целесообразности воздействия государствана этот процесс. В перспективе встает также вопрос об оптимальном режимевалютного курса после достижения определенной финансовой и экономическойстабилизации.

КУРС И ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ

Общепризнанно,что естественной основой формирования курса валюты является соотношение(паритет) ее покупательной способности внутри страны с покупательнойспособностью валют, с которыми она сравнивается. В нашем случае курс рубля кдоллару должен, очевидно, находиться в известном соответствии с паритетомпокупательной способности (ППС) рубля и доллара на внутренних рынкахсоответственно России и США. По типовым товарам мировой торговли можно такжесравнивать внутренние цены в России с мировыми долларовыми ценами.

Исчислениепаритетов покупательной способности представляет самостоятельную проблему исвязано с большими статистическими трудностями. В зависимости от сравниваемыхнаборов товаров и услуг и от придаваемыхим весов при исчислении среднихвеличин разброс результатов может быть весьма велик. В таблице 1 представленытри варианта расчета ППС рубля и доллара в сравнении с рыночным

курсом.

Как видим, хотяразличия между вариантами значительны, все они констатируют заниженность курсарубля. Можно сказать, что по рыночному курсу рубль недооценен по сравнению сосвоей покупательной способностью в среднем примерно в два с половиной раза.Ситуация, таким образом, обратная той, которая имела место примерно до 1990 г.Таков один из результатов движения к рыночной экономике. Маятник, которыйдолгое время искусственно удерживался слева от точки равновесия и покоя, теперькачнулся далеко вправо.

Эта ситуация недолжнани удивлять, ни пугать нас, поскольку подлежит рациональномуобъяснению и притом как будто обнаруживает некоторую тенденцию к

Таблица1

ПАРИТЕТЫПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ И КУРС РУБЛЯ К ДОЛЛАРУ США, ДЕКАБРЬ 1994 г.

ППС Курс Отношение ППС к курсу долл./руб. руб./долл. долл./руб. руб./долл.

Цены ВВП Цены рыночных товаров и услуг Цены потребительских товаров и

услуг

1 150

1 300

1475

0,00087 0,00077 0,00068

3400

0,0003 0,0003 0,0003