Реферат: Риски предприятия как составная часть рисков

ВалерийРоманов, Александр Бутуханов, Ульяновский Государственный Университет.

Спецификадеятельности предприятия предполагает специфический набор рисков, сопутствующихего деятельности, которые в свою очередь могут быть присущи и другим видамбизнеса. В настоящее время неразвитость российского фондового рынка, ведущая кневостребованности финансовых инструментов, сузила для российских предприятийзадачи риск-менеджмента до анализа лишь технико-производственных рисков. Однакопо мере развития рыночной экономики все больший акцент будет переноситься наминимизацию воздействия кредитных и рыночных рисков.

Необходимость учета при исследованиирисков специфики деятельности организации

Впроцессе исследования рисков коммерческой организации большое внимание следуетуделять учету специфики ее деятельности. Это, во-первых, позволит на начальномэтапе анализа ограничить круг исследуемых рисков до тех из них, которыеоказывают непосредственное воздействие на работу компании. Например, дляфермерских хозяйств имеет смысл исследовать климатические риски и исключить израссмотрения валютные риски. Во-вторых, учет специфики деятельности коммерческойорганизации позволит установить приоритет исследования профильных рисков,требующий рассмотрения в первую очередь тех из них, которые оказывают надеятельность организации наибольшее воздействие.

Исходяиз специфики деятельности коммерческих организаций, можно выделить несколькобазовых видов бизнеса:

1.Монетарный сектор

·банковскаядеятельность;

·страховаядеятельность;

·профессиональнаядеятельность на рынке ценных бумаг

2.Реальныйсектор

·производствопромышленной продукции и строительство;

·производствосельскохозяйственной продукции;

·деятельностьв сфере услуг (торговля, общественное питание и т.п.);

·материально-техническоеснабжение и сбыт.

Длякаждого из этих видов бизнеса в определенной степени исследованы основныесопутствующие им профильные риски.

Риски производственных предприятий

Риски,с которыми сталкивается риск-менеджер на предприятии, весьма разнообразны,однако существует ряд причин, по которым некоторым рискам уделяется наибольшеевнимание, а другим – наоборот.

Так,основной причиной является неразвитость российского фондового рынка иневостребованность финансовых инструментов, что в свою очередь не стимулируетнаучных исследований связанных с ними рисков – кредитных и рыночных. Поэтому внастоящее время российскими специалистами по управлению рисками практически незатрагиваются вопросы, связанные с акционерным (или долевым) капиталом, азадачи риск-менеджмента на отечественных предприятиях в основном сведены кминимизации воздействия на их деятельность технико-производственных рисков[см.6, с.7-11].

Вто же время ведущая роль рынка ценных бумаг в развитой рыночной экономике,пристальное внимание экономических служб западных корпораций портфельныминвестициям ставят во главу угла риск-менеджмента задачи минимизациивоздействия на деятельность предприятий именно кредитных рисков [8, c.5].

Всовременных российских условиях воздействие кредитного риска неизмеримо меньше,хотя вопросы эмиссии акций и других ценных бумаг стоят в повестке днядеятельности руководства отечественных корпораций не на последнем месте [см. 2,с. 323-329]. Есть все основания предполагать, что по мере обновления основныхпроизводственных фондов российских предприятий, развития в России рынка ценныхбумаг и расширения финансирования, произойдет смена акцентов в деятельностиотечественных специалистов по управлению рисками. Основные усилия будутнаправляться на минимизацию воздействия на деятельность предприятий нетехнико-производственных, а кредитных рисков.

Рассмотрим,в какой взаимосвязи находятся приоритетные риски предприятий с приоритетнымирисками других сфер бизнеса

Риски банковских организаций

Помнению специалистов, «наиболее актуальной проблемой российскихкоммерческих банков является управление кредитным риском»[1, c.231]. Понекоторым данным, кредитный риск составляет более 60% [7, с.4] от общего объемарисков в банковской деятельности.

Вторымпо степени влияния на банковскую деятельность признается операционный риск(около 25%) [9]. В России это объясняется становлением банковской системы, еепереходом на электронные коммуникации и т.д.

Неменее значимым в банках признается влияние рыночного риска, что объясняетсявысокой зависимостью банковских операций от базовых рыночных переменных –уровней процентных ставок, курсов валют.

Прочиериски, в частности риск ликвидности, также отслеживаются банками, хотя и неиграют столь большой роли, как вышеперечисленные.

Сравнениеструктуры рисков банка и предприятия позволяет сделать вывод о значительномвлиянии на предприятие внутренних рисков (технико-производственные) и менеетесной зависимости (по сравнению с банками) от внешней среды (рыночных рисков).Низкая доля операционных рисков на предприятии объясняется относительнойстабильностью деятельности предприятий и более тщательно разработаннымпроизводственным циклом.

Вобщем случае прямая взаимосвязь рисков предприятия и банка не прослеживается,поскольку банк обычно обслуживает значительное количество клиентов, и удельныйвес каждого из них незначительно влияет на уровень рисков банка.

Риски страховых компаний

Приисследовании рисков страховых компаний можно рассмотреть несколько основныхклассификаций рисков, сопутствующих этим организациям. Так, Юлдашев Р.,Цветкова Л. классифицируют риски страховой компании, основываясь на решенияхсубъектов страхования, Уткин Э.А. выделяет риски в зависимости от их связи состраховой деятельностью.

Анализируяриски страховых компаний в целом, можно прийти к выводу, что наиболее важнымявляется воздействие операционного риска. Это риск, связанный с действиямиперсонала; риски, принимаемые по договорам страхования. Последние, по мнениюУткина Э.А., «являются самой обширной и наиболее приоритетной рисковойгруппой для страховой компании» [5, с.207].

Кредитныеи рыночные риски в деятельности страховых компаний проявляются не в меньшейстепени. В первую очередь, это риски, связанные с обслуживанием договоров,поскольку, получая от страховщиков средства, компании необходимо их вкладывать.Значительная же доля ресурсов размещается на рынке ценных бумаг.

Структурарисков предприятия и страховой компании в определенной степени схожа, правда,только в части кредитных рисков – и в том, и в другом случае рассматриваютсяриски, связанные с инвестициями. Операционные риски предприятий значительнониже, чем у страховых компаний. Это объясняется тем, что предприятия стремятсяпереложить технико-производственные риски на страхователей, в результате чегоони переходят в часть операционных рисков страховой компании.

Риски участников рынка ценных бумаг

Нарынке ценных бумаг наиболее высокими являются операционные риски. Им подверженыкак инвесторы, так и профессиональные участники рынка ценных бумаг. Подобноеположение связано, в первую очередь с несовершенством законодательной базы,недостаточно проработанной системой работы на фондовом рынке и развитиемэлектронной коммерции.

Рыночныериски на фоне операционных играют второстепенную роль, несмотря на сильнейшеевоздействие состояния фондового рынка на экономическую конъюнктуру в целом.Однако с развитием рынка ценных бумаг ожидается увеличение доли рыночных рисковв указанной структуре рисков.

Вданном случае также видна разница в структуре рисков – предприятие намногоменьше внимания уделяет операционным рискам. В то же время предприятия, играяроль инвесторов, перекладывают свои относительно невысокие кредитные и рыночныериски на профессиональных участников фондового рынка, увеличивая ихоперационные и рыночные риски.

Риски производственных предприятий всистеме рисков

Наосновании вышесказанного, можно сделать вывод, что риски предприятия тесносвязаны с рисками других типов бизнеса.

Учетоперационных рисков в деятельности предприятий играет меньшую роль по сравнениюсо страховыми компаниями, банками или профессиональными участниками фондовогорынка. Напрямую операционные риски предприятий не воздействуют на риски другихсфер бизнеса.

Приоритетнойдля предприятий являются минимизация технико-производственных рисков. В то жевремя эти риски формируют основу операционных рисков страховой компании,поскольку предприятия стремятся снять с себя риски, перекладывая их настраховщиков.

Влияниекредитных рисков в настоящее время для предприятий значительным не является.Это объясняется неразвитостью фондового рынка (отсутствие портфельных рисков) инизкой кредитоспособностью предприятий. В то же время, эти риски воздействуютна профессиональных участников фондового рынка, где предприятие выступает какинвестор (стремясь вложить средства) или заемщик (при размещении акций иоблигаций). Кредитные риски предприятий в этом случае переходят в операционныериски трейдеров.

Рыночнымрискам предприятия подвержены в силу специфики их работы (касательно цен напроизводимую продукцию). В то же время, значительной части рыночных рисков(валютным, процентным), предприятие (если оно не занимается активновнешнеторговой деятельностью или деятельностью на рынке ценных бумаг) неподвержено, в отличие от других субъектов бизнеса – например, банков.

Рискидругих субъектов хозяйствования также тесно взаимосвязаны – котировки нафондовом рынке зависят от результатов работы предприятий; банковские рискизависят от добросовестности предприятий и профессионализма брокеров; рискистраховых компаний зависят от эффективности вложений в ценные бумаги,надежности обслуживающего банка, профессионализма руководства предприятий.

Список литературы

1.ЖуковЕ.Ф., Максимова Л.М., Маркова О.М. и др. Банки и банковские операции. Под ред.Е.Ф.Жукова — М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997 471 с.

2.Российскаяэкономика на современном этапе: стратегия развития, инновационная политика. подред. И.Я. Каца. — Ульяновск: УлГУ, 2000 380 с.

3.Снизитьриски инвесторов – задача государства. Рынок Ценных Бумаг. №22 2000, с.64-66

4.Управлениериском. Московский Клуб Внутренних Аудиторов.www.iia-ru.divo.ru/info3.html

5.УткинЭ.А. Риск-менеждмент. — М.Экмос, 1998, 288 с.

6.ХохловН.В. Управление риском — М.: Юнити – Дана, 1999 239 с.

7.Amitabh Bhargava. Credit Risk Management Systems In Banks. — ICICI. Feb 10, 2000 38 p.

8.Greg M. Gupton, Christopher C. Finger, Mickey Bhatia.CreditMetrics – Technical Document. — J.P. Morgan & Co. Incorporated. April2 1997.

9.Ceske Rob. Operational Risk: Current Issues and Best Practices.- NetRisk, Garp. July 28,1999.