Реферат: Платежный баланс
Природа и структура платежного баланса
Всовременной экономике межгосударственные экономические отношения осуществляютсяпо двум основным каналам — международной торговли и финансов. Внешнеторговыесвязи предполагают, что часть продукции, произведенной в данной стране,вывозится за границу (экспортируется), в то время как часть товаров и услуг,произведенных за рубежом, импортируется, т. е. потребляется или инвестируется вданной стране.
Вфинансовой сфере взаимозависимость национальных экономик выражается в том, чтограждане той или иной страны наряду с национальными могут владеть ииностранными активами, в частности: держать денежные вклады в зарубежныхбанках, покупать ценные бумаги, выпущенные иностранными компаниями илиправительствами; приобретать недвижимость за пределами страны. В результатемеждународные рынки товаров и услуг, а также финансовые рынки, теснопереплетаясь, оказывают непосредственное воздействие на величину национальногодохода данной страны, состояние занятости, уровень инфляции и другиемакроэкономические показатели.
Всеэто свидетельствует о том, что при разработке экономической политикиправительство каждой страны должно учитывать механизм взаимосвязи макроэкономическихпоказателей в открытой экономике, оценивать последствия проводимой политики нетолько для своей страны, но и для других государств, с тем чтобы избежатьнеобдуманных шагов и возможных негативных ответных действий.
Изучениеоткрытой экономики необходимо начать с определения и измерения основныхмакроэкономических переменных, характеризующих участие страны в международномобмене товарами, услугами и капиталами, затем построить макроэкономическуюмодель — каким образом экономическая политика, проводимая в данной стране и вдругих странах, влияет на потоки товаров, услуг и капиталов. Основой дляэкономического анализа при данном подходе выступает платежный баланс.
Платежныйбаланс отражает все сделки, связанные с расходованием или поступлением иностраннойвалюты.
Иначеговоря, он включает в себя все денежные платежи, произведенные данной странойдругим странам, и все денежные поступления, полученные данной страной из другихстран за определенный период времени.
Влюбой стране с открытой экономикой ведется учет внешнеэкономических сделок,имевших место в течение года: экспорта и импорта товаров; займов,предоставленных другим странам или полученных от них; движения золота; расходовтуристов; процентов и дивидендов, полученных из-за границы или переведенных вдругие страны; доходов от фрахта и т. п. Платежный баланс представляет собойперечень всех статей, составленный по принципу двойной бухгалтерии такимобразом, что обе стороны баланса всегда должны уравниваться.
Ккредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей иприток валюты в страну (они записываются со знаком «плюс»). Так, продажасамолетов за границу, предоставление услуг иностранным туристам, получениепенсии из-за рубежа, покупка иностранцами акций отечественных компанийзаписываются в кредит, поскольку эти сделки отражают поступления иностраннойвалюты.
Кдебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту вобмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). Надебетовом счете платежного баланса отражаются, например, такие сделки, какимпорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностранных компаний изданной страны, предоставление долгосрочных займов. Подобные сделки приводят куменьшению запасов иностранной валюты на счетах резидентов.
Принципдвойного счета предполагает, что любая международная сделка автоматическиучитывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а другой раз какдебет.
Структура платежного баланса
Платежныйбаланс состоит из двух разделов:
I.Счет текущих операций
1)товарный экспорт
2)товарный импорт
3)сальдо баланса внешней торговли
4)экспорт услуг
5)импорт услуг
6)сальдо баланса товаров и услуг
7)чистые доходы от инвестиций (проценты, дивиденды и т. п.)
8)чистые денежные переводы иммигрантов и т. п.
9)сальдо баланса по текущим операциям
II.Счет движения капитала
10)приток капитала
правительственного
частного
11)отток капитала
правительственного
частного
12)баланс движения капиталов
13)баланс по текущим операциям и движения капиталов
14)официальные резервы
А.Платежный баланс по текущим операциям. Все статьи, включенные в раздел I,обычно называются «платежным балансом по текущим операциям». В этомзначительном по величине разделе отражена разница между общим экспортом товарови услуг и общим импортом товаров и услуг. Любой излишек или дефицит платежногобаланса по текущим операциям «финансируется», или, точнее говоря,уравновешивается движением резервов и капитала, показанного в разделе II.
Сотнилет назад, когда в платежных балансах преобладающее место занимала статья«товары», обычно сосредоточивали внимание только на этой узкой категории. Еслиэкспорт товаров превышал импорт, то говорили о «благоприятном торговомбалансе»; если же импорт превышал экспорт, то говорили о «неблагоприятномторговом балансе». Эти термины не очень удачны, ибо так называемый«неблагоприятный» торговый баланс может оказаться весьма выгодным для страны.
Кромеэтих так называемых «видимых» товарных статей, существуют и «невидимые» статьи,которые в настоящее время играют большую роль в платежном балансе. Они состоятиз платежей за услуги по судоходству, которые оказываются иностранцам иликоторые они оказывают из расходов туристов за границей, из доходов, получаемыхиз-за границы, и даров, которые иммигранты посылают к себе на родину.«Невидимая» статья, например сумма, израсходованная богатыми для того, чтобывыпить в Париже, оказывает такое же влияние на конечный итог платежногобаланса, как если бы этот богатый импортировал французское вино, чтобы распитьдома. И если мы оказываем иностранцам услуги по страхованию грузов, то этоприводит точно к такому же результату, как экспорт какого-либо товара из СШАили России.
Б.Платежный баланс по движению капитала.
Движениекапитала — это правительственные и частные займы и кредиты, получаемые ипредоставляемые через различные прямые или промежуточные каналы иностраннымгосударствам, фирмам и физическим лицам.
Установить,какие из статей движения капитала являются кредитовыми, а какие — дебетовыми,нетрудно, если придерживаться следующего правила. Представляйте себе всегда,что страна экспортирует и импортирует ценные бумаги, или, иными словами,долговые обязательства. Тогда можно рассматривать этот экспорт и импорт как любыедругие виды экспорта и импорта. Когда мы предоставляем ссуды другим странам, точем это является — кредитом или дебетом? Само собой разумеется, что мыимпортируем долговые обязательства, а импорт всегда кладет начало дебетовымсчетам. Поэтому на подобный вопрос следует ответить — это дебет.
Точнотак же, если мы в итоге берем взаймы из-за границы, то это создает чистыйкредит. Если вы не будете придерживаться этого правила, то неминуемозапутаетесь в данном вопросе. Вы будете считать, что раз мы предоставляем займыдругим государствам, то, значит, мы экспортируем туда капитал и тем самымувеличиваем кредитовый счет. Но это неверно: мы в этом случае импортируемдолговые обязательства, и этот импорт представляет собой дебет, которыйпозволяет нам свести баланс, получив платеж в размере нашего активного сальдоторгового баланса, проходящего по счету текущих операций. Проблема движениякапитала связана с международными политическими и внутренними проблемами,поэтому ее не так легко понять, а тем более решить.
Деньгинабрасывают определенный покров на реальные аспекты движения капитала. Реальноеи финансовое движение капитала имеет место только в том случае, еслииностранный должник в дополнение к выручке от экспорта использует также иполученный заем для оплаты импорта товаров или услуг.
Когданаступает срок уплаты процентов, иностранцы оказываются вынужденными продаватьбольше товаров, чем они покупают, чтобы получить дополнительное количестводенег, которые они должны перевести. Следует ли нам радоваться или печалиться,если мы экспортируем больше, чем импортируем?
Столетиеназад Джон Стюарт Милль справедливо подчеркнул, что именно импорт, а не экспортприумножает благополучие страны. Так оно и есть на сегодняшний день.
В.Официальные резервы иностранной валюты. Наиболее приемлемый способ закреплениявалютного курса — манипулирование рынком с помощью официальных резервов.
Валютныерезервы — это запасы иностранной валюты, которыми владеют отдельныегосударства.
Центральныйбанк часто продает или покупает на частных рынках международные валютныерезервы, с тем чтобы повлиять на сложившуюся макроэкономическую ситуацию.Подобные сделки называются официальными валютными интервенциями.
Когдацентральный банк покупает или продает иностранные активы, эта сделка отражаетсяв счете капитала и финансовых операций таким же образом, как и сделка,осуществляемая частным лицом.
Ростофициальных валютных резервов в центральном банке отражается в дебете со знаком«минус», так как данная операция представляет собой расход иностранной валюты иявляется подобной импорту. Наоборот, уменьшение официальных резервовиностранной валюты учитывается в кредите со знаком «плюс», поскольку в этомслучае предложение иностранной валюты увеличивается и данная операция являетсяподобной экспорту.
Кофициальным валютным резервам в настоящее время относятся: монетарное золото,иностранная валюта в виде наличности, депозитов и ценных бумаг иностранныхправительств, СДР, резервная позиция в МВФ и ЕВРО.
СДР(специальные права заимствования) — это международные резервные средства,созданные МВФ в 1969 г. на основе межгосударственной договоренности какисточник дополнительной ликвидности. СДР являются приносящими процент активами,распределяемыми МВФ между всеми государствами-членами пропорционально ихквотам. Стоимость СДР определяется в показателях «корзины» пяти главных валют:американского доллара, немецкой марки, японской йены, французского франка,английского фунта стерлингов.
Резервнаяпозиция государства-члена МВФ представляет часть квоты (членского взноса),выплаченной страной в СДР или в валютах ведущих промышленно развитых стран.
С1 января 1999 г. страны Европейского экономического и Валютного Союза (ЭВС)ввели в оборот единую валюту — ЕВРО. К странам ЭВС относятся Австрия, Бельгия,Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия,Финляндия и Франция: всего 11 европейских государств. Россия не входит в ЭВС,так как ее экономическое положение пока не отвечает требованиям этого Союза.
Дляурегулирования платежного баланса в настоящее время золото практически неиспользуется. Основная доля официальных резервов (без учета монетарного золота)приходится на валюты ведущих промышленно развитых стран. В 1996 г. их долясоставила 94,8%, на СДР приходилось 1,7%, резервная позиция в МВФ составила3,5%.
Встатье «Официальные резервы» отражаются методы и источники урегулированияплатежного баланса путем официальных расчетов. Дефицит платежного баланса, подкоторым подразумевается баланс официальных расчетов, в точности равен чистымпродажам иностранной валюты центральным банком. И наоборот, положительноесальдо платежного баланса будет в точности равно чистым покупкам иностраннойвалюты центральным банком.
Вполнеочевидно, что страна не может в течение длительного времени сводить с дефицитомплатежный баланс, поскольку это приведет к истощению официальных валютныхрезервов и может стать причиной так называемого кризиса платежного баланса.Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешнююзадолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны.Макроэкономическое урегулирование платежного баланса, осуществляемое с помощьюкорректировки обменного курса, является единственным выходом из сложившейсяситуации. Однако сама по себе корректировка обменного курса может иметьнегативные последствия для экономики.
Исключениездесь составляют страны с так называемой ключевой валютой, которая используетсяв качестве средства международных расчетов, например доллар США. Растущий спросна мировые деньги, выступающие в форме казначейских векселей или банковскихдепозитов в долларах, приводит к тому, что страна ключевой валюты действует какобыкновенный банк, который всегда имеет больше обязательств, чем активов, а этоозначает, что ее платежный баланс официальных расчетов, в том числе и баланстекущих операций, в течение длительного времени может сводиться с дефицитом, непредставляя серьезной проблемы для страны. Начиная с середины 70-х гг. баланстекущих операций США сводится с дефицитом.
Впрактике международных расчетов используется и показатель чистых официальныхвалютных резервов. Он позволяет оценить возможности страны погашатьзадолженность иностранным кредиторам; судить о том, заслуживает ли доверияпроводимая центральным банком кредитно-денежная политика, правильно ли выбранасистема обменного курса.
Величиначистых официальных валютных резервов позволяет также рассчитать показательдостаточности валютных резервов для оплаты импорта. Он исчисляется как:
/>
Этотпоказатель определяет, в течение какого периода страна может оплачивать импортза счет имеющихся валютных резервов. От величины этого показателя зависитвозможность получения международных кредитов, прежде всего развивающимисястранами и странами с переходной экономикой. Так, если этот показательнаходится на уровне менее трехмесячного покрытия импорта, ситуациярассматривается как неблагоприятная, и возможности получения новых кредитовограничены.
Причины хронического дефицита платежногобаланса и способы его лечения
Причины,вызывающие хронический дефицит платежного баланса. Перечислим некоторые из них:
1.Спад производства и слишком сильная инфляция.
2.Чрезмерныевоенные расходы.
3.Отсутствие доверия к национальной валюте. Это побуждает многих иностранныхинвесторов переводить деньги в столицы других стран, где им обеспечен болеевысокий доход.
4.Дискриминация за границей в отношении национальных товаров.
5.Быстрый рост производительности труда в других странах.
Способылечения хронического дефицита:
обеспечитьрост производительности труда в стране;
улучшитьметоды продаж за границей;
настаиватьна смягчении дискриминационной политики, проводимой другими странами в отношениинациональной валюты;
просить,чтобы процветающие нации взяли на себя большую долю бремени расходов наоказание помощи;
поддерживатьполитику, направленную на сокращение спроса на импортные товары и оказывающуюдавление на размеры прибылей в экспортных отраслях;
восстановитьпротекционизм.
Итак,исправить положение к лучшему можно через участие других стран в деле оказанияпомощи, ослабление дискриминации, осуществление программ, направленных наповышение производительности, усовершенствование методов продаж, болеедейственное сдерживание давления, оказываемого на увеличение издержекпроизводства, и другие мероприятия.
Список литературы
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта matfak.ru/