Реферат: Кредитно-денежная политика
Кредит: природа, функции и принципыкредитования
Природа.В рыночной экономике широко используются кредитные отношения, поэтому знаниетеоретических основ кредита является необходимым условием для рациональногоиспользования ссуд в качестве инструмента, позволяющего обеспечитьудовлетворение потребностей в финансовых ресурсах с целью получения дохода.
Кредитпроисходит от латинского «кредитум» (ссуда, долг). В то же время переводитсякак «верую», «доверяю». В широком смысле слова — и с юридической, и сэкономической точки зрения — кредит — это сделка, договор между юридическимиили физическими лицами о займе или ссуде. Один из партнеров (ссудодатель,кредитор) предоставляет другому (ссудополучателю, заемщику) деньги (иногдаимущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости,как правило, с оплатой этой услуги в виде процентов.
Всовременных рыночных условиях все ссуды оформляются в виде денежного кредита, икредитные отношения являются частью всех денежных отношений. Главное, чтоотличает ссуду от всех других форм денежных отношений — это возвратное движениестоимости.
Подкредитом подразумевают все денежные отношения, связанные с предоставлением ивозвратом ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссией наличных денежныхзнаков, кредитованием инвестиций, использованием государственного кредита,совершение страховых операций и т.д., деньги выступают как средство платежавсюду, где присутствует кредит.
Следовательно,кредит — особая форма движения денег. Эта категория рыночной экономики. Рынокдолжен обслуживаться особым фондом денежных средств — ссудным фондом, которыйможет предоставляться экономическим субъектом на условиях возвратности.
Вэкономической теории ссудный фонд традиционно рассматривается как совокупностьденежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование заплату в виде процента. Ссудный фонд это:
— денежные резервы предприятий, высвобождающиеся в процессе кругооборотакапитала;
— денежные резервы, выступающие в виде специальных фондов, а также фондамортизационных отчислений, используемый для капиталовложений;
—государственный денежный резерв, состоящий из сумм текущих денежных ресурсовбюджета;
—фонд денежных средств, специально выделяемых для развития кредитных отношений;
— денежные накопления населения, аккумулируемые банками;
—эмиссия денежных знаков, осуществляемая в соответствии с потребностями ростаоборота наличных денег.
Формойдвижения ссудного фонда и является кредит.
Кредитныеотношения обусловлены непрерывным кругооборотом средств в хозяйстве и позволяютэффективно использовать все фонды денежных средств для нужд производства,торговли и потребления. Кредит является средством межотраслевого имежрегионального перераспределения денежного капиталала.
Функции кредита. Сущность кредитавыступает в трех функциях:
1.Распределение денежных средств на возвратной основе. Эта функция четкопроявляется в процессе предоставления на время средств предприятиям иорганизациям для удовлетворения их потребностей в денежных ресурсах. Такимобразом, хозяйства обеспечиваются оборотным капиталом и ресурсами дляинвестиций.
2.Создание кредитных средств обращения и замещение наличных денег. Эта эмиссионнаяфункция проявляется в том, что в процессе кредитования создаются платежныесредства, т.е. обороту предоставляются деньги как в наличной, так и вбезналичной формах. Данная функция кредита обнаруживается и тогда, когда наоснове замещения наличных денег происходят безналичные расчеты.
Кредитнаясистема может создавать условия, позволяющие полнее использовать кредит длядостижения поставленных целей, банкам и заемщикам рекомендуется использоватьразличные виды ссуд. Выбирая конкретный вид кредита, заемщики учитываютэкономическую целесообразность, выясняют, позволяет ли данная форма кредитанаиболее полно использовать ссуду для повышения их деятельности.
3.Контроль рублем. На базе кредитных отношений строится наблюдение задеятельностью заемщиков и кредиторов, оцениваются кредитоспособность иплатежеспособность хозяйствующих субъектов, контролируется соблюдение принциповкредитования. Это дает основание говорить о присущей кредиту контрольнойфункции. Любой кредитор через ссуду контролирует состояние заемщика, стремясьпредотвратить несвоевременный возврат долга.
Кредитможет быть предоставлен не только в виде прямой ссуды, обусловленнойзаключенным договором, но также в формах аванса, отсрочки и рассрочки оплатытоваров, если это вытекает из договора купли-продажи и не запрещенозаконодательными актами.
Принципыкредитования. Принципами кредитования являются:
— возвратность;
— срочность;
— обеспеченность;
— целевое назначение;
— платность.
Когдаговорят о правилах кредитования, имеют в виду главные правила, которые должнысоблюдаться при его осуществлении. Эти положения и правила определяютсяприродой, ролью, функциями кредита и теми общественными условиями, где онипроявляются. Принципы могут меняться в зависимости от конкретных условий использованиякредита.
Возвратностьозначает, что средства должны быть возвращены, а экономической основой возвратаслужат непрерывность кругооборота средств и их наличие к сроку возврата ссуды.Кредит как определенная система экономических отношений отличается от другихденежных отношений тем, что здесь движение денег происходит на условияхвозвратности. Следовательно, в данном принципе заключена сущность кредитныхотношений: ссуда возвратна и важно обеспечить возврат средств в установленныйсрок. И в этом смысле срочность, которая должна обеспечиваться в соответствии сустановленными договорными рамками, выступает как важнейший принцип, основноеусловие возвратности кредита.
Обеспеченностьссуд как принцип кредитной сделки показывает, что имеющиеся у заемщика имущество,ценности, недвижимость или солидный гарант позволяют кредитору иметьуверенность в том, что возврат ссуженных средств будет обеспечен в срок. Данныйпринцип подразумевает реальное обеспечение предоставленных заемщику ссудразличными видами имущества или обязательствами сторон. В качестве обеспечениясвоевременного возврата ссуды кредиторы по договору принимают в залогпоручительство и обязательства в других формах, принятых практикой.
Кредитор,давая ссуду под залог, проверяет обеспечена ли ликвидность залоговогоимущества, т.е. способность активов к превращению в деньги. Проверяются такжеспособность ценностей к длительному хранению, стабильность цен на заложенноеимущество, издержки по хранению и реализации залога. В зависимости от того,насколько заложенное имущество отвечает данным требованиям, определяется объемвыдаваемой ссуды.
Длярыночной экономики проблема возвратности кредита и его обеспечения становитсяособенно актуальной. В связи с этим практика применения различных способовобеспечения кредитов должна расширяться и совершенствоваться.
Такжеконтролируется и целевое направление ссуды, что ограничивает биржевыеспекуляции заемщиков и снижает риск банкротства.
Формы кредита
Прикредитовании используются различные формы кредита.
Банковскийкредит. Отличительной чертой банковского кредита является его строго целевой исрочный характер. В качестве субъектов банковского кредита выступает, с однойстороны, банк-кредитор, а с другой — предприятия, организации и население —заемщики. В условиях командной экономики все функции, связанные с обслуживаниемкредита, выполнялись централизованно. Прямой банковский кредит давалвозможность государству административно — командными методами распределятьссудный фонд, определять направления ссуд и порядок их возврата. Таким образом,данный кредит являлся важнейшим средством управления хозяйством. Такоеадминистративное распределение заемных средств не отвечает требованиям иусловиям рыночных отношений.
Посрокам использования банковский кредит делится на:
— краткосрочный;
— среднесрочный;
— долгосрочный.
Краткосрочныйкредит предоставляется на период до одного года и служит одной из формобразования и движения оборотного капитала предприятий. Он содействуетформированию их оборотных фондов, своевременному осуществлению расчетов,повышает платежеспособность и укрепляет финансовое положение хозяйств.Благодаря своей способности реагировать на изменяющиеся потребности заемщиковкраткосрочный кредит представляется идеальным источником формирования той частиоборотного капитала, которая подвержена наиболее частым колебаниям.
Большоезначение для обеспечения потребностей инвестиций имеют среднесрочный идолгосрочный кредиты. Эти средства обслуживают преимущественно капитальныевложения и используются на строительство новых производств, внедрение новыхтехнологий и осуществление затрат, возмещающихся в течение трех—пяти лет.
Коммерческийкредит. Сущность коммерческого кредита состоит в том, что он осуществляетуниверсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и другихпредприятий, обслуживает отношения между продавцами и покупателями конкретнойпродукции. Коммерческий кредит предоставляется продавцами покупателям как пооткрытому счету, т.е. не обеспеченному долговыми обязательствами, так и под долговыеобязательства — векселя. Иначе говоря, поставщик предоставляет отсрочку платежапокупателю за отгруженные в адрес последнего товары или оказанные услуги.
Всоздаваемой рыночной экономике России использование коммерческого кредита имеетважное значение. Однако в большинстве случаев коммерческий кредит переплетаетсяс банковским.
Государственныйкредит. Субъектами при государственном кредите выступают юридические,физические лица и государство. Государство размещает свои облигации и другиеценные бумаги среди государственных, кооперативных и частных предприятий,организаций, учреждений, а также населения.
Потребительскийкредит. Он выступает в виде заемных средств, предоставленных банками,предприятиями или государством населению.
Основныевиды потребительского кредита: продажа товаров с рассрочкой платежа, ссуды накооперативное жилье, индивидуальное строительство, на хозяйственноеобзаведение, развитие фермерства, на операции ломбардов и т.д.
Этаформа кредита в условиях рыночных отношений по, чит дальнейшее развитие.
Межбанковскийкредит — это такое предоставление кредита банками друг другу, когда у однихвозникают свободные ресурсы, а у других их недостает.
Межхозяйственныйкредит — это относительно новая форма кредита, здесь субъектами кредитныхотношений выступают различные предприятия и организации, дающие средства взаймыдруг другу. Межхозяйственный кредит имеет сходство с коммерческим кредитом,однако в отличие от последнего, носящего главным образом товарный характер,когда продаются товары с рассрочкой платежа, межхозяйственный кредитподразумевает предоставление денежных средств взаймы. Такие ссуды предприятиямогут получать при временных финансовых затруднениях, для выполнения совместныхпрограмм, при оказании финансовой помощи корпорациями своим предприятиям и т.д.
Международныйкредит — это кредит во внешнеэкономическом обороте государства и выступаетобычно в формах коммерческого, банковского и межгосударственного кредита.
Кредитно-банковская система
Кредитно-банковскаясистема как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободныеденежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения ипредоставляет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам.
Кредитно-банковскиеинституты подразделяются на:
1)Центральный банк;
2)коммерческие банки;
3)специализированные кредитно-финансовые институты.
Центральныйбанк (ЦБ) — это банк для правительства и банкиров. Он осуществляет однуосновную функцию — контроль за денежной массой и кредитом в экономике. Онзанимает в кредитно-банковской системе особое место и является, как правило,государственным учреждением.
Косновным функциям Центрального банка относятся:
1.Эмиссионная функция (выпуск денег), сохраняющая свое значение, посколькуналичность по-прежнему необходима для значительной части платежей и обеспеченияликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательногопогашения долговых обязательств.
2.Функция аккумулирования и хранения кассовых резервов для коммерческих банков,т.е. каждый банк — член национальной кредитной системы обязан хранить нарезервном счете в Центральном банке сумму в определенной пропорции к размеруего вкладов. Одновременно Центральный банк по традиции является хранителемофициальных золотовалютных Резервов страны.
3.Функция кредитования коммерческих банков. Меньше всего проявляется в периодыфинансовых катастроф.
4.Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственныхорганов, так как в бюджетах различного уровня аккумулируется до половины иболее ВНП. Данные средства накапливаются на счетах ЦБ и расходуются с них. Приэтом, центральные банки ведут счета правительственных учреждений и организаций.Кроме того, они осуществляют операции с государственными ценными бумагами,предоставляют государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочныхссуд или покупки государственных облигаций. Центральные банки также проводят попоручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.
5.Клиринговая функция, или функция проведения безналичных расчетов. Так, в рядестран Центральный банк ведет операции по общенациональному клирингу, выступаяпосредником между коммерческими банками, расположенными в разных районахстраны.
Такимобразом, ЦБ обладает многочисленной властью за контролем денежной массы икредита. Только он может запустить «бумажный станок», только он может егоприостановить. Все эти действия зависят от экономической ситуации в стране. Вэтом суть центральной банковской системы.
Какполитика ЦБ влияет на экономику.
ЦБможет принять меры к сокращению банковских ресурсов. Каждый доллар сокращениябанковских ресурсов при денежном мультипликаторе равном 5 вызывает пятикратноесокращение совокупных банковских денег, т.е. совокупных бессрочных депозитовбанка. Уменьшение денежной массы (М) вызывает рост нормы процента исоответственно де- -лает кредит менее доступным для населения. При дорогомкредите замедляется процесс инвестирования, как частного, так игосударственного. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение дохода, т.е. резкоесокращение потребительских расходов. Такая цепочка взаимодействий ' между ЦБ иэкономической активностью требует просчета возможных последствий.
Разумнаяполитика ЦБ — это главнейшее условие благосостояния населения.
Коммерческиебанки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющиеуниверсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и другихпредприятий главным образом за счет тех денежных капиталов, которые ониполучают в виде вкладов.
Функциикоммерческих банков:
1.Аккумулирование бессрочных депозитов, или ведение текущих счетов, и оплатачеков, выписанных на эти банки.
2.Предоставление кредитов предпринимателям.
Особаязаслуга коммерческих банков также состоит в осуществлении расчетов в масштабахвсего национального хозяйства. На базе их операций возникают кредитные деньги(чеки, банковские векселя).
Специализированныекредитно-финансовые институты включают банковские и небанковские организации,специализирующиеся на определенных видах кредитования. Так, внешнеторговыебанки специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров, а ипотечныебанки и компании — на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости(земли и строений).
Ксистеме кредитно-финансовых институтов относятся:
1.Инвестиционные банки, занимающиеся эмиссионно-учредительской деятельностью,т.е. проводящие операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценныхбумаг, получая на это доход. Они не имеют право принимать депозиты и привлекаюткапиталы, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредитакоммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитованияразличных отраслей хозяйства. На сегодняшний день в России они немногочисленны.
2.Сберегательные учреждения, занимающие важное место в кредитной системеблагодаря привлечению мелких сбережений и доходов, которые иначе не смогутфункционировать как капитал.
Существуютразличные типы сберегательных учреждений:
— сберегательные банки и кассы;
— взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных банковских учрежденийв США);
— доверительно-сберегательные банки (в Великобритании);
— ссудно-сберегательные ассоциации (США);
— кредитные кооперативы (союзы, ассоциации) и другие.
ВРоссийской Федерации среди сберегательных учреждений доминирует Сбербанк РФ(имеет 42 тысячи отделений).
3.Страховые компании, для которых характерна специфическая форма привлечениясредств — продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают преждевсего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги.
4.Пенсионные фонды, которые различаются по организации, управлению и структуреактивов. Так, имеются застрахованные пенсионные фонды (управляемые страховымикомпаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по ихдоверенности — банками), фундированные (их средства инвестированы в ценныебумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений идоходов) и многие другие.
5.Инвестиционные компании, размещающие среди мелких держателей свои обязательства(акции) и использующие полученные средства для покупки ценных бумаг народногохозяйства. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционныхкомпаний, так как из-за значительной диверсификации (вложение средств вразличные предприятия) достигается известное рассредоточение активов, снижаетсяопасность потери сбережений из-за банкротства фирмы, в чьи акции вложенкапитал. Так, инвестиционные чековые фонды в России являются, в сущности, тожеинвестиционными компаниями.
Кредитнаясистема состоит, во-первых, из банковской системы, имеющей обычно два уровня:
1)Центральный банк;
2)коммерческие банки.
Ноиногда банковская система бывает и трехуровневой (например, в США):
1)Казначейство;
2)12 окружных федеральных резервных банков;
3)500 банков-членов, и, во-вторых, из кредитно-финансовых институтов, занимающихтретий и четвертый ее этажи.
Многоуровневостьи сложность взаимосвязей внутри данной структуры создает возможности для ееширокого использования, позволяет своевременно вводить в действие большой наборразличных кредитно-денежных рычагов регулирования, воздействовать наэкономический механизм как на систему, из чего следует комплексный характеркредитной политики.
КакЦентральный банк может воздействовать на резервы банков?
Инструменты кредитно-денежной политики,осуществляемой Центральным банком
1.Операции на открытом рынке — наиболее важное средство контроля денежногопредложения.
Термин«операции на открытом рынке» относится к покупке и продаже государственныхоблигаций федеральными резервными банками на открытом рынке — т.е. к покупке ипродаже облигаций коммерческим банкам и населению в целом.
2.Понижение резервной нормы переводит обязательные резервы в избыточные и темсамым увеличивает возможность банков создавать новые деньги путем кредитования.
Изменениерезервной нормы воздействует на способность банковской системы к созданию денегдвумя путями:
1)влияет на размер избыточных резервов;
2)изменяет размер денежного мультипликатора.
Так,например, в случае повышения установленной законом резервной нормы с 10 до 20%избыточные резервы понижаются с 3 тыс. до 1000 долл., и в то же времямультипликатор текущих счетов понижается с 10 до 5. Следовательно, способностьбанковской системы к созданию денег падает с 30 тыс. (3 тыс. долл. • 10) до 5тыс. долл. (1000 долл. • 5).
Хотяизменение резервной нормы — это прием, обладающий мощным потенциалом, но наделе он используется не часто.
3.Изменение учетной ставки.
Однойиз традиционных функций Центрального банка является роль «заимодателя в крайнемслучае», т.е. Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам, которыеобладают твердым финансовым положением, но неожиданно сталкиваются снеобходимостью срочного получения дополнительных средств. Так, каждыйФедеральный резервный банк предоставляет краткосрочные ссуды коммерческимбанкам своего округа.
Разумеется,важно, что коммерческий банк, берущий в федеральных резервных банках ссуды,увеличивает резервы коммерческих, расширяя тем самым возможность предоставлениякредита населению.
Дешевые и дорогие деньги
Рассмотримдве ситуации. Первая: экономика столкнулась с безработицей и снижением цен.Совет управляющих должен позаботиться об увеличении предложения денег длястимулирования совокупных расходов. Ключ к решению этой проблемы — в ростеизбыточных резервов коммерческих банков. Как это делается?
1.Совет управляющих должен дать команду федеральным резервным банкам покупатьценные бумаги на открытом рынке. Эта покупка облигаций будет оплаченаувеличением резервов коммерческих банков.
2.Должна быть понижена резервная норма, что автоматически переводит необходимыерезервы в избыточные и увеличивает размер денежного мультипликатора.
3.Учетная ставка должна быть уменьшена, с тем чтобы побудить коммерческие банки кувеличению своих резервов посредством заимствования у федеральных банков.
Такойподход стал называться политикой дешевых денег. Ее задача — сделать кредитдешевым и легкодоступным, с тем чтобы увеличить объем совокупных расходов изанятость.
Вторая:излишние расходы толкают экономику к инфляционной спирали. Совет управляющихдолжен попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращенияпредложения денег. Ключ к решению этой проблемы — понижение резервовкоммерческих банков. Как это делается?
1.Федеральные резервные банки должны продавать государственные облигации наоткрытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков.
2.Увеличение резервной нормы автоматически освобождает коммерческие банки отизбыточных резервов и уменьшает размер денежного мультипликатора.
3.Подъем учетной ставки снижает интерес коммерческих банков увеличивать своирезервы посредством заимствования у федеральных резервных банков.
Такойподход получил название политика дорогих денег. Ее цель — ограничить предложениеденег для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.
Эффективность кредитно-денежной политики
Большинствоэкономистов рассматривают кредитно-денежную политику в качестве неотъемлемойчасти национальной стабилизационной политики. Действительно, в пользукредитно-денежной политики можно привести несколько конкретных доводов.
1.Быстрота и гибкость.
Посравнению с фискальной политикой кредитно-денежная политика может быстроменяться. Применение соответствующей фискальной политики может быть надолгоотсрочено из-за обсуждений в парламенте. Иначе обстоит дело с кредитно-денежнойполитикой: буквально ежедневно принимаются решения о покупке и продаже ценныхбумаг, что быстро влияет на денежное предложение и процентную ставку.
2.Изоляция от политического давления.
Посвоей природе кредитно-денежная политика мягче и консервативнее в политическомотношении, чем фискальная политика. Изменения в государственных расходахнепосредственно влияют на распределение ресурсов, а налоговые изменения, безсомнения, могут иметь далеко идущие политические последствия. Кредитно-денежнаяполитика, наоборот, действует мягче и потому представляется более приемлемой вполитическом отношении.
3.Монетаризм.
Хотябольшинство экономистов считают как фискальную, так и кредитно-денежнуюполитику действенными инструментами стабилизации, гак называемые монетаристыполагают, что изменение денежного предложения — ключевой фактор определенияуровня экономической активности, а фискальная политика относительно неэффективна.
Однаконеобходимо признать, что кредитно-денежная политика в реальной действительностисталкивается с рядом сложностей.
Минусыкредитно-денежной политики: избыточные резервы, появляющиеся в результатеполитики дешевых денег, могут использоваться банками для расширения предложенияденег; вызванное кредитно-денежной политикой изменение денежного предложенияможет быть частично компенсировано изменением скорости обращения денег;воздействие кредитно-денежной политики ослабится, если кривая спроса на деньгиполога, а кривая спроса на инвестиции крута; к тому же кривая спроса наинвестиции может сместиться, нейтрализовав кредитно-денежную политику.
Кредитно-денежныеучреждения сталкиваются с дилеммой — они могут стабилизировать процентныеставки или предложение денег, но не то и другое одновременно. В период послевторой мировой войны направление кредитно-денежной политики было перенесено состабилизации процентных ставок на контроль за денежным предложением, а затемкредитно-денежная политика стала более прагматической.
Влияниеполитики дешевых денег на ЧНП усиливается сопутствующим расширением чистогоэкспорта, которое, в свою очередь, ускоряется понижением процентной ставки встране. Аналогичным образом политика дорогих денег усиливается сужением чистогоэкспорта. При определенных условиях может возникнуть альтернатива — использовать кредитно-денежную политику для воздействия на стоимость доллара итем самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использоватькредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны.
Список литературы
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта matfak.ru/