Реферат: Холдинг-компании и финансово-промышленные группы в России и за рубежом

Контрольная работа по курсу: «Теорияорганизации»

Выполнила: студентка заочного факультета Гр.№566(специальность «Менеджмент») Кулипанова Ю.А.

Санкт-Петербургский государственныйуниверситет экономики и финансов

Кафедра управления им. Засл. Деят. НаукиРФ Ю.А.Лаврикова

2004 г.

Понятие финансово-промышленнойгруппы. Типы финансово-промышленных групп. Сущность холдинга и его типы.Преимущество функционирования холдинговых систем. Нормативное регулированиедеятельности финансово-промышленных групп.

Введение

Современная экономическаяполитика, имеющая целью достижение устойчивого экономического роста, связана ссозданием основных институтов рыночной экономики. На первый план выдвигаетсявопрос становления интегрированных корпоративных структур, в качествеорганизационно-хозяйственных форм которых выступают холдинги, транснациональныекорпорации, крупные компании, финансово-промышленные группы (ФПГ).Отечественная промышленность не в первый раз обращается к интегрированнымструктурам. Примером могут служить созданные в 20-е годы синдикаты и входившиев них тресты; в 60-е годы – объединения; в 80-е годы – производственныеобъединения, научно-производственные объединения, комплексы, научно-техническиецентры. С началом массовой приватизации совпадает время появления такихструктур интеграции, как холдинги. Развитием процесса создания интегрированныхкорпоративных структур является становление российских финансово-промышленныхгрупп.

В форме финансово-промышленныхгрупп реализуется схема интеграции финансовых, производственных и коммерческихструктур при сохранении юридической самостоятельности каждого из участниковгруппы. В процессе реализации основных задач ФПГ должны стать основой системыинвестирования экономики; они формируются как интегрированные структуры,способные к саморазвитию в рыночных условиях, образующие эффективную иустойчивую кооперацию, направленную на развитие приоритетных направленийпроизводства. Первая ФПГ была официально зарегистрирована в конце 1993 г. послевыхода Указа Президента Российской Федерации от 5 декабря 1993 г. № 2096 «0создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации». Данный Указстимулировал множество инициатив банков и предприятий к организации совместнойдеятельности, ряд из которых завершился созданием ФПГ, в 1994 г. их было ужешесть. Выход Федерального закона от 30 ноября 1995 г. № 190-ФЗ «О финансово-промышленныхгруппах» стал основой законодательной базы последующего становления ФПГ вРоссии.

В условиях рынка формированиефинансово-промышленных комплексов неизбежно. Механизмы их создания, состав иструктура могут быть различны вследствие различного уровня развития экономики,степени еe коммерциализации, состояния финансового, фондового итоварного рынков.

Цель курсовой работы – рольфинансово-промышленных групп в формировании рыночной экономики.

Задача курсовой работы –рассмотреть целесообразность формирования финансово-промышленных групп.

В данной курсовой работе данахарактеристика финансово-промышленных групп: понятие, типы, роль в формированиирыночной экономики.

Понятие финансово-промышленной группы

Экономику подавляющего большинствавысокоразвитых стран составляют аналоги ФПГ – транснациональные корпорации.Формирование крупных финансово-промышленных комплексов связано с необходимостьюпроведения широкомасштабных научных исследований и разработок, более полногоиспользования технологического потенциала, расширения производственнойкооперации, а также со стремлением противостоять резким колебаниям деловойконъюнктуры.

Финансово-промышленные группыпредставляют собой универсальные многоотраслевые комплексы, включающие в себяпромышленные предприятия, банки, торговые фирмы, страховые, пенсионные,инвестиционные и другие компании. Они обеспечивают гарантированный доступ кфинансово-кредитным и материально-техническим ресурсам, а также наиболеенадежное и прибыльное размещение капитала.

Сегодня в мире накоплен большойопыт создания развития финансово-промышленных групп, отработано много подходовк их формированию в виде самых разнообразных организационных форм, позволяющихполучить дополнительные конкурентные преимущества от соединения промышленного ифинансового капиталов. В их рамках происходит объединение промышленныхпредприятий с финансовыми учреждениями на основе установления между нимиотношений экономической и финансовой взаимозависимости, разделения труда и егокоординации в целях осуществления совместной хозяйственной деятельности

В ФПГ объединяются юридическиелица различных организационно-правовых форм и форм собственности. Подавляющеебольшинство участников представляют собой приватизированные и частныепредприятия, объединенные по типу вертикальной или горизонтальной интеграции,разнообразные по отраслевой и региональной принадлежности. В основном,направления деятельности зарегистрированных групп соответствуют приоритетам,установленным программой содействия созданию ФПГ.

Типы финансово-промышленных групп

Опыт, накопленный с моментасоздания первых ФПГ, позволяет сделать предварительные выводы об основныхтенденциях процесса их формирования.

Исходя из специфики российскойэкономики, группы можно

классифицировать по следующимкритериям:

способу создания,

инициатору формирования,

организационному строению,

форме производственной интеграции,

масштабам деятельности.

По способу создания все нынедействующие российские ФПГ можно поделить на:

сформированные по решению органоввласти (федеральных, региональных, городских и т.д.; на основемежправительственных соглашений);

сформированные в инициативномпорядке (в результате договорного процесса на добровольной основе; рыночнымиметодами консолидации пакетов акций).

На практике эти пути редко реализуютсяв чистом виде. Зачастую в каждой из созданных групп использованы комбинациинескольких вариантов. В последнее время ФПГ создаются преимущественно на основедоговора по инициативе участников посредством рыночной консолидации активов.

В зависимости от инициаторасоздания, консолидирующего ядра, вокруг которого выстраивается вся группа,имеющиеся ныне ФПГ можно условно поделить на:

банковские,

промышленные,

торговые.

Центром «банковской» ФПГ являетсякредитно-финансовая организация. Стремление российских банков к сотрудничествус промышленными предприятиями вызвано желанием диверсифицировать своюдеятельность, приобрести новую клиентуру, снизить инвестиционный риск. Сегодняконкуренция банков смещается в сферу кредитования промышленности. Такжеакционерный контроль над промышленными компаниями позволяет банкам расширитьсвое влияние на рынках лизинговых, факторинговых, страховых и прочих финансовыхуслуг. ФПГ этого вида отличаются широким разнообразием входящих в нихпредприятий, которые могут быть совершенно не связаны друг с другом ни попроизводственной кооперации, ни по другим хозяйственным интересам. (см. прил.1)

Главным условием возникновения«промышленных» ФПГ является необходимость обеспечитьпроизводственно-техническое развитие группы предприятий инаучно-исследовательских организаций, имеющих общие интересы в технологическомвзаимодействии по созданию определенной продукции и освоению новых технологий.

Если сотрудничество участниковфинансово-промышленной группы сводится к кооперации в снабженческо-сбытовойсфере, то лидирующие позиции естественно занимают торговые компании. Многиетоваропроизводители осознали необходимость тесной кооперации с достаточнокрупными и специализированными в области снабжения и сбыта предприятиями, чтопозволяет им оказывать эффективное воздействие на рынок посредством контроля нетолько над производственным, но и распределительным циклом.

Возможны «мягкие» (консорциум,ассоциация, союз) и «жесткие» (холдингового типа) варианты организационногостроения финансово-промышленных групп. Выбор типа организационного строения ФПГопределяется отношениями собственности в группе, связями по капиталу между ееучастниками, совокупностью договорных и неформальных взаимных обязательств,целями создания и направлениями развития.

Анализ деятельности российских ФПГпоказал, что организация сотрудничества предприятий-участников группы остаетсяодним из слабых мест финансово-промышленных групп. Претензии к организацииуправления ФПГ возникают как с точки зрения управляемости развитием группы, таки с позиций финансовой обеспеченности ее замыслов.

ФПГ могут различаться по формампроизводственной интеграции: вертикальные, горизонтальные и конгломераты.Вертикальные ФПГ — это объединения, в которых предприятия-участники выпускаютодин вид изделия, участвуя в его производстве на разных стадиях.

Горизонтальные ФПГ — это группы, в которых предприятия-участники осуществляютпроизводство на одних и тех же стадиях или производят одну и ту же продукцию.

Стоит заметить, что именно такойтип интеграции наиболее жестко контролируется Госкомитетом по антимонопольнойполитике и поддержке новых экономических структур: объединения (крупные АО,ФПГ), занимающие более 35% федерального или местного рынка по определеннымгруппам товаров, с большим трудом проходят экспертизу и согласование в данномведомстве.

Высоко диверсифицированные ФПГ(или конгломераты) представляют собой группы, в состав которых включенынесколько непосредственно не связанных между собою производств.

Финансово-промышленные группыможно классифицировать по масштабам деятельности на региональные,межрегиональные и транснациональные.

Тенденция к формированиюфинансово-промышленных групп регионального характера активно поддерживается местнымиорганами исполнительной власти и рассматривается ими, с одной стороны, какспособ укрепления позиций регионов в отношениях с центром, а с другой — как средство решения региональных экономических исоциальных задач. Местные администрации связывают формирование ФПГ с крупнымирегиональными программами, обеспечивающими структурную перестройкутехнологически взаимосвязанных предприятий с учетом приоритетных задачсохранения занятости населения и решения экологических проблем.

Вместе с тем активнее о себе даютзнать транснациональные ФПГ, группы, среди участников которых имеютсяюридические лица, находящиеся под юрисдикцией государств-членов СНГ.

Холдинг.

Холдинг (холдинговая, илидержательская, компания) представляет собой организацию, владеющую контрольнымипакетами акций других компаний с целью осуществления по отношению к ним функцийконтроля и управления. Холдинг является специфическим управленческим ифинансовым ядром современных корпораций, конгломератов и других организационныхструктур рынка. По характеру деятельности холдинги разделяются на чистые исмешанные, или оперативные.

Чистые холдинги ограничивают своюдеятельность исключительно контрольно-управленческими функциями по отношению кдочерним обществам.

Смешанные холдинги могут выполнятьразличные функции, связанные с предпринимательством в промышленной, торговой,транспортной и других сферах.

В настоящее время существует какминимум три типа холдинговых структур:

Интегрированные промышленныекомпании.

Конгломераты.

Банковские холдинги.

Их особенностью является то, что вних участвует государственный капитал. В отраслях являющихся естественнымимонополистами, такой контроль себя оправдывает. Государство почти во всехиндустриально развитых странах регулирует либо назначает тарифы наэлектроэнергию. Кроме того, оно принимает решения о национализации илиприватизации, разукрупнении или слиянии естественных монополий. Поэтомуакционерный контроль над этими отраслями объективно обусловлен. Однако методыгосударственного регулирования таких институтов рынка, как естественныемонополии, не следует распространять на отрасли, которые должны развиваться порыночным законам.

Холдинг может быть создан либо врезультате вычленения определенной организационной структуры с последующейпередачей ей контрольных пакетов акций уже существующих фирм, либо путемобразования самим холдингом новых акционерных обществ при условии сохранения заним контрольных пакетов акций этих обществ. В современных условиях крупныекомпании (в основном конгломератного типа) могут создавать и так называемыепромежуточные холдинги – отдельные общества или подразделения в структурекомпании, выполняющие строго определенные задачи (например, патентный илицензионный холдинг, холдинг по оказанию услуг, инвестиционный холдинг ит.д.). цель создания промежуточных холдингов, или субхолдингов состоит всосредоточении всех видов ресурсов, интеллектуального потенциала на конкретныхучастках работ, что позволяет с максимальным эффектом использовать выделенныегруппы факторов в интересах компании.

Преимущества функционирования холдинговыхсистем.

Функционирование холдинговыхсистем на рынке имеет ряд преимуществ перед отдельно взятыми компаниями:

Возможность создания замкнутыхтехнологических цепочек от добычи сырья до выпуска готовой продукции идоведения ее до потребителя.

Экономия на торговых,маркетинговых и прочих услугах;

Использование преимуществдиверсификации производства;

Единая налоговая икредитно-финансовая политика;

Возможность варьированияфинансовыми и инвестиционными ресурсами в рамках холдинговой системы.

Кроме того, каждое предприятие,войдя в холдинговую систему и получив акции холдинга в обмен на переданную емусвою долю акций, становится экономически заинтересованным в эффективнойдеятельности всех субъектов холдинга.

Холдинговые компании могутобъединять под своим контролем, с одной стороны, промышленные и торговыепредприятия, финансовые институты, а с другой стороны, функции холдинговойкомпании с помощью финансово-кредитных рычагов могут осуществлять крупные банкии иные финансовые институты, контролирующие производственные и коммерческиеподразделения, инвестиционные фонды, страховые компании.

Появляется тенденция кформированию так называемых холдингов-рантье, которые, управляя пакетами акцийпромышленных предприятий, не занимаются производственными вопросами, аспециализируются на организации залоговых аукционов. Эти компании прилагаютусилия для захвата контрольного пакета, а потом значительная доля этого пакетараспродается на залоговых аукционах по заниженным ценам. Такие холдингисоздаются не без участия государственного капитала, но в то же время не всегдаприносят государственному бюджету реальную пользу.

Холдинг может контролироватьзначительное число компаний, различных по сфере деятельности и отраслевойпринадлежности, суммарный капитал которых значительно превышает активыматеринской компании.

Высшим органом управленияхолдинговой компании является общее собрание акционеров, а ее исполнительныморганом – правление. Как правило, правление, состоящее из директоров дочернихкомпаний, направляет политику и контролирует деятельность холдинговой системы вцелом в соответствии с теми пакетами акций, которыми оно владеет. Советыдиректоров дочерних предприятий назначаются руководством холдинга и действуют вкачестве их доверенных лиц. В ведении головной компании холдинга находятсявопросы выработка стратегии, формулировка целей развития, осуществлениекоординационных и коммуникационных связей между субъектами холдинговой системы,единое финансовое руководство в целях оптимального распределения ииспользования ресурсов и привлечения капитала, подбор и утверждение высшегоуправленческого персонала, аудиторская деятельность, управление всеми видамиресурсов. Тактические вопросы деятельности компании, находятся в ведении еедочерних обществ, имеющих самостоятельность в принятии решений, касающихся ихоперативной деятельности на рынке.

Холдинговые компании осуществляютобщее стратегическое руководство, вырабатывают рекомендации, распоряжения идирективы, используют своих представителей, учавствующих в наблюдательныхсоветах дочерних обществ, для реализации своей стратегической линии, обладаютправом вето, используют различные экономические и финансово-кредитные рычагивоздействия на дочерние фирмы.

К преимуществам холдингаотносятся:

холдинг является более простым сюридической точки зрения и менее дорогостоящим способ обретения контроля наддругой фирмой, чем слияние, поглощение или покупка активов другой фирмы.

при создании холдинга материнскаякомпания учитывает добровольность и мнение дочернего общества.

создание дочерних обществ,контролируемых холдингом, позволяет корпорации получить юридические основаниядля проникновения на рынки стран, где деятельность корпоративных структурограничена.

 Функционирование холдинговыхкомпаний может принести максимальную для экономии отдачу в следующих случаях:

в отраслях промышленности свысоким уровнем концентрации производства (например, в черной и цветнойметаллургии);

в отраслях, являющимисяестественными монополиями (газовая промышленность, энергетика);

в тех отраслях, где происходитконгломератная интеграция предприятий, объединенных общей экономическойцепочкой (например, нефтедобыча и нефтепереработка);

в случае, когда происходитнеконтролируемая скупка контрольных пакетов акций предприятий криминальнымикоммерческими структурами (здесь необходима передача контрольных пакетов акцийгосударственным холдинговым компаниям).

Дифференцированный подходгосударства и образованию и поддержке холдинговых компаний позволяет повыситьэффективность подобных структур. Холдинговая компания должна бытьзарегистрирована в законодательном порядке. С момента регистрации онаприобретает все права юридического лица. Холдинги от своего имени могутзаключать договоры, приобретать имущественные и неимущественные права. Доходыхолдинговых компаний формируются за счет дивидендов по акциям и процентов поиным ценным бумагам, находящимся в их портфеле, а так же за счетпредпринимательской деятельности (для смешанных холдингов) и той части прибылидочерних обществ, которая перечисляется на счет холдинговой компании.

В современных условиях получилзначительное распространение такой метод, как взаимное холдинговое владениеакциями, практикуемое между различными компаниями одной страны или разных стран.Интернационализация деятельности холдингов проявляется так же в том, чтобольшинство крупных компаний стремятся открывать филиалы, представительства,дочерние общества в различных странах и регионах. При этом региональныеподразделения управляются соответствующими региональными субхолдингами (чистымиили оперативными), подконтрольными головной компании холдинга. Каксвидетельствует мировой опыт, холдинговые компании столь активно развиваются,что можно говорить о формировании сети холдингов, контролирующие крупнейшиекорпорации. Характерно, что вопрос о месте размещения субхолдингов решаетсяголовной холдинговой компанией на основе учета комплекса факторов, где помимочисто практических задач производственного и коммерческого характера немалоеместо занимает сравнительная характеристика уровней налогообложения в различныхстранах.

Холдинговая компания называетсядиверсифицированной, если ее дочерние общества не имеют между собойфункциональных и технологических связей и относятся к разнообразным отраслямэкономики. Такая холдинговая компания осуществляет исключительно финансовоеуправление деятельностью дочерних обществ, а все управленческие вопросырешаются управленческим персоналом каждого дочернего общества самостоятельно.

По формам собственности холдингимогут подразделяться на государственные, частные и смешанныегосударственно-частные структуры. Государственные холдинги обеспечиваютвыполнение разнообразных задач, ставящихся государством перед хозяйствующимисубъектами, входящими в холдинг, в соответствии с национальными интересами(содействие реорганизации отраслевой промышленности, модернизация производства,инновационной деятельности, завоеванию рынков сбыта и т.д.) государственныехолдинги осуществляют свою деятельность в различных отраслях через субхолдинги,управляющие акционерными компаниями отдельных отраслей. В современных условияхна передний край выдвигаются частные холдинговые компании или смешанныечастно-государственные структуры.

Нормативноерегулирование деятельности ФПГ

Финансово-Промышленные Группы –активно растущая форма организации взаимодействия финансовых и промышленныхорганизаций не только в нашей стране, но и за ее пределами.

Согласно российскомузаконодательству, ФПГ – это “ совокупность юридических лиц, действующих какосновные и дочерние общества, либо полностью, либо частично объединивших своиматериальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора осоздании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализацииинвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышениеконкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышениеэффективности производства, создание новых рабочих мест.”

Участниками финансово-промышленнойгруппы признаются юридические лица, подписавшие договор о созданиифинансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная компанияфинансово-промышленной группы, либо основное и дочерние общества, образующиефинансово-промышленную группу. В состав финансово-промышленной группы могутвходить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные,за исключением общественных и религиозных организаций (объединений). Участиеболее чем в одной финансово-промышленной группе не допускается. Средиучастников финансово-промышленной группы обязательно наличие организаций,действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иныхкредитных организаций.

Дочерние хозяйственные общества ипредприятия могут входить в состав финансово-промышленной группы только вместесо своим основным обществом (унитарным предприятием-учредителем).

В состав участниковфинансово-промышленной группы могут входить инвестиционные институты,негосударственные пенсионные и иные фонды,

страховые организации, участиекоторых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса вфинансово-промышленной группе.

Финансово-промышленные группы,среди участников которых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикциейгосударств — участников Содружества Независимых Государств, имеющиеобособленные подразделения на территории указанных государств либоосуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются кактранснациональные финансово-промышленные группы.

В случае созданиятранснациональной финансово-промышленной группы на основе межправительственногосоглашения ей присваивается статус межгосударственной (международной)финансово-промышленной группы.

Для участников межгосударственнойфинансово-промышленной группы национальный режим устанавливается межправительственнымисоглашениями на основе взаимности.

Высшим органом управленияфинансово-промышленной группой является совет управляющихфинансово-промышленной группы, включающий представителей всех ее участников.

Направление участникомфинансово-промышленной группы представителя в состав совета управляющихфинансово-промышленной группы осуществляется решением компетентного органауправления участника финансово-промышленной группы.

Компетенция совета управляющихфинансово-промышленной группы устанавливается договором о созданиифинансово-промышленной группы.

Центральная компанияфинансово-промышленной группы является юридическим лицом, учрежденным всемиучастниками договора о создании финансово-промышленной группы или являющимся поотношению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договорана ведение дел финансово-промышленной группы.

Центральная компанияфинансово-промышленной группы, как правило, является инвестиционным институтом.Допускается создание центральной компании финансово-промышленной группы в формехозяйственного общества, а также ассоциации, союза.

Центральная компанияфинансово-промышленной группы в случаях, установленных законом илиучредительным договором группы:

выступает от имени участниковфинансово-промышленной группы в отношениях, связанных с созданием идеятельностью финансово-промышленной группы;

ведет сводные (консолидированные)учет, отчетность и баланс финансово-промышленной группы;

готовит ежегодный отчет одеятельности финансово-промышленной группы;

выполняет в интересах участниковфинансово-промышленной группы отдельные банковские операции в соответствии сЗаконодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности.

 Иные виды деятельностицентральной компании финансово-промышленной группы по ведению дел финансово-промышленнойгруппы устанавливаются ее уставом, договором о создании финансово-промышленнойгруппы.

В случаях и в порядке,установленных законодательством Российской Федерации о налогах, договором осоздании финансово-промышленной группы, участники финансово-промышленнойгруппы, занятые в сфере производства товаров, услуг, могут быть признаныконсолидированной группой налогоплательщиков, а также могут вести сводные(консолидированные) учет, отчетность и баланс финансово-промышленной группы.

По обязательствам центральнойкомпании финансово-промышленной группы, возникшим в результате участия вдеятельности финансово-промышленной группы, участники финансово-промышленнойгруппы несут солидарную ответственность.

 Особенности исполнения солидарнойобязанности устанавливаются договором о создании финансово-промышленной группы.

Мерами государственной поддержкидеятельности финансово-промышленных групп, устанавливаемыми по решениюПравительства Российской Федерации, являются:

зачет задолженности участника финансово-промышленнойгруппы, акции которого реализуются на инвестиционных конкурсах (торгах), вобъем предусмотренных условиями инвестиционных конкурсов (торгов) инвестицийдля покупателя — центральной компании той же финансово-промышленной группы;

предоставление участникамфинансово-промышленной группы права самостоятельно определять сроки амортизацииоборудования и накопления амортизационных отчислений с направлением полученныхсредств на деятельность финансово-промышленной группы;

передача в доверительноеуправление центральной компании финансово-промышленной группы временнозакрепленных за государством пакетов акций участников этойфинансово-промышленной группы;

предоставление государственныхгарантий для привлечения различного рода инвестиций;

предоставление инвестиционныхкредитов и иной финансовой поддержки для реализации проектовфинансово-промышленной группы.

Центральным банком РоссийскойФедерации могут быть предоставлены банкам — участникам финансово-промышленнойгруппы, осуществляющим в ней инвестиционную деятельность, льготы,предусматривающие снижение норм обязательного резервирования, изменение другихнормативов в целях повышения их инвестиционной активности.

Не позднее 90 дней после окончанияфинансового года центральная компания финансово-промышленной группыпредставляет всем участникам финансово-промышленной группы, полномочномугосударственному органу отчет о деятельности финансово-промышленной группы поформе, устанавливаемой Правительством Российской Федерации, а также публикуетуказанный отчет. Отчет составляется по результатам проверки деятельностифинансово-промышленной группы независимым аудитором. Аудиторская проверкапроводится за счет средств центральной компании финансово-промышленной группы.

Проблемы функционирования ФПГ

Несмотря на определенныерезультаты, достигнутые финансово-промышленными группами, и проведеннуюсоответствующую законодательную работу, их становление сталкивается ссерьезными проблемами и трудностями.

Среди существующих проблемстановления и функционирования ФПГ можно выделить: общеэкономические,законодательные, организационные, финансовые.

Трудности общеэкономическогохарактера очевидны. Они касаются сложного финансово-экономического состояниябольшинства производителей, падения инвестиционной активности, отсутствиягосударственной поддержки, негибкости налоговой политики.

Скорейшего законодательногорешения требуют многие юридические вопросы. Необходима четкая регламентацияправовой сущности ФПГ. Главная роль при образовании группы возлагается надоговор о ее создании, юридический статус которого не ясен. Некоторыеспециалисты подводят этот договор под договор простого товарищества, точноопределенный в Гражданском кодексе. По этому договору совокупность лицобязуется соединить свои вклады и совместно действовать без образованияюридического лица для извлечения прибыли и/или иной законной цели. А в законе оФПГ договорные отношения четко увязываются с образованием нового юридическоголица (центральной компании).

Нуждается в уточнении и процедураподготовки документов на регистрацию ФПГ: выходить ли участникам группы наподписание договора с уже зарегистрированной центральной компанией или сначалаподписать договор, а потом создавать центральную компанию в рамках реализациидоговора.

Закон о ФПГ предписывает заключениедоговора о создании ФПГ во всех случаях, кроме образования группы похолдинговому принципу.

Недостаточно решен вопрос омеханизме принятия управленческих решений в ФПГ. Функции управления ФПГвыполняют Совет управляющих и созданная для текущего управления деятельностьюФПГ центральная компания. Способы принятия решения каждым из этих органовразличны. В случае, если центральная компания создается в форме акционерногообщества и следовательно подчинена действию закона «Об акционерных обществах»,решения принимаются Общим собранием акционеров центральной компании. В Советеуправляющих решения принимаются по принципу: один член Совета — один голос, наОбщем собрании центральной компании — голосование идет пакетами обыкновенныхакций.

Что касается правовой базыгосударственной поддержки, то набор стимулов создания и деятельности ФПГпредставлен пока главным образом на бумаге (прежде всего, в статье 15 Закона оФПГ) и мало связан с существующими особенностями механизма управления единойкорпоративной деятельностью.

Проблемы организационногохарактера вызваны, в первую очередь, неразработанностью организационныхструктур управления ФПГ; отсутствием нормативно установленных полномочийцентральной компании; высокой долей издержек, связанных с внутренним оборотомгруппы.

Среди финансовых трудностейфункционирования ФПГ следует, прежде всего, назвать низкий потенциал российскихкоммерческих банков, оцененный по их собственному капиталу, что не дает имвозможность инвестировать в промышленность значительные суммы. Даже приблагоприятных для развития этого процесса экономической и политическойситуациях, российские банки не смогут удовлетворить инвестиционную потребностьпроизводства более, чем на 10%. Отсюда необходимость привлечения иностранныхинвестиций, что не может быть сделано без государственных гарантий.

Для успешного развития созданных ивозникновения новых работоспособных ФПГ необходимы совместные усилиязаконодательной и исполнительной власти, заинтересованных научных центров испециалистов корпораций по решению вышеперечисленных проблем.

Список литературы

Мильнер Б.З. Теория организации:Уч. – 4-е изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2004.—648с.

Экономика предприятия: Уч./ подред. А.Е.Карлика. – М.: ИНФРА-М, 2004г. – 432с.

Псарева Холдинговые отношения:теор. И методич. Аспекты. – М.: Высшее образование и Наука, 2003г. – 304с.