Реферат: Финансовый анализ
Реферат по этике бизнеса выполнил студент IV курса гр. 7212 Кирсанов Э.А.
Московский Государственный ИндустриальныйУниверситет
Факультет:Экономики, менеджмента и информационных технологий
Москва, 2001
Введение.
ВРоссийской Федерации всё большую силу набирает Рыночная экономика и конкуренциякак основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Повышается самостоятельностьпредприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастаетзначения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительноувеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения ииспользования денежных средств.
Результатытакого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам,инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам, т.е. являютсяпредметом внимания обширного круга участников рыночных отношений,заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобыобеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческомуперсоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояниякак своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовоесостояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Онаопределяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве,оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самогопредприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однакоодного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешногофункционирования предприятия и достижения им поставленной цели.
Конкурентоспособностьпредприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовыхресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.
Врыночной экономике давно уже сформировалось самостоятельное направление позволяющеерешать ряд поставленных задач, известное как «Финансовое управление» или «Финансовыйменеджмент».
Внастоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур напредприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера,анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятогоруководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.
Деятельностьфинансового менеджера в общем, виде может быть представлена следующиминаправлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятияфинансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределениефинансовых ресурсов (инвестиционная политика).
Успешноефинансовое управление направлено на:
–выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы
–избежание банкротства и крупных финансовых неудач
–лидерств в борьбе с конкурентами
–приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы
–рост объёмов производства и реализации
–максимизация прибыли
–минимизация расходов
–обеспечение рентабельной работы фирмы
Предыстория финансового анализа
Финансовыйанализ в своем современном виде появился сравнительно недавно. Искать истокинауки об экономическом анализе — дело в значительной степени бесполезное. Элементыаналитической функции присущи любой хозяйственной деятельности. В частности,анализ был составной частью системы манориального учета и аудита (системы учетаи контроля в сельскохозяйственных поместьях) в феодальной Британии (ХII век). Следует отметить, что в отличие отаудита греческого и римского периодов особенностью британского средневековогоаудита была нацеленность аудитора не только и не столько на инвентаризациюимущества и контроль счетов, но прежде всего на расчет результатов той или инойсделки. Нередки были случаи, когда счета корректировались, а сумма, за которуюдолжен был отчитаться управляющий перед своим господином, увеличивалась. Налицовзаимосвязь учетной, контрольной и аналитической функций.
Родоначальникомсистематизированного экономического анализа как составного элементабухгалтерского учета, по-видимому, следует считать француза Жака Савари(1622-1690), который ввел понятие синтетического и аналитического учета (его жепо праву считают предтечей управленческого учета и науки об управлениипредприятием). Безусловно, становление и использование элементов экономическогоанализа наблюдались в то время и в других странах, в частности в Италии, Так,А. Ди Пиетро пропагандировал методологию сравнения последовательных бюджетныхассигнований с фактическими затратами; Б. Вентури строил и анализировалдинамические ряды показателей хозяйственной деятельности предприятия за десятьлет.
ИдеиСавари были углублены в ХIХ векеитальянским бухгалтером Джузеппе Чербони (1827-1917), который создал учение осинтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. В концеХIХ — начале ХХ вв. появилось оригинальноепонятие в учете — балансоведение. Оно развивалось по трем основнымнаправлениям: экономический анализ баланса, юридический анализ баланса,популяризация знаний о балансе среди пользователей.
Первоенаправление развивали И. Шер, П. Герстнер и Ф. Ляйтнер. В частности, Герстнерввел понятия аналитических характеристик баланса: о соотношении кратко- и долгосрочныхобязательств, установлении верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированногокапитала, взаимосвязи финансового состояния и ликвидности и др. Основной вкладв развитие второго направления внесли Р. Байгель, Э. Ремер, К. Порциг и другиеученые. В рамках этого направления были позднее разработаны теория и практикабухгалтерской ревизии. Третье направление также разрабатывалось преимущественнонемецкими учеными: Брозиусом, Губером, Шенвандтом и др.
ВРоссии расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину ХХ века.А.К. Рощаховский (1910 г.) по праву считается первым русским бухгалтером, понастоящему оценившим роль экономического анализа и его взаимосвязь сбухгалтерским учетом. В 20-е годы теория балансоведения, в частности методикаанализа баланса, была окончательно сформулирована в трудах А.П. Рудановского,Н.А. Блатова, И.Р. Николаева и др. В конце ХIХ — начале ХХ вв. активно развивается и наука о коммерческихвычислениях. Анализ баланса и коммерческие вычисления и составили, такимобразом, суть финансового анализа.
Помере строительства планового социалистического хозяйства в Советском Союзефинансовый анализ сравнительно быстро был трансформирован в анализхозяйственной деятельности. Произошло это путем естественного (в рамкахсоциалистической экономики) принижения роли коммерческих вычислений, усиленияконтрольной функции, доминирования анализа отклонений фактических значенийпоказателей от плановых, снижения значимости баланса как инструментафинансового управления. Анализ все более и более отделялся от бухгалтерскогоучета, его финансовая природа выхолащивалась; по сути он превращался втехнико-экономический анализ (анализ показателей производства, реализации,труда и заработной платы и др.), которым не занимался по-настоящему никто: нибухгалтеры (поскольку это не входит в сферу их деятельности, да и непредставляет профессионального интереса), ни менеджеры. Суть такого анализасостояла в реализации схемы “план-факт”, а собственно анализ по существу былзаменен контролем. Такой анализ был ретроспективным по своей природе, аследовательно, мало полезным.
Ведущаясяв рамках перестройки экономики на рыночные рельсы трансформация бухгалтерскогоучета (начало 90-х годов) вновь вернула к жизни такой важнейший элементаналитической работы, как финансовый анализ. В его основе лежат анализ иуправление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным иприоритетным видом ресурсов. Основными исполнителями такого анализа сталибухгалтеры и финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственнойдеятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется — просто он становится прерогативой линейных руководителей.
Сущность финансового анализа и его задачи.
Содержаниеи основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состоянияи выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующегосубъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояниехозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовойконкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств передгосударством и другими хозяйствующими субъектами.
Втрадиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки ипрогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерскойотчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний ивнешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовымименеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися постороннимилицами для предприятия (например, аудиторами).
Анализфинансового состояния предприятия преследует несколько целей:
определениефинансового положения;
выявлениеизменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
выявлениеосновных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
прогнозосновных тенденций финансового состояния.
Достижениеэтих целей достигается с помощью различных методов и приемов.
3. Классификация методов и приёмованализа.
Подметодом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственныхпроцессов в их становлении и развитии.
Кхарактерным особенностям метода относятся: использование системы показателей,выявление и изменение взаимосвязи между ними.
Впроцессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.
Способыприменения финансового анализа можно условно подразделить на две группы:традиционные и математические.
Кпервой группе относятся: использование абсолютных, относительных и среднихвеличин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.
Приемсравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода сих плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.
Приемсводки и группировки заключается в объединении информационных материалов ваналитические таблицы.
Приемцепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общемкомплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя.Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяякаждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваютсяпри этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияниякаждого фактора на совокупный финансовый показатель.
Влитературных источниках о финансовом анализе приводятся самые различные методыфинансового анализа и их классификации. Их можно разбить на три основныегруппы:
1)Методы, прямо или косвенно заимствованные из других наук;
2)Модели, используемые при проведении финансового анализа;
3)Методы чтения финансовой отчетности.
Существуютразличные классификации методов, которые могут быть применимы в финансовоманализе. Первый уровень классификации выделяет неформализованные иформализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитическихпроцедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Кним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические,морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения системаналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуетсяопределенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт изнания аналитика.
Ковторой группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгиеформализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; онисоставляют второй уровень классификации. Перечислим некоторые из них.
Классическиеметоды анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепныхподстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированноговлияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический,интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.
Традиционныеметоды экономической статистики: средних и относительных величин, группировки,графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.
Математико-статистическиеметоды изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ,дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационныйанализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.
Эконометрическиеметоды: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методытеории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.
Методыэкономической кибернетики и оптимального программирования: методы системногоанализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейноепрограммирование, динамическое программирование, выпуклое программирование идр.
Методыисследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, методдеревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания,методы сетевого планирования и управления.
Безусловно,не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение врамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализаи управления финансами достигаются с помощью специальных финансовыхинструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности,это относится к методам дисконтирования, машинной имитации,корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядовдинамики и др.
Финансовыйанализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющихструктурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные инормативные.
Дескриптивныемодели, известные также, как модели описательного характера, являются основнымидля оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построениесистемы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различныханалитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности,система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Всеэти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.Анализ, проводимый во втором разделе данной работы и будет представлять собойпостроение дескриптивной модели.
Предикативныемодели — это модели предсказательного, прогностического характера. Онииспользуются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансовогосостояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точкикритического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов,модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели ирегрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Нормативныемодели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результатыдеятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти моделииспользуются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводитсяк установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическимпроцессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклоненийфактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируетсяна применении жестко детерминированных факторных моделей.
Основнойпринцип аналитического чтения финансовых отчетов — это дедуктивный метод, тоесть от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такогоанализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательностьхозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результатыдеятельности.
Практикафинансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа)финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
горизонтальный(временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный(структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей свыявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
трендовыйанализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной отслучайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощьютренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно,ведется перспективный прогнозный анализ;
анализотносительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельнымипозициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязейпоказателей;
сравнительный(пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводныхпоказателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов,подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данногопредприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми исредними хозяйственными данными;
факторныйанализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативныйпоказатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когдарезультативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез),когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Взаключение следует сказать, что не все методы и модели, изложенные выше, будутиспользованы мною в данной работе в ходе анализа финансового состояния. Этообъясняется ограниченностью информации, которая имеется в распоряжении, а такжетем, что анализ будет преимущественно внешним.
Входе анализа будет использоваться дескриптивная модель, т.е. модельописательного характера, в рамках которой применимы следующие методы инаправления анализа:
1)Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности — выражением данного методабудет построение сравнительного аналитического баланса;
2)Построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будутрассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;
3)Факторный анализ — определение степени влияния отдельных составляющихпоказателя на его величину — будет проводиться при рассмотрении структурыактивов и пассивов, выручки от реализации;
4)Анализ рентабельности — показатели этой группы будут использоваться для оценкиобщей эффективности вложения средств в данное предприятие.
Внастоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либонауки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяютсяразличные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.
4. Информационная основа финансовогоанализа.
Висточниках информации для проведения финансового анализа поставлены следующиезадачи:
1).Определить, какие документы являются основными источниками для проведенияфинансового анализа;
2).Охарактеризовать данные документы, их преимущества и недостатки;
3).Определить основные требования к источникам информации финансового анализа.
Результативностьуправления предприятием в значительной степени определяется уровнем егоорганизации и качеством информационного обеспечения.
Особоезначение в качестве информационной основы финансового анализа имеют бухгалтерскиеданные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающимдостоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причинтому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этотпроцесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественнопривел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этиминформационной обособленности предприятий.
Основными,наиболее доступными и компактными источниками информации для анализафинансового состояния предприятия служат формы финансовой отчетности №1,2,3, аесли анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущегобухгалтерского учета.
Всостав квартальной отчетности входят: баланс предприятия, (форма №1) и отчет офинансовых результатах и их использовании (форма №2). Годовая финансоваяотчетность включает три типовые формы: форма №1, форма №2, форма №3 — отчет офинансово-имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку. Этиформы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработкиданных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией.
Основнымисточником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланспредприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности), дающий своеобразный“моментальный снимок” финансового состояния на начало и конец отчетногопериода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализфинансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализфинансового состояния всегда предполагал использование и других форм годовогоотчета, а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играетопределяющую роль.
Логикаи характер задач анализа финансового состояния тесно взаимосвязаны с формой иструктурой бухгалтерского баланса, составом разделов и статей его актива ипассива. Однако это не означает, конечно, что форма баланса определяет логику изадачи анализа. Бухгалтерский баланс обобщенно отражает хозяйственные средствапредприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные по ихсоставу и источникам образования. Поэтому бухгалтерский баланс, в сущности,является практически используемой системной моделью, обобщенно отражающейкругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступаетпредприятие в ходе этого кругооборота.
Источникомданных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовыхрезультатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности).
Чемудобны такие источники информации для финансового анализа?
Впервую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже наосновании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2 ) сделать сравнительныйэкспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.
Во-вторых:с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализафинансового состояния предприятия, удобно сразу после составления формотчетности не выходя из программы произвести на основании готовых формбухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализапростейший экспресс анализ предприятия.
Финансовыйанализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретаетхарактер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия егозаинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами.Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьмаограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрытьвсех секретов успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетностистановится возможным достаточно объективно оценивать финансовое состояниепредприятия, его деловую активность и рентабельность, не используя информацию,являющуюся коммерческой тайной.
Существуетмногообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множествоспособов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовойотчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственныйфинансовый анализ использует в качестве источника информации данные отехнической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другиеданные системного бухгалтерского учета.
Любоепредприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительныхисточниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекаяпотенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их освоей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощьюфинансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовыерезультаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояниепредприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источниковфинансирования.
Основноетребование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобыона была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно былоиспользовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной,информация должна отвечать соответствующим критериям:
1).Уместность — означает, что данная информация значима и оказывает влияние нарешение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, еслиона обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
2).Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладанияэкономического содержания над юридической формой, возможностью проверки идокументальной обоснованностью. Информация считается правдивой, если она несодержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событийхозяйственной жизни.
3).Нейтральность — предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента наудовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущербдругой.
4).Понятность — означает, что пользователи могут понять содержание отчетности безспециальной профессиональной подготовки.
5).Сопоставимость — требует, чтобы данные о деятельности предприятия былисопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
Входе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограниченияна информацию, включаемую в отчетность:
1).Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составлениеотчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием отпредставления этих данных заинтересованным пользователям.
2).Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности недолжны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценкиобязательств.
3).Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных,которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Посфере доступности информацию можно разделить на открытую и закрытую(секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистическойотчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытойинформацией. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановыепоказатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты, систему их оценки и регулированияфинансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногдаи “ноу-хау”.
Взаключение, на основе поставленных задач, можно сделать следующие выводы:
— основными источниками информации анализа финансового состояния являются: Форма№1 и Форма №2 квартальной и годовой отчетности, Форма № 3 годовой отчетности,данные внутреннего учета, планирования и прогнозирования;
— Форма №1 — “Баланс предприятия” — дает основную информацию для анализафинансового состояния на начало и конец отчетного периода, а также его динамикиза один или ряд отчетных периодов;
— Форма №2 — “Отчет о финансовых результатах предприятия” дает информацию офинансовых результатах деятельности за отчетный период;
— основными требования к источникам информации, используемым в финансовоманализе, являются: уместность, достоверность, нейтральность, понятность,сопоставимость;
— по сфере доступности информация делится на открытую (формы финансовойотчетности) и закрытую (информация внутреннего учета и планирования) илисекретную.
5. Виды финансового анализа.
Посодержанию процесса управления выделяют: перспективный ( прогнозный,предварительный ) анализ, оперативный анализ, текущий ( ретроспективный )анализ по итогам деятельности за тот или иной период.
Текущий( ретроспективный ) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётностии позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений замесяц, квартал и год нарастающим итогом.
Главнаязадача текущего анализа – объективная оценка результатов коммерческойдеятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижениеполного соответствия материального и морального стимулирования по результатамтруда и качеству работы.
Текущийанализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности,результаты используются для решения проблем управления.
Особенностьметодики текущего анализа состоит в том, что фактические результатыдеятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующиханалитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток –выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективностипроизводства, т. к. Относятся к прошлому периоду.
Текущийанализ – наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себярезультаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.
Оперативныйанализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Оносновывается на данных первичного ( бухгалтерского и статического ) учёта.Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполненияплановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства иобеспечения эффективности функционирования предприятия.
Оперативныйанализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализацияпродукции; использование рабочей силы, производственного оборудования иматериальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность;платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследованиенатуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к.нет завершённого процесса.
Перспективныманализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с цельюопределения их возможных значений в будущем.
Раскрываякартину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задачстратегического управления.
Впрактических методиках и исследованиях задачи перспективного анализаконкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшееобоснование перспективных планов.
Перспективныйанализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного планатесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.
6. Значение финансового анализа всовременных условиях
Финансыпредприятия — это экономическая категория, особенность которой заключается всфере ее действия и присущих ей функций.
Современнаяфинансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованныхфинансов.
Финансы- это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессепроизводства и реализации продукции, включающих формирование и использованиеденежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственномпроцессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом,банками, страховыми организациями и др.
Исходяиз этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на созданиефинансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности,инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состоянияпредприятия.
Финансовоесостояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение ииспользование финансовых ресурсов.
Таккак, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить иоценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постояннопроводить работу, направленную на его улучшение.
Анализфинансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вестиэту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабыепозиции в финансовом состоянии предприятия.
Оценкафинансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации взависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического икадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедурэкспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.
Финансовыйанализ дает возможность оценить:
— имущественное состояние предприятия;
— степень предпринимательского риска;
— достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
— потребность в дополнительных источниках финансирования;
— способность к наращиванию капитала;
— рациональность привлечения заемных средств;
— обоснованность политики распределения и использования прибыли.
Основуинформационного обеспечения анализа финансового состояния должна составитьбухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслейи форм собственности.
Онасостоит из форм бухгалтерской отчетности Утвержденной Министерством финансовРоссийской Федерации, приказал от 27 марта 1996 года № 31 для бухгалтерскойотчетности в 1996 году, а именно бухгалтерского баланса; отчета о финансовыхрезультатах и их использовании — форма № 2; справка к форме № 2 и приложения кбухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду исебестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф.
Результатыфинансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особоговнимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
Несекрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степениискусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитическихпроцедур не является или по крайней мере не должен являться единственнымкритерием для принятия того или иного управленческого решения. Результатыанализа — «материальная основа» управленческих решений, принятиекоторых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях иантипатиях лица, принимающего эти решения.
Всеэто лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современныхусловиях становится элементом управления, инструментом оценки надежностипотенциального партнера.
Необходимостьсочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятияуправленческих решений накладывает отпечаток как на порядок подготовкидокументов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния.Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболеесоответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночнойэкономики.
Финансовыйанализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; еслион основан на данных только бухгалтерской отчетности — внешний анализ;внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализомэффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота иприбыли и т.п.
Финансовыйанализ деятельности предприятия включает:
— анализ финансового состояния;
— анализ финансовой устойчивости;
— анализ финансовых коэффициентов:
— анализ ликвидности баланса;
— анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловойактивности.
7. Система показателей, характеризующихфинансовоесостояние предприятия.
Финансоваядеятельность — это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализироватьоперации или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовыепоказатели.
Стремясьрешить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансовогоположения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощифинансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета офинансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг отдруга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейтик определенным ценностным соотношениям основных факторов — финансовымпоказателям или коэффициентам.
Финансовыекоэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности.Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов иэлиминирования влияния инфляции.
Считается,что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, тоэто указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия,нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может неподтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий иособенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты неулавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качествасоставляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимопонимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к нимкак к инструменту анализа.
Дляфинансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, посколькуявляются основой для оценки его деятельности внешними пользователямиотчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимогофинансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговыеорганы, владельцы (акционеры ) предприятия или его кредиторы.
Налоговомуоргану важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтомус точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируетсяследующими показателями:
–балансовая прибыль;
–рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов
–рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;
–балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.
Исходяиз этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей вбюджет на перспективу.
Банкидолжны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о егоготовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.
Управляющиепредприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсови прибыльностью предприятия.
8. Оценка финансовой устойчивости.
Однаиз важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность егодеятельности в свете долгосрочной перспективы.
«Коэффициент концентрации собственного капитала » – характеризирует долювладельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в егодеятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансовоустойчиво предприятие.
«Коэффициент финансовой зависимости » – является обратным к коэффициентуконцентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означаетзаемных средств.
«Коэффициент манёвренности собственного капитала » – показывает, какая частьсобственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства.
«Коэффициент структуры долгосрочных вложений » – коэффициент показывает, какаячасть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешнимиинвесторами.
«Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств » – характеризируетструктуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятиезависит от внешних инвесторов.
«Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств » – он даёт общуюоценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует обусилении зависимости от внешних инвесторов. ( Расчёт коэффициентов приведён вприложении 2 ).
Нужносказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей несуществует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности,принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.
Поэтомуприемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственныхпредприятий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал ) предпочитаютразумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтениепредприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовойавтономностью./>
Заключение.
Главнаяцель производственного предприятия в современных условиях — получениемаксимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом.Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основнуюзадачу управленца.
Очевидно,что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком иполностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела напредприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях неменяется, то борьба за выживание становится непрерывной.
Дляфинансовой устойчивости фирмы (предприятия) рекомендуется проводить следующиемероприятия:
— необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством,
— осваивать новые методы и технику управления,
— усовершенствовать структуру управления,
— самосовершенствоваться и обучать персонал,
— совершенствовать кадровую политику,
— продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,
— изыскивать резервы по снижению затрат на производство,
— активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансовпредприятия.
Предприятияявляются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономическогопотенциала государства.
Чемприбыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад всоциальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец тем лучшеживут люди, работающие на таком предприятии.
Итак,цель моего реферата достигнута, в нем были рассмотрены основные, на мой взгляд,вопросы, касающиеся финансового анализа.
Список литературы
КовалевВ.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализотчётности.» — М.: Финансы и статистика, 1996г. — 432с.
«Финансовыйменеджмент: теория и практика»/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива,1996.
Справочнаяправовая система «Гарант», весна 2001г.
«БольшаяЭнциклопедия Кирилла и Мефодия», 2001г.