Реферат: Роль транснациональных банков в обслуживании международной торговли и производства

Схемаобслуживания ТНБ внешней торговли. Роль ТНБ в проектном финансировании. Отношения крупных международных промышленных корпораций и банков.

Введение

В80-х — начале 90-х годов в структуре международных экономических отношенийкапиталистических стран продолжалось относительное увеличение долимеждународных услуг и операций банковских и финансовых учреждений, разрастаниемеждународных валютно-кредитных рынков и рынков ценных бумаг. В последние годыколичественный рост различных параметров банковской системы Западасопровождался глубокими качественными изменениями внутренних взаимосвязей вэтой области. Внутрибанковские процессы отразились на характеретранснациональных операций банков, на регулирование их со стороны национальныхи международных органов контроля и надзора.

Подтранснациональными банками подразумеваются крупные банковские и финансовыегруппы с миллиардными оборотами и активами, играющие доминирующую роль вмеждународных валютно-кредитных отношениях той или иной страны, хотя впоследнее время типичные транснациональные операции проводят не только крупныебанки, но и сранительно небольшие по размерам.

Долгоевремя в советской экономической науке в деятельности ТНБ особенно выделяласьперераспределительная функция, т.е. перераспределение денежных ресурсовобщества в свою пользу и в пользу их главных клиентов крупных промышленныхторговых корпораций, в пользу финансовой олигархии.

Вместес тем долгие годы оставались за пределами внимания наших экономистов другиефункции и операции ведущих капиталистических банков, такие как обеспечениебыстроты оборачиваемости капитала, концентрация капитала в наиболее передовыхотраслях экономики, определяющих научно-технический прогресс, предоставлениеогромного количества банковских и финансовых услуг, дающих клиентам свободупользования валютными расчетами, доступ к самым разнообразным видам кредитов,объединяющих в производственный комплекс его различные элементы — производственное оборудование, научно-технические идеи, квалифицированныхрабочих, земли, помещения и т. д. -все то, без чего, например, невозможновозникновение необходимой продукции, воплощение в жизнь новой технологи,эффективной торговли. Поэтому в период банковской реформы в экономике страны ворганизации банковского обслуживания предприятий, работающих на новых принципах,в финансировании научно-технических разработок, внешнеэкономическойдеятельности^ внутренней и внешней торговли и т. д. отмечается недостатокизученного опыта.

THБ в обслуживании международной торговли ипроизводства

Выходна «розничный» кредитный рынок различных финансовых учреждений и ростзаинтересованности в его обслуживании расширили финансовые возможностииндивидуальных клиентов и мелких фирм. Владелец мелкой фирмы получил такойвыбор источников кредитования о котором два десятилетия назад он не мог мечтать.Сегодня он имеет возможность сделать заем в клиринговом банке, так же как уфирмы, выпускающей кредитные карточки, и торговой компании. При одном из этихинститутов он получает весь комплекс финансовых услуг: возможность произвестибанковские расчеты, сделки с недвижимостью или трастовые операции, купить илипродать ценные бумаги или застраховаться. Благодаря новой технологиииндивидуальные клиенты и мелкие фирмы получили доступ к платежным средствам навсех уровнях, все активнее используют банковское обслуживание на дому, а такжерасчеты через автоматы, которые позволяют им гораздо реже обращатся в головнуюконтору в банке.

Вобласти потребительского кредита созданы многочисленные консультационные фирмы.Увеличившиеся банковские кредиты мелким и средним компаниям позволяют им теперьдержаться на плаву и в период жесткой денежной политики правительства, когдацена кредитных ресурсов возрастает. До 80-х годов в такие периоды малый бизнесполностью терял банковские источники финансирования.

Чтопредставляет собой современная схема обслуживания ТНБ внешней торговлиразличных стран? Рассмотрим ее на примере Дании, экспорт и импорт товаровкоторой составляет до 53% ее ВНП. Большую часть датской внешней торговлиобслуживает один из крупных банков страны «Дэн Данске Бэнк».

Вработе банк опирается на широкую национальную сеть своих отделений, которые вотуже более 10 последних лет объединены постоянной электронной связью с главнымкомпьютером в компьютерном центре банка в Копенгагене.

Крометого, банк имеет многочисленные зарубежные отделения и филиалы,корреспондентские отношения с 6 тыс. иностранных банков. Любой датскийэкспортер может открыть счет в заграничном отделении «Ден ДанскеБенк», с тем чтобы туда поступали средства местных покупателей. Изотделения средства могут в тот же день быть переведены в Данию (переводосуществляется бесплатно). Такие же услуги получают импортеры. Для избежаниязадержек, которые возникают при получении платежей из США, Нью-Иоркскоеотделение банка пользуется специальной почтовой системой. Платежи датскимэкспортерам, имеющим счета в этом отделении, посылаются в специальные почтовыебюро, расположенные в соответствующих городах Соединенных Штатов. Там пополучении происходит клиринг* чеков, о чем по электронной связи немедленносообщается в отделение банка в Нью-Йорке. Через два дня после зачета чеков вотделение поступает оплата по чеку. Датскому экспортеру направляетсяуведомление о платеже на следующий деловой день после зачисления суммы на егосчет в Нью-Йорке. Вся оплата осуществляется за 3-4 дня.

Быстротарасчетов по внешнеторговым сделкам определяется также тем, что банк являетсячленом СВИФТа, через который проходит до 85% его банковских платежей,документарных аккредитивов, инкассо. Аналогичные схемы расчетов используютсяпрактически во всех развитых капиталистических странах… Однако ТНБ активноучаствует и в других видах деятельности, связанных с внешней торговлей:кредитовании, страховании валютных, ценовых и кредитных рисков, организацииразличных видов услуг, таких как факторинг**, форфейтинг.***

**Факторинг- совокупность операций (ведение счетов, взыскание задолженности с клиентов исудебное разрешение споров с ними). осуществляемых по поручению промышленногоили торгового предприятия специализированной фирмой «фактором»)./Толковый экономический и финансовый словарь иод ред. Л. В. Степанова./

** * Форфейтинг — операция илитехнические приемы финансового управления: специализированная фирма посоглашению с предприятием ведет его счета «клиента», обращая на себядолговые обязательства дебиторов, принимая их покрытие на собственный счет иберя ответственность за убытки в случае неплатежеспособности должников./Толковый экономический и финансовый словарь под ред. Л. В. Степанова./

Общейтенденцией в отношениях коммерческих банков с торговыми клиентами являетсяусложнение схем банковских услуг. Ранее клиент сам должен был выбрать, к какойслужбе банка ему необходимо обратиться: сектор форфейтинга, валютного дилера,факторскую компанию или управление, занимающееся малыми фирмами. В последниегоды большинство крупных банков реорганизовало управление своих услуг нофинансированию торговли так, чтобы клиенты могли получить централизованнуюконсультацию по составлению финансового пакета мер для ею обслуживания.

Вэтот пакет мер может быть включена любая комбинация услуг с привлечением самыхразличных подразделений банка.

Крометого, банки стремятся полнее использовать опыт контрактов с экспортерами иимпортерами товаров при обслуживании каждого клиента, войти с ним в близкое сотрудничество,перейти на индивидуальное обслуживание.

Еслиуправляющий отделением бака не является специалистом, например, вфинансировании экспорта, то он соединяет клиента с центральным или региональнымуправлением по финансированию торговли, где вопросы решаются оперативно. Мелкиеи средние банки имеют и другие конкурентные преимущества, их клиенты сразувходят в контакт с высшим управляющим составом и могут быстро решатьвозникающие проблемы, в обход бюрократических процедур, сохраняющихся в большихфинансовых учреждениях.

Пакетыпо финансированию экспорта включают такие услуги, как покрытие риска попредоставленному покупателю кредиту, приведения в соответствие с практикойпокупателя и продавца данных о процентных ставках, организуют расчетыпокупателя и продавца в знакомой для них местной валюте. В последние годыстановится все более принятым организовывать экспортную сделку так, чтобыпокупатель получил выручку в своей валюте. Банки также обеспечивают немедленныйвозврат суммы экспортированных товаров после отгрузки и. затем. берут на себязаботу по ожиданию платежей от иностранною покупателя.

Такойэлемент пакета экспортною финансирования получил широкое распространение паЗападе и называется международным факторингом.

Роль факторинга в обслуживании международнойторговли

Особоераспространение международный факторинг получил в США, Великобритании. Японии,Южной Корее. на Тайване. Развитие международного факторинга зависит. восновном, от сети корреспондентских отношений между факторскими компаниями различныхстран. Международный факторинг, по оценкам, состваляет 10-15%[2] от общихопераций крупных экспортных компаний. В сделке, как правило, участвуют четырестороны: экспортер, факторская компания страны-экспортера. импортер,импорт-фактор (факторская компания страны-импортера). Экспортер отправляетпродукцию за рубеж, предоставляя импортеру коммерческий кредит, который можетбыть оформлен вексельным обязательством импортера. Экспорт-фактор на основеинформации, полученный на основе импорта-фактора об имущественном положениипокупателя, утверждает контракт по международной сделке и сразу передаетэкспортеру общую сумму вексельных обязательств в национальной и иностраннойвалюте.

Факторингимеет ряд преимуществ. Он позволяет превратить продажу с отсрочкой платежа впродажу наличными и тем самым ускорить возвращение части финансовых ресурсовпредприятий в промышленный и торговый оборот. Покупатель может не переводитьаванс экспортеру в сумме, соответствующей стоимости закупленного товара, аможет платить по мере поступления финансовых средств в пределах срока векселя ввалюте своей страны. Следовательно, при помощи факторинга производство иэкспорт товаров теснее связаны с ею продажей, нежели притоком капитана извнешних источников. В ряде случаев факторская компания или факторский отделбанка помимо инкассации платежей, гарантирования немедленной оплаты всей суммысчетов-фактур. решения юридических вопросов, особенно в отношении ненадежныхдолжников, берет на себя многие бухгалтерские функции экспортных и производственныхкомпаний, что позволяет последним экономить на содержании собственногоперсонала.

Экспортныйфакторинг предоставляется обычно только клиенту, который использует всеэлементы факторских операций. Оплата факторинга делится на две  части: плату зауслуги, которые зависят от объема проделанной работы и составляет от 0.2 до3,5% [3] вовлеченных в операции сумм (расходы по дисконтированию ценных бумаграссчитываются исходя из ставок по овердрафтам — краткосрочным кредитам банковплюс надбавка за срочность 2-3%) и процентных платежей за кредит.

Поданным ассоциации факторов, объединяющей 10 крупнейших факторских компанийстраны, общий оборот членов ассоциации с 1980 по 1988 г. увеличился с 2 до 9 млрд.фн. ст. В 80-х годах годовой прирост в процентах такого рода сделок в Италиисоставлял около 45%, США и ФРГ- 14%, Франции -29%, Великобритании — 26%. Факторингпревратился в технически хорошо оснащенную отрасль финансовых услуг.

Использование форфейтинга в обслуживаниимеждународной торговли

Какопределенное продолжение операций факторинга /финансирование торговли путемучета векселей без права регресса (покупатель векселя принимает на себя рискнеплатежа импортера)/, коммерческие банки при обслуживании экспортеровприбегают к форфейтингу. Форфейтинг представляет собой операции пофинансированию торговли путем учета векселей без права регресса, т.е. банквыкупает векселя у продавца со скидкой и принимает на себя весь риск неплатежаимпортера.

Размерскидки устанавливается в зивисимости от кредитного рейтинга иностранногопокупателя, кредитного риска, связанного с политической обстановкой в странеимпортера, задействованной в расчетах валюты и срока векселя. Форфейтингопределяется участниками международной торговли как дополнительный механизмстрахования и финансирования к уже существующим государственным организациямстрахования экспортных кредитов. Однако, как правило, условия страхованиярисков, предлагаемые частными банками, являются более выгодными, чем условиягосударственного страхования. Банки нередко покрывают риски, не рассматриваемыеофициальными организациями.

Предоставлениецелого набора механизмов по финансированию экспорта позволяет продавцу заранееподсчитать издержки, обычно более низкие, чем при разрозненном обслуживании, ивключить их в цену товаров.

Впоследние годы в условиях низких темпов инфляции контракты форфейтинг как формафинансирования экспорта стали широко применяться в международной торговле. Влондонском Сити не менее 100 банков предоставляют услуги форфейтинг.Западноевропейские банки используют эту форму кредитования экспорта и покрытиярисков при заключении контрактов между западными торговыми фирмами и ихпартнерами в восточноевропейских странах. Возрастающая конкуренция на рынкеконтрактов форфейтинг способствовала развитию вторичного рынка, удлинениюсроков финансирования с 5 до 7-10 лет. Форфейтинговые сделки охватывают большоеколичество товаров международной торговли, их все чаще предпочитаютфинансированию за счет синдицированных займов. Наибольшие преимущества вконкурентной борьбе имеют банки, обладающие широкой базой постоянныхклиентов-экспортеров, либо банки или фирмы, специализирующиеся на сделкахфорфейтинг.

Услугипо кредитованию импорта никогда не рассматривались коммерческими банками Западакак приоритетная отрасль их деятельности. Импортное финансирование не требовалоособой выдумки или органиизационных усилий и, как правило, считалосьпродолжением внутренних операций. Кроме того, значительная часть платежей заимпорт представляет собой внутрифирменные расчеты. Однако импортеры такжесталкиваются с различными проблемами, которые банки стремятся помочь им решатьне без выгоды для себя. Обычно импортом занимаются небольшие посредническиефирмы, имеющие недостаточные собственные активы. Коммерческие банки от имени импортераоткрывают и подтверждают актив в пользу иностранного поставщика товаров иодновременно предостатвляют импортеру забалансовый кредит на срок допоступления платежа от реализации продукции на внутреннем рынке. Таким образом,банки становятся близкими партнерами импортеров и заинтересованы в скорейшемокончании сделки. В последние годы коммерческие банки также при выдаче кредитовимпортерам до реализации товара на внутреннем рынке вплетают в сделкуфакторские услуги, т.е. полностью оплачивают импортеру стоимость товаров иберут на себя сбор платежей с местных покупателей. Преимущества подобныхопераций очевидны: у импортера ускоряется оборачиваемость финансовых ресурсов,банки получают фиксированный доход за услуги и процент за кредит, покупательимеет возможность маневрировать платежами по договоренности с банком. Сампроцесс становится более быстрым и простым.

Участие ТНБ в развитии встречной торговли

Вновьполучила развитие такая форма торговли, как каунтертреид — встречная торговля.Недостаток валютных ресурсов, ограниченная конвертируемость валют многих стран,усиление конкуренции на местных рынках привели к тому, что объем встречнойторговли достиг 10-15% мирового товарооборота. Непосредственный обмен товарамисоставляет мало места для посредничества коммерческих банков. Однако банковскоеучастие в этих сделках помогло разнообразить каунтертрейд. Наряду склассическим бартером появились следующие формы: каунтерпокупка #1,предварительная покупка #2. компенсационные соглашения #3, двусторонние клиринговыесчета # 4, специальные торговые соглашения #5, торговля в счет кредитныхостатков но двустороннему торговому соглашению.

Сложностьв обслуживании сделок стревной торговли состоит в том, что ни одна из них непохожа на другую. Каждая сделка требует индивидуального подхода. практическиотсутствуют какие-либо стандарты. В целом лишь отдельные банки английского ифранцузского происхождения преуспели в обслуживании каунтертрейда в рядеразвивающихся стран. В середине 80-х годов некоторые американские ТНВ открылисамостоятельные торговые компании, но их операции не получили достаточногоразвития. Оказалось неудачным совместное предприятие «Сирс Роебак» с«Ферст икаю Бэнк». Сказалась слабая заинтересованность местныхбанков, отсутствие глубоких знаний бартерных сделок. Однако в некоторыхобластях американские банки добились определенного успеха. Так, компания«Бэнк оф Америка Уорлд Трейд» занимается продажей американскимклиентам высокотехнологической продукции в 83 странах мира, имеет для этогоцелую сеть торговых представительств. Широкое распространение получили операцииперевода долга в товары. В Перу этим занимается «Ферст интерстейттрейдинг' — торговая компания „Ферст Интерстейт Бэнк“ (США). В пеломпрогнозы рынка каунтертрейдинга пессимистичны, и поэтому маловероятнодальнейшее расширение участия банков в финансировании и предоставлении услуг вэтой сфере торговли.

Роль ТНБ в проектном финансировании.

Другойсферой интересов коммерческих банков становится проектное финансирование и,связанные с ним операции но страхованию, предоставление различных гарантий. ТНБфинансируют практически все крупные проекты в мире. В последние годы в развитыхкапиталистических странах распространяется мнение о том, что государственныеорганизации по финансированию экспорта и проектов в других странах должныуступать свои функции рыночным институтам (коммерческим банкам, страховымкомпаниям) и выполнять роль органов, страхующих экспортные операции в последнейинстанции или предоставляющих только гарантии. Такая концепция получаетпризнание в Великобритании, Нидерландах, ФРГ. ряде других стран.

Коммерческиебанки и ранее занимались обслуживанием проектов в развитых и развивающихсястранах, однако их посреднические функции ограничивались предоставлениемэкспортных долгосрочных и среднесрочных кредитов. Расчет риска и большую частьстрахования осуществляли специализированные организации типа ДГЭ вВеликобритании (или „Гермес“ в ФРГ). В настоящее время в 32капиталистических странах насчитывается около 40 специализированных учрежденийпо предоставлению гарантий участникам внешнеэкономических сделок. В основномэто государственные агентства. В последние годы подобные организации стремятсязначительную долю риска, связанного с проектным финансированием, переложить накоммерческие банки.

Крометого, современные схемы организации проектов предполагают комплексное участиепоставщиков в предоставлении всего объема услуг в финансировании.

Обычнов проектном финансировании участвует несколько банков, порой до несколькихдесятков. Это позволяет наряду с сокращением риска привлекать огромныефинансовые ресурсы. Поэтому все чаще международные проекты носят грандиозныйхарактер, например строительство Евротоннеля под Ла-Маншем.

Финансированиекрупных проектов в развивающихся странах переживает определенный кризис врезультате долговой проблемы. Международные банки ранее оценивали рисккредитования проектов как величину, производную от дохода, которыйпредполагалось получать от продажи продукции данного объекта. В настоящее времяв схемы финансирования банки вынуждены вплетать и такой фактор, каккредитоспособность заемщика и всей страны, где разрабатывается проект. Частныеинвесторы из развитых капиталистических стран теперь требуют гарантии оплатыработ со стороны государства. В свою очередь финансовые трудности большинстваразвивающихся стран заставляют их правительства идти па приватизации системыгарантий, государственные органы стремятся переложить значительную долю рискана частных клиентов.

Однако,главной составляющей определения риска проектного финансирования остаютсястепень конвертируемости местных валют и правила перевода за границу. Особенноважное значение данное обстоятельство приобрело по мере внедрения техническихинноваций капиталов в проектное финансирование. Банки финансируют проекты путемпокупки акций и ценных бумаг будущих местных объектов.

Бюджетныепроблемы развивающихся стран способствовали тому, что частные банки Западастали активнее сотрудничать с государственными органами по страхованиюэкспортных кредитов и проектов развитых стран.Распространяется такая формафинансирования, как покупка участия банками в гарантийных и страховых схемах,разработанных специализированными учреждениями относительно того или иногопроекта. Это позволяет увеличить сроки финансирования и тем самым смягчаетпроблему обслуживания долга. В ряде случаев промышленные компании критикуюткоммерческие банки за ''шорт термизм», т.е. короткие сроки предоставленияфинансовых ресурсов по экспорту, особенно при разработке проектов в различныхстранах. Во время переговоров банков и промышленных компаний по финансированиютого или иного проекта идет ожесточенная борьба за распределение рисков. Помнению промышленников, коммерческие банки еще недостаточно активно участвуют впокрытии валютных рисков, не помогая компаниям снижать за счет этого пенытоваров и разрабатываемых проектов.

Призаключении крупных экспортных контрактов банки наряду с экспортными кредитамиснециализированных национальных учреждений дают экспортеру и коммерческиекредиты для увеличения срока обратного платежа иногда до 15-20 лет. Еслипокупатель постоянный, то он сам нередко выделяет часть собственных финансовыхресурсов, необходимых для совершения сделки. Банки все шире финансируюткредитные потребности импортера. Вообще необходимо отметить, что выполнениеэкспортного контракта, или осуществление проекта на территории другой страны,требует от участников максимального взаимодействия, привлечения любыхорганизаций, способных сократить стоимость сделки.

Врамках " финансово инженерии", широко опираясь на техническиевозможности, прогнозную службу и высокое операционное взаимодействие на рынке,коммерческие банки разрабатывают сложнейшие схемы страхования процентных,валютных рисков, связанных с колебаниями цен сырьевых товаров, сорганизуют индексационноефинансирование проектов.

Таккоммерческие банки заключают сделки с производителями сырьевых товаров срокомна 3-5 лет. На основе расчета, например, цены алюминия банк оплачиваетпроизводителю стоимость определенного количества металла, которое продается нарынке в течение 6 месяцев. Если за истекшие 6 месяцев стоимость проданногометалла превысила расчетную величину контракта, то производитель разницудоплачивает банку. В протитвном случае, когда стоимость проданнного металланиже уровня, оговоренного в контракте, прежде всего по причине паденияпродажных цен, банк компенсирует разницу покупателю. Таким образом,производитель получает возможность работать, основываясь на более стабильныхценах контраркта. чем ориентируясь на конъюнктурные колебания рыночных цен. Вданной сделке выигрывает та сторона, которая обладает более точными прогнознымиданными.

Обычнобанки слабее ориентируются в конъюнктуре того или иного сырьевого товара, чемнепосредственные его производители: тогда они прибегают к помощи покупателейданного сырья и заключают с ним аналогичный контракт своп, но наоборот. В этомслучае банк имеет постоянные комиссионные за организацию сделки и выступает какпосредник в передаче стоимости торгуемою сырья. Продавец и покупатель связаныпоставкой друг другу постоянного количества сырья по фиксированной ценеконтракта своп. Если цены сырья надают, то покупатель через банк-посредникдоплачивает производителю необходимую сумму. Если пены повышаются, то продавецкомпенсирует покупателю (опять через банк) возникшую разницу в стоимости сырья.Банк практически не несет никакою риска.

Наоснове вышеприведенных схем управления ценовым риском коммерческие банкипредоставляют индексационное финансирование проектов. Под будущий объем продажсырья по оговоренной пене в сделке своп банк предоставляет продавцу кредит,который поступает в специальный фонд банка-посредника. Кредит возмещается сверхплановых платежей, либо за счет продавца, если цены на сырье растут, иличастично за счет покупателя, если цены падают и он получает дополнительнуюприбыль сверх суммы, установленной в контракте. Продавец и покупатель в данномслучае теряют возможность получать дополнительную прибыль за счетблагоприятного для них движения рыночных цен, однако страхуются от риска резкоюпадения прибылей при неблагоприятной конъюнктуре Все больше фирм Западапредпочитает стабильность поставок товаров неопределенности, и поэтомукоммерческие банки находят растущее число клиентов, готовых заключить с нимиподобные сделки.

Важноподчеркнуть, что в такого рода сделки втягивается значительное числоучастников, особенно когда речь идет о страховании различных видов риска:

— продавцы товаров; — покупатели; — синдикаты банков; — и т.д.

Сминимальным риском указанные виды сделок позволяют предоставлять новые кредиты,казалось бы, безнадежным должникам, которые за счет этого могут к тому жепривести дополнительную модернизацию своего производства.

В80-х годах произошло некоторое изменение функции ТНБ в финансированиимеждународной торговли. Если в 70-х годах наблюдался процесс трансформациикраткосрочных ресурсов, поступающих с национальных денежных рынков вмеждународный платежный оборот, при помощи ТНБ в долгосрочные виды банковскихкредитов, то в последнее десятилетие ТНБ выполняют функцию приспособлениядолгосрочных видов международного финансирования в условиях усиления колебанийвалютных курсов и процентных ставок для нужд краткосрочного кредитованиявнешней торговли и организации платежей.

Отношения крупных международныхпромышленных корпораций и банков

Заметныепреобразования произошли и в отношении крупных международных промышленныхкорпораций и банков. Возникло много новых явлений в организации международныхрасчетов. Опираясь па исследование учеными американских университетов эволюции187 крупнейших транснациональных корпораций США, имеющих филиалы в 6 и болеестранах, развитие взаимосвязи банков и крупных промышленных компаний можноразделить на три этапа.

Доконца 60-х годов ведущие корпорации мира не придавали большого значенияспецифике управления иностранными операциями, так как продажи их зарубежныхпредприятий не превышали обычно 100 млн.долл. в год В этот период до 77%продукции зарубежных филиалов и дочерних компаний, например, американских ТНК,функционирующих в промышленно развитых странах, реализовывалось на местныхрынках, а их валютные расчеты затрагивали не более 10% товарного оборота.Соответственно в головных конторах состав служащих, занимавшихся международнымиоперациями, был велик. В этой важной области расчетов доминировала децентрализация.Филиалы больше полагались на свой опыт, совершенствовали международные расчетына уровне предприятий, экспортно-импортных сделок. Компания-филиал но почтепосылала расчетные документы в один из обслуживающих ее местных банков, и всоответствии с ними средства депонировались на определенные счета. Банки черезкорреспондентские отношения производили расчеты данного филиала как сматеринской компанией, так и с клиентами в других странах. Ликвидные остаткиподразделения корпорации чаще всего размещались на депозитах в банке. Учитываяограниченные пределы колебаний валютных курсов и процентных ставок в тотпериод, общая стратегия корпораций в сфере международных расчетов быланаправлена на избежание потерь в результате одноразовых девальваций и ревальвацийвалют. Монополии стремились заранее сосредоточивать свои активы в странах,курсы валют которых должны были повышаться. Наиболее эффективно это достигалосьпутем замедления и ускорения внутрикорпорационных платежей. При заключенииконтрактов с третьими странами для защиты от инфляционного обесценения активноприменялись валютные оговорки. Рынок срочных валютных операций находился взачаточной стадии своего развития.

Сначётом 70-х годов ситуация претерпевает качественные изменения. Наступилпериод использования международного характера структуры корпорации. Иностранныепродажи упомянутых американских ТНК увеличились в среднем со 100 до 500 млн.долл. в год. Зарубежное производство стало приносить значительную долю прибыликорпорации и для ее максимализации потребовалась централизация  решений поключевым валютно-финансовым вопросам. Расширился состав экспертов в материнскойкомпании по международным финансовым операциям. Больше половины крупнейших ТНКСША создали специальные отделы по управлению международными финансовымисделками при своих штаб-квартирах. Для принятия решений головной компаниитребовалась сводная информация по филиалам в различных странах. Именно в этотпериод банки при помощи компьютерной техники стали составлять ежедневно сводныетекущие балансы филиалов данной корпорации в данной стране и осуществлятьвзаимные расчеты или финансовые операции между филинами корпораций в странепребывания. Однако в подавляющем большинстве сводные отчеты по валютнымоперациям составлялись ежеквартально, лишь немногие корпорации учитывалиожидания будущих валютных потоков.

Помере дальнейшего возрастания зарубежной производственной сети и роста объемапродаж корпораций за границей и в третьи страны управлять всем комплексом изединого центра стало труднее. Штаб-квартиры вынуждены были издавать целые книгиправил, так называемые «библии», которые стандартизироваливалютно-финансовые операции филиалов и содержали основные директивы по валютнойстратегии материнской компании.

Необходимоотметить, что 70-е годы характеризовались резким ростом неустойчивостимеждународных валютно-кредитных отношений. С введением ''плавания" валютрасширились пределы колебаний валютных курсов ведущих развитыхкапиталистических стран, резко упала достоверность валютных прогнозов.Усилились скачки номинальных и относительных процентных ставок по международнымкредитам и ценным бумагам. Менялась традиционная система ценовых пропорций приобщем высоком уровне инфляции. В этот период наблюдалась тенденция к расширениюобъектов и сделок страхования валютных рисков, увеличивались сроки страхованияотдельных позиций, особенно в тех случаях, когда колебания валютных курсов немогли быть в течение длительного периода времени компенсированы за счетизменения цен.

Страхованиепринимало все более сложные формы. Так. по данным одного исследования, изкрупнейших ТНК США в 1974 году только 26% включали налоговые расчеты в позиции,страхуемые от валютных рисков, тогда как в 1977 г. это делали уже всекомпании.[5]

Всложившихся условиях подразделения международных корпораций на местахиспытывали все больший дефицит в специалистах по валютно-кредитным вопросам,недостаток организационных и технических средств для принятия решений попокрытию валютных рисков. Дальнейшее расширение местного штата специалистов иего техническое оснащение были связаны с увеличением административных расходов,а главно не гарантировали защиту совокупных интересов международной корпорациикак единого целого.

Преодолениевозникшего противоречия ознаменовало собой начато третьего этапа в эволюцииорганизационных форм международных расчетов корпораций. Освоение банкамиэлектронного оборудования, телефонизация и компьютеризация как финансовыхинститутов, так и основных подразделений крупнейших международных корпорацийпозволили повысить эффективность централизованного управления международнымирасчетами банков, крупных промышленных и торговых монополий.

Банкисоздали современную систему счетов и межбанковской связи, используя которую,казначей той или иной компании может получить сводный баланс операций всехсвоих филиалов, где бы они не располагались, увидеть ход текущих ипрогнозируемых операций в комплексе, немедленно совершить любыевалютно-кредитные или расчетные сделки, корректирующие валютные позициикорпорации в целом, исходя из принципов ее основной стратегии.

Короткооб одном из новых видов специализированного обслуживания финансовых расчетовкорпораций банками через создание центров уже шла речь. Отметим, что помимоупомянутых функций центры выполняют функции управления многовалютнымиоперациями, которые нацелены на то, чтобы отыскать при помощи электронных машинмеждународные займы по минимальным процентным ставкам для нужд корпорации,размещать балансовые остатки в наиболее доходные высоколиквидные бумаги,управлять валютными позициями в условиях плавающих процентов и валютных курсов,осуществлять за ними постоянный контроль. ''Банк оф Америка" работает надсозданием сети станций по управлению наличностью фирм и компаний в Азии иЛатинской Америке. Предполагается, что эти станции будут иметь программы поавтоматическому управлению расчетами с внешними кредиторами. Для присоединенияк этим центрам технически необходимы терминал или персональный компьютер.Обслуживание осуществляется на основе пакета программ, стоимость которых взависимости от сложности колеблется от 5 до 250 тыс.долл. К концу 70-х годовпрактически все подразделения крупных международных монополий имели электроннуюрасчетную аппаратуру и постоянную связь с обслуживающими их банками.

Новыетехнические возможности способствовали усилению тенденции к концентрацииуправления денежно-валютными операциями корпораций. «Бритишпетролеум» представляет в этом плане характерный пример: компанияпреобразовала свое центральное казначейство в Англии в банк с многочисленнымиотделениями для управления валютными позициями по торговле нефтью, по налоговымотчислениям на добычу нефти в Северном море, операциям химических и другихпредприятий, покупке средств производства и различных материалов. Новый банккомпании является полностью компьютеризированной системой, которая ежедневносводит воедино счета подразделений компаний, составляет балане прибылей иубытков и по эконометрической модели денежного рынка управляет наличностью,делает займы и предоставляет кредиты. Модуль кассы отражает структуруцентрального бухгалтерского регистра. По специальной программе прогнозируютсябудущие потоки наличных средств, осуществляется денежный контроль. Из 300 ведущихзападноевпропейских корпораций 135 (45%) отметили, что за 1982-1985 гг. их центральныефинансовые отделы взяли на себя ряд функций, ранее выполнявшихся на болеенизком уровне.

Намечаетсятенденция к централизации открытых валютных позиций корпораций. В настоящеевремя стратегия корпораций направлена на то, чтобы снять с филиалов проблемыстрахования валютных рисков. Централизация валютных позиций дает возможностьсвести к минимуму валютный риск за счет взаимного зачета платежных документов вкаждой валюте, связать наличность филиал ведет расчеты с производственнымиподразделениями фирмы во французских франках.

Централизациявалютных позиций крупных корпораций дает им преимущества в ценовой конкуренциина рынке страны пребывания филиалов, так как последние в цену товаров все режевключают издержки покрытия валютных рисков и расходы, связанные с конверсиейиностранной валюты в местную. Более того, стратегия международных монополийпозволяет филиалам давать покупателям конечной продукции на местных рынках илив третьих странах свободу выбора валюты платежа, а негативные тенденции, возникающиев холе коммерческих сделок, нивелируются за счет операций центральногофинансового органа компании на международных валютно-кредитных рынках.Например, увеличение открытых позиций американской корпорации в Италии в лирах/ т.е. в слабой валюте/ в результате продажи товаров на местном рынке еефилиалов может быть компенсировано, в частности, за счет увеличения платежей влирах или за счет займа, получаемого центральным финансовым отделом корпорациина местном рынке в лирах на срок, который соответствует поступающим в этойвалюте платежам. Вместе с тем сумма займа в лирах сразу конвертируется в другиетвердые валюты.

Заключение

В80-90 годы происходит перемещение акцентов в стратегии международных корпорацийи банков по применению тех иди иных способов страхования валютных рисков. Рынокстад гораздо чувствительнее к любым изменениям валютных курсов. Поэтомумеждународные корпорации и банки прибегают к постоянному балансированиювалютных позиций, а также к более оперативным рычагам покрытия валютных рисков.Из арсенала средств на первое место выдвигаются валютно-кредитные механизмы:срочные и фьючерские валютные сделки, сделки своп, валютные опционы,краткосрочные кредиты на местных и международных рынках, параллельные займы,внутрифирменные кредиты и т.д.

Последствияотмеченных явлений в практике международных расчетов многообразны, заслуживаютдальнейшего изучения и обобщения. Уже сейчас можно говорить о том, что введениеэлектроники в банковскую сферу, развитие межбанковских связей позволилимеждународным компаниям и банкам вести валютно-кредитные операции круглосуточнои в различных регионах мира, повысить оборачиваемость валютных ресурсов иколичество заключаемых сделок.

Всеобщаякомпьютеризация значительно подняла степень переплетения интересов крупных банкови корпораций. Возобладавшая тенденция к централизации управления валютой,страхования валютных рисков, международными расчетами в целом, очевидно, будетстимулировать процесс укрупнения отдельных валютных и кредитных контрактов.Возможно, на уровне коммерческих сделок будут происходить валютнаядиверсификация, подключение к международной торговле новых валют. Вместе с темна уровне чисто финансовых сделок неизбежна тенденция к размещениюмеждународной ликвидности в ограниченное число сильных валют.

Новаяорганизация международных расчетов крупных корпораций и банков наряду с другимифакторами уже сыграла свою роль в увеличении потоков международных капиталов,разрастании в платежных балансах различных государств статей движениякраткосрочных капиталов и процентных платежей и, соответственно, повышении ихкурсообразующего значения.

Всеобщаякомпьютеризация значительно подняла степень переплетения интересов крупныхбанков и корпораций.

#1.Экспортер соглашается купить у импортера товаров и у слуг на определенную долюконтрактной суммы, как правило, от 5 до 100 %.

#2.Разновидность каунтер-покупки, цель — получить платеж за экспорт товаровзаранее, широко применяется в отношении со странами крупными должниками.

#3.Поставщик завода или оборудования соглашается часть платежа взять в видетоваров и услуг, произведенных на данном предприятии или оборудовании.

#4. Создаются одновременно справительственными торговыми соглашениями.

#5.Специальные торговые соглашения призваны облегчить бартерные сделки: широко применяются" Индией, Пакистаном, Китаем.

Список литературы

1. Азрилиян А. Н. Большой экономическийсловарь. М.: Правовая культура, 1994г.

2. Ив Бернар и Жан-Клод Колли Толковыйэкономический и финансовый словарь М.: Международные отношения. 1994 г.

3. Матюхин Г. Г. Мировые финансовые центры.М.: Финансы, 1979г.

4. Пономарев В. А. Интернационализацияконтроля за международной деятельностью банков. ''Деньги и кредит". М.1986 N 2.

5. Сарчев А. М. Ведущие коммерческие банки вмировой экономике. М. Финансы и статистика, 1992.

6. Сысоев И. Н. Валютно — финансоваяполитика международных монополий. М.: Финансы, 1977.

7. Сысоев И. Н. Исследования финансовогокапитала. М.: МЭМО, 1986, N 10.

8. Щетинин В.Д. Современные МеждународныеЭкономические Отношения. М.: 1885 г.