Реферат: Формы кредита в экспортно-импортных операциях: форфетирование, кредит по открытому счету и овердрафт

РЕФЕРАТ

По дисциплине: ”Финанасы и кредит”

На тему           : “ Формы кредитав экспортно-импортных

операциях: форфетирование, кредит по открытому счетуи овердрафт ”

                                                          Реферат выполнил: Пономарев В.А., И-401

                                           Реферат проверил :  Несмеянова Н.А.               

ТОЛЬЯТТИ

1998

                1. Понятиефорфетинга, как форма кредита в экспортно-импортных операциях.                                  

      Операцией, сходной сфакторингом, является форфетинг. Но в отличие от факторинга форфетинг –однократная операция, связанная с взиманием денежных средств посредствомперепродажи приобретенных прав на товары и услуги. Форфетинговые операцииучитываются в бухгалтерском учете аналогично факторинговым.

     Возникновение рынкафорфетирования определено изменениями в структуре мировой экономики,происшедшими в конце 50-х – начале 60-х годов, когда рынок продавца товаровпроизводственного назначения постепенно преобразовался в рынок покупателя этихтоваров. Значительное развитие международной торговли сопровождалосьусиливающейся тенденцией роста требований импортеров продлить сроктрадиционного 90-180-дневнего коммерческого кредита. Это время характеризуетсяснижением уровня таможенного противостояния, образовавшегося в следствиипослевоенной депрессии. Возрождение торговых отношений между странами Западнойи Восточной Европы и растущая значимость в мировой торговле стран Азии, Африкии Латинской Америки создали множество финансовых трудностей, в первую очередь узападноевропейских экспортеров. Более того, появление этих новых рынковпришлось на время, когда существующие банки были не в состоянии предложитьуслуги, ожидаемые экспортерами. Таким образом, форфетированные средствапоявились в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос намеждународные кредиты.

     Пионером среди крупнейшихбанков, действующих на рынке форфетирования, стал “КредитСуиз”, а Щвейцария – первым крупным банковским центромфорфетирования.

     Форфертирование – термин,обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которыхприходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессепоставки товаров и услуг ( большей частью экспортных операций) без оборота налюбого предыдущего должника. Слово “ a forfait” французскогопроисхождения и означает “отказ от прав”, что и составляет суть операций по форфетированию.

     При форфетировании продавецтребования, которое может принять, например, форму переводного векселя,защищает себя от любого регресса( обратное требование о возмещении уплаченнойсуммы) включением слов “ без оборота”в индоссамент ( передаточная надпись на обороте векселя, удостоверяющая переходего к другому лицу). Продавцом форфетируемого векселя обычно является экспортер: он акцептует его в качестве платежа за товары и услуги истремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфотеру (т.е. банку, учитывающему векселя) в обмен на немедленную оплату наличнымиденьгами.

                                                                          -2-

    Обычно форфетированию подлежатторговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любойформе может быть форфетирована. Менее употребительные формы включают аккредитиви вытекающие из него отсроченные платежи. Преобладание простых и переводныхвекселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торговогофинансирования в течении длительного времени и свойственной им простойоперации.

    Окончательный выбор платежногосредства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленныхюридических, экономических и политических соображений.

    Если импортер не являетсяпервоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, любаяфорфетированная задолженность обязательно должна быть гарантирована в формеаваля ( вексельное поручительство, по которому поручитель принимает на себяответственность за выполнение платежных обязательств) или безусловной ибезотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфетера.

       Выполнение этого условияособенно важно, если рассматривать сделку как необратимую, так как в случаенеплатежа со стороны должника форфетер может положиться только на эту формубанковской гарантии как на свою единственную гарантию.               

     Форфетирование – наиболеечасто применяемая и важная из среднесрочных сделок, так как охватывает срок от6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфетер устанавливает свои временные рамкиисходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки.

          При форфетированиипокупка векселей осуществляется за вычетом ( дисконтом) процентов авансом завесь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. В этом случаеон отвечает единственно лишь за удовлетворительное изготовление и поставкутоваров, а также за правильное оформление документов по обязательствам. Этопоследнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки,взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфетирование вполнеприемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другимсовременным формам коммерческого рефинансирования ( погашение старойзадолженности за счет вновь полученных кредитов).

     При коммерческом кредитованиивнешнеторговой сделки у экспортера возникает целая система рисков, которые онберет на себя. В эту систему традиционно включаются коммерческие, валютные,политические риски, связанные с переводом валют из страны в страну.Коммерческие риски связаны с неспособностью или нежеланием должника или гарантаплатить. Угроза невыполнения обязательства неизбежно влечет за собой

                                                                        -3-

необходимость в каждом конкретномслучае оценки кредитоспособности импортера или гарантирующего банка.Коммерческий риск, связанный с невыполнением обязательств

государственной организации,относится к категории политических рисков. К ним относятся  также политическиеконфликты ( война, гражданские волнения, интервенции), которые могут причинитьэкспортеру потери.

      В число наиболее серьезныхрисков входят и риски, связанные с осуществлением платежей в иностраннойвалюте. При переводе валюты покупателя в валюту продавца плавающие курсыиностранных валют могут привести к значительному изменению стоимостиприобретенных по контракту товаров, а тало быть, и потерям для экспортерам.Риски перевода вызваны обычно неспособностью или нежеланием государства илидругого специализированного органа осуществить платежи в валюте контракта, атакже введением моратория на перевод платежей в валюте за границу.

     Все эти виды рисков приемлемыи к форфетированию, так как, учитывая векселя, форфетер берет на себя без праварегресса все риски экспортера. Поэтому при форфетировании необходимо соблюдатьосновные правила страхования от рисков.

      При страховании откоммерческих рисков экспортер должен следить за тем, чтобы заемщикипринадлежали к первоклассной компании, хотя в большинстве случаев требованияэкспортера покрываются авалем или гарантией банка страны должника. Большинствофорфетирующих компаний принимают на себя обязательства только в периодвозможного для форфетера возникновения рисков.

     Покрытие риска перевода валютиз страну в страну осуществляется форфетером. До заключения форфетной сделкиименно он определяет способность страны импортера выполнять свои валютныеобязательства. При покрытии валютных рисков большинство фофетирующих компанийведут расчеты только в определенных валютах, которые исходя из спроса на этувалюту можно беспрепятственно и быстро рефинансировать. К таким валютамотносятся прежде всего доллары США, марки ФРГ, швейцарскиефранки.              

      Форфетирование как методрефинансирования коммерческого кредита имеет для экспортера серьезныепреимущества:

-     упрощение балансового соотношения возможных обязательств

-     улучшение состояния ликвидности ( эти два преимущества важны в случаерастущей задолженности экспортера)

-     уменьшение возможности потерь, связанных  лишь с частичнымгосударственным или частным страховании и возможных затруднений с ликвидностью,неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований

-     отсутствие рисков, связанных с колебаниями процентных ставок

-4-

-     отсутствие рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и изменениемфинансового положения должника

-     отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органови взысканием денег по векселям и другим платежным документам

Недостаткифорфетирования для экспортера сводятся к возможным относительно более высокимрасходам по передаче рисков форфетеру. Но прибегая,  к форфетированию,фирма-экспортер исходит из стратегических соображений, а с этой точки зренияфорфетирование может оказаться ей очень выгодным.

   Анализируяглавное условие сделки форфетировния, основное внимание следует уделить:

-     механизму погашения

-     валюте

-     дисконтированию

-     видам форфетируемых документов

-     видам банковской гарантии

Нормальнымусловием кредита является регулярное погашение его по частям. Риски кредиторауменьшаются в результате сокращения среднего срока. Там, где задолженностьвыступает в форме простого или переводного векселей, это достигаетсявыставлением ряда векселей на определенный срок, обычно до шести месяцев.Следовательно, при форфетировании на срок до пяти лет можно оперировать сдесятью простыми векселями, выписанными на одинаковую сумму, и каждый на срокшесть месяцев после очередной отгрузки товаров последовательно.

     Долговыерасписки и векселя выписываются, как правило, в долларах США, марках ФРГ  ишвейцарских франках, хотя учесть вексель можно, в принципе, в любой валюте. Напрактике форфетеры почти всегда используют эти три валюты в силу ихповсеместного хождения на еврорынках и во избежании затруднений с проведениемопераций в других валютах. Более того, поскольку стоимость операций поферфетированию определяется главным образом основными затратами форфетера, то риски, связанные со слабыми или нестабильными валютами, чрезвычайно удорожалибы такие операции. Разумеется, важно, чтобы, платежи осуществлялись в свободноконвертируемой валюте. Для обеспечения этого долговые расписки или векселя,выраженные в иной валюте, чем валюта места платежа, всегда включают эту важнуюоговорку.

     Учет (дисконтирование), то есть удержание согласованной скидки за соответствующийпериод с номинальной суммы векселя, производится после того, как форфетерполучил векселя. В результате дисконтирования экспортер получает за учтенныйвексель     на

                                                                          -5-

определеннуюсумму наличных денег. С точки зрения экспортера операция на этом завершена,поскольку он уже получил оплату  за поставленные товары полностью и по

условиямсоглашениям с форфетером заключенная с ним сделка обратной силы не имеет.Операции по ферфетированию редко совершаются по плавающим учетнымставкам.            

        Какупоминалось выше, огромное количество обязательств, подлежащих форфетированию,принимает форму либо простых векселей, либо переводных, выставленных надолжника бенефициаром и акцептованных должником. Преобладание этих формдолговых документов определяется следующими причинами:

-     известностью, так как эти виды обязательств в ходу во всем мире сосредних веков. Многолетни опыт в обращение такого рода документами ведет кзначительному облегчению общения участвующих сторон и, как правило,способствует быстрому и беспрепятственному осуществлению операций

-     согласованной на международном уровне правовой основой, заложеннойЖеневской конвенцией в 1930 году. Эта конвенция подписана лишь представителямистран-участниц, но она разработала принципы, позднее принятые внешнеторговымзаконодательством большинства государств.

 Другимикредитными документами, также пригодными для форфетирования, являются счетадебиторов и отсроченные обязательства по аккредитиву. Они более или менеепохожи, если судить по сложности этих операций. Их осуществление требует отучастников хорошей осведомленности по юридической и правовой практике,применяемой в стране должника. Оба вида долговых документов предполагаютнеобходимость полного изложения всех условий. Более того, все сроки погашенияобъединены в документе, выставленном в пользу бенефициара и часто непереводимом без специального решения должника. Это вызывает многочисленныеправовые и операционные сложности и, как правило, снижает привлекательность дляфорфетера таких документов, как дебиторские счета и аккредитивные обязательства,хотя и не исключает  возможности проведения с ними операций по форфетированию.

                                                                    2.Овердрафт.

  Овердрафт-отрицательный остаток на текущем счете, приобретающий форму ссуды ( кредита).Овердрафт по счету- активная операция банка, представляющая собой достаточнораспространенную форму межбанковского кредита для наиболее надежных клиентов.Его срок от 1 до 30 дней. Объем кредита, его деятельность и размер процентныхставок оговариваются в договоре об открытии корреспондентских отношений, либозаключается 

                                                                             -6-

специальноесоглашение между банками-корреспондентами. Сумма овердрафта зависти отежедневного остатка средств на корреспондентском счете, срока документооборота,объема среднесрочных оборотов по счету, опыта сотрудничества с банком. Еслиовердрафт предоставляется впервые, тщательно изучается финансовое положениебанка-заемщика для оценки его кредитоспособности.          

                                                          3.Открытый счет.

    Открытыйсчет- наименее выгодная форма расчетов по отечественному экспорту. Она несодержит надежных гарантий своевременного получения экспортной выручки, так какв адрес покупателя непосредственно направляются как товар, так и коммерческиедокументы. Импортер оплачивает их в течении обусловленного в контракте срока.Если это срок превышает месяц, то открытый счет рассматривают не как формуналичного расчета, а как расчет в кредит. Технически операции по открытомусчету сводятся к следующему. После отгрузки товара и отсылки документов в адресимпортера экспортер записывает сумму отгрузки в своих книгах задолженности ( вдебет открытого покупателю счета). Импортер в своих книгах совершает такую жезапись ( в кредит счета экспортера). После оплаты в форме банковского перевода,чека или векселя с платежом по предъявлении  в оговоренные в контракте    срокиэкспортер и импортер совершают в своих книгах обратные записи.     

                                                              Список литературы.

1.   “Банки и банковские операции”: Учебникдля вузов / Под ред. Е.Ф. Жукова- М.:“Банки и биржи “, ЮНИТИ, 1997

2.   “Банковские операции. Часть 2.”,Учебное пособие / Под ред. О.И. Лаврушина-М.: ИНФРА-М, 1996

3.   Носкова И.Я., “Международные валютно-кредитныеотношения.” –М.:”Банки и биржи”, ЮНИТИ, 1995.