Реферат: Холдинг-компании и финансово-промышленные группы в России и за рубежом
/>Работана тему:/> Холдинг-компании ифинансово-промышленные группы в России и за рубежом />2006/>СодержаниеВведение. 3
Глава1. Финансово-промышленные группы… 5
Глава2. Холдинговые структуры… 16
Глава3. Роль государства в формировании интегрированных организационно-экономическихструктур. 22
Заключение. 26
Литература. 27
/>Введение
Изменения в организации и методах функционирования предприятии каксубъектов хозяйствования обусловлены процессами приватизации собственности исдвигами в системе управления, в результате которых хозяйственное управлениеотделилось от управления административного, а контроль за выполнением основныхфункций перешел от государственных органов к руководству предприятий.
В переходной экономике с осуществлением дерегулирования государственногосектора, отходом от директивных методов руководства и упразднениемсуществовавших ранее иерархических структур возрастает роль ассоциативных форм деятельностии интегрированных структур управления предприятиями на основе рыночныхпринципов ведения хозяйства. Утверждаются новые формы интеграции хозяйствующихсубъектов:[1]
1) путем вхождения предприятий в вертикальные структуры (корпоративныегруппы), реорганизованные из отраслевых структур или создаваемые заново;
2) на основе формирования горизонтальных ассоциативных образований.
Формирование и усиление корпоративных структур — одна из важнейшихтенденций развития экономики. Именно крупные структуры составляют своего родакаркас индустриально развитых стран и мирового хозяйства в целом, повышаютуровни макроэкономического регулирования производства, стабильностьэкономического сотрудничества, выступают в качестве партнеров государства ввыработке и реализации стратегической линии в процессе модернизации экономики.Промышленные группы являются эффективной формой консолидации материальныхресурсов и производственного капитала разных компаний. Эти общемировыетенденции начинают проявляться и в России.[2]
Тенденция к созданию крупных структур корпоративного типа активнопробивала себе дорогу и в условиях централизованной плановой системыуправления. Это и эксперимент по созданию совнархозов, когда многие отраслевыеминистерства упразднялись, и вводилась комплексная организация управлениявзаимосвязанными производствами на территориальной основе, и возврат котраслевому принципу, однако, с созданием при этом государственных комитетовмежотраслевого значения, и, наконец, крупномасштабная практика образованияпроизводственных, торгово-производственных объединении, агропромышленных итерриториально-производственных комплексов.
/>Глава 1. Финансово-промышленныегруппы
Современные финансово-промышленные группы (ФПГ) представляют собойдиверсифицированные многофункциональные структуры, образующиеся в результатеобъединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых и инвестиционныхинститутов, а также других организаций с целью максимизации прибыли, повышенияэффективности производственных и финансовых операций, усиленияконкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, упрочения технологическихи кооперационных связей, роста экономического потенциала их участников.Развитие финансово-промышленных групп становится перспективным путемформирования современного крупного производства.[3]
Характерной чертой современного этапа развития финансово-промышленныхгрупп является их многоотраслевая направленность, что позволяет оперативнореагировать на изменения рыночной конъюнктуры. Вместе с тем, несмотря наустойчивую тенденцию к диверсификации деятельности, наблюдается создание ифункционирование финансово- промышленных групп с выраженной специализацией.Речь идет, прежде всего, о формировании финансово-промышленных групп на основетехнологически связанных предприятий. Благодаря этому максимальноконцентрируются материальные и финансовые ресурсы на каком-либо одном илинескольких направлениях, дающих наибольший эффект, и отсекаются второстепенные,малоэффективные сферы деятельности. Такой подход достаточно оправдан в случаяхформирования ФПГ на основе предприятий наиболее передовых, наукоемких отраслей,определяющих приоритетные направления научно-технического прогресса. Он позволяет,не нарушая отраслевой специализации, расширять сферу функционирования ФПГ засчет проникновения в смежные сферы деятельности.
Создание финансово-промышленных групп осуществляется несколькимиспособами:[4]
· по инициативеучастников, по решению государственных органов,
· помежправительственным соглашениям.
Наиболее распространенным является добровольное объединение капиталовотдельных участников и учреждение акционерного общества, представляющего собойвновь созданную организационную структуру со всеми экономико-правовымиполномочиями и соответствующей юридической и хозяйственной ответственностью.Вторым способом является добровольная передача участниками создаваемойфинансово-промышленной группы пакетов своих акций в управление одному изучастников группы, как правило, банку или финансово-кредитному институту.Третий способ состоит в приобретении одним из участников группы пакетов акций другихпредприятий и организаций.
ФПГ — крупные интегральные структуры разных видов, в которых финансовые институтыиграют не меньшую роль, чем производственные. Они организуются как по принципугоризонтальной — объединение многопрофильных производств (рис. 1), так ивертикальной интеграции — по технологическим цепочкам. Создание ФПГподразумевает объединение «под одной крышей» трех структур: финансовой — банк,инвестиционная компания, пенсионный фонд, консалтинговая фирма, брокерские конторы,внешнеэкономические, информационно-рекламные подразделения; производственной — производственные предприятия; коммерческой — внешнеторговые компании,товарно-сырьевая биржа, страховая, транспортная и сервисные фирмы.
/>
Рис. 1. Ассоциативнаяформа объединения организаций (горизонтальный тип интеграции)
В развитых странах банки являются центрами финансово-промышленныхструктур. Работая на определенный круг предприятий, банк хорошо осведомлен о процессахдвижения их фондов. В случае возникновения каких-либо проблем он тут же принимаетнеобходимые меры, ведь результаты того или иного производственного процессазатрагивают его собственные экономические интересы. С другой стороны, нормативно-правоваясистема предполагает ответственность банка перед обществом: при ухудшении финансовогоположения предприятия — участника ФПГ банк принимает активное участие всанации, т. е. проведении структурных изменений и определенных денежныхвливаний, требующих от банка устойчивого финансового положения. Финансоваяустойчивость может быть различной и складывается под воздействием комбинациимногих факторов, но только она создает благоприятный климат для интеграциибанковского и промышленного капитала. Уровень финансовой устойчивости банкаопределяет уровень его «компетенции» как участника ФПГ. В вертикальных ФПГ,функционирующих по принципу замкнутой технологической цепочки, а такжегоризонтальных объединениях картельного типа банк предназначается сугубо длявнутренних расчетов.[5]
Создание и функционирование ФПГ дает возможность решать вопросы более эффективногоинвестирования предприятий за счет привлечения внутренних и внешних инвестицийпутем получения кредитов, размещения выпусков ценных бумаг, концентрациисредств участников группы в целях производства конкурентоспособной продукции.Современной финансово-промышленной группе присущи оперативность и маневренностьв управлении потоками финансовых ресурсов как между головной компанией ифилиалами, так и между самими филиалами. Выбор варианта финансированиякакой-либо операции — из центра или на уровне филиалов — предопределяется общейстратегией фирмы, а также тактическими предпочтениями в области организациивнутренних финансовых потоков.
Расширение масштабов финансово-промышленных групп за счет роста числа зарубежныхподразделений может осуществляться посредством увеличения прямых заграничныхинвестиций. Это может быть финансирование строительства новых производственныхмощностей за границей или покупка контрольного пакета акций действующихпредприятий.
Финансово-промышленные группы имеют ряд преимуществ перед другими субъектамирынка в экономическом и финансовом отношении:[6]
· происходитукрепление технологической цепочки от добычи сырья до выпуска конечнойпродукции, усиливается интегрированность производства;
· диверсификациядеятельности придает большую устойчивость предприятиям группы и повышаетконкурентоспособность их продукции;
· создаютсяреальные предпосылки и возможности для структурной перестройки производства;
· появляютсяперспективы аккумулирования значительного капитала для достижения поставленныхпроизводственных и финансовых целей;
· возникаютреальные возможности маневрирования финансовыми ресурсами как в рамках самойФПГ, так и вне ее, расширения масштабов деятельности и сфер влияния;
Организационное построение ФПГ отличается децентрализацией управления приодновременном повышении эффективности организационных структур отдельных звеньев,входящих в группу, четким распределением полномочий и ответственности, надежнымимеханизмами принятия согласованных управленческих решений. За счет включениянаучно-исследовательских и опытно-конструкторских подразделений в структуруФПГ, а, следовательно, их приближения к непосредственному потребителю сокращаютсясроки внедрения научно-технических разработок в производство.
Благодаря наличию единой маркетинговой службы устраняются разрывы в снабженческо-сбытовойцепочке, что способствует ускорению оборота капитала.
Принятие экономически целесообразных инвестиционных решений имеет существенноезначение для устойчивости финансового положения группы в целом.
Поэтому в структуре ФПГ, как правило, имеются специальные аналитические подразделения,в состав которых входят высококвалифицированные эксперты, отвечающие за оценкуинвестиционных проектов и обоснованность принятия решений.[7]
Среди направлений деятельности, способствующих оживлению инвестиционных процессов,большую роль призваны сыграть:[8]
· формирование врамках ФПГ инвестиционных компаний, создаваемых по принципу прямогофинансирования, т. е. под долевые ценные бумаги. Чтобы повыситьзаинтересованность в этом процессе кредитуемых организаций, необходимопредусмотреть возможность последующего выкупа ценных бумаг;
· создание за счетсредств всех участников ФПГ венчурных фондов, задачей которых является финансированиенаиболее рискованных инвестиционных проектов;
· широкоеиспользование механизма создания совместных и дочерних предприятий с цельюорганического соединения финансовых ресурсов членов ФПГ.
Для повышения эффективности ФПГ целесообразным является решение следующихзадач:
· активно включатьв состав ФПГ не только крупные, но и средние и даже мелкие предприятия,превращая их в крупных сателлитов и развивая тесные кооперационные связи;
· расширятьмеханизм создания в рамках ФПГ дочерних и совместных предприятий, в том числе ис привлечением иностранного капитала;
· расширятьконцерновую основу создания ФПГ, что позволит на надежной экономической базевосстанавливать технологические цепочки и развивать кооперирование предприятий;
· разнообразитьвиды и формы деятельности финансовых организаций в рамках групп, включая в ихсостав не только универсальные, но и специализированные банки, инвестиционныефонды и финансовые компании, позволяющие широко привлекать временно свободныефинансовые ресурсы с уменьшением риска потерь;
· расширить участиегосударства в инвестировании проектов в рамках ФПГ, но не через прямоевыделение бюджетных ассигнований, а через межбанковский кредит;
Опыт показывает, что в последнее время резко усилилась мотивацияпредприятий к вхождению в финансово-промышленные группы. Это связано свозможностью обеспечить акционерный контроль над предприятиями ифинансово-кредитными учреждениями в интересах налаживания выгодныхтехнологических и хозяйственных связей. Многих привлекает перспектива совместнойреализации приоритетных федеральных и региональных программ, получениянеобходимой государственной поддержки, ресурсов на пополнение оборотных средстви техническое перевооружение производства, освоения долгосрочных иперспективных инвестиционных проектов.
Действующие ФПГ отличаются широкой диверсификацией: они охватывают около 100направлений промышленной деятельности. Приоритетными направлениями являются:производство легковых автомобилей; самолетостроение; выпуск чугуна и металлопродукции;производство железорудного концентрата; цветная металлургия; выпускметаллопроката, трубное производство; выпуск химической продукции и др.[9]
Формирование российских ФПГ происходит на основе холдинга или объединениякапиталов. Холдинг предполагает наличие материнской и дочерних компаний, гдепервая владеет контрольными пакетами акций других. Это достигается двумяпутями:[10]
1) созданием новых предприятий с решающим правом голоса в структуре управленияФПГ;
2) скупкой контрольных пакетов акций действующих предприятий напрямую иличерез дочерние структуры.
Идея создания холдинговой компании состоит в таком соединении различныхвидов бизнеса, чтобы между ними возникла синергия или усилилось их взаимноевлияние. Одной из разновидностей подобного объединения является формированиепод контролем банка промышленно-финансовой группы холдингового типа. В этомслучае предприятия как бы обретают эффективного собственника, способногообеспечить их устойчивое развитие и располагающего необходимыми для этогоресурсами. Для координации инвестиционной деятельности группы образуется единаяхолдинговая компания, осуществляющая контроль через советы директоров банков ипредприятий. Существует ряд разновидностей холдингов:[11]
· государственныехолдинг — структуры;
· холдинги винтегрированных компаниях; холдинги в конгломератах; банковские холдинг — структуры.
Российские ФПГ формируются главным образом путем объединения крупных предприятий,уже имеющих доминирующее или значимое положение в определенных сегментах рынка,но постепенно утрачивающих его, по крайней мере, по отношению к западнымпроизводителям. Объединяясь в финансово-промышленные группы, предприятияполучают возможность контролировать определенные секторы экономики.
Однако вхождение в состав ФПГ в основном крупных предприятий отрицательносказывается на гибкости и динамичности их структуры управления.
В целом ряде случаев финансово-промышленные группы в России создаются по инициативегосударственных органов и являются отражением селективной политики государствав области структурной перестройки экономики. Государство стремится сделать ФПГопорными пунктами промышленной политики, чтобы, влияя на их деятельность,осуществлять макроэкономическую политику. Кроме того, ФПГ является структурой, позволяющейв силу особого положения на рынке перераспределять инвестиционные средства изразвитых отраслей в отстающие. Чтобы ФПГ реально выполняли функциюструктурообразующего элемента современной российской экономики, необходимоисходить из следующих принципов государственной политики:[12]
· созданиеблагоприятной среды и особая селективная поддержка образования ФПГ всоответствии со стратегическими направлениями промышленной и социальной политики,задачами подъема и выравнивания уровня жизни в различных регионах;
· обеспечениепублично-правового характера деятельности ФПГ, ее гласности;
· разработкаособого механизма воздействия и сотрудничества государства и ФПГ, основанногоне столько на предоставлении льгот и прямых дотаций государства, сколько насистеме соблюдения взаимных прав и обязательств.
Нередко по инициативе местной администрации и под ее контролем создаются финансово-промышленныегруппы для решения социально-экономических проблем региона (рис. 2). Местнаяадминистрация при этом предусматривает систему мер финансовой поддержки ФПГ:[13]
· освобождениеполностью или частично от налогов на имущество;
· льготная арендаили передача во временное безвозмездное пользование имущества, являющегосясобственностью области;
· передача вдоверительное управление пакетов акций (находящихся в региональной собственности)предприятий, технологически связанных с основной деятельностью группы, но невходящих в ее состав;
· предоставлениеинвестиционного налогового кредита.
/>
Рис. 2. Условное организационное строение «региональных» ФПГ
Основными источниками финансирования деятельности финансово-промышленной группывыступают инвестиционные кредиты банков-участников, финансирование из бюджетапо целевым программам, кредиты и прямые инвестиции банков, не являющихсяучастниками данной ФПГ, собственные средства предприятий.
/>Глава 2. Холдинговые структурыКорпоративные группы холдингового типа — объединения юридическисамостоятельных компаний, в которых головная компания владеет, полностью или частично,капиталом остальных компаний. Их эволюция сопутствует развитию современнойкрупной капиталистической корпорации. Главную роль в этой эволюции сыграли незаконодательство, а логика развития рынков и технологий. Только некоторыенациональные особенности холдинговых групп можно отнести на счёт различий вкорпоративном праве, антимонопольном и налоговом законодательстве отдельныхстран.[14]
Стандартный тип отношений на основе участия в акционерном капиталесостоит в том, что дочерние предприятия сохраняют юридическое лицо и обладаютоперативной самостоятельностью, а головное получает прибыль на вклад в ихкапиталы, но не отвечает по их обязательствам. Такая связь предполагает длительныевклады капиталов и приобретение права на чистый доход пропорционально вкладу.Владение 100% акций дочерней компании по внешним результатам может бытьравносильно слиянию, с той только разницей, что акции ликвидны и могут бытьпроданы, и связь между предприятиями может быть в любой момент расторгнута.Центральное управленческое звено такой группы — холдинговая компания — обладаетконтрольными инструментами — значительным пакетом акций и представительством всовете директоров, необходимыми для отслеживания управления капиталом компанийгруппы. Сама группа является управленческой иерархией. Задача «штаба»(холдинга) — концентрация финансовых, технических и кадровых ресурсов,определение новых рынков и уход со старых, конструктивно-технологическое обеспечение(НИОКР). В группе потенциально возможен конфликт интересов между руководствомхолдинга, «выдаивающим» прибыли из дочерних компаний, и самими дочернимикомпаниями.
Известны два типа холдингов:[15]
1. «Чистый», или финансовый холдинг, в котором головная компания толькоконтролирует финансовые потоки группы дочерних компаний
2. «Производственный», так называемый квази-холданг, где головнаякомпания ведёт производственную деятельность и одновременно, как центральноеуправленческое звено, координирует деятельность группы как многопрофильнойсистемы.
Есть два пути формирования группы:[16]
1) покупка акций существующих компаний и
2) превращение структурных подразделений корпорации в юридическисамостоятельные компании.
Эти пути не альтернативны и часто существуют рядом и дают разнообразныесочетания — варианты холдинговых структур.
Первый вариант. Покупкой акций создаются объединения по горизонталикомпаний, работающих на одном уровне. Такие объединения могут бытьальтернативой слияния и способом устранения конкуренции или же первым шагом кполному слиянию, при котором на время снимается проблема взаимной «притирки»управленческого персонала, но можно координировать производство, и сбытпродукции. Другой способ такого объединения состоит в том, что группа из двухили больше компаний создает фирму-ядро, которая увеличивает свой капитал припомощи эмиссии акций на сумму, равную совокупному капиталу группы. Затемкомпании группы обменивают свои акции на акции фирмы — ядра, выкупая еёэмиссию, и фирма — ядро становится «чистым» холдингом. Но без управленческойиерархии холдинг — лишь «простая федерация автономно работающих дочернихкомпаний.
Второй вариант организации холдинга — банковское учредительство. Крупныебанки берут на себя объединение таких компаний, акции которых они не могут вближайшее время пустить в обращение. Способом объединения может быть инедобровольное участие в капитале промышленных предприятий, например, покупказалоговых пакетов.
В банковском холдинге акции банка замещают акции компаний, непригодныедля публичного размещения.
Третий, наиболее распространённый в настоящее время вариант — холдинговаягруппа с управленческой иерархией. Это интегрированный комплекс, участникикоторого связаны вертикальными технологическими цепочками либо по линиямдиверсификации деятельности головной фирмы. Такая холдинговая группа может создаватьсяи развиваться сочетанием превращения структурных подразделений корпорации вюридически самостоятельные компании с покупкой пакетов акций существующихкомпаний. У иерархических структур могут быть большие преимущества перед чисторыночным механизмом в координации деятельности и распределении ресурсов.
Холдинговая компания может действовать как центр координациихозяйственной деятельности всей группы, наподобие «видимой руки» администрациив крупных корпорациях. Более гибкие формы, чем единая фирма на административномконтроле, требуются там, где отрасли переживают резкие изменения, гдепоявляются новые технологии и новые рынки, либо силы конкуренции заставляютфирмы дифференцировать продукцию и открывать себе рыночные ниши. Холдинговаягруппа — выигрышная форма экономической организации для сложныхпроизводственно-сбытовых цепочек от добычи первичного сырья или разработкипродукции, через промежуточные стадии производственного процесса и до конечныхпродаж.
Длинная цепочка часто превосходит организационные возможности фирмы.Замена внутренней иерархии межфирменной кооперацией помогает группе решитьпроблему неуправляемости сложной административной единицы. Степень контроля вгруппе ниже, но управляемость комплекса в целом выше. Кроме того, головная компанияне несёт риски дочерних.
Ещё одно преимущество холдинговой группы состоит в том, что она можетреализовать экономию на масштабах с меньшими объёмами инвестиций путем включитьпоставщиков в состав своих групп. Следовательно, отпадала необходимость вкладыватьсредства в создание собственного агрегатного производства. Включение компаний всостав холдинга обычно сопровождается обменом акций дочерних компаний на единуюакцию холдинга. После того, как акции участников группы обмениваются на единуюакцию холдинга, компании группы уходят с открытого фондового рынка. Акцияхолдинговой компании — это субститут акций производственных компаний её группы.Это своего рода диверсифицированный портфель, который предлагается инвесторамна фондовом рынке. Собственникам холдинговой компании достаются дивидендыдочерних компаний за вычетом некоторой части, которую аккумулирует холдинговаякомпания. [17]
Для предприятий, объединённых в холдинг, дирекция холдинга — единственныйакционер с неограниченным господством. Но дочерние компании могут реализоватьсвои тенденции к росту и учредительству. Широко известны случаи, когда дочерниекомпании создают свои дочерние — «внучатные» по отношению к «ядру» холдинговойгруппы, и иерархическая структура группы становится многоярусной. Системасубституции ценных бумаг в таких иерархиях уменьшает предпринимательский риск,равномернее его распределяя. Для контроля над большой пирамидой головнойкомпании достаточно вложения средств в половину акций первого яруса этойпирамиды.
Холдинговые компании выступают посредниками на фондовых рынках длякомпаний, испытывающих потребность в крупномасштабном внешнем финансировании.Это публичные компании, которые нуждаются в фондовом рынке, достаточномасштабном. Холдинги выполняют функцию мобилизации капиталов потому ипостольку, поскольку дисперсия их акций достаточно широка.
Юридическая форма компании, в том числе дочерней, даёт ей право напринятие независимых решений, контролируемых собственниками её капитала.Фактически дочернюю фирму связывают с головной компанией не только формальныелинии связи, но также постоянный товарный оборот, кредитные отношения,совместное использование патентов и технической документации и многое другое.Бывают и неформальные линии, такие, как управление через доверенных лиц иличные или семейные связи. В вертикально интегрированных группах действуетмонополия головной компании как крупнейшего и подчас единственного заказчикаили поставщика. Образно говоря, в холдинговых группах действует невидимаяконцентрация корпоративной власти. Она способна в больше или меньше заменятьвнутрифирменный административный контроль.[18]
В экономической литературе нередко ставится знак равенства междумногопрофильной, многообъектной корпорацией и холдингом. Действительно,координация на контрактной основе, действующая в корпоративной группе, трудноотличимаот координации на административной основе в корпорации. Тем более чтокрупнейшие корпорации децентрализуют управление, предоставляя своим структурнымподразделениям значительную автономию. Различия между корпорацией и группойнаименее заметны в группах, где головная компания, «чистый» холдинг, владеет100% акций всех дочерних компаний.
И корпорация и холдинг часто именуются «концерном», а дочерние компании — отделениями или филиалами. Но холдинговая группа признаётся менее жёсткой, чемединая корпорация. О холдинге можно говорить как об организации с рыхлойдивизиональной структурой, в которой контроль головного подразделения надотдельными оперативными частями лимитирован и зачастую не систематичен.Отделения пользуются значительной автономией при слабой административнойструктуре.
В переходных экономиках появление интегрированных структур управления иобъединений предприятий на основе консолидации акционерного капиталапроисходит, как правило, на финальном этапе разгосударствления собственности ипризвано было осуществить решение таких задач, как: [19]
· рационализациястарых кооперационных связей и налаживание новых;
· аккумулированиересурсов для инвестиционной и инновационной деятельности;
· внутрифирменнаяреструктуризация.
Цель интеграции состояла в том, чтобы раздвинуть отраслевые рамки,диверсифицировать производственную деятельность, разграничить и отделитьфункции стратегического развития от решения тактических задач поведения нарынке. И, наконец, попытаться соединить в единой управленческо-технологическойцепи функции капитала с функциями его обращения. Иначе говоря, на сменуструктурной интеграции должна прийти интеграция системная, приводящая кинституциональной консолидации производственных, финансовых,управленческих активов, но не уничтожающая экономический интерес каждогоучастника такого объединения.
/>Глава 3. Рольгосударства в формировании интегрированных организационно-экономическихструктурФормирование интегрированных организационно-экономических структур, и вцелом институциональные преобразования в оборонно-промышленном комплексе (ОПК),серьезно отстают от других отраслей. Это было связано с комплексныммежведомственным регулированием этой отрасли, тезисом онеобходимости сохранения жесткого государственного контроля, отсутствиемвоенной доктрины и утвержденной программы развития ОПК. Объективноинституциональные преобразования в ОПК назрели. К ним побуждает существованиенеэффективной структуры отрасли, основанной на многократном дублированиипроизводства и НИОКР, неоформленности вертикальных связей, что приводит к ростуиздержек производственного цикла, низком уровне горизонтальных связей,необходимых для конкуренции на мировых рынках.
Отечественный оборонно-промышленный комплекс во времена СССР был одним изнаиболее мощных и эффективно действующих в мире. Его отличительной чертой отоборонно-промышленных комплексов других развитых стран мира была широкаякооперация различных самостоятельных предприятий и учреждений, деятельностькоторых в условиях плановой экономики достаточно успешно координировалась и управляласькак с использованием экономических методов, так и с использованием такназываемого «административного ресурса». Это создавало возможность подчинятьлокальные интересы предприятий и организаций, занятых разработкой сложныхсистем вооружений достижению поставленных государством целей. [20]
С переходом к рыночной экономике «административный ресурс» был утрачен.Также в процессе приватизации были разрушены существовавшие в ОПК научно-производственныеи производственные объединения (НПО И ПО), ориентированные на разработку ипроизводство определенных систем вооружений, и отечественныйоборонно-промышленный комплекс из комплекса превратился в совокупностьпредприятий, деятельность которых достаточно сложно координировать с цельюсохранения и совершенствования оборонного потенциала страны. В этих условияхосознанной задачей для руководства страны становится создание интегрированныхструктур в оборонно-промышленном комплексе.
Оценивая процесс создания холдинговых структур, можно согласиться с тем,что в отношении ряда отраслей, отдельных уникальных производств такаяпринудительная интеграция по инициативе государства может считатьсяоправданной, поскольку она позволяет сохранить управляемость в звене«предприятие — объединение» в рамках традиционных хозяйственных связей ипредотвратить распад уникальных производственно-технологических комплексов.
Представляется важным, чтобы государство сочетало меры по созданиюблагоприятных внешних условий для самостоятельной интеграции частныхпредприятий с прямыми действиями по формированию холдингов с использованиемпринадлежащей ему собственности в промышленности. Пассивная роль государства поотношению к интеграционным процессам недопустима по следующим причинам:[21]
· фактор времени винтеграции предприятий становиться решающим, поскольку иностранные конкурентыне будут ждать;
· интересы частногокапитала в большинстве случаев определяются ближнесрочными перспективами иобъективно не могут полностью совпадать с интересами государства, в частностипо реализации промышленной политики;
· созданиехолдингов с использованием государственного имущества — один из немногихресурсно-обеспеченных инструментов реформирования промышленности.
Прямое участие государства в формировании холдингов должно бытьподчинено решению двух основных задач:
— развитие частного сектора путем создания конкурентоспособных холдинговс государственным участием и их последующей приватизации — данная задачаобусловлена необходимостью повышения инвестиционной привлекательности объектовприватизации, стимулирования частной инициативы в тех секторах, где онанедостаточна, формированием предложения для стратегических инвесторов,увеличения доходов государства от приватизации;
— оптимизация государственного сектора путем создания холдингов сгосударственным участием — данная задача обусловлена необходимостью сокращениячисла субъектов государственного управления, повышения эффективности управлениягосударственной собственностью в промышленности, улучшения результатовдеятельности государственного сектора в промышленности.
Создание благоприятных условий для формирования холдингов в частномсекторе и реализации их потенциала не должны сводиться только ксовершенствованию правового регулирования. Очень важно также определить механизмы«мягкого» воздействия на частный сектор с целью его лучшей ориентации вотношении того, что является приоритетным для развития отечественнойпромышленности. Можно напомнить, что происшедшие слияния в аэрокосмическойпромышленности США в известной мере были инициированы государством.[22]
/>Заключение
Все эти формы интеграции предприятии, позволявшие формальноорганизовывать совместную производственно-хозяйственную деятельность, оказалисьзаблокированными тем, что в условиях господства государственной собственности ипредельной централизации управления невозможно было обеспечить реальное слияниефинансового и промышленного капитала, их органическую взаимозависимость,использование рыночных механизмов конкуренции, ценового регулирования. Неразрушение, а трансформация этих форм интеграции в рыночные структуры могладать реальный шанс появлению холдингов, консорциумов, хозяйственных объединений- современных корпораций ассоциативного типа.[23]
Помимо общемировых тенденций корпоративного развития в России действуютспецифические факторы, диктующие необходимость коренного поворота кформированию корпоративного звена. Поиск новых форм кооперации и актуальностьинтеграционных процессов обусловлены обвальным падением спроса и объемовпроизводства, нехваткой инвестиций и оборотных средств, сокращениемгосударственных заказов и неопределенности перспектив. К числу специфическихроссийских факторов, побуждающих предприятия к объединению в крупные структуры,можно отнести и такой, как рост трансакционных издержек в результате отказа отпрямого государственного управления и изменения характера взаимоотношений междупредприятиями в ходе экономической реформы.
/>Литература
1. Мильнер Б.З. Теория организации: Уч. – 4-е изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2004
2. Экономикапредприятия: Уч./ под ред. А.Е.Карлика. – М.: ИНФРА-М, 2004г.
3. Псарева Холдинговые отношения: теор. И методич. Аспекты. – М.: Высшее образование иНаука, 2003г.
4. Федчук В.Холдинг: эволюция, сущность, понятие//Хозяйство и право. — 1996.
5. Правовоерегулирование деятельности акционерных обществ (Акционерное право). Учебноепособие /Под ред. Е.П.Губина. — М.: Издательство «Зерцало», 1999.
6. Шиткина И.Проблемы предпринимательских объединений.//Хозяйство и право. — 2000. — № 6.
7. Дягилев А.В.Проблемы создания и деятельности холдинговой компании в России//Юридическиймир. — 2000. — № 1.