Реферат: Экономика инноваций лекции

В состав дисциплинизучаемых по многим направлениям и специальностям Государственногообразовательного стандарта высшего профессионального образования введеныпредметы «Экономика инноваций и инновационный анализ», «Экономикаинновационной деятельности», и «Управление инновационными проектами».

Актуальность изучения этих предметовопределяется тем, что ведущим фактором развития человечества являетсяинновационная деятельность, благодаря которой осуществляется экономический рости повышение качества жизни населения.

Тема 1. Инновационныйпуть развития экономики

1.1 Принципы разработки инновационнойполитики России в период стабилизации экономики

Начавсоциально-политические и индустриально- экономические преобразования, странастала перед выбором наиболее перспективных направлений государственнойполитики, определяющих новые контуры общества. В научных исследованияхрассматриваются множество вариантов развития, среди которых выделяют два:продолжение рыночных реформ при сырьевой ориентации народного хозяйства, чреватойраспадом федеративного государства; активизация экономических преобразований наоснове стабилизации политической и законодательно-правовой системы, новойсоциально-экономической стратегии а также интеграции страны в мировоехозяйство.

Вместе с тем возможен иинновационный путь развития экономики, предполагающий взаимосвязанноестановление научно-технической, производственной, финансовой, социальной,институциональной и других сфер. При этом стержнем может стать государственныйпротекционизм научно-технического развития, обеспечивающийсоциально-ориентированный технологический прорыв.

Для страны в целоминновационная стратегия – это наиболее значимые цели технологического развития,определяющие направление приоритетного финансирования, создание интеллектуальнойи информационной структуры для проектирования, поощрение менеджмента,позволяющее максимально использовать человеческие ресурсы, обновлениезаконодательной базы инновационной сферы, прежде всего в областиналогообложения, а также реструктуризация научной сферы с выделениеминновационного сектора, занятого поиском наиболее эффективных завершенныхисследовательских проектов, которые могут реализоваться в действенные проекты.

Сложность разработкитакой стратегии заключается в том, что инновационная сфера по своей сутимногомерна (она включает элементы различных уровней и срезов многоукладнойэкономики) и является управляющей системой по отношению к технологии. Так как винновационную деятельность вовлечены представители не только различных специальностей,но и различных органов государственного управления, то поиск успешных решенийтребует координации их усилий.

Можно выделить следующиепринципы формирования стратегий развития инновационной сферы, которые былииспользованы в России:

— Стратегия «наращивания»- используетсясобственный научно-технический и производственно-технологический потенциал спривлечением зарубежного опыта. При рациональном использовании результатовфундаментальной и прикладной науки для повышения производственного потенциаларасширяется выпуск новой конкурентоспособной продукции, обрабатываются высокиетехнологии, которые используются в производстве и социальной сфере.

— Стратегия «заимствования» — используя инновационный потенциалсобственной страны, осваивается выпуск наукоемкой продукции, производящейся вразвитых индустриальных странах. Далее наращивается производство продукции наоснове развития научно-технического и промышленного потенциала, в результатечего появляется возможность самостоятельно проводить работы по всему инновационномуциклу – от создания до реализации инновационной продукции.

— Стратегия «переноса» — используются зарубежныенаучно-технические и производственно-технологические достижения в экономикестраны, путем закупки лицензий на высокоэффективные новейшие технологии дляосвоения производства продукции новых поколений, пользующихся спросом зарубежом. В последующем в стране развивается собственный научно-технический ипромышленный потенциал, обеспечивается воссоздание всего цикла — отфундаментальных исследований и разработок до производства и реализацииконкурентоспособной продукции на рынках страны и за рубежом.

Общим моментом для всехуказанных стратегий является активизация инновационной деятельности идостижение новых экономических рубежей. Разница в стратегиях определяетсяисходными ( финансовыми и материально-техническими) возможностями государства исоотношением достигаемых рубежей.

Рекомендовать дляширокого использования стратегию «переноса» применительно к условиямРоссии достаточно сложно из за ограниченных ресурсов, неудовлетворительногосостояния отечественной материально-технической базы производства. В реальномсекторе экономики может быть частично использована стратегия «заимствования»,поскольку не утрачен научно-технический потенциал страны.

Рациональное сочетаниегосударственного сектора с предпринимательским в отдельных случаях позволитэффективно использовать основные элементы стратегии «заимствования»,активизировать инновационную деятельность, нарастить объемы производстванаукоемкой конкурентоспособной продукции. Такие же условия и ограниченияхарактерны для стратегии «наращивания». Ее можно успешно применять вотдельных отраслях промышленности реального сектора экономики ивоенно-промышленного комплекса.

Стратегия государственнойинновационной политики России должна строится по разному применительно кгруппам отраслей реального сектора экономики и к группам промышленныхпроизводств, т.е. максимально использовать конкурентные преимущества.Приоритетом выбранной стратегии государственной инновационной политики должныпользоваться высокоэффективные, достаточно быстро окупаемые инновационныепроекты, в реализации которых государство может совместно участвовать надолевых началах с частными инвесторами, беря на себя часть рисков.

Для выработкиинновационной стратегии, учитывающей нынешнее состояние российской экономики,необходимо создать:

— инновационную систему,накапливающую и анализирующую опыт инноваций (мониторинг) в различных отрасляхэкономики;

— постоянно действующуюмежотраслевую рабочую группу по выработке и формированию ее концепции.

— межотраслевойинтеллектуальный центр, анализирующий состояние инновационного процесса вРоссии и в промышленно развитых странах мира с целью разработки тактики истратегии разрешения инновационных ситуаций.

Постоянно действующий винновационной сфере «мозговой» центр поможет ускорить поиск принципаструктуризации науки, усилить инновационную активность на стыке «наука-производство»в новых экономических условиях, что не только внесет научные акценты в научнуюсреду, но и создаст новые источники ( в том числе и внебюджетные) дляфинансирования научных исследований.

Децентрализацияинвестиционного процесса, отвечающая экономическим преобразованиям(приватизация государственного сектора, развитие частного капитала,возникновение венчурных фирм различных форм собственности) приведет кмногообразию форм финансирования инновационных проектов в этой связиприобретает значение не только выработка четкой стратегии структурнойперестройки, ее нацеленность на эффективное производство, но и способностьиспользовать весь арсенал инструментов прямого и косвенного регулированияпритока частного и общественного капитала для финансирования инновационнойдеятельности.

1.2 Концепция государственнойинновационной политики РФ

Исходные предпосылки приразработке концепции таковы: инновационная деятельность в Россиихарактеризуется значительным научно-техническим потенциалом и низкимрезультирующим показателем (имея 10% от общей численности ученых в мире, Россияпроизводит менее 1% наукоемкой продукции на мировом рынке); разработку иосвоение инноваций осуществляют только около 10% промышленных предприятий (длясравнения в США около 30%); в расчете на один рубль затрат инновационноактивные предприятия обеспечивают объемы выпуска продукции в 7 раз больше, чемпри производстве по традиционным технологиям.

Анализ уровняинновационной активности показывает, что только пять отраслей имеют значенияданного показателя, превышающие среднюю по промышленности величину: медицинскаяпромышленность (17,8%), химическая и нефтяная (17,3%), черная металлургия(10,5%), машиностроение и металлообработка (7,9%), топливная промышленность(5,3%). В большинстве отраслей значения данного показателя невысокие. Вмикробиологической промышленности инновационная активность соответствуетсреднему по промышленности значению (5,0%). Самый низкий ее уровень в лесной,деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, промышленностистроительных материалов (по2%), а также в электронике, легкой, стекольной, ифарфоро-фаянсовой промышленности (по 2,1%).

Структура затрат наинновации носит специфичный характер. Наибольшую долю в затратах российскихпредприятий на инновации составляло приобретение машин и оборудования (48,1%),в то же время на приобретение новых технологий расходовалось только 2,4% всехсредств, затрачиваемых на инновации; на приобретение прав на патенты, лицензии,промышленные образцы и полезные модели – 0,5%.

В общем объеме затратпредприятий на нововведения собственные средства составляют 74%. Доляиностранных инвестиций не превышает 10%, федерального бюджета и бюджетовсубъектов Российской Федерации – 4,4%; внебюджетных фондов – 3,4%; прочих затрат(частных инвестиций заемных средств и т.д.) –8,2%.

Обобщающим показателемрезультатов инновационной деятельности служит доля инновационной продукции вобщем ее объеме. Заметим, что в 2001 году этот показатель снизился и составил2,3% (в 2000 г. – 3,5%).

Недостаточнаярезультативность инновационной деятельности иллюстрируется показателемэкспорта. В настоящее время сохраняется низкой доля России в общем объеметорговли наукоемкой гражданской продукцией, которая оценивается в 0,3-0,5% (длясравнения доля Китая – 6%).

Драматична ситуация в техобластях, где по разным причинам российские разработки значительно отстают отмирового уровня. В первую очередь это относится к информационным ителекоммуникационным технологиям, отдельным направления машиностроения ибиотехнологии. Открытие Российского рынка для зарубежных товаров привело кпадению спроса на отечественную наукоемкую продукцию, вытеснение ее свнутреннего рынка.

В этих условияхпредприятия сокращают объемы производства наукоемкой продукции, отдаваяприоритет технически более простой и дешевой. Снижаются объемы производствапродукции пятого технологического уровня, ядром которой являются электронная промышленность,вычислительная, оптико-волоконная техника, программное обеспечение,телекоммуникации, роботостроение.

Однако в России ещесохраняется ряд отраслей экономики, конкурентоспособных на мировом уровне. Этотопливно-сырьевой комплекс, черная и цветная металлургия, химическая,деревообрабатывающая, авиационная и аэрокосмическая промышленность,приборостроение, судостроение, отдельные отрасли военно-промышленного комплекса.Россия находится среди мировых лидеров в разработке ряда фундаментальныхпроблем в области физики, математики, химии, физики, медицины, в прикладныхразработках лазерной техники, новых материалов, аэрокосмической техники,отдельных образцов военной техники, средств связи и телекоммуникаций,программных продуктов для ЭВМ.

В стране сохранензначительный научно-технологический потенциал, который в совокупности свысокотехнологичными производствами оборонных и гражданских отраслейпромышленности позволяют формировать и реализовывать национальнуютехнологическую стратегию в ходе структурной перестройки промышленности

В целях обеспечениягосударственного регулирования инновационных процессов в 1998г. были утвержденыКонцепция инновационной политики РФ на 2000 — 2005 годы и план действия еереализации. План охватывал вопросы законодательного и нормативно правовогообеспечения инновационной деятельности, меры по повышению ее активности иразвитию ее инфраструктуры, разработку содействующих этому экономических ифинансовых механизмов.

В соответствии сКонцепцией и планом ее реализации был разработан проект федерального закона «Обинновационной деятельности и государственной инновационной политике»,предусматривавший правовые нормы, направленные на стимулирование инновационнойдеятельности и развитие наукоемких производств. В частности, были определеныформы государственной поддержки, включая финансирование инноваций, размещениегосударственного заказа на закупку продукции, созданной в результатеинновационной деятельности, предоставление льгот ее субъектам.

Для осуществлениякоординации деятельности федеральных органов исполнительной власти и реализациигосударственных научно –технической и инновационной политики образованаправительственная Комиссия по научно-инновационной политике. В целях созданияусловий для повышения конкурентоспособности российской промышленности на основенаукоемкой продукции и использования высоких технологий в реальном сектореэкономики принято постановление правительства Российской федерации «Оформировании федеральных центров науки и высоких технологий».В 1999 годуправительством РФ принято решение о создании учреждения высшегопрофессионального образования – Российского государственного университетаинновационных технологий и предпринимательства.

Правительственнойкомиссией по научно-инновационной политике одобрены основные направления внебюджетногофинансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования"в научно-технической сфере на 2000-2005 гг. и принято решение об учрежденииВенчурного инновационного фонда. В тоже время остались не решенными вопросыукрепления инновационного потенциала на региональном уровне. Необходимаразработка четкого механизма взаимодействия органов государственной власти нафедеральном уровне и на уровне субъектов РФ для согласования общенациональных ирегиональных интересов в области инновационного развития.

В тоже время осталисьнерешенными вопросы укрепления инновационного потенциала на региональномуровне. Необходима разработка четкого механизма взаимодействия органовгосударственной власти на федеральном уровне и на уровне субъектов РоссийскойФедерации с целью согласования общенациональных и региональных интересов вобласти инновационного развития.

Необходима правовая базадля повышения эффективности управления объектами федеральной собственности игосударственными пакетами акций, обеспечивая соблюдения государственныхинтересов в инновационном развитии, расширение возможностей государства поуправлению находящимися в государственной собственности предприятиями.

1.3 Цели и методы формированиягосударственной инновационной политики на период до 2010 года

Основными целямигосударственной инновационной политики до 2010 года являются повышениетехнологического уровня и конкурентоспособности производства, обеспечениевыхода инновационной продукции на внутренний и внешний рынки, замещениеимпортной продукции на внутреннем рынке и перевод на этой основе промышленногопроизводства на стадию устойчивого экономического роста.

Для достижения поставленныхцелей необходимо решение главных задач инновационной политики:

-выбор рациональныхстратегий и приоритетов развития инновационной сферы при реализации в отрасляхпромышленности критических технологий и инновационных проектов, оказывающихрешающее влияние на повышение эффективности производства иконкурентоспособности продукции;

-координация действияфедеральных органов исполнительной власти, органов власти субъектов РФ имуниципальных образований в целях разработки комплексного подхода к проблемаминновационного развития, эффективного функционирования инновационной системы иреализации государственной инновационной политики;

-концентрацияорганизационных мер и ресурсов на приоритетных направлениях развитияинновационной сферы и обеспечение единства государственных научно-технической иинновационной политики с целью повышения спроса промышленного производства нанаучно-технические достижения, привлечение свободного капитала к финансированиюпроектов технологического перевооружения промышленности;

-сохранение и развитие производственно-технологическогопотенциала, его использование для поддержания современного технологическогоуровня и перехода на более высокие технологии;

-создание системыподготовки и переподготовки кадров в области инновационного предпринимательства;

-поддержка ведущихученых, научных коллективов, педагогических школ, способных обеспечить высокийуровень образования для эффективного ведения инновационной деятельности;

-создание в Россииразвитой системы международной сертификации, на международные и национальныестандарты России;

-использование в реальномсекторе экономики инновационных технологий и производств, обеспечивающих выпускконкурентоспособной продукции и автоматизацию управления сложнымитехнологическими процессами.

Для решения основныхзадач инновационного развития должны быть использованы следующие преимуществаэкономики России:

-природные ресурсы,развитая минерально-сырьевая база;

-технологическийпотенциал оборонных и смежных с ними гражданских отраслей промышленности;

-резерв производственныхмощностей по выпуску массовой, относительно дешевой продукции, способной найтисбыт на внутреннем рынке, а также на рынках ряда развивающихся стран;

-научно-техническийпотенциал, большое количество патентов, ноу-хау, высококвалифицированныенаучные кадры;

-система высшегообразования мирового уровня.

1.4 Особенности разработки инновационныхпрограмм и проектов

Реализация различногорода федеральных целевых программ и инновационных проектов ориентированна наосуществление основных направлений структурной перестройки, реализациюинновационной политики России, и в частности:

-решение проблем, имеющихбольшую социальную значимость, включая необходимость повышения экономической иэкологической безопасности;

-поддержку эффективных иконкурентоспособных производств при последовательном свертываниибесперспективных и устаревших производств(реструктуризация экономики);

-содействие развитиюинфраструктуры российской экономики, необходимой для реализации структурныхпреобразований;

— обеспечениеэффективного и экономного использования всех видов ресурсов, сохранение ценныхэлементов накопленного научно-технического потенциала;

-ускорение адаптациипредприятий и научных организаций к рыночным условиям;

Реализация инновационныхпрограмм осуществляется, как правило, в два этапа. Первый этап – создание экономическихи финансовых предпосылок для инвестирования всего комплексанаучно-исследовательских, проектно-конструкторских и последующих работ посозданию программной продукции, включая реализацию системы последующихпрограммных мероприятий. Привлеченные дополнительные ресурсы, кроме бюджетныхассигнований, сосредотачиваются на финансировании и поддержке не тольконаучно-исследовательских и проектно-конструкторских работ, но и созданиибыстроокупаемых проектов(«точек роста»), приоритетность которыхопределяется включением в состав системы программных мероприятий эффективных инадежных «сопутствующих» производств.

Второй этап – активная реализация системыпрограммных мероприятий (создание и доводка программной продукции). Основнойакцент государственной поддержки на этом этапе смещается на реализациюнаучно-технического потенциала. При этом учитывается, что при входе на внешнийрынок неизбежна острая конкуренция, поэтому влияние возможных иностранных инвестицийв реализацию определенных мероприятий программы будет обставлятьсяполитическими условиями, отражающими интересы зарубежных конкурентов.

Как правило, ежегодныеинвестиции за счет средств государственного бюджета на реализацию, утвержденнойправительством РФ федеральной целевой программы (ФЦП), выделяются не полностью.Очевидно, что запрашиваемые (расчетные) инвестиции должны подтверждатьсяубедительными технико-экономическими расчетами, что, в свою очередь должно бытьподкреплено расчетами их окупаемости и возможным получением значительногосоциально-экономического эффекта от реализации целевой программы.

В этом разделе целевойпрограммы обычно помещают результаты разработки так называемого головногобизнес-плана (его резюме), сопровождая их соответствующими комментариями. Вчисло показателей эффективности, которые обязательно следует отметить приразработке и представлении головного бизнес-плана в федеральный бюджет входят:

-технико-экономическая исоциально-экономическая эффективность программы в целом, подпрограмм иотдельных групп системы мероприятий (желательно);

-расчеты, подтверждающиепредотвращение негативных экономических последствий от реализации программы;

-величинапредотвращенного экономического ущерба в связи со своевременной реализацией даннойФЦП, в том числе благодаря снятию с производства не конкурентоспособнойпродукции;

-величина всех видовдоходов(прибыли, валютной выручки и д.р.) при реализации федеральной целевойпрограммы.

Федеральные целевыепрограммы можно разделить на три группы.

Первая группа направлена на создание надежногостратегического задела прикладных исследований, опытно-конструкторскихразработок, экспериментальных моделей, а также резервного массива новейшихтехнологий.

Вторая группа связана с обеспечением внедрения научныхразработок нового поколения, переход к инновационному типу воспроизводства,преодолением негативных тенденций в развитии инновационной деятельности,обновлением производственного потенциала и достижением, на этой основе болеевысоких темпов экономического роста, необходимых для решения актуальныхэкономических задач.

В третью группу входят ФЦП, использующиетрадиционные технологии, хорошо зарекомендовавшие себя с точки зрениянадежности и обеспечивающие эффективность производства.

Федеральные целевыепрограммы на 2010-й и последующие годы формируются для решения крупныхнаучно-технических, производственных, экономических и социальных проблем,выявляемых в ходе разработки долгосрочного и среднесрочного государственныхпрогнозов социально-экономического развития РФ. Это позволяет теснейшим образомувязать федеральные целевые программы с решение ключевых задач развития страны.

Федеральные целевыеинновационные программы, обеспечивающие переход экономики на более высокийтехнологический уклад производства, должны формироваться в составе ФЦП для ихфинансирования из бюджетных и внебюджетных источников. Базой для этих программдолжны быть приоритеты государственной инновационной политики.

С учетом того, что внаучно-технической и инновационной сферах существует достаточное количестворазработок, готовых к освоению в производстве, программный метод выводаэкономики на инновационный путь развития должен сочетаться с реализациейотдельных инновационных проектов высокой степени коммерциализации. Наибольшийэффект такие проекты могут дать в некапиталоемких отраслях экономики с быстрымоборотом капитала, высокой бюджетной эффективностью и быстрой сменяемостьюпродукции. Очагом инновационного оживления станут, прежде всего, производствопотребительского сектора экономики: пищевая, легкая и медицинскаяпромышленность, лесной комплекс, выпуск бытовой техники.

Бюджетные средства на завершение«задельных» научно-исследовательских и опытно-конструкторских работдля их реализации в производстве должны выделяться с учетом:

-конкурсной оценкибизнес-плана быстрореализуемых инновационных проектов;

-подтверждения конкретнымпредприятием (производителем продукции) достаточных объемов вкладываемыхсобственных средств;

-цен и объемоввыпускаемой продукции ( в увязке с обоснованными потребностями рынка,определенными в результате маркетинговых исследований);

При этом долженобеспечиваться контроль за налоговыми поступлениями от реализации инновационнойпродукции, осваиваемой по этим проектам.

Вопросы к экзамену потеме

1.Принципы формирования стратегийразвития инновационной сферы.

2.Исходные предпосылки при разработкеконцепции государственной инновационной политики.

3.Концепция государственнойинновационной политики.

4.Основные цели государственнойинновационной политики.

5.Преимущества экономики Россиииспользуемые для решения задач инновационного развития.

6.Главные задачи инновационнойполитики.

7.Направленность ФЦП. Этапы реализацииинновационных программ.

8.Федеральные целевые программы.

Тема 2. Теоретическиеосновы инноваций

2.1 Инновационный процесси инновационная деятельность (основные понятия)

Инновация – означает нововведение какрезультат практического (научно-технического) освоения новшества (новации), кинновациям относятся новые продукты, наукоемкие технологические процессы,модификация продуктов и услуг (социальные инновации). Виды и цели инновацийпредставим в виде таблицы.

Виды инноваций  Инновационные цели Продукт-инновация

Обеспечение выживания

Увеличение прибыльности

Увеличение доли рынка

Независимость

Интересы клиентов

Повышение престижа

Создание новых рабочих мест

Рост оборота и сбыта

 Процесс-инновация

 Рост прибыли (в результате роста производительности,

экономии сырья и энергии)

Уменьшение загрязнения окружающей среды

 Социальные инновации

 Социальная ответственность по отношению к коллективу и

Обществу

Улучшение положения на рынке труда

Все виды инновацийнаходятся в тесной и неразрывной взаимосвязи, так продукт-инновация можетвлиять на изменение производственных процессов, технологий, организационныхусловий. Через процесс- инновацию одновременно можно создать необходимыетехнические предпосылки для продукта инновации. В то время как продуктинновация направлен на результат труда, процесс-инновация ориентирован наповышение эффективности производственного процесса, социальные инновациисвязанны с изменениями в области социально-технической системы. Социальныеинновации могут быть одновременно и инструментом для продукта-инновации. Всеинновации в итоге направлены на повышение социально-экономической эффективностипроизводства, а от результатов инновационной деятельности во многом зависитстабильность в настоящем и успех в будущем.

Практическим освоениемновшеств в нововведениях является реализация коммерческой идеи поудовлетворению спроса на конкретные виды продукции, технологий и услуг кактоваров. Наличие спроса свидетельствует о их конкурентоспособности, т.е. обобщественном признании, что является важным результатом инновационнойдеятельности.

Непосредственнонововведения – продукты считаются первичными. Они появляются в экономикепредшествующего экономического уклада. Само по себе появление неординарныхнововведений – продуктов означает фазу зарождения нового технологическогоуклада. Его медленное развитие на начальном отрезке времени объясняетсямонопольным положением фирм под защитой патентов и действия коммерческой тайны.В фазе доминирования нового технологического уклада происходит распространение(диффузия) нововведений – процессов, когда происходит переливание капиталов вновый уклад общественного производства. Модификация выпускаемой продукциивызывается конъюнктурными изменениямина рынке товаров.

Под новацией (новшеством)принято понимать новое явление, новый метод, изобретение, коммерциализациюнововведений (включая маркетинг).Открытия и новые теоретические знания являютсярезультатом проведения фундаментальных научных исследований, которыеподразделяются на фундаментальные теоретические исследования ФТИ и поисковыеНИР.

К результатам ФТИотносится теория радиоактивности и планетарная модель атома английского физикаРезерфорда. Им же открыты альфа и бета лучи, а в 1919 г. осуществлена первая искусственная ядерная реакция. Однако своим открытиям и исследованиямРезерфорд не придавал практического значения. Долгое время они имели лишьэвристическую ценность.

Поисковые НИР имеют цельюэкспериментальную проверку фундаментальных научных исследований. В ходепоисковых НИР результаты открытия или теоретического знания получаютвозможность найти практическое применение. При этом начальная стадия применениянового метода характеризуется весьма низкими показателями полезного действия.На этой стадии отличные качественные показатели нового метода еще не перешли ввысокие количественные результаты.

Под руководством академика Курчатовав 1954 году была создана первая в мире атомная электростанция мощностью 5 МВТ,что было в 167 раз ниже, чем у Днепрогесс-2. однако при этом был практическиреализован метод мирного использования энергии атома. Дальнейшее развитие атомнойэнергетики привело к созданию крупнейших многоблочных АЭС, мощность которыхпревышала в 1200 раз мощность первой АЭС и в 7 раз мощность Днепрогесс-2.

Изобретением считается новое, обладающеесущественными отличиями техническое решение задачи, которое дает положительныйэффект, улучшает качество продукции, облегчает условия труда и обеспечивает егобезопасность.

Жизненный цикл продукции состоит из четырех фаз. На первойфазе проводятся исследования и разработки по созданию нововведения-продукта.Заканчивается фаза передачей обработанной технической документации впроизводство. На второй фазе осуществляется технологическое освоениемасштабного производства продукции. При этом объемы производства должны выйтина уровень, обеспечивающий безубыточность работы. Особенностью третьей фазы являетсястабилизация объемов производимой продукции. На четвертой фазе происходитпостепенное снижение объемов производства.

Инновационнаядеятельность – сфераразработки и практического освоения технических, технологических и организационно-экономическихнововведений, которая включает не только инновационные процессы, но имаркетинговые исследования рынков сбыта товаров, их потребительских свойств, атакже новый подход к организации инновационных, консалтинговых, социальных и другихвидов услуг.

Вы уже знаете, что всовременной концепции инноватики различают нововведения-продукты,нововведения-процессы и модификацию продуктов (включая сферу услуг). Все онирассматриваются как направления инновационной деятельности, осуществляемой вцелостной системе управления инновациями «Наука → технология →экономика → образование». Следовательно инновационная деятельностьвключает в себя, помимо инновационных процессов, широкий спектр работ поосвоению наукоемких и ресурсосберегающих технологий, так и по эффективномуиспользованию приобретаемых лицензий, раскрытию ноу-хау и т.д. Непременным иобязательным направлением инновационной деятельности является распространение итиражирование, т.е. диффузия новых изделий, технологий, методов организациипроизводства и управления.

Каждая инновацияреализуется по схеме, называемой инновационным циклом, включающим разные этапы — от идеи до коммерциализации новшества. Обобщенную схему инновационного циклапредставим в виде рисунка.

/>

Первичным этапомнововведения является творческий акт создания идеи, имеющей вероятностныйхарактер. Этот творческий акт, трудно планируемый и прогнозируемый. За этапомрождения идеи идет этап изобретения или разработки предметной формы новшества,т.е. придание идее материальной формы. Результатом изобретения является информационныйпродукт: конструкция изделия, технологическая схема процесса. На этом этапедоказывается технологическая возможность реализации идеи новшества. Следующимэтапом является нововведение, состоящие из материализации идеи, информациизаложенной в научных исследованиях и конструкторских разработках.

Этап нововведения состоитиз первичного акта внедрения единичного новшества с его последующимтиражированием.

Если первичныйинновационный акт достаточно субъективен и автономен, то на последующих стадияхматериализации идеи вторичные инновационные акты характеризуются четкимивзаимосвязями между субъектом и объектом процесса. Именно на стадии созданияобразцов новшеств важно иметь информацию о конкурирующих направлениях НИОКР, озарубежных образцах аналогичных новинок, о наличие спроса, о технической итехнологической осуществимости и экономической целесообразности. На этом этапесоздаются серии образцов новшества или пакеты инноваций, дополняющих друг другав рамках одной и той же модели изделия или технологического принципа. Этонеобходимо для выбора экономически выгодного решения. На этом этапеинновационной деятельности критерием выбора уже служат технологическаяосуществимость и экономическая эффективность.

Создание новой технологииразработки включает проведение лабораторных исследований, проектированиетехнологических схем, освоение технологической документации ( технологическихрегламентов, карт, рецептур, инструкций, чертежей, инструмента, оснастки ит.д.), В этих условиях необходима обработка новой технологии наэкспериментальных установках либо в опытном производстве.

Содержаниенаучно-технического этапа составляют научные исследования, опытно-конструкторскиеразработки, лабораторные и технологические испытания новых образцов,пусконаладочные работы, техническая помощь, консультации и авторский надзор занововведениями.

Следующий этап посвященосвоению новой продукции или новой технологии в производстве. Освоение инаработку опытного образца наряду с внедрением и освоением продукции относят кстадии производства. Именно здесь и именно на этом этапе осуществляетсяпервичное внедрение образца в производство. Предложенное биологами наименование«инвазия», означающее первоначальное внедрение в какой-то процесс,точно походит для названия этого инновационного акта. Здесь предмет инновациивнедряется в новую технологическую и экономическую сферу.

Инновационные превращениярассматриваются не только как результат внешних воздействий, но и какобразование новых, ранее не существовавших внутренних факторов, появляющихся врезультате технико-технологических и социальных изменений.

Инвазия нововведениятребует новых технологических режимов и нового типа оборудования. Инвазияприводит к возникновению новых явлений, которые требуют передислокацииперсонала, переналадки технических систем. Инвазия является импульсом кпроведению системы инновационных мероприятий по материализации новшества.

На производственнойстадии осуществляется весь комплекс работ по освоению новой продукции,изготовлению первых партий, а затем массовый выпуск нового продукта.Одновременно с подготовкой и освоением новой продукции решается задача подбораи обучения персонала и освоение новых видов оборудования, необходимого дляматериализации нововведения. Производственный этап создания новшествасоставляют:

инвестиционныемероприятия, связанные с организацией производства новой продукции илиприменением новой технологии, с приобретением и монтажом нового оборудования;

переквалификация, подбори обучение персонала;

выпуск опытной партиипродукции, серийное а затем массовое производство новой продукции;

расширение масштабовпроизводства и диффузии новшества;

выход новшества на рыноки его коммерциализация.

2.2 Классификацияинноваций и их сущность

Разнообразиеэкономических, организационных и других условий в инновационной деятельностиприводит к тому, что, несмотря на общность предмета инноваций, каждое еевнедрение обладает уникальностью. Вместе с тем, существует множествоклассификаций инноваций и субъектов инновационной деятельности, которые можнопредставить в единой схеме

/>

Рассмотрим классификациюинноваций с точки зрения цикличности развития:

- крупнейшиебазисные инновации реализуют крупнейшие изобретения и становятся основойреволюционных переворотов в технике, формирования новых ее направлений,создания новых отраслей. Такие инновации требуют длительного времени и крупныхзатрат для своего освоения, но зато обеспечивают значительный по уровню имасштабу народнохозяйственный эффект; однако происходят они не каждый год;

- крупные инновации(на базе аналогичного ранга изобретений) формируют новые поколения техники в рамкахданного направления. Они реализуются в более короткие сроки и с меньшимизатратами, чем базисные инновации, но скачек в техническом уровне иэффективности значительно меньше;

- средние инновацииреализуют такого же уровня изобретения и служат базой для создания новыхмоделей и модификаций данного поколения техники, заменяющих устаревшие моделиболее эффективными либо расширяющих сферу применения этого поколения техники,заменяющих устаревшие модели более эффективными либо расширяющих сферу примененияэтого поколения;

- мелкие инновацииулучшают отдельные производственные или потребительские параметры выпускаемыхмоделей техники на основе использования мелких изобретений, что способствуетлибо более эффективному производству этих моделей, либо повышению эффективностиих использования.

Рассмотрим еще однуклассификацию – по уровню новизны:

- радикальные;

- модифицирующие(усовершенствующие).

Различия междурадикальными и усовершенствующими выражают качественные различия в уровненовизны соответствующих новшеств и указывают на зависимость вторых от первых:радикальные инновации служат базой последующих усовершенствований. За этимиразличиями обнаруживаются два существенно разных типа инновационнойдеятельности. После внедрения радикальной инновации усовершенствующая служитдальнейшему ее развитию и продлевает эффект. Но на начальных стадияхрадикальные инновации наталкиваются на сопротивление со стороны механизмов иструктуру усовершенствующей деятельности.

Вопросы к экзамену потеме

1.Основные понятия: инновация,инновационная деятельность, инновационный процесс.

2.Роль инновационной деятельности вэкономическом развитии.

3.Принципы классификации инноваций иинновационных процессов.

4.Виды и цели инноваций.

5.Инновационный цикл.

6.Этапы инновационного цикла.

Тема 3. Инвестиции винновационном процессе

3.1 Инновационная деятельность какобъект инвестирования

Инвестиции винновационном процессе являются одним из основных факторов. Инвестиционнаяпривлекательность инновационных проектов — основной мотив финансированияинноваций. Успех инновационной деятельности во многом зависит от достаточностиресурсного обеспечения, в том числе и от инвестиционной обеспеченности. Источники инвестирования. Инвестиции в любом из секторов экономики требуют финансовыхвложений. Для того, чтобы получить дополнительную прибыль, повыситьэффективность деятельности организации, получить социально-экономическийэффект, необходимо осуществить финансовые вложения. Тем не менее, проблема выбора объектов финансовых вложенийдля предпринимателя не ограничивается предельной суммой инвестиции.Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения винновации, где предприниматель имеет возможность получать сверхмонопольнуюприбыль. Высокий потенциал эффективности инноваций обеспечивает спрос нанововведения со стороны предпринимателей, формируя рынок научно-технических,организационных, экономических и социальных новшеств. В качестве источников инвестирования могут выступать бюджетывсех уровней, иностранные инвестиции, собственные средства организаций, а такжеаккумулированные в форме финансового капитала временно свободные средстваорганизаций и учреждений, сбережения населения.

 Источники инвестирования  Собственные средства  Привлеченные средства

Прибыль и амортизация

Акционерный капитал

Безвозмездные инвестиции

 Кредиты

Беспроцентные ссуды

Долевое участие

Бюджетные ассигнования на разработку и реализацию инновацийограничены доходами бюджетной системы. При этом в зависимости отполитико-экономических условий направления, формы и размеры бюджетныхинвестиций в инновации имеют существенные различия.

В технологически развитыхстранах размеры бюджетных ассигнований на научно-техническое развитиедостаточно велики, объекты инвестирования определяются на конкурсной основе сучетом национальной стратегии развития и оборонной доктрины. Бюджетный кризис, характерный дляэкономики развивающихся стран, а также для государств, осуществляющихмакроэкономические преобразования, ограничивает возможности государственногоучастия в развитие инновационных процессов.

Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут осуществляться как в формемежгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому иэкономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от зарубежныхфинансовых организаций и частных предпринимателей.

Международные частныеинвестиции являются достаточно активными на развивающихся рынках. Американскиеинвестиционные фонды, немецкие банки и другие частные иностранные инвесторыстремятся обеспечить высокую доходность собственных инвестиций с помощьюмеждународной диверсификации деятельности.

Риск инвестиции вразвивающиеся рынки достаточно высок, но он, как правило, обеспечиваетсябольшей доходностью вложений. При этом наиболее привлекательными для внешнихинвесторов являются сырьевые и перерабатывающие отрасли промышленности,поскольку, как правило, эти отрасли не требуют значительных предварительныхинвестиций, а достаточное для конкурентоспособности качество вывозимых наэкспорт сырья, заготовок и полуфабрикатов может быть обеспечено даже безиспользования научно-технического прогресса.

В России, по оценкамЦентра по иностранным инвестициям Министерства экономики РФ, наиболеепривлекательными для иностранных инвесторов в 2001 году были нефтедобыча, газодобычаи алюминиевая промышленность.

Собственные средстваорганизаций остаются основным источникомфинансирования инновационной деятельности. Отрасли, которые в годы проведениямакроэкономических реформ в России сохранили достаточный объем оборотныхсредств, в настоящее время получили реальный шанс активно осуществлятьинновационную деятельность. В первую очередь это относиться к отрасли связи,где за счет короткой длительности производственного цикла предприятияпрактически не испытали влияния инфляции и создали достаточный резерв дляосуществления научно-технических проектов.

Московская городскаятелефонная сеть приступила к реализации проекта «Золотая пуля, в основекоторой лежит принципиально новая концепция организации связи с помощью оптико-волоконныхколец ». Международный оператор связи в России АО «Ростелеком»завершил в 2000 году строительство международной оптико-волоконной линии связиИТУР (Италия – Турция – Украина — Россия).

Организации с длительнымтехнологическим циклом производства в условиях инфляции не смогли сохранитьсобственные оборотные средства, что привело к тяжелому финансовому положению.Поэтому в настоящее время практически все организации промышленности лишеныреальной возможности финансирования инновационной деятельности за счетсобственных средств. ( В мире 80-90% инноваций финансируется промышленнымипредприятиями за свой счет.)

Финансовый капиталформируется за счет аккумулирования средствюридических лиц и граждан в финансово-кредитных учреждениях.

На этапе разработки иреализации инноваций рынок капитала выступает как один из главных факторовобщественного признания инноваций. Без достаточного финансового обеспеченияжизненный цикл инновации ограничивается стадией «идея». Любоеновшество должно быть инвестиционно привлекательным и конкурентоспособным нарынке капитала. Поэтому на ряду с показателями инновационности проектов неменее важным в рыночных условиях становятся финансово-экономические показатели:объем инвестиций; ожидаемая доходность (рентабельность); срок окупаемости;чистый доход и д.р.

Экономические показателистановятся основными, если речь идет о привлечении стратегического инвестора(финансового кредитного учреждения, которое готова организовать финансовыеразработки и реализации инновации за счет собственных и привлеченных средств).Как правило на рынке инноваций информационный минимум о нововведениях включаетсведения не только об их целях, но и о размерах инвестиций, ожидаемойдоходности и сроке окупаемости вложений.

Рассмотрим примерыпредложений для инвестирования инновационных проектов (по материалам российскихСМИ в 2002 году).

Наименование предприятия Цель проекта Стоимость проекта (дол.) Ожид. доходнотсь, % Срок окупаемости, лет Форма участия внешнего инвестора Раменский опытный завод «Техноприбор» Расширение и модернизация производства, внедрение новых разработок; освоение новой продукции в области банковской техники и оборудования 1 млн. 70 2 Доля в акционерном капитале, льготный кредит АО «Рецикл» (Ленинградская область) Организация переработки изношенных покрышек с резиновым кордом; организация производства резиновой крошки 1,5 млн 55 2,5 Льготный кредит обеспеченный имуществом АО Жигулевский радиозавод Разработка, промышленное производство, комплексная поставка и эксплуатация телекоммуникационных сетей с применением цифровых мини-АТС 64,6 млн 32 4 Льготный кредит Завод полупроводниковых приборов (филиал ГПП «ЗИМ») Освоение производства оптотиристоров по передовой технологии; организация производства«интеллектуальных модулей» на основе оптотеристоров 20,93 млн 38 3 Льготный кредит

3.2 Инвестиционная привлекательностьпроектов и программ в инновационной деятельности

Условно факторыинвестиционной привлекательности инновационных проектов можно разделить на двегруппы: финансово экономические и внешнеэкономические. В большинстве случаевинвестора привлекают высокие финансовые показатели, однако существуют ситуации,при которых инвестор вынужден реализовать новшество, несмотря на его прямуюэкономическую непривлекательность. Например если речь идет об экологическихмероприятиях, которые практически всегда имеют отрицательные экономическиепоказатели; тем не менее, промышленные фирмы, заботящиеся о своем высокомимидже ведут активную деятельность в этой области.

К другимвнешнеэкономическим факторам инвестиционной привлекательности может бытьотнесена отраслевая принадлежность как идеи для последующей практическойреализации, так и предприятия инноватора. Сверх привлекательный инновационныйпроект может быть отвергнут только потому, что у фирмы инноватора не достаточноопыта работы в той области, где необходимо реализовывать проект. Или, наоборот,фирма вынуждена искать альтернативные сегменты рынка, если речь идет омежотраслевой диверсификации. В условиях структурных преобразований характерныхдля экономик переходного периода в России в лучшем финансовом положенииоказались организации сумевшие оперативно сменить свой рыночный сегмент, всоответствии с изменившимся спросом. Например, кризисное снижение спроса набольшегрузные автомобили было вовремя предсказано руководством АО «ГАЗ»и не замечено высшим менеджментом АМО «ЗИЛ». В результате горьковскиеавтозаводцы вышли на новый сегмент рынка с новой популярной модельюмикрогрузовика и микроавтобуса «Газель» и сохранили своюплатежеспособность. Московские автозаводцы продолжали выпуск большегрузныхавтомобилей не находивших спроса. Смена рыночного сегмента произошла на 4 годапозже, конкурентное преимущество было утеряно, а финансовое положение АМО «ЗИЛ»к середине 1997 года подпало под критерии принятия решения о банкротстве.

Отраслевая инвестиционнаяпривлекательность определяется стратегиейфирмы-инноватора. Поэтому на рынке новаций для обеспеченияконкурентоспособности новшества проводится маркетинговый отраслевой анализ,разрабатывающий различные рейтинги отраслевой инвестиционной привлекательности.

Исследуя потенциалпривлечения иностранных инвестиций, Федеральная комиссия по ценным бумагам приправительстве России в 1998 г. установила наиболее инвестиционно привлекательныеотрасли российской экономики: нефтедобыча, электроэнергетика, связь,металлургия. Существенным внешнеэкономическим фактором, определяющимпривлекательность инновации для инвестора, является имидж и репутацияинноватора.

Тяжелое машиностроение вРоссии считается одной из самых непривлекательных для инвестиций отраслей.Однако высокий финансовый авторитет компании «Биопроцесс» — финансового консультанта и управляющего холдинга АО «Уралмаш» — обеспечил приток достаточного капитала для проведения крупномасштабнойреорганизации этого гиганта российской тяжелой промышленности. В настоящеевремя группа предприятий «Уралмаш», сохранив отраслевуюпринадлежность, имеет вполне удовлетворительную структуру баланса и финансовыепоказатели.

С экономической точкизрения инвестиционная привлекательность определяется как внутреннимихарактеристиками инновации (доходность инвестиции, срок реализации проекта ит.д.), так и условиями привлечения финансовых ресурсов и их источников. Инвестированиеинновационной деятельности может осуществляться как за счет собственных, так ипривлеченных средств. Для российских предприятий в настоящее время основнымисточником инвестирования является собственная прибыль и амортизационныеотчисления. Кроме того, инвестиционный фонд для инновационной деятельностиможет пополняться безвозмездными вложениями в натуральной форме или в видеспонсорской финансовой помощи.

Наиболее популярным наЗападе способом увеличения собственных средств компании является эмиссия акций.Однако в отличие от других источников собственных средств этот ресурс являетсяплатным, поскольку акционеры приобретают акции в расчете на дивиденды.Недостаточный размер дивидендов может привести к тому, что вновь выпускаемыеакции для финансирования инновационной деятельности окажутся неразмещенными. ВРоссии корпоративные отношения находятся в стадии формирования, поэтому эмиссияценных бумаг под инновационную деятельность проводится достаточно редко.

За исключениембеспроцентных ссуд привлеченный капитал выдается на условиях возвратности,срочности и платности, т.е. представляют собой кредиты в различной форме.Наряду с традиционно формой кредитования в инновационной деятельности широкоеприменение получили лизинг, форфейтинг и франчайзинг.

Лизинг – долгосрочная аренда машин иоборудования на сроком до 20 лет. Арендодатель приобретает за свой счетнеобходимое оборудование и сдает его в аренду арендатору. При этом правасобственности на оборудование остаются у арендодателя. По окончании лизинговогодоговора арендатор может вернуть арендодателю арендуемое имущество или выкупитьобъект лизинга по остаточной стоимости. В течении всего срока эксплуатацииарендатор перечисляет плату за пользование арендованным имуществом, включаяамортизацию и доход арендодателя.

В настоящее время лизингполучил наибольшее распространение получил в российских транспортных компаниях(морских пароходствах и автотранспортных международных перевозчиках): стоимостьприобретаемых основных средств в этих компаниях достаточна высока, анакопленный капитал недостаточен для развития производственных мощностей.Поэтому лизинг стал одной из наиболее удобных форм финансовых вложений:инвестор оплачивает строительство судна и предает его в эксплуатациюпароходству, которое постепенно возмещает расходы и выплачивает проценты запользование имуществом. Права на судно переходят пароходству с момента внесенияпоследнего взноса. В случае просрочки платежей лизингодатель имеет правовостребовать переданное в лизинг имущество и распорядится им по собственномуусмотрению (в том числе сдать судно в аренду другому пароходству). При этомплатежи судоходной компании не возвращаются.

Форфейтинг – финансовая операция, превращающаякоммерческий кредит в банковский. Инвестор при отсутствии достаточных средствдля инноваций выписывает комплект векселей. Сроки погашения векселей равномернораспределены во времени. Таким образом инвестор получает отсрочку в платежах игарантию банка по обеспечению платежей. Форфейтинговые операции для инноватораявляются гарантией надежности финансового партнера.

Наиболее полнойфинансовой схемой привлечения инвестиционных ресурсов в инновационнуюдеятельность является франчайзинг. Франчайзинг предусматривает тиражированиеинноваций с привлечением крупного капитала. Кроме финансовых средств по договоруфраншизы инноватору могут быть переданы нематериальные активы: технологии,ноу-хау, торговый знак, и репутация фирмы и т.д. Франчайзинг сочетает в себепреимущества кредита и лизинга.

Одним из самых известныхпримером франчайзинга является корпорация «Макдональд»: предприятиябыстрого питания открываются по всему миру как самостоятельные компании,использующие технологию, торговую марку, имидж и репутацию головной компании,которая со своей стороны не только оказывает материальную помощь при открытиипредприятия, но и принимает на себя обязанности обучения персонала, рекламы,поставки оборудования и организацию закупки исходных продуктов. Кроме того онаоставляет за собой право контроля за деятельностью предприятий и расторжениядоговора франшизы с запрещением использовать торговую марку и технологиюприготовления пищи.

3.3 Критерии инвестиционнойпривлекательности

Движущие мотивыфинансирования инновационной деятельности существенно зависят от того,реализуется ли инновация на свои или привлеченные средства. Однако длябольшинства инноваций в случаях финансирования и за счет собственных средств, иза счет привлеченных ресурсов в основе лежит показатель цены капитала.

Цена собственногокапитала определяется дивидендной политикойинноватора (цена привлечения акционерного капитала)пропорционально долеакционерного капитала в собственных средствах организации:

/>

Сs — цена собственного капитала;

Р — отношение суммыдивидендов к рыночной капитализации компании;

U — акционерный капитал;

М — прибыль;

В — безвозмездныепоступления.

Цена собственногокапитала для самофинансирования инновации является нижним пределомрентабельности: решение о реализации инноваций при доходности менее ценыкапитала может серьезно ухудшить основные финансовые показатели, привести кнеплатежеспособности и банкротству инноватора.

Для внешнего инвесторацена собственного капитала инноватора является гарантией возврата вложенныхсредств, показателем достаточного уровня финансовой надежности объектаинвестиций.

Цена привлеченногокапитала рассчитывается как средневзвешеннаяпроцентная ставка по привлеченным финансовым ресурсам:

/>

Сinv — цена привлеченного капитала;

ki — ставка привлечения финансовогокапитала, % годовых;

Vi — объем привлеченных средств;

m — число источников привлеченныхсредств.

Цена привлеченногокапитала зависит от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам впервую очередь относится деловая репутация инноватора. На деловую репутациюфирмы влияет не только финансовые показатели ее деятельности но и сложившаяся системавзаимоотношений с партнерами и конкурентами, имидж, политическая поддержка ид.р. Внешние факторы, влияющие на цену привлеченного капитала, определяютсямакроэкономической ситуацией (уровнем инфляции, ставкой рефинансирования ЦБ РФ,темпами роста НВП и д.р.), государственной инвестиционной политикой и ситуациейна финансовом рынке. Цена капитала – отношение общей суммы платежей за использование финансовыхресурсов к общему объему этих ресурсов

/>

WACC — средневзвешенная цена капитала;

ki — цена i-го источника;

di — доля i-го итого источника в капитале компании.

Цена капитала определяетнижнюю границу доходности инновационного проекта – норму прибыли на инновацию.Таким образом инноватор принимая решение о начале реализации проекта долженучитывать следующие факторы:

— цену собственногокапитала;

— цену привлеченногокапитала;

— структуру капитала(соотношение собственных и привлеченных средств).

3.4 Норма прибыли прифинансировании инновационных проектов

Как инвестор, так и инноватор при принятии решения о реализациинововведения сталкивается с проблемой определения нижней границ и доходностиинвестиций, в качестве которой как правило выступает норма прибыли. Нормаприбыли определяется инноватором и инвестором с разных точек зрения.

Норма прибыли дляинноватора

Организация, реализующаянововведение, исходит из внутренних ограничений, к которым в первую очередьотносятся цена капитала, внутренние потребности производства (объем необходимыхсобственных средств для реализации производственных, технических, социальныхпрограмм), а также внешние факторы, к которым относятся ставка банковскихдепозитов, цена привлеченного капитала, условия отраслевой и межотраслевойконкуренции. Руководство компании-инноваторасталкивается, как минимум, с одной альтернативой инвестиции — вложить временносвободные средства в банковские депозиты или государственные ценные бумаги,получая дополнительный доход без дополнительной высокорисковой деятельности.Поэтому доходность инновационных проектов должна превысить ставку по банковскимдепозитам и доходность предъявленных к погашению государственных ценных бумаг. Механизм влияния конкуренции на определение внутренней нормыприбыли не работает впрямую: отраслевая доходность может быть выше чемпроизводственная рентабельность инноватора. Это связано с различными масштабамипроизводства: сохраняя конкурентоспособность продукции и удерживая подконтролем значительную часть рынка крупная умышленно сбивать цены, обеспечиваядостаточный объем прибыли значительными объемами продаж. Поэтому, устанавливаянорму прибыли по средним значениям рентабельности ее как правило соизмеряют смасштабами производства.

Отрасль США Япония Страны Европпы Число компан. Доход-ность % Число компан. Доходность % Число компан. Доходность %

1. Компьютерные услуги и программное обеспечение

2. Средства связи

3. Химическое производство

4. Издательское дело

5. Электронная промышленность

6. Машины и оборудование

7. Автомобилестроение

8. Коммерческие банки

9. Финансовые учреждения

22

30

15

13

11

7

9

4

45

15

21,2

19,1

17,7

17,7

13,9

12,7

12,2

10,5

8,8

7,5

3

6

24

15

2

11

22

9

43

13

4,9

9,0

5,4

3,3

8,4

4,0

4,3

7,6

2,6

4,8

13

10

5

16

12

7

14

6

57

4

23,1

15,5

16,5

13,7

27,9

11,2

12,4

6,7

19,6

4,8

Норма прибыли дляинвестора

Внешнийинвестор определяя норму прибыли инновационного проекта руководствуетсяальтернативными вложениями средств. При этом соизмеряется риск вложений и ихдоходность: как правило, инвестиции с меньшим риском приносят инвестору меньшийдоход. Поэтому принятие решений о финансировании инновации инвестор согласуетсо своей финансовой стратегией (склонность к риску отвращение к риску). Рискинвестиций в финансовые инструменты оценивают финансовые менеджеры. Инвесторы,принявшие решение о финансировании инновационных проектов, уровень рисказакладывают как надбавку к норме прибыли. Эта надбавка принимает значения от 3до 20% от цены капитала.

 Группы инвестиций  Требуемая норма прибыли Замещающие инвестиции – категория 1 (новые машины или оборудование, транспортные средства и т.р., которые будут выполнять функции, аналогичные замещаемому оборудованию) Цена капитала Замещающие инвестиции – категория 2 (новые машины или оборудование, транспортные средства и т.п., которые будут выполнять функции, аналогичные замещаемому оборудованию, но являются технологически более совершенными, для их обслуживания требуются специалисты более высокой квалификации, организация производства требует других решений.) Цена капитала + 3 % Замещающие инвестиции – категория 3 ( новые мощности вспомогательного производства: склады, здания, которые замещают старые аналоги; а также, заводы размещаемые на новой площадке) Цена капитала + 6 % Новые инвестиции – категория 1 (новые мощности или оборудование, с помощью которого будут производиться ранее выпускающиеся продукты Цена капитала +5 % Новые инвестиции – категория 3 (новые мощности или машины, которые тесно связаны с действующим оборудованием) Цена капитала + 8% Новые инвестиции – категория 2 (новые мощности и машины или поглощение или приобретение других фирм, которые не связаны с действующим техническим процессом ) Цена капитала + 15 % Инвестиции в научно исследовательские работы – категория 1 ( прикладные НИР, направленные на определенные специфические цели) Цена капитала + 10 % Инвестиции в научно исследовательские работы — категория 2 (фундаментальные НИР, цели которых точно не определены и результат заранее не известен Цена капитала + 20 % Вопросы к экзамену потеме

1.Источники инвестиций

2.Собственные средства организации.Финансовый капитал

3.Факторы инвестиционнойпривлекательности. Отраслевая инвестиционная и внутрикорпоративнаяинвестиционная привлекательность.

4.Лизинг. Форфейтинг. Франчайзинг

5.Цена собственного капитала

6.Цена привлеченного капитала

7.Норма прибыли инновационных проектов(норма прибыли для инноватора, норма прибыли для инвестора)

Тема 4 Анализэффективности инноваций

4.1 Инновационный проект – основаинновационной деятельности

Понятие «инновационныйпроект» может рассматриваться в нескольких аспектах:

— как совокупностьмероприятий по достижению инновационных целей,

— как процесс осуществленияинновационной деятельности,

— как пакет документов,обосновывающих и описывающих эти мероприятия.

Эти три аспектаподчеркивают значение инновационного проекта как формы организации и целевогоуправления инновационной деятельностью.

По предметно-содержательнойструктуре и по характеру инновационной деятельности проекты подразделяются наисследовательские, научно-технические, связанные с модернизацией и обновлениемпроизводственного аппарата, а также на проекты системного обновленияпредприятия. Кроме того, инновационные проекты подразделяются по уровнюрешения, по характеру целей, по виду инноваций и периоду реализации.

Виды инновационных проектов  Уровень решения Характер целей проекта Период реализации Тип инновации

-федеральные

-президентские

-региональные

-отраслевые

-отдельного

-предприятия

-конечные

-промежуточные

— долгосрочные

-среднесрочные

-краткосрочные

-новый продукт

-новый метод

производства

-новый рынок -новый источник

сырья

-новая структура

управления

Разработка инновационногопроекта – длительный и очень дорогостоящий процесс. От первоначальной идеи доэксплуатации этот процесс может быть представлен в виде цикла, состоящего изтрех отдельных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.Предынивестиционная фаза включает в себя:

- поиск концепций;

- предварительнуюподготовку проекта;

- окончательнуюформулировку проекта и оценку его технико- экономической и финансовойприемлемости;

- финальноерассмотрение проекта и принятие решения.

Инвестиционная фаза:

- проведение переговорови заключение контрактов;

- инженерно-техническоепроектирование;

- строительство;

- предпроизводственныймаркетинг;

- обучение;

- сдача вэксплуатацию и пуск.

Эксплуатационная фаза:

- замена иреабилитация;

- расширениеинноваций.

Инновационные проектыхарактеризуются высокой степенью неопределенности на всех стадияхинновационного цикла. Более того, успешно прошедшие стадию испытания ивнедрения в производство новшества могут быть не приняты рынком, и ихпроизводство должно быть прекращено. Даже наиболее успешные проекты негарантированны от неудач: в любой момент их жизненного цикла они незастрахованы от появления у конкурента более перспективной новинки. Инновация всвоей основе характеризуется альтернативностью и много вариантностью решений. Отсюдавозникает сложность ее прогнозирования. Это связано с оценкой будущейконкурентоспособности и рыночной адаптации.

Критерии успешностиинновационного проекта:

— финансовая успешность;

- принципиальнаяновизна;

- патентнаячистота;

- лицензионнаязащита;

- приоритетностьнаправления инноваций;

- конкурентоспособностьвнедряемого новшества.

4.2 Принципы анализа инновационногопроекта

В основе проектногоподхода к инновационной и инвестиционной деятельности предприятия лежит принципденежных потоков. При этом коммерческая эффективность определяется на основанииМетодических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и ихотбору для финансирования.

В качестве основныхпоказателей эффективности инновационного проекта Методические рекомендацииустанавливают:

-финансовую(коммерческую)эффективность, учитывающую финансовые последствия для участников проекта;

-бюджетную эффективность,учитывающую финансовые последствия для бюджетов всех уровней;

-народнохозяйственнуюэкономическую эффективность, учитывающую затраты и результаты, выходящие запределы прямых финансовых интересов участников проекта и допускающиестоимостное выражение.

Безусловно следуетучитывать и затраты и результаты не поддающиеся стоимостной оценке (социальные,политические, экологические и т.д.). В состав результатов проекта при расчетеего экономической эффективности включаются как производственные, так исоциальные результаты.

Особенность анализа инновацийзаключается прежде всего в том, что расширяется круг проблем по их организации,отбору, оценке и финансированию. Это усложняет задачу экспертов. В анализеинновационных проектов возникают крупные проблемы. Во-первых увеличиваетсячисло объектов, подлежащих анализу. Это связано с принципиальной новизнойпродукта, неизвестностью рынка, особенностью целевого подбора технологическогои производственного аппарата, специальной подготовкой и обучением персонала и,наконец со значительными техническими, технологическими и коммерческимирисками. Кроме того при разработке инноваций особое внимание необходимо уделятьправовым, институциональным, экологическим и социальным проблемам.

Во- вторых, для оценки инноваций приходитсяприменять качественные и прогностические методы, что усложняет процедуру иснижает точность прогноза. Для необходимой качественной оценки новшествиспользуют как стандартные подходы регрессионного, корреляционного, финансовогои инвестиционного анализов, так с ситуационные, вероятностные методымоделирования.

В-третьих, при оценке инноваций существует два«узких места: это экспертиза и прогнозирование результатов НИОКР и оценкажизнеспособности проекта. Процедура оценки жизнеспособности проекта требует нетолько высокой квалификации и профессионализма, но и развитой интуиции. Поэтомупри анализе инвестиционных проектов можно ограничится стандартными методиками,то инновации требуют сочетания качественных и количественных методов ипроведения сравнительного анализа факторных моделей в разных совокупностях.Зарисуем вариант обобщенной схемы анализа инновационного проекта.

Проект  Оценка производственных возможностей фирмы  Оценка уровня НИОКР  Анализ показателей качества новшества  Анализ макроэкономической и политической ситуации  Анализ прибыльности проекта  Анализ институциональных и законодательных факторов  Анализ и формирование стоимостных оценок новшества  Анализ рынка ( маркетинговые исследования)  Исследование технологических возможностей  Анализ отраслевой принадлежности  Анализ финансово-экономического состояния фирмы

Анализ инновационногопроекта как объекта деятельности предприятия заключается в исследованиипоказателей качества новшества и экономическом анализе и формированиистоимостных оценок новшества, а также в определении прибыльности и окупаемостипроекта с учетом риска.

Для прогноза стоимостнойоценки новшества необходимо применять не один метод апоследовательно-параллельное вариантное системное моделирование. Экономическаячасть этого моделирования основана на применении метода анализа „затраты –эффективность“. Показатели качества новшества и его инвестиционнаяпривлекательность рассчитывается на основе экспертных оценок, созданияагрегированного мнения, метода проб и ошибок и специального прогнозного графа — дерева целей. Здесь выявляется рейтинг показателей, проводится ранжирование иосуществляется условный перевод в количественную форму. Процесс квантификациипоказателей технического и эксплуатационного уровня новшества особенно сложен.Ведь в конечном счете это является основой прогнозированияконкурентоспособности новшества. При усовершенствовании и модернизациипроизводства на основе покупки патентов, лицензий, ноу-хау затраты натехнологию, обучение и наладку оборудования составляют до 20% и болееинвестиционных затрат.

При интенсивном типеэкономического роста, где обновление всего производственного аппаратаосуществляется в 5-7 лет, затраты на технологию, обучение персонала, НИОКРувеличивается в 2-3 раза.

В системном анализеновшеств методу „затраты эффективность“ отводится скромная роль средидругих методов. Это связано со спецификой инновационной деятельности и снеобходимостью реализации инноваций в рыночных условиях. В данном случаесложность увеличивается не только при определении затрат будущего периода, но ипри точном составлении динамики объема продаж.

Метод „затраты-эффективность“играет особую роль в определении полных затрат, т.е. полной совокупностирасходов финансовых, материальных, трудовых и прочих ресурсов на всех этапахфункционирования новшества. Стадия планирования и учета издержек является однойиз наиболее важных. Именно здесь закладывается информация, от которой зависитне только оценка новшества но и судьба инновационного проекта.

Полные затраты охватываютрасходы, произведенные в течении всего периода жизненного цикла новшества, т.е.затраты на НИОКР, производство и эксплуатацию новшества. В свою очередь затратына НИОКР включают расходы на проработку гипотезы новшества, теоретическиеисследования, поисковые и лабораторные исследования, техническоепроектирование, конструирование, создание документации, опытных образцов, ихиспытание, контроль качества, расходы на зарплату персонала НИОКР и т.д.

4.3 Методы оценки эффективностиинновационного проекта

В основеоценки эффективности проекта лежит сравнительный анализ объема предлагаемыхинвестиций и будущих денежных поступлений. Сравниваемые величины относятся вбольшинстве случаев к разным временным периодам. Поэтому наиболее важнойпроблемой в этом случае, так же как при определении экономической эффективностиновой техники и технологии, является проблема сравнения доходов и затрат иприведение их в сопоставимый вид. Причинами проведения процесса дисконтирования( т.е. приведения в сопоставимый вид) могут явится инфляция, нежелательнаядинамика инвестиций, падение промышленного производства, различные горизонтыпрогнозирования, изменения в налоговой системе и т.д.

Методы оценкиэффективности проекта подразделяются на две группы, основанные надисконтированных и учетных оценках.

Так, методами оценкиэффективности проекта, основанными на научных оценках (без дисконтирования), являютсяпериод окупаемости (РР), коэффициент эффективности инвестиций (АRR), и коэффициент покрытия долга (DCR).

Методы оценкиэффективности проекта, основанные на дисконтированных оценках, значительноболее точны, так как учитывают различные виды инфляций, изменения процентнойставки, нормы доходности и т.д. К этим показателям относят метод индексарентабельности(РI), чистуюстоимость, иначе называемую „чистый дисконтный доход“ -(NPV), и внутреннюю норму доходности (IRR).

Традиционные методыоценки проекта широко применяются в финансовой практике.

Метод окупаемостикапиталовложений является весьма распространенным, но его существенныйнедостаток – игнорирование будущей стоимости денег с учетом дохода будущегопериода и вследствие этого не применимость дисконтирования. В условияхинфляции, резких колебаний ставки процента и низкой нормой внутреннихнакоплений предприятия в реальной российской экономике этот метод не достаточноточен.

Тем не менее необходимообратить внимание на методику расчета коэффициента эффективности инвестиций,понимаемого как средний показатель прибыльности за весь период осуществленияпроекта. Этот коэффициент рассчитывается делением среднегодовой прибыли насреднегодовую величину инвестиций. Конечно данный показатель сравнивается скоэффициентом рентабельности авансированного капитала (итога среднего балансанетто).

Однако все тритрадиционных показателя, основанных на учетной оценке, не учитывают временнойсоставляющей денежных потоков. Они не стыкуются с факторным анализом и динамикойденежных потоков в экономической реальности. Поэтому наиболее полно можнооценить проект, применяя методы основанные на дисконтированных оценках.

Метод индекса доходности(PI)

Ориентирован на анализотношения суммы приведенных эффектов к величине приведенных капитальныхвложений:

/>

где PI – индекс доходности;

Kn – капитальные вложения в n-ом году, в руб.;

Rn – результаты (доход) вn-ом году, в руб.;

Sn – затраты, осуществляемые в n-ом году, в руб.

Если индекс доходностибольше единицы то проект рентабельный, а если он меньше единицы, то проект неэффективен.

Метод чистой текущейстоимости (NPV).

Величина (NPV) является чистым дисконтированнымдоходом и определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период. Приэтом величина дисконта может быть постоянной и переменной. NPV вычисляется по формуле

/>

Где NPV – чистая текущая стоимость проекта;

Rn – результаты на n-ом шаге, руб.;

Sn – затраты на n-омшаге, руб.;

n- горизонт расчета, года;

r- коэффициент, или норма, дисконта

Эффективность проектарассматривается при данной форме дисконта r на основании значений NPV: чем оно больше, тем эффективнее проект. При NPV меньше единицы проект не эффективен.

Метод внутренней нормыдоходности (IRR)

Выявляет ту нормудисконта r, при которой величина приведенных эффектов равна величинеприведенных капитальных вложений. Проект эффективен, если IRR равна или больше требуемойинвестором нормы дохода на капитал.

Надо отметить, чторасчеты по IRR и NPV могут приводить к противоречивым результатам. Этообъясняется либо ошибкой в выборе требуемой нормы дисконта r, либо разночтением требованияинвестора и проектного менеджера к норме дохода. В любом случае следует отдатьпредпочтение NPV.

Пример использованияаналитических коэффициентов.

Предприятие внедряетновую технологию сварочного производства. Стоимость новой технологической линиии вспомогательного оборудования составляет 12 млн. у.е. Срок эксплуатации – 10лет. Выручка от реализации проекта, текущие расходы и потоки платежей представимв виде таблицы. Сложившееся финансовое положение предприятия таково, что „цена“авансированного капитала (коэффициент дисконтирования) составляет 10% в год.Целесообразен ли данный проект?

Расчет текущей стоимостипроекта ( ∑ PV )

Год Потоки платежей тыс.у.е.  Значения  При r = 10 %  При r = 9 % Дисконтированный множитель 1/( 1+ r )ⁿ  Текущая стоим. PV Дисконтированный множитель 1/(1+r)ⁿ  Текущая cтоим. PV 1 2009768  0,909 1826879  0,917  1842957 2 1985900  0,826 1640353  0,842  1672128 3 1952988  0,751 1466694  0,772  1507707 4 1930752  0,683 1318704  0,718  1366972 5 1926060  0,621 1196083  0,650  1251939 6 1892196  0,564 1067198  0,596  1127749 7 1871816  0,513  960242  0,547  1023883 8 1848540  0,467  863268  0,502  927967 9 1799376  0,424  762935  0,540  827713 10 1744092  0,386  673219  0,422  736007 11775555 12285022

Оценка эффективностипроекта выполняется в три этапа:

1) расчет исходныхпоказателей по годам;

2) расчетаналитических коэффициентов;

3) анализкоэффициентов и принятие решений.

1. Для расчетаисходных показателей используем таблицу. В таблице приведен расчет суммарнойтекущей стоимости проекта (åPV)приразличных коэффициентах дисконтирования.

Как следует из таблицы,суммарная текущая стоимость проекта, рассчитанная для r =10%, составляет 11775555 у.е., а для r = 9% — 12282022 у.е.

2. Расчет чистой текущейстоимости NPV (чистого приведенного дохода) поформуле

NPV = å PV – Io

Где PV – текущая стоимость проекта (в год);

åPV – суммарная текущая стоимостьпроекта;

Io – затраты на инвестиции.

а) Для коэффициентадисконтирования r = 10%:

NPV = — 12000000 + 11775555 = — 224445;

б) Для коэффициентадисконтирования r = 9%:

NPV = — 12000000 + 12285022 = 285022.

Это значит что чистыйприведенный доход положителен лишь для варианта „б“ при r = 9 %.

3. Расчет индексарентабельности по формуле

PI = åPV / Io.

а) Для коэффициентадисконтирования r =10%:

PI = 11775555 / 12000000 = 0.981;

b) Для коэффициентадисконтирования r = 9 %:

PI = 12285022/ 12000000 = 1. 024.

Индекс рентабельностиварианта » а " равен 0,981. т.е. меньше единицы, а индексрентабельности варианта " б " — 1,024. Это означает что вариант "а " нерентабелен, а вариант " б " является удовлетворительным.

4. Расчет внутреннейнормы доходности IRR данногопроекта, при условии, что NPV =0, составляет 9,5 %, это означает, что при внутренней норме доходности 9,5 % ( r = 9,5% ) проект становитсябезубыточным, где

åPV = Io.

5. Анализ коэффициентовэффективности проекта.

Согласно критериям чистойтекущей стоимости NPV, индексарентабельности PI и внутренней нормы доходности IRR при ставке процента или коэффициентедисконтирования r ≤ 9,5 % и менее проект можнопринять по всем критериям, а при коэффициенте дисконтирования r > 9,5 проект принимать неследует.

Контрольныевопросы к экзамену по теме.

1.  Определение инновационного проекта.Виды инновационных проектов

2.  Фазы инновационного проекта и ихкраткая характеристика.

3.  Критерии успешности инновационногопроекта.

4.  Основные показатели эффективностиинновационного проекта.

5.  Обобщенная схема анализаинновационного проекта.

6.  Применение метода "затраты-эффективность ".

7.  Методы эффективности проекта.

8.  Метод индекса доходности.

9.  Метод внутренней нормы доходности.

10.Метод чистой текущей стоимости.

Тема 5.Управление рисками в инновационномпроцессе

5.1 Введение в теорию управления рисками

Инновационнаядеятельность характеризуется высоким уровнем неопределенности динамики всехфакторов, определяющих ее результаты. Инновации в отличие от стабильныхпроцессов могут заканчиваться полной неудачей. Тем не менее, все большее числопредпринимателей, приступая к реализации нововведений, предпочитают просчитатьсвои риски и шансы, предусмотреть «узкие места» и попытаться снизитьвозможные негативные отклонения.

Риск в организацияхвозникает в силу неопределенности условий и процессов деятельности организаций.Очевидно что инновационная деятельность, вносящая существенные и поройрадикальные изменения в производственные процессы, существенно увеличиваетнеопределенность динамики результатов деятельности организации. Ростнеопределенности повышает риск неудачного результата инновации.

Управление рисками исходитиз предположения, что при реализации инновационных проектов потери ( далеко невсегда экономические ) все-таки возникают. Они неизбежны, но их величину можноограничить Применение методов управления рисками приводит к тому, что размерпотерь становиться сопоставимым с тем выигрышем который принесет инновация.Поэтому одним из основных вопросов при управлении рисками являетсясопоставление и оценка полезности и меры риска при реализации инновации.

Полезность инновации – категория, которую применяют дляхарактеристики результатов и эффективности инновационной деятельности. Этакатегория позволяет количественно описать соотношение затрат и усилий нареализацию инновационного проекта, с одной стороны, и его результаты — сдругой.

Главным методологическим принципомуправления инновационными рисками является обеспечение сопоставимости оценкиполезности и меры риска за счет измерения обоих этих показателей в общихединицах измерения.

Риск инновационнойдеятельности возникает тогда, когда существует более одного варианта реализациинововведения, при этом варианты имеют различные оценки полезности с точкизрения инноватора.

Если реализация инновациивозможна единственным образом, и не зависит ни от состояния внешней среды, ниот внутренних параметров самой инновации, то тогда нельзя судить ни обуправлении риском вследствие безальтернативности инновационной деятельности, нио существовании риска как такового. Как правило, задача управления риском неставиться, если речь идет о директивных инновациях.

Возможна ситуация, прикоторой существует не единственный способ реализации нововведения, но с точкизрения инноватора все способы равнозначны. В этом случае также не имеет смыслаговорить об управлении риском, поскольку сопоставление вариантов не позволяетвыбрать наилучший.

Пример: Для запуска впроизводство новой контрольно-кассовой машины можно либо организоватьсобственное производство комплектующих, либо, получив лицензию навнешнеэкономическую деятельность, заключить договор о поставке с иностраннымпартнером. При этом экономические показатели обоих вариантов полностьюсовпадают. Если на менять систему критериев принятия инновационных решений, тоинноватору при прочих равных обстоятельствах безразлично, какой из вариантовпредпочесть. В этом случае либо вводят дополнительные критерии, позволяющиеопределить различия в полезности вариантов, либо решение принимается волевымпутем, без применения теории управления инновационными рисками.

Риск и шанс инновационнойдеятельности

Риск инновационнойдеятельности определяется как возможность неблагоприятного осуществленияпроцесса и/или результата внедрения нововведения. При этом благоприятность и неблагоприятность оценивается в соответствии с теорией полезности.

Теория управления рискамиоперирует также с категорией, обратной по своей сущности риску. Этой категориейявляется шанс, который определяется как возможность благоприятногосуществования процесса и/или результата нововведения. Шанс и риск образуютполную группу событий:

P (b) + P ( r) = 1, где:P (b) — вероятность риска (неблагоприятного исхода )инновационной деятельности

P (r ) — вероятность шанса ( благоприятного исхода )инновационной деятельности.

Шанс занимает одно изосновных мест среди категорий управления рисками, поскольку в конечном итогеименно оценка шанса заставляет инноватора принять решение о введениенововведения.

Известный американскийпредприниматель Р. Гарст говорил: «Есть три причины необыкновенных успеховмоей фирмы. Первая – я всю жизнь экспериментировал. Вторая – я всю жизньэкспериментировал. Третья – я всю жизнь экспериментировал. Из 10 экспериментовв 9 случаях я терпел убытки, но 10-й приносил мне такую прибыль, что онапокрывала не только все предыдущие убытки, но и давала финансовый задел напоследующие эксперименты.

Цели и задачи управлениярисками.

Под управлением рисками винновационной деятельности понимается совокупность практических мер,позволяющих снизить неопределенность результатов инновации, повысить полезностьреализации нововведения, снизить цену достижения инновационной цели.

Снижение неопределенностирезультатов инновационной деятельности достигается созданием базы данных обинновационных проектах и накопление информации о реализованных инновациях.Ноизбыток информации о нововведениях не снижает неопределенности. Для управлениярисками в инновационной деятельности необходимо обеспечение пригодностиинформации, т.е. достаточности для принятия решения.

Например, еслипредприятие решило выйти на новый для своей организации рыночный сегмент, тоникакая самая совершенная информационная база о состоянии исходного сегмента наснизит неопределенности деятельности в новом сегменте, вся накопленнаяинформация окажется непригодной для управления риском.

Рост полезности инновациинапрямую связан с вариантностью реализации нововведения. Разработка вариантовосуществления инновационных проектов является основной задачей теорииуправления инновациями.

Цикл управления рисками инновационнойдеятельности включает в себя следующие этапы:

1. Идентификация иклассификация рисков

2. Анализ и количественнаяоценка рисков

3. Разработкастратегии управления рисками

4. Мониторингинновационного процесса и принятие тактических решений по управлению рисками

Задачи управления рисками в инновационной деятельности вытекает изстратегических целей инновационного развития, обеспечивая их реализацию. Кчислу основных целей управления рисками в инновационной деятельности относятся:

- прогнозированиепоявления негативных факторов, влияющих на динамику инновационного процесса;

- оценка влияниянегативных факторов на инновационную деятельность и на результаты внедрениянововведений;

- разработкаметодов снижения рисков инновационных проектов;

- создание системыуправления рисками.

5.2 Классификация и идентификация рисков

Классификациярисков представляет собой один из этапов анализа рисков, позволяющий вдальнейшем проводить идентификацию о оценку риска, а также разрабатывать методыуправления ими. Классификация заключается в распределении рисков по группам наоснове классификационных критериев. В зависимости от целей исследования напрактике и в научной литературе используются различные классификации.

Встречаютсяклассификации, основанные на различных видах деятельности ( финансовые риски,производственные риски, риски материально-технического снабжения др.)

Часто рискиклассифицируются по областям их проявления ( политические риски, социальныериски, природные риски и др. ).

В основенаиболее распространенной классификации лежит выделение чистых и спекулятивныхрисков.

На принятиеуправленческих решений всегда влияет ряд факторов, изменить или ограничитьдействие которых невозможно. К числу таких факторов относятся налоговоезаконодательство, природно-географические условия, общественная модель,социальные услуги и др. Эти факторы порождают чистые риски.

Чистые риски обладают относительно постояннымхарактером проявления. Для их анализа и оценки широко используются методыматематической статистики и теории вероятностей, поскольку их проявление, какправило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью.Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей чистых рисковпозволяют называть их также статистическими рисками.

В отличие отчистых, спекулятивные риски в полной мере определяются управленческим решением.Нередко спекулятивные риски имеют неопределенный характер проявления, иханалитические оценки меняются с течением времени. Наиболее ярко спекулятивныериски проявляются в областях деятельности, которые зависят от рыночнойконъюнктуры, Поэтому часто спекулятивные риски называют динамическими рисками.К спекулятивным рискам относятся:

-кредитныйриск, представляющий собой опасность неуплаты основного долга и процентов;

-коммерческийриск, связан с производственно-хозяйственной или финансовой деятельностью,основной целью которых является получение прибыли;

-валютный риск этоопасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты поотношению к национальной валюте при проведение внешнеторговых, кредитных,валютных, операций, операций на фондовых или валютных рынках;

-портфельные рискисвязаны с портфелем инвестиций.

Наиболее универсальный способклассификации основан на выделении операционной, финансовой и инвестиционнойдеятельности, поскольку именно эти виды деятельности определяют динамику ирезультаты производственных и инновационных процессов.

Инновационные риски ( риски инновационных проектов ) связанны с инновационнойдеятельностью, главной целью которой является реализация инновации.Инновационный риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющихразличные виды рисков: валютных, политических, финансовых, предпринимательскихи др. Поскольку инновационная и предпринимательская деятельность являютсяобластью пересечения интересов различных сторон, преследующих противоречивыецели, невозможно разработать единую систему классификации рисков.

К рискам инновационныхпроектов следует отнести:

Научно-техническиериски

- отрицательныерезультаты НИР,

- отклоненияпараметров ОКР;, несоответствие технического уровня производства техническомууровню инновации,

- несоответствиекадров профессиональным требованиям проекта,

- отклонение всроках реализации этапов проектирования,

- возникновениенепредвиденных научно-технических проблем.

Риски правовогообеспечения проекта:

- ошибочный выбортерриториальных рынков патентной защиты,

- недостаточноплотные патентные защиты,

- неполучение илизапаздывание патентной защиты,

- ограничение всроках патентной защиты,

- » утечка «отдельныхтехнических решений,

- появлениепатентно-защищенных конкурентов.

Риски коммерческогопредложения:

- несоответствиерыночной стратегии фирмы,

- отсутствиепоставщиков необходимых ресурсов и комплектующих,

- невыполнениепоставщиками обязательств по срокам и качеству поставок.

5.3 Методы анализа неопределенности риска

Основные факторы рисков

Факторы рисков определяются на основеанализа политической, экономической, финансово кредитной политики как отдельныхстран, так и мирового сообщества в целом.

Наиболее важную группуфундаментальных факторов составляют политические. Они включают:

- войны, конфликты,взрывоопасные ситуации и любые высказывания политических деятелей по поводуобострения ситуации;

- отставку илисмену правительства, выборы (смена правительства ведет к возможности сменыполитического и экономического курса страны, влияет на привлекательностькапиталовложений в экономику страны, отставка главы ЦБ или смена кого либо из занимающихважные политические и финансовые посты вызывают немедленную реакцию рынка );

- угрозунационализации;

- сменеполитического строя и т.д.

Пример: Для оценкиполитического риска широко используются модели BER, WPRF,ICRG и д.р.

Одной из наиболееизвестных является модель BER,созданная известным немецким экономистом Ф. Ханнером. Она носит синтетическийхарактер и включает 15экономических и гуманитарных факторов и переменных.каждая переменная имеет свой вес по степени важности и влияния на целикомпаний: политическая стабильность –3,0; степень экономического роста – 2,5;конвертируемость валюты – 2,5; стоимость рабочей силы – 2,0; наличие краткосрочныхкредитов – 2,0; уровень инфляции – 1,5; отношение к иностранным инвесторам — 1,5; уровень национализации – 1,5; состояние платежного баланса – 1,5; степеньпрофессиональной подготовки – 1,0; осуществимость контрактов – 1,0; развитиеинфраструктуры –1,0; степень бюрократизации –1,0; развитие инфраструктуры –1,0; местное управление – 1,0, суммарный вес переменных составляет 25.

Полный экономический анализ проводятна трех уровнях: — Первоначально в его рамках рассматривается состояниеэкономики в целом. Это позволяет выяснить насколько общая ситуация благоприятнадля инвестирования. – Затем, осуществляется анализ отдельных сфер рынка, вцелях выявления тех из них, которые в сложившихся общеэкономических условияхнаиболее благоприятны для помещения средств с точки зрения выбранныхинвестиционных целей и приоритетов. – На третьем уровне анализа подробноосвещаются конкретные инновационные программы, проекты, состояние отдельныхфирм и компаний.

Основные методы оценкирисков

Оценка риска один изэтапов анализа рисков. Она заключается в количественной или качественной оценкевозможных потерь (ущерба, убытков) и возможности их возникновения. Качественнаяоценка риска проводится преимущественно экспертными методами в условияхнеопределенности и используется при сравнении ограниченного числа альтернативпринимаемых решений. Количественная оценка риска предполагает математическуюоценку меры и степени риска. Полученные значения включаются в расчеты,основывающие экономическую эффективность принимаемых решений.

Качественная оценкарисков

Качественная оценка рискаосуществляется в основном посредством рейтинга. Рейтинг – способ качественнойоценки риска в како либо области деятельности на основе формализации экспертныхметодов. Одной из первых и самой простой формой проведения рейтинговой оценкистало ранжирование. Ранжирование предполагает упорядочивание оцениваемыхобъектов в порядке возрастания или убывания их качеств. Ранжирование можетосуществляться несколькими методами, на основе каждого из них лежат экспертныемнения – суждения специалистов об оцениваемом объекте.

Наиболее распространеннойформой проведения рейтинга является – мягкая рейтинговая оценка, согласно этомуметоду эксперты оставляют в списке, не указывая приоритет, наилучшие, с ихточки зрения оцениваемые объекты. Наивысший ранг получает объект, набравшийбольшее число голосов экспертов.

Непосредственноеранжирование являетсясамым простым способом проведения рейтинга. Сущность этого метода состоит втом, что эксперты располагают в определенном порядке (как правило, возрастанияили убывания качеств) оцениваемые объекты, затем рассчитывается среднееарифметическое место каждого объекта, и в соответствии с этим значениемсоставляется окончательный упорядоченный список.

Более сложным вариантомранжирования является попарное сравнение, в соответствии с которым экспертысопоставляют поочередно два оцениваемых объекта, определяют, какой из нихлучше, затем эти мнения усредняются, и, составляется окончательный рейтинг поправилу: „Если А лучше Б, в лучше С, то А лучше С“. Проблемаприменения этого способа связана с тем, что экспертам приходится сравниватьбольшое количество пар, при этом усреднение может привести к логическомутупику: „А лучше Б, Б лучше С, С лучше А“

При ранжирование наоснове бальной оценки эксперты сами называю число объектов и оценивают их вбаллах или располагают их в определенном порядке, при этом порядковому номеруприсваивается соответствующее число баллов. Для получения окончательногоупорядоченного списка ранжируемых объектов баллы складываются, а объектырасполагаются в порядке возрастания или убывания баллов.

В России периодическипроводится рейтинговая оценка регионов РФ. Интегральный рейтинг каждого из 89регионов по инвестиционному потенциалу рассчитывается как средневзвешенное поэкспертным весам значение места региона по всем конкретным видам потенциала:ресурсно-сырьевому, производственному, потребительскому, инфраструктурному,интеллектуальному, институциональному, инновационному.

Главная проблемаранжирования как одного из методов оценки связана с тем, что сравнение объектовосуществляется по нескольким показателям, и результаты могут быть неоднозначными: лидер по одному показателю стать быть аутсайдером по другому(классический пример: высокая доходность корпоративных бумаг при высокойстепени риск инвестиций). Поэтому встречается рейтинг, в котором объектыранжированы отдельно по каждому показателю. Право определить, какое изранжированных качеств является наиболее важным, предоставляется тому ктоиспользует результаты рейтинга.

5.4 Количественная оценка рисков

Математическая оценкарисков

При оценкериска вполне обосновано применение аппарата математической статистики и теориивероятностей в случаях:

а) если речь идет о инновациях,имеющих аналоги. Тогда становится справедливым применение методовматематической статистики для оценки наиболее вероятностных параметровинновационного процесса и его результатов;

в) если инновация неимеет аналогов, либо организация инноватор не обладает достаточным опытом длявнедрения инновации, либо инновационный процесс реализуется в условияхнестабильности. Тогда используется аппарат теории вероятностей, позволяющиймоделировать инновационный процесс с большей точностью, а, следовательно болееадекватно определять меры по управлению риском.

Стахостические методыпозволяют также моделировать результаты инновационной деятельности с учетомразработанных мероприятий по снижению рисков и тем самым оценивать ихэффективность.

Для формализованногопредставления риска в инновационной деятельности необходимо исходить ихследующего:

- существуютобъективные закономерности, определяющие результат и ход инновационнойдеятельности. Проявление этих закономерностей подтверждается стахостическими наблюдениямиза инновационной деятельностью, однако ход реализации каждой конкретнойинновации и ее результат не предсказуем:

- важнейшимихарактеристиками риска являются вероятность возникновения неблагоприятнойситуации в ходе инновационной деятельности и количественная оценка этой „неблагоптиятности“;

- для количественнойоценки риска инновационной деятельности применяется методологический аппараттеории полезности, позволяющий учитывать не только экономические, но и вседругие аспекты инновационной деятельности, а также дающий возможность применятькомплексную оценку по нескольким аспектам процессов реализации нововведений.

В соответствии с этимидопущениями формализованное описание риска инновационной деятельности можнопредставить в виде функции:

R = F ( p,u ), где:

F (…) – функция описания риска;

p — вероятность неблагоприятнойситуации в ходе реализации нововведений;

u — количественная оценка „неблагоприятности“ситуации в ходе реализации нововведений.

При принятии решения ореализации нововведения необходимо определить, возможно ли в данной ситуацииуправление рисками. Если анализ показывает, что в ходе инновационнойдеятельности реально может быть достигнут только тот или иной конкретныйрезультат ( и ни какой другой), то такие инновации являются безрисковыми. Еслив ходе анализа установлено, что возможно иметь несколько результатов инновации,каждый из которых неодинаково оценивается инноватором (самый удачный, удачный,абсолютно неудачный), то подобные инновации называются рисковыми. Для рисковыхинноваций оцениваются в первую очередь параметр наиболее ожидаемого результата( re), определяемый по формулематематического ожидания:

/>

ri — i- ый возможный результат инновации;

pi — вероятность i – го результата;

n — число возможных результатов.

Количественной оценкойтой или иной инновации принято считать вариацию (var) – разброс возможных результатов инновационнойоперации относительно ожидаемого значения (математического ожидания). Всоответствии с теорией вероятностей и математической статистикой этотпоказатель рассчитывается как среднее квадратичное отклонение от ожидаемогорезультата.

var = ∑pi • ( ri- ri ).

Также для оценки рискаиспользуется показатель среднего линейного отклонения (σ), который иногданазывается дисперсией:

σ = √ var

Относительное линейноеотклонение оценивается с помощью показателя стандартного отклонения иликолеблемости ( γ ):

/>

Чем выше коэффициентвариации, или колеблемость, тем более рискованной является инвестиция.

Нормальное распределениев оценке риска.

Как показывают наблюденияза инновационной деятельностью, распределение результатов инноваций носитхарактер нормального распределения.

Нормальное распределение(распределение Гауса) представляет собой вид распределения случайных величин, сдостаточной точностью описывающий распределение плотности вероятностирезультатов производственно хозяйственной, финансовой инновационнойдеятельности или изменения условий внешней среды, поскольку показателихарактеризующие их определяются большим числом независимых случайных величин,каждая из которых в отдельности относительно играет незначительную роль инепредсказуема. Применение нормального распределения для оценки рисковинновационной деятельности также связано с тем, что в основе данныхиспользуется, как правило, ряд дискретных значений. Эти теоретическиепредпосылки доказывают адекватность этого теоретического инструмента реальныминновационным процессам.

/>

ρ(x) — плотностьраспределения случайной величины ;

σ — дисперсия (рассеивание ) случайной величины χ ;

М0 — математическоеожидание.

Нормальное распределениепозволяет количественно оценивать вероятность неблагоприятного значения

/>

Поскольку основнымипараметрами нормального распределения являются математическое ожидание идисперсия, любое их соотношение поддается нормированию, что позволяет применятьтаблицы стандартизованного нормального распределения к расчету вероятностинеблагоприятных значений.

Если применение законовнормального распределения при анализе риска обеспечивает адекватность оценок,то на практике широко используется такой инструмент как Z – статистика, При анализерезультатов инновационной деятельности используются статистические таблицыстандартного нормального распределения, по которым, исходя из коэффициента Z оценивается вероятность того, чторезультат инновации окажется не хуже некоего критического уровня, определяемогоинноватором или инвестором

/>

r – критический уровень результатаинновации;

По значению Z на основе табличных значенийоценивается вероятность риска, если критический уровень переходит среднееожидаемое значение:

r>r℮, если инноватор заинтересован в максимизациирезультата;

r<r℮ если инноватор заинтересован в минимизациирезультата;

5.5 Методы защиты от риска

Управление рисками –управленческая деятельность направленная на классификацию рисков,идентификацию, их анализ и оценку и разработку путей защиты от риска.

Метод распределениярисков.

Распределение рисковосуществляется обычно между участниками проекта, чтобы сделать ответственным зариск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролироватьриски и наиболее устойчивого в финансовом отношении, способного преодолеватьпрепятствия от действия рисков.

Метод диверсификации.

Диверсификация дает снижениепортфельных рисков за счет разнонаправленности инвестиций. Доказано, чтопортфели, состоящие из рисковых финансовых активов, могут быть сформированытаким образом, что совокупный уровень риска портфеля будет меньше риска любогоотдельного финансового актива, входящего в него. Простейшим примером являетсяпортфель, сформированный из двух ценных бумаг с коэффициентами совпадающими помодулю, но различающимися по знаку. В результате снижение курсовой стоимостиодних бумаг практически полностью компенсируется ростом других, т.е. независимоот ситуации на рынке стоимость портфеля останется стабильной. Сформированныйподобным образом портфель имеет в целом риск ниже, чем каждый из образующих егофинансовых активов.

Диверсификация будетиметь незначительный эффект, если между активами имеется большая корреляция.Возможные варианты диверсификации инвестиционного портфеля предполагают:создание финансовых активов, движущихся параллельно с рыночными индексами, ииных финансовых активов, имеющих противоположную тенденцию, присутствиеиностранных ценных бумаг, т.к. экономики разных стран не всегда движутсясинхронно.

Метод снижениянеопределенности.

Преодолеть фактически вероятностныйисход конкретной характеристики в условиях рынка невозможно. Минимизация риска,связанного с неопределенностью, как задача управления по эффективномуразмещению средств в активах организации, может решаться статистическим путем (путем сознательного формирования видовой структуры активов как единого целого свзаимопогашающимися внутренними колебаниями характеристик доходности этихактивов). Правильно составить конкретный портфель активов, чтобы риск былминимальный, является главной задачей в управлении рисками.

Метод лимитирования.

Лимитированиеобеспечивает установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этотметод применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссудхозяйствующим субъектам, при продажи товаров в кредит, предоставлении займов,,определении сумм вложения капиталов.

Метод хеджировния

Хеджирование –эффективный метод снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктурыс помощью заключения срочных контрактов (Фьючерсов и опционов). Способпозволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне итаким образом, компенсировать потери на рынке наличного товара. Покупая и продаваясрочные контракты, предприниматель защищает себя от колебания цен и тем самымповышает определенность результатов своей производственно-хозяйственнойдеятельности.

Метод страхования.

Страхование как системаэкономических отношений, включает образование специального фонда средств(страхового фонда) и его использование для преодоления путем выплаты страховоговозмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями(страховыми случаями). Для страхования обязательно наличие двух сторон:специальной организации, ведающей страховым фондом (страховщика), и юридическихили физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи (страхователей). Ихвзаимные обязательства регламентируются договором в соответствии с условиямистрахования.

Существует нескольковидов страхования:

1. Сострахование – когдадва страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного итого же риска, выдавая отдельный или совместный договоры на страховую сумму всвоей доле.

2. Двойное страхование подразумеваетналичие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех жеопасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждомудоговору страхования.

1. Перестрахование –когда риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятой на себястраховщиком по договору страхования, может быть застрахован им полностью иличастично у другого страховщика по заключенному с последним договоруперестрахования. При наступлении страхового события страховая организация-перестраховщикнесет ответственность в объеме принятых на себя обязательств поперестрахованию.

4. Самострахование –создание денежных и страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах.Основная задача самострахования в оперативном преодолении временных затрудненийв финансово-коммерческой деятельности.

Контрольные вопросы к экзамену по теме

1. Риски винновационной деятельности. Полезность инновации, риск и шанс.

2. Цикл управлениярисками. Цели управления рисками.

3. Классификациярисков.

4. Классификациярисков инновационных проектов.

5. Методы анализанеопределенности рисков.

6. Математическаяоценка рисков. Параметр наиболее ожидаемого результата. Среднеквадратичноеотклонение от ожидаемого результата.

7. Распределениерезультатов инноваций.

8. Методы защиты отриска.