Реферат: Рынок ценных бумаг, и его роль в решении финансовых проблем предприятия
Содержание
Введение.........................................……...................................………3<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Глава 1 Общая характеристика рынка ценных бумаг
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1.1 Характерные особенности рынка ценных бумаг...…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">...<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">… <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">…………...<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">5<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1.2 Структура рынка ценных бумаг.........................................…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">…….…...<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">6<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1.3 Ценные бумаги и их виды...............................................................…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">…<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">7<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1.4Акции и их виды...........................................…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">………..……………...<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">13<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1.5 Облигации и их виды................................................................…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">…….<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">25<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1.6 Участники рынка ценных бумаг.............................…
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">………………..<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">28<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1.7 Российский рынок государственных ценных бумаг.........…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">………..<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">30<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Глава 2 Формирование рынка ценных бумаг в России впроцессе приватизации
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">2.1 Приватизация — катализатор развития рынкаценных бумаг…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">……..<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">31<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">2.2 Способы приватизации…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">………………………<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">.<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">…………………….<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">33<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Глава 3 Финансирование предприятий с помощьюэмиссии ценных бумаг
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">3.1 Понятие эмиссии ценных бумаг…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">……………………….…………...<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">35<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">3.2 Процедура эмиссии и ее этапы…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">……………………………………..<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">38<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">3.3 Андеррайтинг
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">……………………………………………………….….<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">46<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">3.4 Привлечение средств для предприятия с помощьюрынка ценных бумаг…
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">……………………………………………………………………..<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic"> 48<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic"> 3.5 Примерэмиссии ценных бумаг российского предприятия…………49
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Заключение………………………………………………………………….…….52
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Глоссарий ключевых слов………………………………………………….…….53
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Список использованной литературы…………………………………
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">……<span Times New Roman",«serif»; layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">..…...55Введение
В России после 1917 года рынок ценных бумагбыл практически разрушен (в 20-е гг., в период НЭПа, был частичновосстановлен). Существовало лишь некоторое подобие государственных ценныхбумаг: облигации государственных займов, носивших принудительный характер. Вначале 90-х Россия стала на путь возрождения рынка ценных бумаг, учитывающегокак исторические традиции, так и опыт стран с развитой рыночной экономикой.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Чтобы в стране существовал развитой рынок ценныхбумаг, необходимы такие его компоненты, как спрос, предложение, участники,рыночная инфраструктура (коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционныеинституты и т. п.), а также системы его регулирования и саморегулирования. Всеэти компоненты были в основном созданы лишь к 1994 году. А до этого времени вразвитии российского рынка ценных бумаг можно выделить несколько особенностей :
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1991 г. — начало законотворчества (возрождения)рынка ценных бумаг;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1991 -1992 гг. основную роль на рынке игралигосударственные и банковские ценные бумаги;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1992 г. — решающую роль в воссоздании рынка ценныхбумаг сыграла массовая приватизация предприятий;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1992 -1995 гг. основная роль на рынке ценных бумагбыла отведена корпоративным ценным бумагам.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">В своей работе я могу выделить три основные части,а именно:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">1. Первая глава даёт общую характеристику рынкуценных бумаг, его основные компоненты ( виды ценных бумаг, участники рынка,виды профессиональной деятельности и т. д.). Особое внимание в этой частикурсовой работы уделяется видам и характеристикам таких ценных бумаг, как акциии облигации, а также проблемам и специфике российского фондового рынка в целом.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">2. Во второй главе курсовой работы рассматриваетсяформирование и развитие рынка ценных бумаг в России в процессе приватизации.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">3. Третья глава раскрывает понятие и процедуруэмиссии ценных бумаг.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Цель курсовой работы, изучение теоретических проблем, спецификиформирования и развития рынка ценных бумаг в России; определение основныхфункций и задач, которые позволяет решать рынок ценных бумаг.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»; layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Глава 1.Общая характеристика рынка ценных бумаг
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">1.1 Характерные особенности рынка ценных бумаг
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">В общем виде рынок ценных бумагможно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска иобращения ценных бумаг между его участниками.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">В этом смысле понятие рынка ценных бумаг неотличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара,например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемогорынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-тоотдельного товара, а товарному рынку в целом. Рынок ценных бумаг — этосоставная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являютсятоварный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой надвторым, производным по отношению к ним.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line">Классификациивидов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видовценных бумаг.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"> Так различают:<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- международные и национальные рынки ценных бумаг;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- национальные и региональные (территориальные)рынки;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- рынки конкретных видов ценных бумаг (акций,облигаций и т.п.);
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- рынки государственных и корпоративных(негосударственных) ценных бумаг;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- рынки первичных и производных ценных бумаг.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Смысл той или иной классификации рынка ценных бумагопределяется ее практической значимостью.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которыеусловно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычнокаждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line">К общерыночным функциямотносятся такие, как:<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- коммерческая функция, т.е. функция полученияприбыли от операций на данном рынке;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процессскладывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- информационная функция, т.е. рынок производит идоводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ееучастниках;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- регулирующая функция, т.е. рынок создает правилаторговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками,устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line">К специфическимфункциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- перераспределительную функцию;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">-функцию страхования ценовых и финансовых рисков.Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- перераспределение денежных средств междуотраслями и сферами рыночной деятельности;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- перевод сбережений, прежде всего населения, изнепроизводительной в производительную форму;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">-финансирование дефицита государственного бюджетана неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежныхсредств.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Функция страхования ценовых и финансовых рисков,или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценныхбумаг: фьючерсных и опционных контрактов.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">1.2 Структура рынка ценных бумаг
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Составные части рынка ценныхбумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговлина данном рынке в широком смысле слова
<span Times New Roman",«serif»; layout-grid-mode:line">. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимовыделять рынки:<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- первичный и вторичный;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- организованный и неорганизованный;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- биржевой и внебиржевой;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- традиционный и компьютеризированный;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- кассовый и срочный.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Торговля ценными бумагами может осуществляться натрадиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведетсячерез компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников вединый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">* отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели,и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">*полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; рольучастников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок накуплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Кассовый рынок ценных бумаг (иностранное название: «кэш»-рынок. или«спот»-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1—2рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором заключаютсяразнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">
<span Times New Roman",«serif»; layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">1.3 Ценныебумаги и их виды
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">В первой части Гражданскогокодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги какдокумента установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественныеправа, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Весь товарный мир делится на две группы: собственнотовары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут бытьпросто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги.Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического илифизического) к другому. Практика рынка выработала два основных способауказанной передачи денег — через процесс кредитования и путем выпуска иобращения ценных бумаг. Например, нужен товар и надо заплатить за него, а денегпо какой-либо причине нет (нет наличных денег, нет денег на счете). Или,наоборот, нужны деньги для производства товара, но сам товар будет произведенспустя какое-то время. И на товарном рынке существуют ситуации, когданеобходимо осуществить передачу товара при отсутствии его самого, напримеркогда товар находится в пути, или он еще не произведен, или его нет в моментзаключения сделки (находится на складе).
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">В условиях рынка его участники вступают между собойв многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Этиотношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Ценная бумага — это форма существования капитала,отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая можетпередаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной,производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельцакапитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые изафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственностьна капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночныйпроцесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">В форме ценной бумаги могут фиксироваться любыеобщественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку самиэкономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс онипостоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новыхформах существования ценных бумаг.
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Ценная бумага выполняет ряд общественно значимыхфункций:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- перераспределяет денежные средства (капиталы)между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами: группами ислоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством ит.п.;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- предоставляет определенные дополнительные праваее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие вуправлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенныхситуациях и т.п.;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- обеспечивает получение дохода на капитал и (или)возврат самого капитала и д.р.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Как любая экономическая категория, ценная бумагаимеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные.Рыночные характеристики включают: форму владения, выпуска, характеробращаемости и степень риска вложений в данную ценную бумагу, форму выплатыдохода и др.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Ценная бумага обладает рядом свойств, которыесближают ее с деньгами. Ее главное свойство — это возможность обмена на деньгив различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту,переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметомзалога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству,служить подарком и т.д.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Существующие в современной мировой практике ценныебумаги делятся на два больших класса:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- I класс — основные ценные бумаги;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">-
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">II<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"> класс — производные ценныебумаги.<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">первичные и вторичные ценные бумаги.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Первичные ценные бумаги основаны на активах, вчисло которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации,векселя, закладные и др.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги,выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценныебумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">К производным ценным бумагам относятся: фьючерсныеконтракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.)
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Различают классификации ценных бумаг иклассификации видов ценных бумаг.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Классификации ценных бумаг — это деление ценныхбумаг на виды по определенным признакам, которые им присуши.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Классификации видов ценных бумаг — это группировкиценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line">Ценная бумага, как ужеуказывалось, обладает определенным набором характеристик (признаков).<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Временные характеристики:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- срок существования ценной бумаги: когда выпущенав обращение, на какой период времени или бессрочно:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- происхождение: ведет ли начало ценная бумага отсвоей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.Пространственные характеристики:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- национальная принадлежность: ценная бумагаотечественная или другого государства, т.е. иностранная;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Рыночные характеристики:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемаяотдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы посвоим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- форма собственности и вид эмитента, т.е. того,кто выпускает на рьюок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- уровень риска: высокий, низкий и т.п.;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- наличие дохода: выплачивается по ценной бумагекакой-то доход или нет;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- форма вложения средств: инвестируются деньги вдолг или для приобретения правсобственности.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">В соответствии с перечисленными характеристиками (признаками) ценнойбумаги можно составить следующую классификацию (табл. 1.1.).
<span Times New Roman",«serif»;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">Таблица 1.1
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Классификация ценных бумаг [7,C.35]<span Times New Roman",«serif»;color:black; layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Классификационный признак
<span Times New Roman",«serif»;color:black; layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Виды ценных бумаг<span Times New Roman",«serif»;color:black;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»;color:black;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Срок существования
<span Times New Roman",«serif»;color:black;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Срочные
Бессрочные<span Times New Roman",«serif»;color:black;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Происхождение
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Первичные<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Вторичные
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Форма существования
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Бумажные, или документарные
Безбумажные, или бездокументарные
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Национальная принадлежность
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Отечественные<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Иностранные
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Тип использования
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Инвестиционные (капитальные)
Неинвестиционные<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Порядок владения
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Предъявительские<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Именные
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Форма выпуска
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Эмиссионные
Неэмиссионные<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Форма собственности
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Государственные ценные бумаги
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Негосударственные ценные бумаги
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Характер обращаемости
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Рыночные или свободнообращающиеся
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Нерыночные
Уровень риска
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Безрисковые и малорисковые
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Рисковые
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
Наличие дохода
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Доходные
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Бездоходные
Форма вложения средств
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"> Долговые
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Владельческие долевые
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Экономическая сущность (вид прав)
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"> Акции
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Облигации
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Векселя и др.
<span Times New Roman",«serif»; color:black;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Основными видами ценных бумаг сточки зрения их экономической сущности являются: Акция, облигация, банковскийсертификат, вексель, чек, коносамент, варрант, опцион.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Срочные ценные бумаги это ценные бумаги, имеющие установленный приих выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на триподвида:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года:
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1года в пределах до 5—10 лет;
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">- долгосрочные, имеющие срок обращения до 20—30лет.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Бессрочные ценные бумаги — это ценные бумаги, срокобращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или домомента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Владение ценной бумагой может быть именное или напредъявителя.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Именная ценная бумага — это ценная бумага, имявладельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в ее реестресобственников, который может вестись в обычной документарной и (или)электронной формах.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Предъявительская ценная бумага — это ценная бумага,имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ееобращение не нуждается ни в какой регистрации.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Ордерная ценная бумага сочетает в себе одновременночерты и одних и других. Такая бумага передается другому лицу путем совершенияна ней передаточной надписи (индоссамента)
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Государственные ценные бумаги — это обычноразличные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги — это ценные бумаги,которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками,организациями) и даже частными лицами.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е.могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаевобращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продатьникому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такиебумаги являются нерыночными.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Деление ценных бумаг на долговые и владельческиедолевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежныхсредств: либо для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временноепользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующимвозвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Этооблигации, векселя и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственностина соответствующие активы. Это — акции, варранты, коносаменты и др.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">По уровню риска виды ценных бумаг располагаютсяследующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чемвыше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск (рис. 1.1.).
<img src="/cache/referats/11807/image001.gif" v:shapes="_x0000_s1060"><span Times New Roman",«serif»; layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><img src="/cache/referats/11807/image003.jpg" v:shapes="_x0000_i1025">
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic"><span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic"> Рисунок 1.1Зависимость дохода и риска
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">[4,C.56]<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Эмиссионные ценные бумагивыпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждойсерии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно — акции и облигации.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">1.4 Акции и их виды
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">Под акцией обычно понимают ценнуюбумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении),при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, прислиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также длямобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала.Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли вуставный капитал акционерного общества. В Законе «О рынке ценных бумаг» акциидается следующее определение: «Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющаяправа ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного обществав виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегосяпосле его ликвидации.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal; mso-bidi-font-style:italic">Держателей (акционеров) можно разделить на:
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US;layout-grid-mode: line;font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">-
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">физических (частных, индивидуальных);<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">- коллективных (институциональных);
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line;font-style:normal;mso-bidi-font-style: italic">- корпоративных.
<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:line; font-style:normal;mso-bidi-font-style:italic">В России пока трудно определить(из-за отсутствия статистических данных) преобладающую группу инвесторов. Можнопредположить, что пока основная масса — это индивидуальные инвесторы,получившие акции при приватизации государственных предприятий.
</