Реферат: Рынок ценных бумаг, и его роль в решении финансовых проблем предприятия

Содержание

Введение.........................................……...................................………3

Глава 1 Общая характеристика рынка ценных бумаг

1.1 Характерные особенности рынка ценных бумаг...…

...… …………...5

1.2 Структура рынка ценных бумаг.........................................…

…….…...6

1.3 Ценные бумаги и их виды...............................................................…

…7

1.4Акции и их виды...........................................…

………..……………...13

1.5 Облигации и их виды................................................................…

…….25

1.6 Участники рынка ценных бумаг.............................…

………………..28

1.7 Российский рынок государственных ценных бумаг.........…

………..30

Глава 2 Формирование рынка ценных бумаг в России впроцессе приватизации

2.1 Приватизация — катализатор развития рынкаценных бумаг…

……..31

2.2 Способы приватизации…

……………………….…………………….33

Глава 3 Финансирование предприятий с помощьюэмиссии ценных бумаг

3.1 Понятие эмиссии ценных бумаг…

……………………….…………...35

3.2 Процедура эмиссии и ее этапы…

……………………………………..38

3.3 Андеррайтинг

……………………………………………………….….46

3.4 Привлечение средств для предприятия с помощьюрынка ценных бумаг…

…………………………………………………………………….. 48

3.5 Примерэмиссии ценных бумаг российского предприятия…………49

Заключение………………………………………………………………….…….52

Глоссарий ключевых слов………………………………………………….…….53

Список использованной литературы…………………………………

……..…...55

Введение

В России после 1917 года рынок ценных бумагбыл практически разрушен (в 20-е гг., в период НЭПа, был частичновосстановлен). Существовало лишь некоторое подобие государственных ценныхбумаг: облигации государственных займов, носивших принудительный характер. Вначале 90-х Россия стала на путь возрождения рынка ценных бумаг, учитывающегокак исторические традиции, так и опыт стран с развитой рыночной экономикой.

Чтобы в стране существовал развитой рынок ценныхбумаг, необходимы такие его компоненты, как спрос, предложение, участники,рыночная инфраструктура (коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционныеинституты и т. п.), а также системы его регулирования и саморегулирования. Всеэти компоненты были в основном созданы лишь к 1994 году. А до этого времени вразвитии российского рынка ценных бумаг можно выделить несколько особенностей :

1991 г. — начало законотворчества (возрождения)рынка ценных бумаг;

1991 -1992 гг. основную роль на рынке игралигосударственные и банковские ценные бумаги;

1992 г. — решающую роль в воссоздании рынка ценныхбумаг сыграла массовая приватизация предприятий;

1992 -1995 гг. основная роль на рынке ценных бумагбыла отведена корпоративным ценным бумагам.

В своей работе я могу выделить три основные части,а именно:

1. Первая глава даёт общую характеристику рынкуценных бумаг, его основные компоненты ( виды ценных бумаг, участники рынка,виды профессиональной деятельности и т. д.). Особое внимание в этой частикурсовой работы уделяется видам и характеристикам таких ценных бумаг, как акциии облигации, а также проблемам и специфике российского фондового рынка в целом.

2. Во второй главе курсовой работы рассматриваетсяформирование и развитие рынка ценных бумаг в России в процессе приватизации.

3. Третья глава раскрывает понятие и процедуруэмиссии ценных бумаг.

Цель курсовой работы, изучение теоретических проблем, спецификиформирования и развития рынка ценных бумаг в России; определение основныхфункций и задач, которые позволяет решать рынок ценных бумаг.

Глава 1.Общая характеристика рынка ценных бумаг

1.1 Характерные особенности рынка ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумагможно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска иобращения ценных бумаг между его участниками.

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг неотличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара,например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемогорынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-тоотдельного товара, а товарному рынку в целом. Рынок ценных бумаг — этосоставная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являютсятоварный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой надвторым, производным по отношению к ним.

Классификациивидов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видовценных бумаг.

Так различают:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- национальные и региональные (территориальные)рынки;

- рынки конкретных видов ценных бумаг (акций,облигаций и т.п.);

- рынки государственных и корпоративных(негосударственных) ценных бумаг;

- рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации рынка ценных бумагопределяется ее практической значимостью.

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которыеусловно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычнокаждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциямотносятся такие, как:

- коммерческая функция, т.е. функция полученияприбыли от операций на данном рынке;

- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процессскладывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, т.е. рынок производит идоводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ееучастниках;

- регулирующая функция, т.е. рынок создает правилаторговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками,устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическимфункциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

- перераспределительную функцию;

-функцию страхования ценовых и финансовых рисков.Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

- перераспределение денежных средств междуотраслями и сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде всего населения, изнепроизводительной в производительную форму;

-финансирование дефицита государственного бюджетана неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежныхсредств.

Функция страхования ценовых и финансовых рисков,или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценныхбумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

1.2 Структура рынка ценных бумаг

Составные части рынка ценныхбумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговлина данном рынке в широком смысле слова

. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимовыделять рынки:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- традиционный и компьютеризированный;

- кассовый и срочный.

Торговля ценными бумагами может осуществляться натрадиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведетсячерез компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников вединый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

* отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели,и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

*полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; рольучастников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок накуплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг (иностранное название: «кэш»-рынок. или«спот»-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1—2рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором заключаютсяразнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

1.3 Ценныебумаги и их виды

В первой части Гражданскогокодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги какдокумента установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественныеправа, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Весь товарный мир делится на две группы: собственнотовары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут бытьпросто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги.Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического илифизического) к другому. Практика рынка выработала два основных способауказанной передачи денег — через процесс кредитования и путем выпуска иобращения ценных бумаг. Например, нужен товар и надо заплатить за него, а денегпо какой-либо причине нет (нет наличных денег, нет денег на счете). Или,наоборот, нужны деньги для производства товара, но сам товар будет произведенспустя какое-то время. И на товарном рынке существуют ситуации, когданеобходимо осуществить передачу товара при отсутствии его самого, напримеркогда товар находится в пути, или он еще не произведен, или его нет в моментзаключения сделки (находится на складе).

В условиях рынка его участники вступают между собойв многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Этиотношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.

Ценная бумага — это форма существования капитала,отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая можетпередаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной,производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельцакапитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые изафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственностьна капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночныйпроцесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

В форме ценной бумаги могут фиксироваться любыеобщественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку.

Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку самиэкономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс онипостоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новыхформах существования ценных бумаг.

Ценная бумага выполняет ряд общественно значимыхфункций:

- перераспределяет денежные средства (капиталы)между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами: группами ислоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством ит.п.;

- предоставляет определенные дополнительные праваее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие вуправлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенныхситуациях и т.п.;

- обеспечивает получение дохода на капитал и (или)возврат самого капитала и д.р.

Как любая экономическая категория, ценная бумагаимеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные.Рыночные характеристики включают: форму владения, выпуска, характеробращаемости и степень риска вложений в данную ценную бумагу, форму выплатыдохода и др.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которыесближают ее с деньгами. Ее главное свойство — это возможность обмена на деньгив различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту,переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметомзалога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству,служить подарком и т.д.

Существующие в современной мировой практике ценныебумаги делятся на два больших класса:

- I класс — основные ценные бумаги;

-

II класс — производные ценныебумаги.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы:

первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, вчисло которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации,векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги,выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценныебумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсныеконтракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.)

Различают классификации ценных бумаг иклассификации видов ценных бумаг.

Классификации ценных бумаг — это деление ценныхбумаг на виды по определенным признакам, которые им присуши.

Классификации видов ценных бумаг — это группировкиценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды.

Ценная бумага, как ужеуказывалось, обладает определенным набором характеристик (признаков).

Временные характеристики:

- срок существования ценной бумаги: когда выпущенав обращение, на какой период времени или бессрочно:

- происхождение: ведет ли начало ценная бумага отсвоей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.Пространственные характеристики:

- национальная принадлежность: ценная бумагаотечественная или другого государства, т.е. иностранная;

Рыночные характеристики:

- форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемаяотдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы посвоим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

- форма собственности и вид эмитента, т.е. того,кто выпускает на рьюок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;

- уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

- наличие дохода: выплачивается по ценной бумагекакой-то доход или нет;

- форма вложения средств: инвестируются деньги вдолг или для приобретения правсобственности.

В соответствии с перечисленными характеристиками (признаками) ценнойбумаги можно составить следующую классификацию (табл. 1.1.).

Таблица 1.1

Классификация ценных бумаг [7,C.35]

Классификационный признак

Виды ценных бумаг

Срок существования

Срочные

Бессрочные

Происхождение

Первичные

Вторичные

Форма существования

Бумажные, или документарные

Безбумажные, или бездокументарные

Национальная принадлежность

Отечественные

Иностранные

Тип использования

Инвестиционные (капитальные)

Неинвестиционные

Порядок владения

Предъявительские

Именные

Форма выпуска

Эмиссионные

Неэмиссионные

Форма собственности

Государственные ценные бумаги

Негосударственные ценные бумаги

Характер обращаемости

Рыночные или свободнообращающиеся

Нерыночные

Уровень риска

Безрисковые и малорисковые

Рисковые

Наличие дохода

Доходные

Бездоходные

Форма вложения средств

Долговые

Владельческие долевые

Экономическая сущность (вид прав)

Акции

Облигации

Векселя и др.

Основными видами ценных бумаг сточки зрения их экономической сущности являются: Акция, облигация, банковскийсертификат, вексель, чек, коносамент, варрант, опцион.

Срочные ценные бумаги это ценные бумаги, имеющие установленный приих выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на триподвида:

- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года:

- среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1года в пределах до 5—10 лет;

- долгосрочные, имеющие срок обращения до 20—30лет.

Бессрочные ценные бумаги — это ценные бумаги, срокобращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или домомента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Владение ценной бумагой может быть именное или напредъявителя.

Именная ценная бумага — это ценная бумага, имявладельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в ее реестресобственников, который может вестись в обычной документарной и (или)электронной формах.

Предъявительская ценная бумага — это ценная бумага,имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ееобращение не нуждается ни в какой регистрации.

Ордерная ценная бумага сочетает в себе одновременночерты и одних и других. Такая бумага передается другому лицу путем совершенияна ней передаточной надписи (индоссамента)

Государственные ценные бумаги — это обычноразличные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги — это ценные бумаги,которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками,организациями) и даже частными лицами.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е.могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаевобращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продатьникому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такиебумаги являются нерыночными.

Деление ценных бумаг на долговые и владельческиедолевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежныхсредств: либо для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временноепользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующимвозвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Этооблигации, векселя и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственностина соответствующие активы. Это — акции, варранты, коносаменты и др.

По уровню риска виды ценных бумаг располагаютсяследующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чемвыше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск (рис. 1.1.).

Рисунок 1.1Зависимость дохода и риска

[4,C.56]

Эмиссионные ценные бумагивыпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждойсерии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно — акции и облигации.

1.4 Акции и их виды

Под акцией обычно понимают ценнуюбумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении),при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, прислиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также длямобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала.Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли вуставный капитал акционерного общества. В Законе «О рынке ценных бумаг» акциидается следующее определение: «Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющаяправа ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного обществав виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегосяпосле его ликвидации.

Держателей (акционеров) можно разделить на:

-

физических (частных, индивидуальных);

- коллективных (институциональных);

- корпоративных.

В России пока трудно определить(из-за отсутствия статистических данных) преобладающую группу инвесторов. Можнопредположить, что пока основная масса — это индивидуальные инвесторы,получившие акции при приватизации государственных предприятий.

еще рефераты

Еще работы по менеджменту (теория управления и организации)

Реферат по менеджменту (теория управления и организации)

Технология процесса принятия и реализации управленческих решений

29 Августа 2013

Реферат по менеджменту (теория управления и организации)

Методы оценки эффективности управления

29 Августа 2013

Реферат по менеджменту (теория управления и организации)

Мир управления проектами

29 Августа 2013

Реферат по менеджменту (теория управления и организации)

Дипозитные счета

29 Августа 2013