Реферат: Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Распадская"

Е Ж Е К В А Р Т А Л Ь Н Ы Й О Т Ч Е Т

Открытое акционерное общество "Распадская"

Код эмитента: 21725-N

за: I квартал 2007 г

Место нахождения: Российская Федерация, Кемеровская область, город Междуреченск, ул.Мира,106



Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах


Заместитель генерального директора ЗАО “Распадская

угольная компания” - директор ОАО “Распадская” _________________ И.И.Волков

подпись

14.05.2007г.


Главный бухгалтер _________________ Н.И.Маллямова

14.05.2007г. подпись

М.П.


Контактное лицо: Кулигина Ольга Александровна

Заместитель начальника управления корпоративной

собственности ЗАО «Распадская угольная компания»

Тел.: (38475) 2-68-84 Факс: (38475) 2-68-84

Адрес электронной почты: rcompany@rikt.ru

Адрес страницы в сети “Интернет”: http://www.raspadskaya.ru

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение

5

I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет.


6

1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента.

6

1.2. Сведения о банковских счетах эмитента

8

1.3. Сведения об аудиторе эмитента

11

1.4. Сведения об оценщике эмитента

12

1.5. Сведения о консультантах эмитента

12

1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет

12

II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента

12

2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента

12

2.2. Рыночная капитализация

13

2.3. Обязательства эмитента

13

2.3.1. Кредиторская задолженность

13

2.3.2. Кредитная история эмитента

14

2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам.

15

2.3.4. Прочие обязательства эмитента

15

2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

15

2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг.

15

2.5.1. Отраслевые риски

15

2.5.2. Страновые и региональные риски

16

2.5.3. Финансовые риски

19

2.5.4. Правовые риски

19

2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

21

III. Подробная информация об эмитенте

22

3.1.История создания и развитие эмитента

22

3.1.1. Данные о фирменном наименовании эмитента.

22

3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

22

3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

22

3.1.4. Контактная информация

23

3.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика

23

3.1.6. Филиалы и представительства эмитента

23

3.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

23

3.2.1. Отраслевая принадлежность эмитента

23

3.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

23

3.2.3. Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента

25

3.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента

25

3.2.5. Сведения о наличии у эмитента лицензий

26

3.2.6. Совместная деятельность эмитента

30

3.2.7. Дополнительные требования к эмитентам, основной деятельностью которых является добыча полезных ископаемых

30

3.3. Планы будущей деятельности эмитента

44

3.4. Участие эмитента в промышленных, банковских и финансовых группах, холдингах, концернах и ассоциациях.

45

3.5. Дочерние и зависимые хозяйственные общества эмитента

45

3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств эмитента.


55

^ IV. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента

56

4.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента

56

4.1.1. Прибыль и убытки

56

4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности

58

4.2. Ликвидность , достаточность капитала и оборотных средств эмитента

58

4.3. Размер и структура капитала и оборотных средств

59

4.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств

59

4.3.2.Финансовые вложения эмитента

60

4.3.3. Нематериальные активы эмитента

63

4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований

64

4.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

64

4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

65

4.5.2. Конкуренты эмитента

65

V. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента.


65

5.1. Сведения о структуре и компетенции органов управления эмитента

65

5.2. Информация о лицах, входящих в состав органов управления эмитента

69

5.3. Сведения о размере вознаграждения, льгот и/или компенсации расходов по каждому органу управления эмитента

83

5.4. Сведения о структуре и компетенции органов контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента.

84

5.5. Информация о лицах, входящих в состав органов контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента

85

5.6. Сведения о размере вознаграждения, льгот и/или компенсации расходов по органу контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента

86

5.7. Данные о численности и обобщенные данные об образовании и о составе сотрудников (работников) эмитента, а также об изменении численности сотрудников (работников) эмитента.

87

5.8.Сведения о любых обязательствах эмитента перед сотрудниками (работниками), касающихся возможности их участия в уставном капитале эмитента.

87

^ VI. Сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность

87

6.1. Сведения об общем количестве акционеров (участников) эмитента

87

6.2. Сведения об участниках (акционерах) эмитента, владеющих не менее чем 5 процентами его уставного (складочного) капитала или не менее чем 5 процентами его обыкновенных акций, а также сведения об участниках (акционерах) таких лиц, владеющих не менее чем 20 процентами уставного (складочного) капитала или не менее чем 20 процентами их обыкновенных акций.



88

6.3. Сведения о доле участия государства или муниципального образования в уставном капитале эмитента, наличии специального права (“золотой акции”).

89

6.4. Сведения об ограничениях на участие в уставном капитале эмитента

89

6.5. Сведения об изменениях в составе и размере участия акционеров эмитента, владеющих не менее чем 5 процентами его уставного капитала или не менее чем 5 процентами его обыкновенных акций.


89

6.6. Сведения о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность

92

6.7. Сведения о размере дебиторской задолженности

94

VII. Бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая информация

94

7.1. Годовая бухгалтерская отчетность эмитента за последний завершенный финансовый год

94

Аудиторское заключение

114

7.2. Квартальная бухгалтерская отчетность эмитента за последний завершенный отчетный квартал

117

7.3. Сводная бухгалтерская отчетность эмитента за три последних завершенных финансовых года или за каждый завершенный финансовый год

123

7.4. Сведения об учетной политике эмитента

123

7.5. Сведения об общей сумме экспорта, а также о доле, которую составляет экспорт в общем объеме продаж.

145

7.6. Сведения о стоимости недвижимого имущества эмитента и существенных изменениях, произошедших в составе имущества эмитента после даты окончания последнего завершенного финансового года.


145

7.7. Сведения об участии эмитента в судебных процессах в случае, если такое участие может существенно отразиться на финансово-хозяйственной деятельности эмитента

146

VIII. Дополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им эмиссионных ценных бумагах.

146

8.1. Дополнительные сведения об эмитенте.

146

8.1.1. Сведения о размере, структуре уставного капитала эмитента

146

8.1.2. Сведения об изменении размера уставного капитала эмитента

146

8.1.3. Сведения о формировании и об использовании резервного фонда, а также иных фондов эмитента

147

8.1.4. Сведения о порядке созыва и проведения собрания высшего органа управления эмитента

148

8.1.5. Сведения о коммерческих организациях, в которых эмитент владеет не менее чем 5 процентами уставного капитала, либо не менее чем 5 процентами обыкновенных акций

152

8.1.6. Сведения о существенных сделках, совершенных эмитентом

154

8.1.7. Сведения о кредитных рейтингах эмитента

172

8.2. Сведения о каждой категории (типе) акций эмитента

172

8.3. Сведения о предыдущих выпусках эмиссионных ценных бумаг эмитента, за исключением акций эмитента

173

8.4.Сведения о лице (лицах), предоставившем (предоставивших) обеспечение по облигациям выпуска.

173

8.5.Условия обеспечения исполнения обязательств по облигациям выпуска.

173

8.6. Сведения об организациях, осуществляющих учет прав на эмиссионные ценные бумаги эмитента

173

8.7. Сведения о законодательных актах, регулирующих вопросы импорта и экспорта капитала, которые могут повлиять на выплату дивидендов, процентов и других платежей нерезидентам.

174

8.8. Описание порядка налогообложения доходов по размещенным и размещаемым эмиссионным ценным бумагам эмитента.

174

8.9.Сведения об объявленных (начисленных) и о выплаченных дивидендах по акциям эмитента

177

8.10. Иные сведения

178



Введение


Эмитент обязан осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета, так как в отношении его ценных бумаг была осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг.


Настоящий ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления эмитента касательно будущих событий и/или действий, перспектив развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, и результатов деятельности эмитента, в том числе планов эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Инвесторы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления эмитента, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг эмитента связано с рисками, описанными в настоящем ежеквартальном отчете.


1.Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет.


^ Лица, входящие в состав органов управления эмитента.

Органами управления ОАО "Распадская" являются:
общее собрание акционеров; совет директоров; полномочия единоличного исполнительного органа переданы управляющей организации.


Члены Совета директоров эмитента:

Председатель Совета директоров:

Вагин Александр Степанович


1. Абрамов Александр Григорьевич

Год рождения: 1959

Вагин Александр Степанович

Год рождения: 1959

Козовой Геннадий Иванович

Год рождения: 1951

Лифшиц Илья Михайлович

Год рождения: 1972
5. Таунсенд Джеффри Роберт

Год рождения: 1949

6. Фролов Александр Владимирович

Год рождения:1964
7. Шафалицкий де Макадель Кристиан

Год рождения: 1953


Коллегиальный исполнительный орган не предусмотрен уставом эмитента.

Сведения о единоличном исполнительном органе эмитента:

^ Полномочия единоличного исполнительного органа эмитента переданы управляющей организации.

Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «Распадская угольная компания».

Сокращенное фирменное наименование: ^ ЗАО «РУК».

Сведения о персональном составе совета директоров управляющей организации:

1. Абрамов Александр Григорьевич

Год рождения: 1959

2. Вагин Александр Степанович

Год рождения: 1959

3. Козовой Геннадий Иванович

Год рождения: 1951

Фролов Александр Владимирович

Год рождения: 1964

5. Харитонов Олег Алексеевич

Год рождения: 1964


Коллегиальный исполнительный орган не предусмотрен уставом управляющей организации.


Единоличный исполнительный орган управляющей компании:

Козовой Геннадий Иванович

Год рождения: 1951


Управляющая организация не имеет лицензии на осуществление деятельности по управлению имуществом, в том числе ценными бумагами, имуществом, составляющим паевый инвестиционный фонд, негосударственный пенсионный фонд.









1.3. Сведения об аудиторе эмитента


Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью “Росэкспертиза”

Сокращенное фирменное наименование: ООО «Росэкспертиза»

Место нахождения: 107078, г.Москва, ул.Маши Порываевой, д.11

Тел.: (495) 7213883 Факс: (495) 7213894

Адрес электронной почты: rosexp@online.ru


Данные о лицензии аудитора:

Номер лицензии: Е 000977 на право осуществления аудиторской деятельности в области общего аудита

Дата выдачи: 25.06.2002

Срок действия: до 25.06.2007

Орган, выдавший лицензию: Минфин РФ, приказ 123 от 25.06.2002 года

Сведения о членстве аудитора в коллегиях, ассоциациях или иных профессиональных объединениях (организациях): Росэкспертиза (MRI) – член международной ассоциации независимых бухгалтерских и аудиторских фирм Moores Rowland International, входящей в десятку крупнейших мировых аудиторских сетей.

Независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента данной аудиторской фирмой проводилась за 2004, 2005 и 2006 финансовые годы.


Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, в т.ч. информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента):

- наличие долей участия аудитора (должностных лиц аудитора) в уставном капитале эмитента: аудитор, а также должностные лица аудитора, не участвуют в уставном капитале эмитента;

- предоставление заемных средств аудитору (должностным лицам аудитора) эмитентом: аудитору не предоставлялись заемные средства эмитентом;

- наличие тесных деловых взаимоотношений ( участие в продвижении продукции (услуг) эмитента, участие в совместной предпринимательской деятельности и т.д.), а также родственных связей: таких взаимоотношений и связей нет;

- сведения о должностных лицах эмитента, являющихся одновременно должностными лицами аудитора: таких лиц нет;


Меры, предпринятые эмитентом и аудитором для снижения влияния указанных факторов: ввиду отсутствия таких факторов меры по их снижению эмитентом и аудитором не предпринимались.


^ Порядок выбора аудитора эмитента:

-наличие процедуры тендера, связанного с выбором аудитора, и его основные условия: для выбора аудитора тендер не проводился;

-процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием акционеров (участников), в том числе орган управления, принимающий соответствующее решение: согласно ст.53 ФЗ РФ «Об акционерных обществах» осуществляется процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием акционеров. Совет директоров принимает соответствующее решение согласно ст. 53,54 ФЗ РФ «Об акционерных обществах».

^ Информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий: специальные задания аудитору не поручались.

Порядок определения размера вознаграждения аудитора, а также информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги: размер вознаграждения аудитору определяется в договоре оказания аудиторских услуг между эмитентом и аудитором. Отсроченные и просроченные платежи за оказанные аудитором услуги отсутствуют.


1.4.Сведения об оценщике эмитента.

Оценщик в I квартале 2007 года не привлекался.


1.5. Сведения о консультантах эмитента

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг не привлекался.


^ 1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет эмитента

Иных лиц, подписавших ежеквартальный отчет эмитента нет.


II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента


2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента



№

^ Наименование показателя

2 002

2 003

2 004

2 005

2006

2007

п/п



















1 кв-л

























1

Стоимость чистых активов, тыс. руб.

2 318 762

2 903 778

5 502 582

6 710 332

16 423 680

17 096 415

2

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %

62,27

46,18

13,13

16,82

53,09

50,61

3

Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %

55,46

41,19

10,77

14,64

52,20

49,89

4

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

84,57

82,92

338,52

315,23

44,45

9,32

5

Уровень просроченной задолженности, %

1,47

0,00

0,75

0,02

0,00

0,00

6

Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз

6,43

7,37

6,15

9,64

5,56

1,46

7

Доля дивидендов в прибыли, %

0

0

0

44,50

0,00

0,00

8

Производительность труда, руб/чел.

716 978

876 691

1 789 783

1 943 621

1 764 168

527 326

9

Отношение амортизации к объему выручки,%

11,72

10,13

5,12

4,06

5,72

5,67




№

^ Наименование показателя

2006

2007

п/п




1 кв-л

1 кв-л













1

Стоимость чистых активов, тыс. руб.

6 908 359

17 096 415

2

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %

15,53

50,61

3

Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %

13,56

49,89

4

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

31,06

9,32

5

Уровень просроченной задолженности, %

0,02

0,00

6

Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз

1,70

1,46

7

Доля дивидендов в прибыли, %

0

0,00

8

Производительность труда, руб/чел.

360 426

527 326

9

Отношение амортизации к объему выручки,%

6,24

5,67


По методике, отличной от рекомендуемой, включая использования данной отчетности, подготовленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности или Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США, данные показатели не рассчитывались.

Стоимость чистых активов Эмитента за 1 квартал 2007 увеличилась на 672 735 тыс. руб. и составила на 01.04.2007 г. 17 096 415 тыс. руб. Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам с 2002 года по 2005 год имело тенденцию к снижению. В 2006 году этот показатель увеличился с 16,82 % до 53,09 %. Изменения произошли за счет роста доли краткосрочных обязательств в структуре заемного капитала (получен кредит в банке Natixis в размере 300 млн. долларов США).

Среднее значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности за 5 лет - 7,03.

Производительность труда в 1 квартале 2007 года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года увеличилась.

^ 2.2. Рыночная капитализация эмитента


Период

Рыночная капитализация эмитента, руб.

на 31.12.2006г.

39 138 511 904,0465

на 31.03.2007г.

45 832 331 322, 6016


Обыкновенные акции эмитента допущены к торгам на ОАО «ФБ «РТС» и ЗАО «ФБ ММВБ».

1). Рыночная капитализация эмитента на 31.12.2006г. рассчитывалась как произведение количества акций на рыночную цену одной акции на 29.12.2006г., раскрытой ЗАО «ФБ ММВБ».

Общее количество обыкновенных акций ОАО «Распадская» - 781 988 249,8311145915384 штук.

Значение капитализации, рассчитанное по данным ЗАО «ФБ ММВБ» на 31.03.2007г. составило 39 138 511 904,0465 рублей

2). Рыночная капитализация эмитента по состоянию на 31.03.2007г. рассчитывалась как произведение общего количества акций эмитента (781 988 249,8311145915384 штук) на рыночную цену одной акции (58,6100 руб.), раскрываемую и определяемую ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» в соответствии с Порядком расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, утвержденным постановлением ФКЦБ России от 24.12.2003 N 03-52/пс (зарегистрировано в Министерстве юстиции Российской Федерации 23.01.2004, регистрационный N 5480) на 30.03.2007г. и составляла 45 832 331 322, 6016 рублей.


2.3.Обязательства эмитента.

^ 2.3.1.Кредиторская задолженность


Структура кредиторской задолженности эмитента



Наименование обязательств

На 01.01.2007

На 31.03.2007

Срок наступления платежа


До одного года

Свыше одного года

До одного года

Свыше одного года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс.руб


212572





305488


-

В том числе просроченная, тыс.руб.:

166




199

-

Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс.руб.


63988





66900


-

В.т.ч. просроченная, тыс. руб







-

-

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс.руб



229591






190880



-

В т.ч. просроченная, тыс. руб.







-

-

Кредиты , тыс.руб

7933340

80812

7832812

63519

В т.ч. просроченные, тыс. руб.







-

-

Займы, всего тыс.руб. в том числе:







-

-

В т.ч. просроченные, тыс. руб.







-

-

В т.ч. облигационные займы, тыс.руб.







-

-

В т.ч. просроченные облигационные займы, тыс. руб.







-

-

Прочая кредиторская задолженность, тыс.руб.

20946

2025


17709


1800

В т.ч. просроченная, всего, руб.







-

-

ИТОГО, тыс.руб.

8460437

82837

8413789

65319

В т.ч. итого просроченная , тыс.руб.

166




199

-


Кредиторы, на долю которых приходится 10 и более процентов от общей суммы кредиторской задолженности:

Наименование организации

Место нахождения

Сумма, тыс. руб.

Срок наступления платежа

«Банк Натексис» (ЗАО)


Natixis Banques Populaires

РФ,125047,г.Москва,ул.1-ая Тверская-Ямская,23 стр.1

Франция, 75007, Париж, рю Сен-Доминик,45



7 832 812



30 июня 2007



^ 2.3.2.Кредитная история эмитента

Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного квартала кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными: указанные ниже обязательства будут исполнены в срок.

Исполнение эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска – на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций: эмитентом не осуществлялась эмиссия облигаций.


Наименование
обязательства

Наименование
кредитора
(заимодавца)

Сумма
основного
долга

Срок кредита/срок
погашения

Наличие просрочки
исполнения обязательства
в части выплаты суммы
основного долга и/или
установленных процентов,
срок просрочки, дней

Кредит

Natixis Banques Populaires

300 000 тыс. долларов США

30.06.2007

нет


За период с 2002 год по 2 квартал 2006 года эмитент не пользовался кредитами и займами, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов на дату последнего отчетного квартала.


^ 2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам.


Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения, предоставленного третьим лицам, в том числе в форме залога и поручительства, действующих в 1 квартале 2007г.: 1 506 694 тыс.рублей.

В отчетном квартале обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам в форме залога или поручительства, составляющие не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов, не возникали.


^ 2.3.4. Прочие обязательства эмитента

Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах, отсутствуют.


^ 2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения ценных бумаг.

В отчетном квартале размещение эмитентом ценных бумаг не производилось.

Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг.

^ 2.5.1. Отраслевые риски.

Деятельность Общества сопряжена с наличием следующих факторов риска, присущих отрасли в целом:

- природные факторы;

цикличность спроса на металлопродукцию и соответственно на коксующийся уголь на внутреннем и мировом рынках;

растущая конкуренция в российской и международной угольных отраслях;

риск снижения цены на коксующийся уголь;

зависимость Общества от ОАО «РЖД» в сфере транспортировки продукции и тарифной политики, неравномерное обеспечение в течение суток погрузочных пунктов подвижным составом;

производственные риски, включая повышенные риски, связанные с добычей коксующегося угля под землей;

риски возникновения аварий по различным причинам;

возможные большие издержки, связанные с изменением государственного регулирования отрасли;

риски, связанные с невозможностью Общества соответствовать условиям и требованиям действующих лицензий и лицензионных соглашений;

необходимость получения новых лицензий и продления действия существующих лицензий на разведку и/или добычу угля, и иных лицензий, необходимых для осуществления деятельности Общества;

риски уменьшения количества доказанных запасов по сравнению с настоящим моментом и уменьшение запасов по мере добычи.

Для предотвращения изменений в отрасли, отрицательно влияющих на финансовое состояние Общества, в плановом порядке проводятся мероприятия по увеличению конкурентоспособности угольной продукции на рынке. При этом учитываются следующие показатели:

снижение себестоимости производства;

повышение качества продукции;

ценовая характеристика товара;

внедрение новых прогрессивных технологий;

учет и изучение запросов покупателей;

повышение производительности труда;

обеспечение гарантированности сбыта;

гибкое регулирование объема поставок.

В случае возникновения одного или нескольких вышеописанных рисков, которые находятся вне контроля и влияния Общества, Общество предпримет все возможные меры по уменьшению влияния сложившихся негативных изменений.


^ 2.5.2. Страновые и региональные риски.

Производственные мощности Общества расположены на территории Кемеровской области Российской Федерации. Текущая социально-экономическая обстановка и политика в сфере регулирования угольной отрасли позволяет характеризовать регион как достаточно стабильный.

Существуют следующие риски общего характера, связанные с процессом политических, экономических и социальных преобразований, проводимых в настоящее время в Российской Федерации.

^ Политические и социальные риски

В настоящий момент Российская Федерация находится в состоянии переходного периода. Изменения в политической и экономической системах, начавшиеся с распадом СССР и выражающиеся в реформировании системы государственных органов и в переходе от существовавшей до этого административно-командной экономики к демократии и экономике, ориентированной на рыночные отношения, продолжаются и сейчас. Целью проводимых реформ является создание правового демократического социального государства, свободного рынка товаров и капитала, формирование основ добросовестной конкуренции и создание оптимальных условий предпринимательской деятельности. Вместе с тем, нельзя исключить риск того, что реформы не будут продолжены.

Российская Федерация является федеративным государством, при этом разграничение компетенции федеральных органов власти и органов власти субъектов Российской Федерации зачастую является нечетким и противоречивым, что в ряде случаев приводит к оспариванию их действий и издаваемых ими нормативных актов. Наличие разногласий между российским Правительством и региональными властями порой приводит к изданию противоречивых законодательных актов субъектами разных уровней правотворчества, что может послужить причиной политической нестабильности и неблагоприятно отразиться на экономическом положении Общества.

Социальная обстановка в Российской Федерации также не отличается достаточной стабильностью. Нерегулярность и несвоевременность выплаты некоторыми российскими компаниями заработной платы, несоответствие темпов увеличения размеров заработной платы и социальных льгот и роста стоимости жизни, диспропорции в уровне доходов населения и социальное расслоение могут иметь своим следствием возникновение трудовых конфликтов и нарастание социального напряжения. Эти факторы могут иметь политические, социальные и экономические последствия, выражающиеся в усилении поддержки курса на централизацию власти, ограничении возможностей иностранного участия в российской экономике, что может негативно отразиться на экономическом состоянии Общества.

Осуществление политических и экономических реформ в России в начале 90-х годов сопровождалось ослаблением контроля за общественным порядком и значительным ростом в крупных городах организованной преступности и экономических преступлений. Кроме того, в российской и международной прессе неоднократно отмечался высокий уровень коррупции в России и других странах Содружества Независимых Государств, в том числе случаи взяточничества и подкупа государственных чиновников с целью инициирования расследований против отдельных структур. В прессе описывались случаи участия государственных чиновников в расследованиях и судебных процессах, проводимых в интересах Правительства и отдельных должностных лиц. Для этих целей также часто используются российские средства массовой информации, в которых с целью создания и поддержания негативного имиджа тех или иных компаний за вознаграждение помещаются "заказные" публикации. Незаконная деятельность третьих лиц, коррупция и возможность предъявления исков, основанных на обвинении в незаконной деятельности могут, в свою очередь, неблагоприятно отразиться на деятельности Общества.

^ Экономические риски

Одновременно с проведением политических реформ Правительство РФ предпринимало попытки по реформированию и стабилизации экономики. Суть экономических реформ заключалась в проведении либерализации цен, сокращении государственных расходов, приватизации, реформировании налоговой системы и процедур банкротства, внедрении правовых механизмов, направленных на поддержку частного предпринимательства, внешней торговли и инвестиционной деятельности.

По завершении первого этапа реформ основными чертами российской экономики были: падение объемов промышленного производства, значительный уровень инфляции, управляемость, но нестабильность национальной валюты, рост уровня безработицы и неполной занятости, значительный по сравнению с объемом ВВП объем государственного долга, широко распространенная практика осуществления процедур банкротства без использования мероприятий по реструктуризации или ликвидации, наличие слабой банковской системы, не способной предоставить российским предприятиям необходимое финансирование, широко распространенная практика уклонения от уплаты налогов, высокий уровень коррупции, срастание организованной преступности с экономикой и обеднение значительной части российского населения.

Российская экономика подвергалась спадам. События и последствия кризиса 17 августа 1998 г., вызванного дефолтом российского Правительства по своим обязательствам по ГКО и другим ценным бумагам, отказом Центрального Банка РФ от поддержания рублевого валютного "коридора" и попыток удерживать курс рубля к доллару США в рамках этого валютного коридора, а также введением временного моратория на валютные платежи иностранным контрагентам, привели к обвалу курса рубля, резкому скачку инфляции, подрыву доверия к российской банковской системе со стороны западных финансовых учреждений, невыполнению значительного объема валютных обязательств, резкому обесцениванию российских долговых и корпоративных ценных бумаг и невозможности осуществлять заимствования на международных фондовых рынках. Несмотря на значительную стабилизацию ситуации в российской экономике с 1998 г., невозможно полностью исключить риск того, что последние положительные тенденции в российской экономике не сохранятся, а кризисные ситуации могут повториться.

В последние четыре года экономика Российской Федерации характеризуется подъемом и стабилизацией обстановки в определенных ее секторах. Однако значительный объем заимствований, осуществленных российскими компаниями на внутренних и внешних рынках за последние несколько лет, может привести к тому, что в случае ухудшения эконом