Реферат: Акции, их виды, курсовая стоимость акций

Для того чтобы понять, чтотакое акции, надо чётко представлять,     что такое ценные бумаги,так как акции являются одним из их видов. Далее будут рассмотрены такиепонятия, как ценные бумаги, виды ценных бумаг, акции, виды акций, рынок акций,курс и ссудный процент акций, без которых невозможно получить необходимый объёминформации об акциях.

                       Ценные бумаги.

Вструктуре рыночной экономики особо выделяется рынок ценных бумаг. Он такименуется потому, что объектом купли-продажи на нём является весьмаспецифический товар, который и назван ценными бумагами. Ценная бумага-этосвоеобразный аналог денег в виде денежного документа, дающего владельцугарантированное право на получение определённой суммы денежных средств илиудостоверяющий его право имущественного владения в установленном применительнок данному виду документа порядке. В этом, собственно, и состоит его ценность.

Ценныебумаги появились несколько сот лет назад. Первая в мире фондовая биржа,созданная для торговли ими, прежде всего облигациями, появилась в Лондоне  в1773 году. Затем возникли американские фондовые биржи, а за ними германские ифранцузские, откуда биржевое дело перекочевало и в Россию.

В нашейпрежней экономике ценные бумаги не пользовались популярностью, не считая принудительногонасаждения облигаций государственных займов, которые никто не называл и несчитал ценными бумагами. Получение процентов, дивидендов на ценные бумаги считалосьнетрудовыми доходами, исключение представляли выигрыши по облигациям илотерейным билетам.

По мереперехода к рыночной экономике ситуация стала существенным образом изменяться.Появились акции, облигации с купонами, сертификатами, другие виды ценных бумаг,акционерные общества, коммерческие банки, оперирующие ценными бумагами. В то жевремя рынку бумаг как части более общего финансового рынка предстоит пройти ещедлинный путь становления и  врастания в формирующуюся рыночную экономику.

Выпускценных бумаг – важный источник привлечения средств для молодых предприятий,мобилизации дополнительного капитала для уже существующих предприятий, а такжепополнения государственного и местного бюджета. Это своеобразный канал финансирования.Если тебе не достает денег, ты выпускаешь ценные бумаги, продаешь их на рынкеценных бумаг и обретаешь деньги.

Следуетотметить, что введение различного  вида ценных бумаг в финансово-денежныйоборот позволяет без увеличения общей денежной массы повысить мобильностьфинансовых ресурсов, сосредоточить их на более важных участках производства,обращение, потребление продукции, товаров и услуг. Направление инвестирования,то есть вложения средств, определяется на рынке спросом и предложением,возможностью получения для инвесторов большей прибыли при равном рискевложений. Выпуск ценных бумаг чаще всего и сосредоточен в тех областях исферах, которые обещают принести большой доход. Но прежде чем такой доход будетполучен, предпринимателю приходится вложить в дело первоначальный, стартовыйкапитал. Этот капитал и можно получить и привлечь за счёт ценных бумаг.

Особое значениев нашей стране выпуск ценных бумаг приобретает в условиях переводагосударственных предприятий в коллективную и частную собственность посредствомприватизации. Основной формой, главным способом приватизации является акционирование.Оно понимается двояким образом.

С однойстороны, это возможность превращения государственного предприятия в акционерноеобщество, то есть перехода от государственной формы собственности кколлективно-частной, в рамках которой собственниками предприятий становятсяорганизации и лица, приобретающие акции данных предприятий.

С другойстороны, если предприятие приходится выкупать у нынешних собственников в лицеуполномоченных государственных органов, то необходимые для этого денежныесредства могут быть получены путём продажи акций  приватизируемого предприятия.

Такимобразом, приватизация государственных и муниципальных предприятий способна датьтолчок развитию рынка ценных бумаг.

Обладающиеденежными ресурсами и покупающие ценные бумаги выполняют полезную миссию.Согласно мудрому высказыванию      М. Е. Салтыкова –Щедрина, «разумный кредиторпомогает должнику выйти из стеснённых обязательств и в вознаграждение за свою разумностьполучает свой долг. Неразумный кредитор сажает должника в острог или непрерывносечёт его и в вознаграждение не получает ничего».

Одним извидов такого «разумного» кредитования являются операции с различного родаценными бумагами, суть которых состоит в том, что при нехватке денег, ноналичии имущества, под него выпускаются ценные бумаги, реализуемые тем, у когоденьги имеются в избытке.

Знаниевидов ценных бумаг, возможностей их приобретения и продажи, правил обращения,выгод и опасностей их покупки сегодня крайне необходимо не только хозяйственнымруководителям и предпринимателям, но членам трудовых коллективов просто человеку,желающему стать обладателем акции, облигации, сертификата.

Довольночасто покупатель ценной бумаги, приобретающий её тем или иным способом, простоне в состоянии оценить, какие ценные бумаги целесообразно хватать, а какие нет.В особенности тяжело сделать выбор российскому народу, который, не в обидубудет сказано, не ахти какой грамотей в части рыночной, да и вообще любойэкономики. Впрочем, в нынешней экономической кутерьме и специалисту нелегкоопределить рациональный способ действий. Рынок, как говорится, есть рынок, ириска на нём не избежать.

                                     Виды ценных бумаг.

Ценныебумаги способны выполнять самые разнообразные функции управления, регулированиятоварно-денежных, рыночных отношений, выступая в роли средства финансирования,кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложений денежных накоплений.

Перейдёмк рассмотрению основных видов ценных бумаг, имеющих хождение в экономикерыночного типа.

Известныдва типа ценных бумаг. Это, во-первых, денежные ценные бумаги: акции,облигации, векселя, чеки, депозитные сертификаты, денежные контракты. Это,во-вторых, товарные ценные бумаги: закладные, коносаменты, складскиесвидетельства или варранты.

В нашейстране или, точнее, в суверенных государствах, на которые она распалась,основными законодательными актами, регулирующими порядок выпуска,распространения, учёта и использования ценных бумаг, образования акционерныхобществ, являются законодательные акты о собственности, о приватизации, о предприятияхи предпринимательской деятельности, о банках, а также положения о ценныхбумагах и об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью.Этими документами узаконено право предприятий, банков и иных субъектовхозяйствования выпускать на рынок ценные бумаги в целях мобилизации дополнительныхфинансовых ресурсов, осуществлять целевые займы и иные операции на финансовомрынке, учреждать акционерные общества по соглашению между предприятиями и сучастием трудовых коллективов и граждан на паевой, долевой основе.

Указанныезаконодательные акты определяют не только переход от централизованногомеханизма перераспределения финансовых ресурсов к рыночному, но посредствоморганизации рынка ценных бумаг коренным образом изменяют отношения междусубъектами экономической деятельности. В то же время необходимо, видимо, иметьединый законодательный акт о рынке ценных бумаг.

А теперьперейдем к разговору непосредственно об акциях.

                                               

                                           Акции.

Акция,как мы говорили раньше, представляет собой ценную бумагу, выпускаемуюакционерными обществами, коммерческими банками, биржами, концернами,корпорациями, фирмами, другими предприятиями разных форм собственности, без установленногосрока обращения, удостоверяющую внесение средств на цели их развития иличленство в акционерном обществе и дающую право её владельцу на получение частиприбыли в виде дивиденда.

Как ужеупоминалось, к выпуску акций различные организации прибегают, когдаальтернативные возможности привлечения средств исчерпаны, а также привозникновении предприятий, во вновь зарождающихся перспективных отраслях,сферах, предпринимательства. Но акции не являются только долговыми финансовымиобязательствами, инструментов кредитования. Это один из весьма эффективныхспособов непосредственно заинтересовать работающих в конечных результатах ихтруда, активизировать участие трудящихся в управлении предприятием, развитьтворческую предпринимательскую жилку в каждом. Акционер уже не наёмныйработник, а собственник, получивший возможность активно участвовать с правомрешающего голоса в общих собраниях, на которых решаются вопросы управленияпредприятиями, стратегии его развития, распределения и использования дохода иприбыли.

Достаточноуказать, что в США насчитывается примерно 50 миллионов акционеров, то естьсобственников акций. По масштабу распространения акции в странах с рыночнойэкономикой стоят на том же уровне, что вклады в сберегательные банки экономикенерыночного типа.

Акционернаяформа организации производства характерна практически для всех организационныхструктур развитой рыночной экономики. Она используется и малыми, и средними, икрупными предприятиями. Преимущества и перспективность этой формы определяется,прежде всего, тем, что она интегрирует в себе различные формы собственности,сочетает коллективную собственность с частной. Владельцами акций могут быть ииндивидуальное лицо, и коллектив, и организация, и государство. Есть основанияутверждать, что в акционерной форме органично сплетаются в единое целое всеформы собственности, благодаря чему удаётся преодолеть определённыепротиворечия между ними и использовать преимущества каждой формы в отдельности,хотя при этом возникают новые противоречия и трудности.

Спецификаакционирования состоит в частном отчуждении собственности, а именно,имущественной собственности, вложенной в акцию, от собственника и передачи её враспоряжение акционерного общества, представленного в качестве юридическоголица. Акционер -только владелец ценной бумаги, непосредственно имуществом он нераспоряжается, он лишь в праве получать дивиденды и использовать своё правоголоса на собраниях акционеров, которая ему даёт каждая акция. Имущественная жесобственность акционерного предприятия обезличена, ею распоряжаются все акционеры,а точнее их собрания, правление, наёмная администрация. В этом и состоит единениеличной (частной) и коллективной собственности, тем более что владельцами акциймогут быть не только индивидуумы, но и организации.

Объектомсобственности акционера является только акция. Только по отношению к ней онможет реализовать отношения собственности: продать, подарить, передать понаследству. Однако акционер практически не является собственником акционерногокапитала, имущества акционерного предприятия, поскольку непосредственно не распоряжаетсятем, как используется пай, вложенный им в виде денег, заплаченных за купленныеакции. Акционерный капитал, имущество акционерного общества, являются объектомраспоряжения, владения и ответственности со стороны акционерного общества какюридического лица.

Средства,полученные от распространения акций, фактически безвозвратны, а, значит, могутбыть вложены в наиболее долгосрочные и медленно окупаемые активы, под которыедостаточно трудно найти другие заёмные средства. В чём заключена привлекательностьакций для огромного количества акционеров? Пожалуй, прежде всего, в надежде наповышение курса, стоимости акций и на высокие дивиденды.

Посредствомакций осуществляется как перемещение самой собственности, так и контроль надней от одних групп собственников к другим. Одновременно имеет местоконцентрация капитала. Владение контрольным пакетом акций позволяет тому, ктовложил в акции определяющую часть капитала, реализовать практически весь спектротношений собственности по отношению к акционерному капиталу. По мере ростаразмера фирм, акционерная форма организации переживает определённую эволюцию.На малых и средних фирмах возможно осуществление прямого контроля над деятельностьюакционерного общества со стороны акционеров и налицо реальная персонификациясобственника. Налицо и тенденция к распылению акционерного капитала. В этомслучае зачастую контроль над деятельностью фирмы переходит из области прямогоконтроля в область косвенного регулирования, осуществляемого через рынок капитала(фондовые биржи) посредством купли-продажи акций.

Развитиеакционерной формы современной рыночной экономики наглядно демонстрируеттенденцию деперсонификации собственника как индивидуума, частника при сосредоточенииеё у иных субъектов. Особенно это характерно для нашего времени, когдаконцентрация контроля над акционерной собственностью сосредотачивается в рукахнескольких финансовых институтов: коммерческих банков, фондов, страховыхкомпаний. Номинально в этом случае в число собственников включаются всевкладчики этих фондов, но фактически собственностью распоряжается группа лиц.

Представляетзначительный интерес исследование новых тенденций акционирования итрансформация форм собственности  в капиталистических странах.

Зачастуюосуществляется выкуп управляющими акцией тех фирм, в которых они работают, илиприобретение их у частных собственников, с использованием разнообразных каналовувеличения средств, в т.ч. средств работников фирмы, т.е. в форме коллективноговыкупа.

Оказывается,что и в условиях рыночной экономики возникают тенденции движения от частнойсобственности к коллективной, возникает экономическая потребность в ощущениикаждым работником права собственности как условия эффективной работы предприятия.Именно этой потребностью обусловлена практика вовлечения трудящихся в делапредприятия, основанного на их участии в акционерном капитале, собственныхкомпаний или даже превращении предприятий в народные, где индивидуальная долясобственности каждого работника вообще не выделяется.

Накоплензначительный позитивный опыт образования функционирования акционерных обществ ииных предприятий коллективной собственности. Только в США в полной иличастичной коллективной собственности находится более 10 тысяч предприятий, охватывающихсвыше 10% всего производства. Например, работники металлургической компании «Veirton steal company» выкупили все акции своегопредприятия и погасили долги. Освоив выпуск новой продукции, снизив издержкипроизводства, работники вывели предприятие в процветающую компаниюсталелитейной промышленности.

И такихпримеров множество. Экономисты и социологи объясняют это резким поворотом впсихологии работников. Когда из наёмных, заинтересованных только в заработках,работники превращаются во владельцев, они начинают интересоваться долговременнойперспективой развития предприятий. На первый план выходят проблемы обновленияпроизводства, укрепления финансовой мощи предприятия, поиски путей подъёма,преодоления расточительного расходования ресурсов, ликвидации потерь.

Поданным, приведённом на международном совещании по проблемам формированиясобственности, проведённом в Оксфордском университете, переход к совместномувладению собственностью ведёт к росту производительности труда на 10-15%.

И в нашейстране в связи с движением к рынку повышается экономический потенциалакционерных форм собственности, пробуждается волна акционирования предприятий.Однако мы пока стоим на стадии формирования финансового рынка, и вводимыеценные бумаги всё ещё носят черты переходного периода, отдельные виды ценныхбумаг находятся пока в зачаточной форме, что относится и к главенствующимценным бумагам-акциям.

                           Виды акций и их использование.

Рассмотримосновные виды, категории акций, выпуск которых предусмотрен положением о ценныхбумагах. Первый вид акций – акции трудового коллектива. Права на ихвыпуск имеют государственные предприятия и организации, арендные, коллективныепредприятия, кооперативы, иные предприятия и организации. Такие акции распространяютсятолько среди работников предприятия, то есть относятся к числу так называемыхзакрытых форм. Акции трудового коллектива могут быть только именными и неподлежат перепродажи и дарению и другим формам отчуждения. Они выпускаются порешению общего собрания или конференции, а приобретаются работниками в собственностьза счёт личных средств.

Обычновыпуск таких акций имеет целевой характер. Во-первых, целью становитсяпоследующий выкуп трудовым коллективом у государства предприятия с переходом егов коллективную акционерную собственность. Значит, конечной целью выпуска акцийтрудового коллектива может стать приобретение права собственника на хозяйственноеиспользование выкупленного имущества и не менее важного права найма илиизбрания руководителя предприятия, принадлежащего только собственнику. В случаевыкупа предприятия, вырученные от продажи акций денежные средства, перечисляютсяв государственный или местный бюджет, государственное предприятие ликвидируетсяи на его базе создаётся новое коллективное акционерное предприятие.Распространена форма выкупа посредством первоначального перехода предприятия варендное с последующим выкупом.

Во-вторых,целью выпуска акций трудового коллектива, как и любой другой ценной бумаги,может являться мобилизация свободных денежных средств трудящихся на выполнениеконкретных программ социального, научно-технического производственного развитияпредприятия.

Вовзаимосвязи со второй находится и третья цель — повышение заинтересованностиработников в конечных результатах работы предприятия. Интерес порождается тем,что распространение акций среди членов трудового коллектива обеспечиваетдополнительный канал участия трудящихся в прибыли предприятия.

Выпуск ираспространение акций трудового коллектива приводит по существу к зарождениюколлективной собственности в её долевой форме. Работник становится владельцемдоли всего предприятия. Однако для полного перехода в новую форму собственностинадо изменить статус предприятия. Прежде чем перейти к рассмотрению другихвидов акций остановимся на крайне важном вопросе о доходах, приносимых акциями.

Доходыакционеров складываются из двух основных источников: заработной платы идивидендов по акциям. Дивидендом обозначается часть прибыли от годовойэкономической деятельности акционерного общества, выдаваемая держателям акций вобъёме, пропорциональном стоимости акций, находящихся в руках акционеров.Размер причитающейся на отдельную акцию прибыли определяется общей суммойприбыли компании, формы, предприятия.

Доход поакциям трудового коллектива определяется на собрании по результатамдеятельности предприятия в текущем году и выплачивается из средств фондапотребления.

Во многихслучаях выплата дивидендов по акциям может заменить многоканальную,разветвлённую, малоэффективную систему материального стимулирования на нашихпредприятиях. Двойное образование доходов психологически изменяет отношение работающихк своей деятельности. Акционер не требует повышение зарплаты независимо отфинансового состояния предприятия. Он осознаёт, что в определённых условияхпритормаживание роста заработной платы и даже выплаты дивидендов позволитиспользовать высвободившиеся ресурсы на накопление и расширение производства,что приведёт к росту доходов и прибыли предприятия.

Тем самымлюбой акционер может ожидать и значительного роста дивидендов, поступающих вего собственность, и роста заработной платы. Если же возобладают текущиеинтересы, стремление «проесть» получаемый доход, в виде зарплаты, то современем  это обязательно обернётся снижением доходности предприятия,уменьшением дивидендов по акциям, снижение конкурентоспособности и возможным ивозможным банкротством. Поэтому только постоянное развитие предприятия позволитакционерам получать весомые дивиденды.

Но вместес тем двойное образование доходов способно возбудить у части трудовогоколлектива, не обладающей акциями, возмущение тем, что другая часть получает заих счёт нетрудовые доходы, проценты на вложенный капитал.

Как ужеупоминалось, посредством выпуска, и реализации акций формируется специфическаясистема контроля над хозяйственной деятельностью со стороны акционеров. У нихпоявляется реальная форма участия в принятии управленческих решений.

Однаконеобходимо отметить, что если выпуск акций в государственных предприятиях непреследует целей и не содержит возможности выкупа предприятия и преобразованияего из государственного в коллективное, то его следует рассматривать лишь каксредство мобилизации денежных средств работников. Это пассивные акции, неменяющие статуса выпускающего их предприятия.

Вподобных условиях акции трудового коллектива теряют своё основное достоинство — держатели таких акций не имеют права участия в управлении делами предприятия. Аэто автоматически превращает их в кредиторов предприятия. По существуобладатели акций становятся не акционерами, а владельцами облигаций с неограниченнымсроком  обращения и плавающим процентом дохода. Акции автоматическипревращаются в облигации.

Гораздоболее прогрессивен в этом отношение другой вид акций-акции предприятий.Они выпускаются государственными предприятиями и организациями, коллективнымипредприятиями, коммерческими банками, биржами, другими предприятиями,организациями.

Акциипредприятий распространяются среди других предприятий, организаций, банков иприобретаются за счёт средств, находящихся в распоряжении предприятий,организаций, учреждений. Предприятия, купившие акции, имеют право на получениедохода. Размер дивиденда определяется администрацией предприятия, выпустившегоакции, после обсуждения результатов его годовой деятельности на собраниидержателей акций. Доходы по акциям выплачиваются из прибыли предприятия. Еслиэмиссия акций предприятием проводится в целях мобилизации денежных ресурсов, ихвыпускают небольшими партиями, если акции выпускаются в целях изменения формыорганизации хозяйственной деятельности, осуществления программы акционирования– осуществляется массовый выпуск.

Акциипредприятий подлежат перепродаже их владельцами непосредственно черезбанковские учреждения или на специально организованном рынке ценных бумаг –через фондовую биржу. Акции предприятий могут делиться на классы, отличающиесяусловиями выплаты дивидендов.

Ещё одинвид акций представляют акции акционерных обществ. Их преимущества передуказанными выше видами акций заключается в снятии ограничений по обращению и впредоставлении владельцам акций гарантированного набора прав участия вуправлении акционерными предприятиями.

Акцииакционерных обществ выпускаются ими и распространяются среди учредителей иакционеров общества. Они могут выпускаться на предъявителя и быть такжеименными.

Созданиеакционерных обществ позволяет достичь качественно нового уровня хозяйственноговзаимодействия, экономически обусловленной и коммерчески выгодной кооперациииинтеграции, укрепления горизонтальных связей предприятий путём участия вприбылях друг друга посредством акций.

Сегодня внашей стране наблюдается несколько необычная тенденция создания акционерныхобществ с целью обеспечить себя сырьём, технологиями, оборудованием,комплектующими изделиями, противостоять разрыву хозяйственных связей. Необходимостьобъединения финансовых, интеллектуальных, технологических и иных ресурсоввозникает при решении многих крупных производственных, экологических, научных исоциальных программ, поэтому акционерные общества могут возникать на программнойоснове. Так что в отличие от традиционных подходов создание акционерных обществу нас не является следствиями решения только финансовых проблем.

Уакционерных компаний или иных предприятий, выпускающих ценные бумаги, возникаюттесные связи с коммерческими банками. Контакты банков с предприятиямиразвиваются на основе эмиссионно-учредительских операций. Банки выпускают иразмещают на финансовом рынке акции и другие ценные бумаги промышленных,транспортных, торговых и других акционерных обществ. Часто банки концентрируютв своих руках крупные пакеты ценных бумаг таких обществ, становятсяучредителями полноправными и весьма влиятельными собственниками. Широкопрактикуются и доверительные банковские операции, когда «по доверенности» банкиуправляют денежными средствами компании, вкладывая их в различные ценныебумаги.

Возможнообъединение в рамках акционерного общества научно-технического ипроизводственного потенциала различных хозяйственных единиц. Это позволяетмобилизовать не только денежные средства, но и расширить рынок сбыта с помощьюиспользования научного потенциала, оперативного изучения спроса (маркетинга).

Акционернымобществом наряду с обычными акциями могут выпускаться привилегированныеакции. Привилегированные акции дают акционерам преимущественное право наполучение более высоких дивидендов, а также на распределение имущества в случаеликвидации акционерного общества. Однако привилегированные акции не дают правана участие, скажем, в управлении.

Попривилегированным акциям дивиденды выплачиваются в размере не менее заранееустановленного твёрдого процента к их номинальной стоимости независимо от суммыполученной акционерным обществом прибыли в соответствующем году. В случае недостаточностиприбыли выплата процентов по этим акциям производится за счёт резервного фонда.

Пообычным акциям акционерных обществ дивиденды выплачиваются за счёт прибыли,остающейся после уплаты в бюджет налогов и других платежей, выплаты процентовпо кредитам банков и облигациям, пополнения резервных фондов, отчислений нарасширение производства или, к примеру, на накопления.

Выпусквсех акций акционерным обществом осуществляется в размере уставного фонда илина стоимость имущества государственного предприятия, определяемую на моментпринятия решения о его преобразовании в акционерное общество. Дополнительныйвыпуск акций возможен лишь в случае, если все ранее выпущенные акции полностьюоплачены.

Распространяютсяакции разными способами: путём открытой подписки; распределения всех акциймежду учредителями; реализации непосредственно предприятием, либо черезбанковские учреждения, либо через биржу.

Акционернымимогут быть не только предприятия. Но положением о ценных бумагах определено,что граждане могут у нас владеть только именными акциями, количество которых укаждого акционера регистрируется акционерным обществом, что, конечно, затрудняетобращение акций на фондовом рынке. При покупке гражданами больших пакетов акцийзаконность доходов может быть проверена с помощью представления декларации одоходах.

Владельцамиакций имеют право быть и иностранцы. Оплата акций может быть произведена виностранной валюте или путём предоставления иного имущества, если этопредусмотрено уставом акционерного общества.

                 Права владельцев обыкновенных акций.

Каждаяобыкновенная акция предоставляет её владельцу одинаковый объём прав.

Всоответствии с уставом общества, могут участвовать в общем собрании с правомголоса по всем вопросам компетенции собрания, а также имеют право на получениедивидендов, в случае ликвидации общества – право на получение части егоимущества.

                 Права владельцев привилегированных акций.

Не имеютправа голоса на общем собрании, если иное не установлено настоящим законом илиуставом общества для определённого типа привилегированных акций.

В уставеобщества должны быть определены размер дивиденда или стоимость, выплачиваемаяпри ликвидации общества по привилегированным акциям. Владельцыпривилегированных акций, по которым не определён размер дивиденда, имеют правона получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

                Основные типы привилегированных акций.

1)      Кумулятивные – позволяют востребовать дивиденды за все предыдущиегоды, либо, по желанию вкладчика, потребовать увеличения номинала на сумму этихдивидендов.

2)      Конвертируемые – такие акции, по которым вкладчик может обменятьих на обыкновенные акции, без всяких условий или при определённых условиях.

                    

                       

                     4 способа получения дохода по акциям:

1)      Спекуляция (может совершенно не отражать реальной ситуации нарынке)

2)      Получение дивидендов (доход на акцию, выплачиваемый с прибылью)

3)      Доверительное управление (акции отдаются трастовым компаниям)

4)      РЕПО (временная продажа акций с обязательным выкупом их обратно)

                                   Рынок акций.

Общимиформальными признаками акций любых видов являются их реквизиты, т.е.обязательные данные, сведения, признаки, указываемые при выпуске ценных бумаг.К реквизитам акции относятся: фирменное наименование предприятия, выпустившегоакцию, место его нахождения; наименование ценной бумаги, её порядковый номер,дата выпуска, вид акции, номинальная стоимость. Для именной акции обязательноуказывается имя её держателя, при выпуске акций в обязательном порядкеустанавливается размер уставного фонда и количество выпускаемых акций. Акцияскрепляется подписью руководителя или председателя правления акционерного общества.

Основныереквизиты акций акционерного общества определяются, устанавливаются егоучредителями, учредительным собранием. Реквизиты акций предприятия формируютсясоветом предприятия и его администрацией, а акции трудового коллектива – общимсобранием или конференцией трудового коллектива.

Стоимостьценной бумаги определяется, прежде всего, доходом, который она может принести,доход же связан как с выплатой дивидендов или процентов, так и с изменениемкурса ценных бумаг, ибо, если, скажем, акция продаётся на рынке вышеноминальной стоимости, то акционер, продавая акцию, извлекает выгоду, т.е. получаетприбыль.

                                 Курс акций.

Цена, покоторой акция продаётся и покупается, называется курсом акции. Курс акциизависит от двух факторов: от величины дивиденда и от ставки депозитногопроцента.

Естественно,что курс акции тем выше, чем больше дивиденд. Между тем перед человеком,который думает купить акцию, возникает альтернатива:

1)      отдать деньги в ссуду, положить в банк или получать более устойчивыйдепозитный процент;

2)      купить акцию, которая даёт в виде дивиденда значительно большую сумму,чем депозитный процент.

Например,рыночная цена акции «Дженерал Моторс» в 80-е годы в 25 раз превысила ихноминальную стоимость.

Этуальтернативу в значительной мере решает следующий курс: акция продаётся затакую сумму, которая, будучи превращена в банковский депозит, принесёт доход,равный дивиденду.

                                   дивиденд

/>Курсакции=                                                *100%                                                                                                         

                          банковский процент

 Ценаакции постоянно колеблется вокруг своей нормальной величины в зависимости отизменения соотношения между спросом на те или иные акции и их предложение. Вовремя подъёма экономики, когда прибыли, а вместе с тем дивиденды растут, курсакций повышается. Когда же из-за спада производства дивиденды сокращаются, курсрезко снижается. Таким барометрическим колебанием рынок ценных бумагсигнализирует об общем «здоровьи» экономики. При этом на цене акции всегдасказывается, естественно, инфляция.

Специалистыдают следующие рекомендации, как правильно обращаться с акциями и включиться вбиржевую игру.

1)      Целесообразно вкладывать в акцию только ту часть своих сбережений, котораяне потребуется в течение длительного времени. Это позволит выбирать наиболееблагоприятные моменты для соблюдения старого правила биржи: купить по низкомукурсу, продать по высокому курсу.

2)      Инвестору целесообразно изучить предприятие, акции которого он собираетсяприобрести. Шансы рынка можно с большей уверенностью испытывать, еслидостоверно знать о надёжном финансовом положении выбранной фирмы и росте еёдоходов.

3)      Важно выбрать благоприятный момент для действий на бирже. Целесообразнопри покупке акций не ждать предельно низкого курса, а при продаже — абсолютновысокого уровня. Тогда с одной акции можно получить хорошую курсовую стоимость.

4)      Поскольку слишком многие непредвиденные события могут оказать влияние набиржу, рекомендуется получать информацию о ходе дел от специалистов. Болеекомпетентно советуют консультанты кредитных учреждений, имеющие достоверныесведения о состоянии рынков и предприятий.

                   Особенности рынка ценных бумаг в России.

Рынокценных бумаг в России стал активно функционировать в 1992 году в связи сускоренной приватизацией и созданием акционерных обществ.

В1992-1995 годах российский фондовый рынок напоминал «дикие» биржи, нерегулируемые государством и правом. Не случайно в тот период возникли фиктивныеакционерные общества, не опиравшиеся на реальный производственный капитал,создающий новую стоимость (в том числе прибыль). Они базировались на так называемой«пирамиде доходов», которая увеличивалась при поступлении денег то вновьприбывающих покупателей «акций». Получалось так, что «дивиденды» первоначальныминвесторам выплачивались из денег, собранных с последующих «акционеров» Основателитаких финансовых пирамид (печально известных лжеакционерных обществ «МММ»,«Русский дом», «Селенга» и др.) собрали 2 трлн. руб., а возвратили вкладчикам только 3 млрд. руб. Под давлением движения «ограбленных вкладчиков» наорганизаторов «пирамид» были заведены уголовные дела.

Характернойособенностью российского рынка ценных бумаг являлось то, что для их покупкимногие инвесторы широко использовали  не собственные деньги, а кредиты банков игосударственные бюджетные средства, предназначенные для совершенно иных целей.

Вовторой  половине 90-х годов господствующее положение на российском  фондовомрынке заняла купля — продажа государственных ценных бумаг – государственныхкраткосрочных обязательств (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ). В 1997году из общей суммы оборота по всем видам фондовых ценностей (100%) на долюгосударственных ценных бумаг пришлось 96%, а удельный вес акций и облигацийакционерных обществ, предприятий и организаций составил лишь 1%.

Всеуказанные особенности российского фондового рынка свидетельствуют о совершенноненормальном его состоянии. К тому же важно учесть, что очень быстрый роствеличины капитала от продажи биржевых ценностей (с 2 трлн. руб. в 1993 году до229 трлн. руб. в 1995 году) происходил при непрерывном падении отечественноготоварного производства. Такой разрыв между увеличением фиктивного и уменьшениемреального капиталов был чреват финансовыми потрясениями в стране, что, какизвестно, и произошло в 1998 году.

                        Отношение православия и

            личный взгляд на рассматриваемую тему.                                          

Вложениекапитала в акции предприятий имеет своей целью получение прибыли, дохода сакций. С точки зрения православия, погоня за прибылью – порок. Но, еслиполученный доход используется на богоугодные дела, на развитие общества,вложения в достойные предприятия, то церковь не осуждает это. В РФ церковь, помере сил, участвует в социальной жизни общества, т.е. выделяет средства напомощь социально слабым слоям населения, поэтому, если хотя бы часть прибыли сакций будет использоваться подобным образом, это должно приветствоваться.Следует отметить также, что инвестирование чего-либо с благотворительной цельюявляется богоугодным деянием лишь тогда, когда это совершается исключительнобескорыстно, а не ради ухода от налогов или обеспечения рекламной кампании.

Я считаю,что Русская Православная Церковь могла бы развивать систему собственныхвложений в какие-либо предприятия с целью последующего использования полученныхдоходов на увеличение числа храмов, воскресных школ и других учебных заведений,поддержку малоимущих. Возможно, подобная позиция церкви ещё более утвердила быеё положение в современном обществе, привлекая всё больше желающих бытьправославными людьми.

                         

                    СОДЕРЖАНИЕ.

1)   Введение.

2)   Ценные бумаги(история происхождения).

3)   Виды ценныхбумаг.

4)   Акции.

5)   Виды акций и ихиспользование.

6)   Права владельцевакций.

7)   Основные типыпривилегированных акций.

8)   4 способаполучения дохода по акциям.

9)   Рынок акций.

10)    Курс акций.

11)    Особенности рынка ценных бумаг в России.

12)    Отношения православия и личный взгляд на рассматриваемую тему.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙЛИТЕРАТУРЫ.

1)Рыночнаяэкономика.-Б.Райзберг.

Изд-во –редакция журнала « Деловая жизнь», 1993 г.

2)Историяэкономики.-М.Лойберг.

Изд-во«Инфра-М», 1999 г.

3)Экономическаятеория.-Е.Борисов.

Изд-во«Юрайт», 1999 г.

4)Экономика.-Н.Минаева.

Изд-во«ЦИПККАП», 1996 г.

            РОССИЙСКИЙ ПРАВОСЛАВНЫЙ

                             УНИВЕРСИТЕТ

                               Им. Св. ИоаннаБогослова

                     Экономический факультет

         Реферат по курсу экономической теории

 

       Акции, их виды,

курсовая стоимость акций.


                            Выполнила: 

                                                               

                            Проверил:               

                    МОСКВА

                      2000 год

еще рефераты
Еще работы по экономической теории