Реферат: Лизинговые операции коммерческих банков
Введение.
Внастоящее время большинство российских предприятий сталкивается с проблемойобновления основных фондов. При этом зачастую из-за нехватки оборотных средствони вынуждены брать кредиты под залог ценных бумаг, партий товара,недвижимости. С другой стороны, многие предприятия — поставщики оборудования — имеют трудности с реализацией своей продукции. В месте с тем существует путь, покаеще не получивший широкого распространения, но способный разрешить этипроблемы.
Речьв данном случае идет о лизинге — новой форме финансирования предприятий.
Лизингкак вид деятельности возник после Второй мировой войны и получил широкоераспространение в различных отраслях современной экономики. Появление лизинга вусловиях научно-технического прогресса было связано с растущей потребностьюпредприятий и наукоемких производств в современном оборудовании, которуюневозможно было удовлетворить с помощью традиционных форм финансирования.
Лизингдля России — явление новое, а потому отсутствует и необходимый опыт проведениялизинговых операций. В то же время в развитых странах эта формапредпринимательской деятельности получила широкое распространение. С помощьюлизинга в таких странах, как Италия, Испания, Швеция, США, Канада,осуществляется до 30% всей инвестиционной деятельности.
Внастоящий момент лизинговые операции начали широко применяться в практикероссийских коммерческих банков и специализированных лизинговых компаний, хотясуществует множество проблем, требующих своего разрешения.
Цельюданной работы является рассмотрение сущности лизинга и выявление егопреимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования, а такжеописание разновидностей лизинговых операций, порядка их проведения. Очень важнопри этом проследить историю возникновения лизинга, его становление и развитие внашей стране, знать практику применения лизинговых операций в других странах.
История возникновения и развития лизинга.
Наоснове тесных связей между производителем и потребителем продукции возникают иразвиваются принципиально новые источники их финансирования и кредитования.Этим новым источником стал лизинг.
Сущностьлизинговой операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на среднийи долгосрочный период средств производства предприятиям-пользователям. Операциилизинга позволяют получить предприятиям необходимое оборудование беззначительных единовременных затрат.
Идеялизинга не нова. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделкизаключались еще задолго до новой эры в древнем государстве Шумер. Историкиутверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате, написанном около350 г. до н. э.: “Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности”.В Венеции уже в Х? в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями:венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогиепо тем временам якоря. По окончании плавания “чугунные ценности” возвращалисьих владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
Введениев экономический лексикон термина “лизинг” (от англ. t o l e a s e — сдаватьвнаем) связывают с операциями телефонной компании “Белл”, руководство которой в1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать варенду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основойего деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американскойкомпанией “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн”. Организатором этой фирмы былГенри Шонфельд. Таким образом, США стали родиной нового бизнеса, и в частностибанковского. К середине 60-х годов лизинговые операции в этой стране составляли1 млрд. дол., а к концу 80-х годов они превысили 110 млрд. дол., т.е. зачетверть века увеличились более чем в сто раз.
Стольстремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами,получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В чем же заключаетсяинвестиционная привлекательность лизинга, способствовавшая его быстромураспространению?
Лизинг- сравнительно молодой инструмент финансирования, но по сравнению страдиционными формами он обладает существенными преимуществами. Основноепреимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестированиязаключается в том, что предприниматель может начать свое дело, располагая лишьчастью необходимых финансовых средств для приобретения основных фондов.Предприятию при этом предоставляются не денежные ресурсы, контроль заиспользованием которых не всегда возможен, а непосредственно средствапроизводства.
Лизинг- это также дополнительные услуги для клиента. К числу особенно важныхпреимуществ лизинга относится и довольно широкий спектр дополнительных услуг,которые лизинговые фирмы предоставляют своим клиентам.
Итак,в развитии лизинга заинтересованы:
1)Лизингополучатели — потребители оборудования. Они имеют возможностьэксплуатации дорогостоящего оборудования за небольшую лизинговую плату. Внастоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции дляхозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническомперевооружении производства;
2)Поставщики оборудования, его производители. За счет лизинга расширяется рыноксбыта производимого ими оборудования. Кроме того, поставщик получает суммустоимости оборудования единовременно;
3)Лизинговые компании — инвесторы, которым лизинг обеспечивает необходимуюприбыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычнымкредитованием). До завершающего платежа компания является собственникомоборудования и в случае срыва расчетов или банкротства лизингополучателя можетвостребовать оборудование и реализовать его для погашения убытков. Кроме того,в большинстве стран банки, занимающиеся лизингом, имеют значительные налоговыельготы.
Такимобразом, лизинг интересен не только для клиентов с ограниченными возможностями,но и для сильных в финансовом отношении предприятий. Это и послужило причинойего столь стремительного распространения.
ВСША лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрыйрост новых лизинговых компаний, предлагающих свои услуги, и многообразнаямодификация лизинговых договоров определили самые различные вариантыприобретения инвестиционных средств предпринимателям в различных сферахэкономики.
Вконце 50-х годов лизинговые компании в США обратили свои взоры на зарубежныйрынок. В 1959 г. “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн” учредила филиал в Канаде истала подумывать об учреждении филиала в Англии. В этом же году управляющийдиректор английской кредитной фирмы “Меркантил кредит компани” посетил США ифирму “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн”.
8июня 1960 г. была создана Торговая лизинговая компания, в которой 80% акцийпринадлежали “Меркантил кредит компани” и 20% “Юнайтед стейтс лизингкорпорейшн”. Несомненные и быстрые успехи компании привлекли к себе внимание идругих английских финансовых компаний. В первой половине 60-х годов большинствоиз них участвовало в операциях по лизингу. Постепенно присоединялись и банки.
ВоФранции первая лизинговая компания появилась в 1957 г. и называлась “S e p a fi t e c “. Она занималась лизингом промышленного оборудования. К 1965 г. воФранции уже действовало 28 лизинговых компаний. В Германии первая лизинговаяфирма была создана в 1968 г. в Дюссельдорфе. Несколько позже была основанапервая лизинговая фирма в Италии — в 1966 г.
Такимобразом, в Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились вконце 50 — начале 60-х годов. Развитие лизинга здесь сдерживалосьнеопределенностью его статуса с позиций гражданского, торгового и налоговогозаконодательства. После закрепления в налоговом законодательстве статусализинговых договоров, их рост усилился.
В1963 г. первая лизинговая фирма была создана в Японии. Уже в 1967 г. общаясумма договоров на аренду машин и оборудования здесь составила 42 млн. дол.
Развивалсялизинг и в странах плановой экономики (Чехословакии, Венгрии, Польше, Румынии).Болгария, например, около 10% техники из развитых стран ввозила по лизингу, а вКитае годовой объем лизинговых сделок в группе машин и оборудования достигпочти 1млрд. дол.
Внастоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена втреугольнике “США — Западная Европа — Япония”. В Западной Европелизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании,которые в 75 — 80% случаев контролируются банками или считаются их дочернимиобществами.
ДляЯпонии характерным является расширение лизинговой операции от финансированияуслуг до предоставления “пакета услуг”, включающего комбинации купли-продажи,лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга.
Международныйрынок лизинговых услуг — один из наиболее динамичных. По оценкам экспертов, кначалу 1988 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 250 млрд.дол., в то время как в 1979 г. — только на 50 млрд. дол.
Вобщей сумме капитальных вложений в машины и оборудование на долю лизингаприходится: в США — 25-30%; в Англии, Франции, Швеции, Испании — 13-17%;Италии, Голландии — 12-14%; Австрии, Дании, Норвегии — 8-10%; в Японии — 8-10%.
Развитиелизинговых операций в развитых странах можно проследить на примере Германии.
Изграфика видно, что доля лизинговых операций в общем объеме инвестиций постоянноувеличивается. Анализируя выше перечисленные данные и график можно сделатьвывод, что объем лизинговых операций в развитых странах имеет устойчивуютенденцию к росту.
Длясовременного периода характерно создание международных лизинговых институтов.Так, Объединение Европейских лизинговых обществ (штаб-квартира в Брюсселе)охватывает общества и союзы 17 государств. В ряде стран правительственныеорганы используют лизинг как особую форму поддеожки малого бизнеса. Так, вЯпонии специально создана система органов, обеспечивающая предоставлениелизинговых услуг малым предприятиям. В частности, в учрежденной в 1966 г.Системе лизингооборудования принимают участие в качестве кредиторовнациональное и префектурное правительства.
Понятие лизинга и основные виды лизинга.
1. Сущность лизинговой сделки.
Вмировой практике термин “лизинг” используется для обозначения различного родасделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости отсрока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендныхопераций:
— краткосрочная аренда (рентинг) — на срок от одного дня до одного года;
— среднесрочная аренда (хайринг) — от одного года до трех лет;
— долгосрочная аренда (лизинг) — от трех до 20 лет и более.
Поэтомупод лизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договораренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью ихпроизводственного использования, при сохранении права собственности на них заарендодателем на весь срок договора.
Крометого, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложенийв основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании,которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду надолгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитуетарендатора. Поэтому лизинг иногда называют “кредит-аренда”.
Вотличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товарпереходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет арендысохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его вовременное пользование. По истечении срока лизингового договорализингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене,продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечениисрока договора.
Такжелизинг отличается от аренды:
1)В отличии от арендатора лизингополучатель оплачивает страховку имущества, еготехобслуживание, возмещает потерю собственнику в случае гибели или порчиимущества;
2)В случае выявления дефекта в объекте лизинговой сделки лизингополучательпредъявляет не лизингодателю, а поставщику оборудования. В связи с этим на сроклизинговой сделки параллельно предусматривается гарантия поставщика потехническому обслуживанию оборудования.
Сэкономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным напокупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит вустановленные сроки платежи в погашение долга. При этом банк для обеспечениявозврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объектдо полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятогов аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полнойстоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь дляфинансового лизинга. Для другого вида лизинга — оперативного — наблюдаетсябольшее сходство с классической арендой оборудования.
Посвоей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видомдолгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговойоперации имеет важное практическое значение, так как при несоблюденииустановленных законом правил ее оформления она не может быть признанализинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятныхфинансовых последствий.
2. Основные элементы лизинговой операции.
Основулизинговой сделки составляют:
1.Объект сделки. Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальныхценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природеарендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.
2.Субъект лизинга. Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющиенепосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить напрямых и косвенных участников.
Кпрямым участникам лизинговой сделки относятся:
— лизинговые фирмы и компании (лизингодатели или арендодатели);
— производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортныепредприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);
— поставщики объектов сделки — производственные (промышленные) и торговыекомпании.
Косвеннымиучастниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки,кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании,брокерские и другие посреднические фирмы.
“Лизинговыми”называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды(краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной). По характеру своейдеятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.
Узкоспециализированныекомпании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили,контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительноеоборудование, оборудование для текстильных предприятий). Эти фирмы, какправило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования ипредоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента.Лизинговые компании в основном сами осуществляют техническое обслуживание иследят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.
Универсальныелизинговые фирмы передают в аренду разнообразные виды машин и оборудования. Онипредоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования,размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонтпредмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель.Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения,организующего финансирование сделки.
Лизинговыефирмы в редких случаях считаются независимыми, т.е. не имеющими родственныхсвязей с другими компаниями. В большинстве они выступают как филиалы илидочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ.
Внедрениебанков на рынок лизинговых услуг объясняется, во-первых, тем, что лизингявляется капиталоемким видом бизнеса, а банки — основные держатели денежныхресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесносвязаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативойпоследнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к расширению этихопераций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы,предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируютлизингополучателей в форме товарного кредита.
3.Срок лизинга (период лиза). Под периодом лиза понимается срок действиялизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочнойаренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделкиопределяют временные рамки периода лиза. При установлении срока лизинговогодоговора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:
— срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Сроклизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатацииоборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договораможет ограничиваться законодательно. Например, в Австрии нижний пределнаходится на уровне 40%, а верхний составляет 90% от срока, принятого дляначисления амортизации;
— период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами.При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;
— цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Приниматьво внимание этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновлениевыпускаемой продукции в короткие сроки;
— динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договорпри быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными аренднымиплатежами и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится кболее длительному сроку соглашения;
— конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Посколькулизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровеньпроцентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизинговогопроцента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизинговогосоглашения.
4.Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментомпредставляется определение суммы лизинговых платежей, причитающихсялизингодателю. При рентинге и хайринге сумма арендных выплат в значительноймере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге воснову расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованныерасчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным срокомлизингового контракта.
Всостав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:
1)амортизация;
2)плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
3)лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги(1-3%);
4)рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которыенесет лизингодатель.
Платаза ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодныхплатежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на ихвеличину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровнялизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет такой вид:
Р= А · [ (И: Т): (1 — 1: (1 + И: Т)Т · П) ], (1)
гдеР — сумма арендных платежей;
А- сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;
П- срок контракта;
И- лизинговый процент;
Т- периодичность арендных платежей.
Рассмотримпример. Допустим, при стоимости арендованного оборудования 15000 единиц, срокедоговора 5 лет, ставке 9%, квартальной периодичности платежей сумма их будетпостоянно равна 956,3 единиц.
15000· [ (0,09: 4): (1 — 1: (1 + 0,09: 4)5· 4 ] = 15000 · 0,06375 =956,3 ед.
Дляопределения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентомостаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:
1: [ 1 + ОС · 1: (1 + И: Т)Т· П ], (2)
гдеОС — остаточная стоимость.
Еслив нашем примере размер остаточной стоимости принять равным 5%, то величинадисконтного множителя выражается в 0, 9689 ед.
1: [ 1 + 0,05 · 1: (1 + 0,09: 4)5· 4 ] = 1 / 1,03204 = 0,9689 ед.
Еслипервый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписанияарендатором протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а вначале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, тов расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле:
1: (1+ И: Т) (3)
1: (1 + 0,09: 4) = 1: 1,0225 = 0,9779 ед.
Вокончательном виде сумма арендного платежа, внесенного в лизинговое соглашение,будет равна: 906,0 ед. (15000 · 0,06375 · 0,9689 · 0,9779).
5.Услуги, предоставляемые по лизингу. Лизинг характеризуется большимразнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Всевиды этих услуг условно делятся на две группы:
— технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга кместу его использования клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизингоборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования(особенно в случае сложного новейшего оборудования);
— консультационные услуги — услуги по вопросам налогообложения, оформления сделкии другие.
3. Виды лизинговых операций.
Современныйрынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделейлизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида — оперативный ифинансовый лизинги.
1.Оперативный лизинг — это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя,связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, непокрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.
Дляоперативного лизинга характерны следующие основные признаки:
— лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступлениялизинговых платежей от одного лизингополучателя;
— лизинговый договор заключается, как правило, на 2 — 5 лет, что значительноменьше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнутлизингополучателем в любое время;
— риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. В лизинговомдоговоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателяза порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньшепервоначальной цены имущества;
— ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызванотем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужденучитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объемимеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочногорасторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;
— объектом сделки являются наиболее популярные виды машин и оборудования.
Приоперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, незная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом,должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так ибывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга самистрахуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техобслуживание иремонт.
Поокончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет право:
— продлить срок договора на более выгодных условиях;
— вернуть оборудование лизингодателю;
— купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения на покупку посправедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранеенельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объектасделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктурырынка подержанного оборудования.
Лизингополучательпри помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных свладением имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельностив связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования,увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом ипростоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель предпочитаетоперативный лизинг в случаях, когда:
— предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупаютего первоначальной цены;
— оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовоеиспользование);
— для оборудования необходимо специальное техобслуживание;
— объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.
Перечисленныеособенности оперативного лизинга определили его распространение в такихотраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность,строительство, электронная обработка информации.
2.Финансовый лизинг — это соглашение, предусматривающее в течение периода своегодействия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизацииоборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыльлизингодателя.
Финансовыйлизинг характеризуется следующими основными чертами:
— участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
— невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срокааренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однакона практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, нов этом случае стоимость операции значительно возрастает;
— более продолжительный срок лизингового соглашения (обычно близкий сроку службыобъекта сделки);
— объекты сделок, как правило, отличаются высокой стоимостью.
Послезавершения срока контракта лизингополучатель может:
— купить объект сделки, но по остаточной стоимости;
— заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
— вернуть объект сделки лизинговой компании.
Освоем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другойпериод до окончания срока договора. Если в договоре предусматриваетсясоглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяютостаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости,что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимостьоборудования.
Т.к.финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковскимкредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансовоголизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании,тесно связанные с банками.
Лизинговыеоперации также можно классифицировать в зависимости от состава участников:
1.Прямой лизинг — собственник имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников,сдает объект в лизинг.
Частныйслучай прямого лизинга — возвратный лизинг, при котором собственникоборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудованиеу него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором.Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает оструюпотребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает своефинансовое состояние.
2.Косвенный лизинг — передача имущества осуществляется через посредника(лизинговую компанию или банк).
Пообъему оказываемых услуг лизинг подразделяется на:
1.Чистый лизинг — все обслуживание арендуемого имущества берет на себялизингополучатель.
2.Лизинг с полным набором услуг — полное обслуживание лежит на лизингодателе.
3.Лизинг с частичным набором услуг — в данном случае на лизингодателя возлагаетсятолько часть функций по обслуживанию имущества.
Взависимости от сектора рынка лизинг бывает внутренним (когда все участникисделки находятся в одной стране) и международным (хотя бы один из участников — представитель другой страны).
Похарактеру лизинговых платежей лизинг подразделяется на:
1.Лизинг с денежным платежом (платежи осуществляются в денежной форме).
2.Компенсационный лизинг — арендные платежи осуществляются поставками продукции,изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.
3.Лизинг со смешанным платежом (комбинация предыдущих двух видов).
Напрактике существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматриватькак самостоятельные типы лизинговых операций.
Подформами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов.Наибольшее распространение в международной практике получили следующие формылизинговых операций.
1)Лизинг “стандарт” — при этой форме лизинга поставщик продает объект сделкифинансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его варенду потребителям.
2)Лизинг “поставщику” — в этом случае продавец оборудования также становитсялизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имуществоиспользуется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать имобъект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактахподобного рода.
3)Возобновляемый лизинг — в лизинговом соглашении при данной формепредусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора наболее совершенные образцы.
4)Групповой (акционерный) лизинг — сдача в аренду крупномасштабных объектов(самолеты, суда, буровые платформы, вышки). При таких сделках в ролилизингодателя выступает несколько компаний.
5)Генеральный лизинг — право лизингополучателя дополнять список арендуемогооборудования без заключения новых контрактов.
6)Контрактный наем — это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателюпредоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной,дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.
7)Лизинг с привлечением средств — лизингодатель получает долгосрочный заем уодного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов.Кредиторы — крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающиезначительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе. Финансированиелизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами:
а)заем — банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну или нацелый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации икредитоспособности лизингодателя;
б)приобретение обязательств — банк покупает у лизингодателя обязательства егоклиентов без права на регресс, учитывая при этом репутацию лизингополучателей иэффективность проекта. Данный способ применяется при крупных разовых сделках сучастием надежных заемщиков. Банки при организации финансирования проекта сучастием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечениембанковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратноготребования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговыеплатежи.
ВСША 85% сделок по финансовому лизингу относится к этой форме лизинга.
Этолишь наиболее распространенные формы лизинговых контрактов. На практике имеетместо сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.
4. Порядок проведения лизинговых операций.
Лизинговыйдоговор.
Организацияи техника проведения лизинговых операций определяются особенностямизаконодательства отдельных стран. Мы рассмотрим наиболее распространенныеспособы осуществления лизинговых сделок.
Порядокпроведения наиболее типичной лизинговой операции может быть представленследующими этапами (рис. 1):
1.Предприятие, нуждающееся в новом оборудовании, обращается к коммерческому банкус просьбой о предоставлении лизинга. Банк требует и изучает финансовоеположение предприятия за 3 года.
2.Банк обращается к поставщику, согласует цену оборудования, необходимого дляклиента, покупает его.
3.Поставщик оборудования передает права собственности покупателю оборудования.
4.Поставка и монтаж оборудования поставщиком предприятию-пользователю.
5.Платежи предприятия-пользователя собственнику оборудования, осуществляемыесогласно договору о лизинге.
Лизинговыйдоговор зависит от вида лизинговой операции. В обобщенном виде лизинговыйдоговор состоит из следующих разделов:
1.Стороны договора. В лизинговом договоре участвуют две стороны: лизингодатель — собственник оборудования и лизингополучатель — пользователь оборудования.
2.Предмет договора. Указывается тип, модель, марка оборудования, предоставляетсятехническая документация. Здесь же указывается поставщик оборудования, срок, ккоторому лизингополучатель обязуется вернуть технику.
3.Срок действия договора. Договор вступает в силу с даты ввода объекта сделки вэксплуатацию и действует в течение установленного срока.
4.Права и обязанности сторон. Перечисляется подробный перечень обязанностейлизингодателя и лизингополучателя.
5.Условия лизинговых платежей. Здесь определяются форма, размер, вид, способплатежа по лизинговой сделке.
6.Страхование объекта сделки. В зависимости от вида лизинга страхованиеосуществляет либо лизингодатель, либо лизингополучатель.
7.Порядок расторжения договора. В этом пункте оговариваются условия досрочногорасторжения договора, например, не произведен монтаж оборудования, возниклифорс-мажорные обстоятельства, одна из сторон договора не выполняет своиобязанности.
Всеизменения в договор могут быть изменены только с согласия сторон и оформляютсяв письменном виде.
Российская практика: проблемы иперспективы развития лизинга.
Применениелизинговых операций началось в нашей стране с середины 1989 года в результатеперевода предприятий на арендные формы хозяйствования. Госбанк СССР разработалинструкцию? 270 от 16 февраля 1990 г. “О плане счетов бухгалтерского учета”, вкоторой представлен порядок отражения лизинговых операций в бухучете. Развитиесети коммерческих и кооперативных банков способствовало внедрению в банковскуюпрактику лизинговых операций.
Коммерческиебанки раньше специализированных компаний приступили к широкому применению лизинговыхопераций, но ограниченность их в финансовых ресурсах сдерживала рост этого видабанковских услуг. В первом полугодии 1990г. наблюдалось увеличение масштабовлизинговых операций в коммерческих банках: рост с 23,3 млн. руб. до 59,3 млн.руб., или в 2,5 раза.
В1990 г. были созданы три крупные российские специализированные лизинговыекомпании. Это торгово-лизинговая компания “Россия” (г. Нижний Новгород),“Ярославтехлизинг” (г.Ярославль), “Балтийский лизинг” (г.Санкт-Петербург). Изних сегодня работает на лизинговом рынке только “Балтлиз”.
Осуществлениепервых лизинговых операций было связано с возвратным лизингом на дорогостоящиеперсональные компьютеры и другую электронную технику. Так как длительные срокиаренды были связаны с большим риском, преобладали лизинговые операции накороткий срок — от 2 до 3 лет.
Внедрениелизинга было связано с определенными трудностями. Прежде всего, этонеразработанность вопросов правового режима лизинга, накладывавшая отпечаток наметодику учета лизинговых операций. Кроме того, сказывалось отсутствиеквалифицированных кадров. Специалисты, занимающиеся лизинговыми операциями,должны обладать глубокими знаниями в области коммерции и организациикредитования, определения спроса и предложения нового и подержанного оборудования,технологии производства и техобслуживания оборудования, бухгалтерского учета,инспектирования, знания законодательства, страхования имущества.
1995г. стал стартовым для широкого развития лизинговой инфраструктуры. Лизинговыекомпании стали интенсивно создаваться в различных регионах страны, чемусодействовало принятие Правительством России постановления? 633 от 29 июня1995г. “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”, в которомпредусмотрено оказание государственной поддержки этому направлению.
Однако,не смотря на положительные моменты, некоторые статьи этого постановления,касающиеся создания благоприятного экономического режима функционированиялизинговых компаний, до сих пор так и не реализованы. В результате этоголизинговая деятельность находится в дискриминационном положении даже поотношению к обычному инвестиционному кредитованию.
Делов том, считает президент Российской ассоциации лизинговых компаний, генеральныйдиректор АОЗТ “Балтийский лизинг” В. Голощапов, что сегодня фактическиустановлено двойное налогообложение лизинговой деятельности налогом надобавленную стоимость. Первый раз при покупке оборудования, второй — при сдачеего в лизинг лизингополучателю. Наличие НДС на лизинговые операции в несколькораз поднимает стоимость лизинга для предприятий-потребителей по сравнению скредитом. Ситуация еще более обострилась с выходом приказа Минфина РФ “Оботражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций”, всоответствии с которым НДС с 1 января 1996 г. должна облагаться суммаамортизационных отчислений на полное восстановление лизингуемого оборудования.Для лизинговых компаний, осуществляющих свою деятельность за счет ссуд банков,это равносильно обложению НДС при возвращении банку ссуд.
ОднакоКулешов А. считает, что действующий порядок начисления и уплаты НДС приосуществлении лизинговых сделок является нормальным. Если есть намерениесделать лизинг более привлекательным, говорит он, то гораздо более логичнымивыглядели бы следующие изменения в налогообложении:
1.Отмена НДС с лизинговых платежей по договорам, предметом которых являетсяимущество, покупка которого осуществляется без НДС;
2.Возврат НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей, из бюджета, когдализингополучатель не имеет возможности зачесть его по причине отсутствиядостаточного “входящего” потока НДС от собственной реализации;
3.Разрешить лизинговым компаниям засчитывать НДС, уплаченный при покупке легковыхавтомобилей и микроавтобусов, передаваемых в дальнейшем в лизинг.
Внастоящее время нужно прийти к полному согласию в вопросах налогообложениялизинговых операций и как можно скорее решить все проблемы.
Фактическине используется сегодня и формальное разрешение лизинговым компаниям применятьускоренную амортизацию в связи со сложностью ее практической реализации. ВЗаконе “О финансово-промышленных группах” участникам ФПГ предоставлены правасамостоятельно определять сроки амортизации. Аналогичное решение следуетпринять и для субъектов лизинговых операций.
Крометого, на сегодняшний день развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств,таких как:
1)Необходимость значительного стартового капитала для организации лизинговойкомпании, поскольку она приобретает оборудование у производителя за полнуюстоимость. В связи с этим наиболее удобно заниматься лизинговыми операциямикоммерческим банкам, так как они располагают значительными денежными ресурсами.
2)Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, включающей сеть лизинговыхкомпаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую системуинформационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг.
3)Недостаток квалифицированных кадров для проведения лизинговых операций.
Безрешения перечисленных проблем трудно рассчитывать на успешную работу лизинговыхкомпаний и развитие внутреннего российского рынка лизинговых услуг.
Однаконе все так плохо, как кажется. Имеются ли положительные предпосылки дляуспешного развития лизинга в России в настоящее время? Заместитель начальникаДепартамента инвестиционной политики Минэкономики РФ Соколов В.В. считает, чтоимеются. Уже сейчас, говорит он, лизингом занимаются около 30 компаний,объединенных в ассоциацию. Во-вторых, на сегодняшний день создана серьезнаянормативно-методическая база для развития лизинга. Удалось также найти решение,практически направленное на активизацию лизинговых операций. Минфином РФразработан порядок проведения бухгалтерских операций при лизинговойдеятельности. Подготовлена и направлена в Правительство Программа развитиялизинга до 2000 г. Т.е. возможности для дальнейшего развития лизинга в нашейстране есть.
СоколовВ.В. считает, что лизинг должен сыграть важную роль в малом бизнесе. Еговозможности здесь весьма перспективны. Ведь предприниматель ограничен впервоначальном капитале. Ему трудно сразу выложить за нужное оборудование сотнимиллионов рублей. А приобретая его через лизинговую компанию, он начинаетпроизводство, получает продукцию, продает ее и постепенно рассчитывается полизинговым платежам.
Такимобразом, не смотря на различные проблемы, за последние годы на территорииРоссии наблюдается рост лизинговых операций. И это не может не радовать.Интерес к этой форме отношений возрос, и многие из созданных фирм включили всвои уставные документы операции лизинга.
Заключение.
Итак,проблемы изыскания источников средств для внедрения в производство новойтехники и ускорения темпов ее обновления, преодоления барьера неплатежей истимулирования сбыта затоваренной продукции могут быть решены за счетиспользования лизинга. Лизинг имеет массу преимуществ и интересен не только дляклиентов с ограниченными возможностями, но и для сильных в финансовом отношениипредприятий, т.к. при определенных налоговых условиях он обеспечивает имполучение экономических льгот.
Недостаточнаяинвестиционная активность продолжает оставаться одним из основных препятствийна пути стабилизации отечественной экономики. В то же время мировой опытподтверждает прямую зависимость между развитием лизинга и привлечениемкапиталовложений. По имеющимся данным, до 25% общего объема инвестиций в США, Япониии других развитых странах финансируется на условиях лизинга. При этом вразвивающихся странах темпы роста лизинговых операций достигают 50 и более % вгод. Причины этого “бума” заключены в высокой эффективности и чрезвычайнойгибкости лизинга как инвестиционного инструмента.
Донедавнего времени не было достаточных условий для развития лизинга в нашейстране и тем более участия банков в лизинговых отношениях. Сейчас ужеразработаны методики проведения основных видов лизинговых сделок в соответствиис последними достижениями мировой банковской практики.
Сегодняочевидно, что выход страны из кризиса невозможен без повышения инвестиционнойактивности. Поэтому надо инициировать развитие лизинга в России и решать какможно скорее возникшие проблемы. Остается надеяться, что в нашей странелизинговые операции найдут достойное применение и будут способствоватьпреодолению экономических проблем.
Список литературы
1.Банковское дело / под ред. Лаврушина О.И. -М., -1992.
2.Вилкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. -? 20.-май,1996.
3.Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономикаи жизнь. -? 8. -февраль, 1996.
4.Жуков Г.М. Лизинг в АПК // Деньги и кредит. -№1. -1990.
5.Илингин И. Лизинг при экспорте машин и оборудования // ЭКО. -№9. -1992.
6.Киселев И.Б. Лизинг — практика становления // Деньги и кредит. -? 1. -1991.
7.Коган Э.Э. Правовые основы лизинга // ЭКО. -№3. -1996.
8.Козлов Д. Лизинг: новые горизонты предпринимательства // Экономика и жизнь.-№29. -июль,1996.
9.Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения // Экономика ижизнь. -№20. -май, 1996.
10.Куликов А.Г. Кредиты. Инвестиции. -М.,1994.
11.Лизинг как альтернативная форма финансирования // Финансисит. -№19. -15-21 мая,1995.
12.Лифшиц И. Правовой режим лизинговых операций // Экономика и жизнь. -? 49.-декабрь, 1995.
13.Положение о лицензировании лизинговой деятельности в РФ от 26 февраля 1996 г.?167 // Экономика и жизнь. -? 19. -май, 1996.
14.Соколов В.В. Новый импульс развитию предпринимательства // Экономика и жизнь.-? 19. -май, 1996.
15.Филатов А.А. Лизинг — правовые аспекты // Деньги и кредит. -? 8. -1995.
16.Яновский А.М. Лизинг // ЭКО. -№7. -1994.
17.Рассадин В.Н. Лизинг и конверсия // ЭКО. -№8. -1993.
18.Русакова Е.А. Учет лизинговых операций // Финансовая газета. -? 22. -май, 1996.
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта referat2000.bizforum.ru/