Реферат: Маневр ОПЕК
Картель пытается противостоять давлениюСША, заинтересованных в дешевой нефти
Напрошлой неделе на мировом нефтяном рынке начался настоящий обвал. Всего за двадня средняя цена «корзины» нефти ОПЕК (Понятие «корзина»ОПЕК (OPEC oil basket) было введено руководством картеля в 1986 году и отражаетсредневзвешенный показатель отпускных цен для семи сортов нефти: Saharan Blend(Алжир), Minas (Индонезия), Bonny Light (Нигерия), Arabian Light (СаудовскаяАравия), Dubai (ОАЭ), Tia Juana (Венесуэла) и Isthmus (Мексика)) опустиласьниже отметки в 20 долларов за баррель — это самый низкий показатель запоследние 17 месяцев. Только за один день нефть потеряла 13% своей стоимости — это самое значительное однодневное падение со времен войны в Персидском заливе.Падение выглядит крайне резким еще и потому, что за две недели до этого терактыв США и последующие военные приготовления вызвали панику на рынках испровоцировали стремительный взлет цен до 31 доллара за баррель.
Версийнеожиданного обвала нефтяных цен было выдвинуто множество. Упоминалисьнадвигающаяся на США рецессия, сговор американцев с Саудовской Аравией, котораяс помощью низких цен якобы решила «смягчить» свой отказ от активногоучастия в проведении военной операции против Афганистана, и общая нервозностьна рынках. Некоторые аналитики заговорили о том, что «ОПЕКиспугалась» и в сегодняшних чрезвычайных обстоятельствах готова идти наповоду у Запада.
Однакоряд обстоятельств указывает как раз на обратное. ОПЕК не спешит выполнятьглавное пожелание Запада — увеличить квоты. Именно увеличение квот вдолгосрочной перспективе могло бы надолго оставить нефтяные цены низкими.Неизменные же квоты в принципе сохраняют вероятность быстрого роста нефтяных цен.
Качели
Всентябре цены на нефть были крайне нестабильными. Сразу же после теракта в СШАони в одночасье выросли более чем на 10%. По мере того как над Манхэттеномрассеивался дым, рынки приходили в себя, и на биржах возобладал«медвежий» тренд. Дело в том, что трейдеры после взрывов в СШАнастроились на быстрое начало широкомасштабных боевых действий на БлижнемВостоке. Когда стало ясно, что Вашингтон не спешит и пока ограничивается«локальной» операцией в Афганистане, цены начали снижаться.
Своюроль в снижении сыграло и опубликование последних макроэкономических прогнозов.По официальным данным, во втором квартале этого года рост ВВП США в годовомисчислении составил всего 0,2%. В третьем квартале, учитывая общее снижениеделовой активности и серьезные последствия террористической атаки на экономикустраны, многие эксперты предрекают американской экономике начало рецессии. Спадв США неизбежно вызовет общее замедление темпов роста мировой экономики — кконцу сентября большинство инвестбанков уже скорректировало прогнозы развитиякрупнейших мировых экономик в сторону уменьшения. Замедление экономики означаетнекоторое сокращение спроса на нефть, по крайней мере в среднесрочнойперспективе.
Ценына нефть начали падать на фоне обнародованных Американском институтом нефтиданных о том, что запасы бензина в США в конце сентября увеличились на 4,6% до8,7 млн баррелей (это самый большой недельный прирост запасов за последниедвадцать лет), что связывают с уменьшением объемов автомобильных перевозок:напуганные террористами, американцы чаще сидели дома. Спрос на нефть упал и всвязи со сложившейся ситуацией на рынке авиаперевозок. К середине сентябряиз-за терактов спрос в США на авиационный керосин — на него приходится около 9%суммарного потребления нефти — упал на 17%, и стоимость его снизилась почти начетверть (до 221 доллара за тонну).
Сочетаниевсех этих факторов и потянуло цены вниз. Однако глубина «провала»рынка удивила многих наблюдателей: как снижение прогноза экономического ростана 1 процентный пункт смогло «сбить» нефтяные цены на целых 15процентов?
Мудрое решение
Впервый же день саммита ОПЕК в Вене его участники приняли решение вообще необсуждать вопрос экспортных квот и таким образом сохранить их на уровне 23,2млн баррелей в день, действовавших с 1 сентября. Как заявил президент ОПЕК,нефтяной министр Алжира Шакиб Халиль, в настоящее время нет формальных причиндля пересмотра квот.
Основныеже потребители нефти, особенно Соединенные Штаты, накануне саммита настаивалина увеличении поставок нефти на рынок. А США требовали от картеля еще и снизитьценовой коридор на «корзину» ОПЕК с 22-28 долларов за баррель до20-26 долларов. Официальный Вашингтон мотивировал свои требования наступающимхолодным сезоном в Северном полушарии (что автоматически увеличивает спрос нанефть) и ожидающимися военными действиями. Как считает заместитель директораИНП РАН Александр Некрасов, Соединенные Штаты решили удешевить процесспополнения своих стратегических запасов, объемы которых в условияхнестабильности на Ближнем Востоке Вашингтон должен будет существенно увеличить.
Темне менее ОПЕК решила сохранить существующее положение дел, считая, чторасширение экспортных квот выведет рынок из состояния относительногоравновесия, в котором он находился с прошлой осени. Четыре года тому назад, вноябре 1997 года, в разгар азиатского кризиса, картель, пойдя на поводу уСаудовской Аравии и стоявших за ней США, уже существенно увеличивал квоты. Ивесь следующий год нефтеэкспортеры провели на «голодном пайке» — прицене 10 долларов за баррель им едва удавалось сводить концы с концами. В итогеОПЕК была вынуждена вернуться к системе жесткого регулирования спроса ипредложения на рынке, что позволило поднять цены до нынешнего ценового коридораи зафиксировать их на этом уровне. Как заявил на саммите в Вене Шакиб Халиль,данный ценовой коридор для нефтеэкспортеров является оптимальным и «нетсмысла отказываться от него». Сейчас ОПЕК справедливо опасается, чтоувеличение предложения нефти, на чем настаивают Соединенные Штаты, опять сможетвывести рынок из-под контроля картеля. Свалившиеся буквально накануне саммитанефтяные цены дали картелю счастливый предлог не поддаться давлению США.
Болеетого, если цена барреля нефти останется еще какое-то время на нынешнем уровне,у ОПЕК в деле сокращения экспортных квот будут развязаны руки. По правиламценового регулирования в картеле, если цена «корзины» в течениедесяти торговых дней не превышает отметку 22 доллара за баррель, ОПЕКрассматривает вопрос о сокращении поставок нефти минимум на 500 тыс. баррелей вдень (на саммите в Вене Халиль говорил даже о 1 млн баррелей). Но и помимодействий ОПЕК есть фактор, который в течение ближайших недель будетподталкивать рост стоимости нефти. Это «операция возмездия», котораянеизбежно повлияет на рынок.
Военный сценарий
Историяпрошлых нефтяных кризисов (эмбарго на поставки нефти арабскими странами в 1973году, последовавшее за войной Израиля с Египтом и Сирией, Иранская революция в1979 году и война в Заливе в 1990-1991 годах) показывает, что главной причинойстремительного роста цен на нефть является не ее абсолютный дефицит, анарушение (реальное либо потенциальное) системы поставок.
Ормузскийпролив, соединяющий Персидский залив с Аравийским морем, фактическиконтролируется Ираном — государством, которое американский Госдепартаментвключил в список подозреваемых в поддержке международного терроризма. Крометого, масштабный американский флот в регионе сам по себе представляетсущественное препятствие для судоходства. Львиная доля нефти из Персидского заливатранспортируется танкерами в Западную Европу, Азию и США через Аравийское море,куда в настоящее время стягиваются военно-морские силы США и их союзников. Уальтернативных транспортных коридоров (трубопроводы к портам Красного иСредиземного морей) куда меньшая пропускная способность. Даже если в результатебоевых действий ни один танкер не пострадает, полеты бомбардировщиков надмаршрутами транспортировки нефти не добавят оптимизма нефтетрейдерам — и ценына нефть возрастут. Как считает аналитик инвестиционной компании UFG ДмитрийАвдеев, если нарушится стабильность поставок, цены могут вырасти даже до 40долларов за баррель.
Страховыекомпании с 27 сентября уже ввели новые страховые премии «за военныйриск» для судов, плавающих в Индийском океане к северу от 24-й параллели.По некоторым оценкам, это приведет к росту страховых надбавок до 50 центов забаррель иранской и иракской нефти и 25 центов — за нефть из остальныхгосударств Залива. При этом размер страховки среднего танкера увеличится до 20тыс. долларов в сутки. После терактов в США стоимость доставки нефти изПерсидского залива в США уже увеличилась почти на 35%. На увеличение конечнойстоимости нефти повлияет и рост расходов западных нефтяных компаний, работающихна Ближнем Востоке, на охрану нефтяных месторождений и танкеров и т. д.
Еслина Ближнем Востоке начнутся серьезные боевые действия с участием западныхвооруженных сил, то нельзя сбрасывать со счетов и фактор паники, который можетвызвать резкое увеличение стоимости нефти и нефтепродуктов в Европе и США.Например, в 1973 году из-за панических настроений автолюбителей в США, начавшихскупать бензин, реальное потребление нефти в США на 3 млн баррелей в деньотставало от объемов аккумулируемых запасов. Расширение театра военных действийза пределы Афганистана будет только стимулировать рост цен: если США и ихсоюзники начнут антитеррористическую операцию в странах, где находятся базыбоевиков Усамы бен Ладена (а это и Йемен, и Судан, и Алжир), тодестабилизированным может оказаться весь регион Северной Африки и БлижнегоВостока, что лишь подстегнет рост цен на нефть. Военная операция, кончено,увеличит и физическое потребление нефти. По мнению аналитика компании«НИКойл» Геннадия Красовского, рост потребления авиационного топлива ифлотского мазута может сказываться на глобальной стоимости нефти.
Впрочем,в серьезной нестабильности нефтяного рынка не заинтересован никто: ниэкспортеры нефти, ни ее потребители. И потому заявление саудовского министранефти и минеральных ресурсов Али Ибрахим эль-Наими о том, что Саудовская Аравияполностью обеспечит поставки нефти на Запад, даже если США начнут войну противстран, содействующих международным террористам, прозвучала как своего родагарантия стабильности. Но в то же время страны ОПЕК полны решимости держатьцены в пределах ценового коридора.
Список литературы
АлександрКокшаров, Олег Леонов. Маневр ОПЕК
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.finansy.ru/