Реферат: Анализ финансового состояния предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ХАРЬКОВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономического анализа

Индивидуальное задание

по курсу: «Финансовый анализ»

Выполнил: Проверила:

студент 4 к.3 гр. преподаватель

факультета ЭППетряева З.Ф.

Рубан А.Е.

Харьков 2006

Содержание

Введение

Анализ финансового состояния ГП «Завод им.В.А.Малышева»

Анализ активов предприятия

Анализ пассивов предприятия

Анализ прибыльности активов

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Введение

Целью данной самостоятельной работы является углубление изакрепление полученных теоретических знаний, формирование уменияструктурировать полученную информацию, проводить анализ показателей иформулировать правильные выводы и рекомендации.

Задача работы — на основе изучения и обобщения экономическойи специальной литературы выполнить анализ финансового состояния предприятия исделать соответствующие выводы на основании финансовой отчетности предприятия (форма№ 1 «Баланс» на 31 декабря 2004 года и Форма №2 «Отчет офинансовых результатах» за 2004 год).

Анализ финансового состояния ГП «Завод им. В.А.Малышева»

ХПЗ (Харьковский паровозостроительный завод) — Завод имени В.А.Малышева — уникальное предприятие с более, чем со 100-летней историей. Данноепредприятие основывалось для производства товарных паровозов и частей к ним дляразвивающихся железных дорог Российской Империи. Был построен к 1 ноября 1897года.

На сегодняшний день ГП «Завод им.В.А. Малышева» насчитываетболее 20 филиалов:

Управление маркетинга и сбыта;

Машиностроительный завод;

Механосборочный завод;

Литейный завод;

Дизельный завод;

Коммерческое управление;

Ремонтно-механическое предприятие;

Энергопредприятие;

Инструментальный завод;

Агрегатный завод и т.д.;

ГП «Завод им.В.А. Малышева» всегда являлся лидеромукраинского и советского военного машиностроения, а также тяжелогомашиностроения для нефтяных скважин, угольных шахт, одним из лидеров попроизводству зерноуборочных комбайнов, дизелей и прочей продукции.

Сейчас ситуация на предприятии оставляет желать лучшего. Отсутствуютзаказы в таких количествах, в которых они были еще несколько лет назад,образовалась задолженность по выплате заработной платы.

Анализ активов предприятия

Активы предприятия — это его средства, которые могут бытьнаправлены в производство, на улучшение материально-технической базы,инновационную деятельность, на оплату внешних и внутренних долгов и т.д. анализданного раздела баланса позволяет увидеть их структуру, состав,проанализировать отдельные элементы активов. Первым делом, определяется общаяструктура активов предприятия (табл.1.1)

Таблица 1.1

Анализ наличия, состава и структуры средств предприятия

Средства

предприятия

На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения за отчетный период (+, -) Изменения структуры, процентные пункты (гр5 — гр3) /> Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% В тыс. грн.

В% (гр6*100/

гр2)

/> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 /> 1. Всего средств 823767,00 100,00 781046,40 100,00 -2720,60 -5, 19 0,00 /> 1.1 Необоротные активы 481853,00 58,49 459696,30 58,86 -2156,70 -4,60 0,36 /> 1.1.1 Нематериальные активы 92,40 0,01 83,70 0,01 -8,70 -9,42 0,00 /> 1.1.2 Основные средства 428257, 20 51,99 405681,30 51,94 -2575,90 -5,27 -0,05 /> 1.2 Оборотные активы 340796,60 41,37 320552,60 41,04 -0244,00 -5,94 -0,33 /> 1.2.1 Материальные оборотные средства 238286,50 28,93 200652,30 25,69 -7634, 20 -15,79 -3,24 /> 1.2.2 Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги 66806,00 8,11 83288,70 10,66 16482,70 24,67 2,55 /> 1.3 Затраты будущих периодов 1117,40 0,14 797,50 0,10 -319,90 -28,63 -0,03 />

По результатам расчетов мы видим, что наибольшую долю вструктуре активов занимают необоротные активы (около 58%). Это не удивительно,так как на балансе этого крупного предприятия находится много различныхпроизводственных и хозяйственных зданий и сооружений (цеха, склады, котельные,административные здания и т.д.). Также весома доля оборотных активов — запасов,дебиторской задолженности. Это свидетельствует, что имеющиеся на предприятиисредства не лежат «мертвым грузом» на счете, а находятся в обороте. Мывидим уменьшение валюты баланса, то есть оборот предприятия постепенноуменьшается. Это подтверждает наши предположения относительно неблагоприятногоположения предприятия, высказанные выше.

Далее проанализируем отдельные элементы средств предприятия.Начнем с долгосрочных и нематериальных активов (табл.1.2).

Таблица 1.2

Анализ наличия,состава и структуры долгосрочных и нематериальных активов

Статьи долгосрочных активов На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения за отчетный период (+, -) Изменения структуры, процентные пункты (гр5 — гр3) /> Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% В тыс. грн.

В% (гр6*100/

гр2)

/> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 /> Основные средства: 1090035,80 --- 1078418,40 --- -1617,40 -1,07 --- /> первоначальная стоимость /> износ 661778,60 --- 672737,10 --- 10958,50 1,66 --- /> степень (коэффициент) износа 0,61 --- 0,62 --- 0,02 2,75 --- /> остаточная стоимость 428257, 20 88,88 405681,30 88,25 -2575,90 -5,27 -0,63 /> Различные финансовые инвестиции 8,90 0,00 8,90 0,00 0,00 0,00 0,00 /> Незавершенное строительство 31438,60 6,52 29628,50 6,45 -1810,10 -5,76 -0,08 /> Прочие необоротные активы 2831,60 0,59 2787,50 0,61 -44,10 -1,56 0,02 /> Итого долгосрочных активов 462536,30 95,99 438106, 20 95,30 -4430,10 -5,28 -0,69 /> Нематериальные активы (по остаточной стоимости) 92,40 0,02 83,70 0,02 -8,70 -9,42 0,00 /> Долгосрочная дебиторская задолженность 17479,90 3,63 16956,60 3,69 -523,30 -2,99 0,06 /> Отсроченные налоговые активы 1744,40 0,36 4549,80 0,99 2805,40 160,82 0,63 /> Всего долгосрочных и нематериальных активов 481853,00 100,00 459696,30 100,00 -2156,70 -4,60 0,00 />

На основе анализа табл.1.2 можно сделать вывод о том, чтоосновные фонды предприятия уже сильно износились (на 61-62%) и требуютпостепенной замены. Заменить их сейчас при существующем финансированиипредприятия государством невозможно, так как о предприятии «забыли» вверхних эшелонах власти. Предприятие не получает государственные заказы,практически не финансируется. Также большая доля (около 6,5%) незавершенногостроительства, то есть участков, куда были пущены денежные средства, но этиучастки пока не приносят никакого (экономического и социального) эффекта. Засчет списания безнадежной дебиторской задолженности уменьшается долгосрочнаядебиторская задолженность. В табл.1.3 будет рассмотрена ситуация с оборотнымисредствами на предприятии.

Таблица 1.3

Анализ наличия, состава и структуры оборотных средств

Статьи оборотных средств На начало отчетного периода На конец отчетного периода

Изменения за отчетный период

(+, -)

Изменения структуры, процентные пункты (гр5 — гр3) /> Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% В тыс. грн.

В% (гр6*100/

гр2)

/> /> Производственные запасы 77999,50 22,81 60538,40 18,84 -17461,10 -22,39 -3,97 /> Незавершенное производство 84891,80 24,83 80531,10 25,06 -4360,70 -5,14 0,23 /> Готовая продукция 74255,90 21,72 58432,10 18,18 -5823,80 -21,31 -3,53 /> Товары 166,70 0,05 178,10 0,06 11,40 6,84 0,01 /> Итого материальные оборотные средства 237313,90 69,41 199679,70 62,14 -37634,2 -15,86 -7,27 /> Денежные средства и их эквиваленты 3189,30 0,93 4416,10 1,37 1226,80 38,47 0,44 /> Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги 66806,00 19,54 83288,70 25,92 16482,70 24,67 6,38 /> Дебиторская задолженность по расчетам: 5513,40 1,61 2537,40 0,79 -2976,00 -53,98 -0,82 /> с бюджетом /> по выданным авансам 6494,30 1,90 2608,90 0,81 -3885,40 -59,83 -1,09 /> Векселя полученные 972,60 0,28 972,60 0,30 0,00 0,00 0,02 /> Прочая текущая дебиторская задолженность 13897,40 4,06 13074,00 4,07 -823,40 -5,92 0,00 /> Прочие оборотные активы 6609,70 1,93 13975, 20 4,35 7365,50 111,43 2,42 /> Расходы будущих периодов 1117,40 0,33 797,50 0,25 -319,90 -28,63 -0,08 /> Всего оборотных средств 341914,00 100,00 321350,10 100,00 -20563,90 -6,01 0,00 />

Основную долю в структуре занимают, конечно,производственные запасы, НЗП и готовая продукция. Мы замечаем большоеуменьшение стоимости производственных запасов и незавершенного производства, атакже готовой продукции. При этом увеличивается дебиторская задолженность затовары, работы, услуги и уменьшается прочая дебиторская задолженность. Все этоприводит к снижению стоимости оборотных активов на 6%. Необходимо большевнимания уделять оборотным активам, а так как их количество зависит отколичества заказов, то необходимо заниматься маркетингом, продвигая своюпродукцию на мировой рынок.

В табл.1.4 оборотные средства сгруппированы по сферампроизводства и обращения. Это позволяет увидеть, какая доля средств предприятияидет на основную деятельность, а какая на финансовую и инвестиционнуюдеятельность.

Таблица 1.4

Анализразмещения текущих активов в сфере производства в сфере обращения

Статьи оборотных средств На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения за отчетный период (+, -) Изменения структуры, процентные пункты (гр5 — гр3) /> Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% В тыс. грн.

В% (гр6*100/

гр2)

/> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 /> 1. Оборотные средства в сфере производства, всего 164008,70 100,00 141867,00 100,00 -22141,70 -13,50 0,00 /> В том числе: 77999,50 47,56 60538,40 42,67 -17461,10 -22,39 -4,89 /> 1.1 производственные запасы /> 1.2 незавершенное производство 84891,80 51,76 80531,10 56,77 -4360,70 -5,14 5,00 /> 1.3 расходы будущих периодов 1117,40 0,68 797,50 0,56 -319,90 -28,63 -0,12 /> 2. Оборотные средства в сфере обращения, всего 177905,30 100,00 179483,10 100,00 1577,80 0,89 0,00 /> В том числе: 74255,90 41,74 58432,10 32,56 -15823,80 -21,31 -9,18 /> 2.1 готовая продукция /> 2.2 товары 166,70 0,09 178,10 0,10 11,40 6,84 0,01 /> 2.3 векселя полученные 972,60 0,55 972,60 0,54 0,00 0,00 0,00 /> 2.4 дебиторская задолженность за товары, работы, услуги 66806,00 37,55 83288,70 46,40 16482,70 24,67 8,85 /> 2.5 дебиторская задолженность по расчетам: 5513,40 3,10 2537,40 1,41 -2976,00 -53,98 -1,69 /> с бюджетом /> по выданным авансам 6494,30 3,65 2608,90 1,45 -3885,40 -59,83 -2, 20 /> 2.6 прочая текущая дебиторская задолженность 13897,40 7,81 13074,00 7,28 -823,40 -5,92 -0,53 /> 2.7 денежные средства и их эквиваленты 3189,30 1,79 4416,10 2,46 1226,80 38,47 0,67 /> 2.8 прочие оборотные активы 6609,70 3,72 13975, 20 7,79 7365,50 111,43 4,07 />

Даже на первый взгляд заметно, что в сфере обращенияоборотных средств у предприятия находится больше, чем в сфере производства. Причем,в сфере производства их количество уменьшается, а в сфере обращения растет. Этосвидетельствует о том, что на предприятии больше средств уже идет не напроизводство а на прочие расходы. Если сейчас ситуацию так и оставить напредприятии, то скоро уже его основной деятельностью будет не производствоконкурентоспособной продукции, а предоставление средств дебиторам и продажа товаров,в роли которых могут выступать даже основные фонды предприятия. Анализдебиторской задолженности (табл.1.5) нам необходим для того, чтобы узнать,сколько средств, принадлежащих предприятию, оно не может в данный моментиспользовать по причине распоряжения ими прочими юридическими лицами.

Таблица 1.5

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Расчеты с дебиторами На начало года На конец года Изменения за отчетный период /> Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% В тыс. грн.

В% (гр6*100/

гр2)

/> /> 1. Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги: 66806,00 71,31 83288,70 81,27 16482,70 24,67 /> 1.1 чистая реализационная стоимость /> 1.2 первоначальная стоимость 66806,00 --- 83288,70 --- 16482,70 24,67 /> 2. Дебиторская задолженность по расчетам: 5513,40 5,89 2537,40 2,48 -2976,00 -53,98 /> 2.1 с бюджетом /> 2.2 по выданным авансам 6494,30 6,93 2608,90 2,55 -3885,40 -59,83 /> 3. Прочая текущая дебиторская задолженность 13897,40 14,83 13074,00 12,76 -823,40 -5,92 /> 4. Векселя полученные 972,60 1,04 972,60 0,95 0,00 0,00 /> Итого 93683,70 100,00 102481,60 100,00 8797,90 9,39 />

Мы видим на основе анализа табл.1.5 очень большуюдебиторскую задолженность за товары, работы, услуги, которая к тому жеувеличилась в течение года. Это может привести к ее списанию, как безнадежной,и потере данных средств предприятием. При этом погашают свои обязательствабюджет и предприятия, которым были выданы авансы. Предприятию нельзя допуститьдальнейшего роста дебиторской задолженности, так как данные средства не тольконе находятся в обороте для увеличения своей стоимости, но и могут обесценитьсяв результате инфляционных процессов в государстве.

Еще одним важным показателем при анализе активов предприятияявляется коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, экономическийсмысл которого заключается в определении количества образований задолженности ипоступлений ее на предприятие за год:

/>,

Где В — выручка от реализации продукции, тыс. грн.;

/> - среднегодоваявеличина дебиторской задолженности, тыс. грн.

/>

Чтобы узнать, сколько дней необходимо для возвратазадолженности, рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

/>,

гдеД — длительность анализируемого периода, дни.

/> дней

Мы видим, что за год дебиторская задолженность образуется 3 раза,а для ее возврата необходимо 118 дней.

Анализ пассивов предприятия

Под пассивами предприятия следует понимать источникипокрытия затрат на формирование активов предприятия.

Анализ пассивов предполагает рассмотрение структурыпассивов, их элементов, анализ соответствия пассивов предприятия активам (источникидолжны соответствовать активам).

Первым делом рассмотрим общую структуру собственных изаемных средств исследуемого предприятия (табл.1.6).

Таблица 1.6

Оценка собственных и заемных источников средств предприятия

Источники средств На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения за отчетный период (+; -) /> /> Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% Сумма, тыс. грн. Уд. вес,% В тыс. грн. В% (гр6*100/ гр2) /> /> 1. Всего источников 823767,00 100,00 781046,40 100,00 -42720,60 -5, 19 /> 1.1 Собственные средства 542425,70 65,85 493523, 20 63, 19 -48902,50 -9,02 /> 1.1.1 Уставный капитал 493728,30 59,94 491154,90 62,88 -2573,40 -0,52 /> 1.1.2 Прочий дополнительный капитал 48796,90 5,92 48873,10 6,26 76, 20 0,16 /> 1.1.3 Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) -99,50 -0,01 -46504,80 -5,95 -46405,30 46638,49 /> 1.1.4 Прочее обеспечение 19855,40 2,41 20055,50 2,57 200,10 1,01 /> 2.1 Заемные средства 261419,00 31,73 267405,60 34,24 5986,60 2,29 /> 2.1.1 Долгосрочные обязательства 639,60 0,08 0,00 0,00 -639,60 -100,00 /> 2.1.2 Краткосрочные обязательства 260779,40 31,66 267405,60 34,24 6626, 20 2,54 /> 2.1.2.1 Кредиты банков 104125,80 12,64 100600,00 12,88 -3525,80 -3,39 /> 2.1.2.2 Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам 37,10 0,00 0,00 0,00 -37,10 -100,00 /> 2.1.2.3 Векселя выданные 1913,60 0,23 1284,90 0,16 -628,70 -32,85 /> 2.1.2.4 Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги 41245,60 5,01 42545, 20 5,45 1299,60 3,15 /> 2.1.2.5 Текущие обязательства по расчетам 111263,40 13,51 121807,80 15,60 10544,40 9,48 /> 2.1.2.6 Прочие текущие обязательства 2193,90 0,27 1167,70 0,15 -1026, 20 -46,78 />

На основе анализа табл.1.6 можно сделать следующие выводы: собственныесредства предприятия уменьшаются очень большими темпами. Это свидетельствует отом, что предприятие неэффективно использует свои средства (у него увеличился втечение года непокрытый убыток). Увеличились и заемные средства, в основном,из-за увеличения текущих обязательств по расчетам. Предприятие не успеваетоплачивать все свои обязательства перед работниками, бюджетом и по полученнымавансам. Далее сравним активы и пассивы предприятия с целью сделать выводы обэффективности финансовой политики исследуемого предприятия. Это позволитсделать вывод о том, насколько удается покрывать затраты из различныхисточников Рассмотрим источники долгосрочных и нематериальных активовпредприятия (табл.1.7).

Таблица 1.7

Анализ источников долгосрочных и нематериальных активов

Долгосрочные и нематериальные активы На начало года На конец года Изменения (+; -) Источники покрытия долгосрочных и нематериальных активов На начало года На конец года Изменения (+; -) /> 1 2 3 4 5 6 7 8 />

1. Долго-срочные

активы

462536,30 438106,20 -24430,10 1. Долгосрочные финансовые обязательства (ДФО) 639,60 0,00 -639,60 /> 2. Немате-риальные активы 19316,70 21590,10 2273,40 2. Собственные средства 542425,70 493523,20 -48902,50 /> 3. Итого долго-срочных и немате-риальных активов (ДА) 481853,00 459696,30 -22156,70 2.1 Использованные на покрытие долгосрочных и нематериальных активов (ДА-ДФО) 481213,40 459696,30 -21517,10 /> /> /> /> /> 3. Итого (стр.1+стр2.1) 481853,00 459696,30 -22156,70 /> /> /> /> /> 4. Собственные источники, использованные на покрытие оборотных активов (собственные оборотные средства) (стр.2-стр.2.1) 61212,30 33826,90 -27385,40 /> />

Мы видим, что на покрытие долгосрочных и нематериальныхактивов идут практически все основные средства предприятия. Причем, в началеисследуемого периода была ситуация, что для покрытия этих активов требовалосьпривлечение долгосрочных займов. Затем (в конце года) уже стало предприятиюхватать собственных средств. Очень маленькая доля средств остается на покрытиеоборотных активов предприятия (собственные оборотные средства).

Проведем анализ соответствия долгосрочных и нематериальныхактивов источникам их покрытия (табл.1.8)

Таблица 1.8

Анализсоответствия долгосрочных и нематериальных активов источникам их покрытия

Долгосрочные и нематериальные активы На начало года На конец года Изменения за отчетный период Источники покрытия долгосрочных На начало года На конец года Изменения за отчетный период 1 2 3 4 5 6 7 8 Незавершенное строительство 31438,60 29628,50 -1810,10 1. Долгосрочные финансовые обязательства 639,60 0,00 -639,60 Основные средства 428257, 20 405681,30 -22575,90 1.1 Кредиты банков 0,00 0,00 0,00 Долгосрочные финансовые инвестиции 8,90 8,90 0,00 1.2 Прочие долгосрочные обязательства 639,60 0,00 -639,60 Прочие необоротные активы 2831,60 2787,50 -44,10 2. Собственные источники, используемые на покрытие долгосрочных и нематериальных активов 481213,40 459696,30 -21517,10 Нематериальные активы 92,40 83,70 -8,70 Всего 481853,00 459696,30 -22156,70 Долгосрочная дебиторская задолженность 17479,90 16956,60 -523,30 /> /> /> /> Отсроченные налоговые активы 1744,40 4549,80 2805,40 /> /> /> /> Всего 481853,00 459696,30 -22156,70 /> /> /> />

На основе анализа табл.1.8 мы видим, что долгосрочные инематериальные активы могут покрываться только лишь с привлечением для этогодолгосрочных обязательств. В принципе, это нормальная ситуация и многиепредприятия используют такую же схему покрытия. Видно, что в конце года ужепокрытие происходит целиком за счет собственного капитала предприятия.

Рассмотрим источники оборотных средств (табл.1.9).

Таблица 1.9

Анализ источников оборотных средств

Оборотные активы На начало года На конец года Изменения Источники покрытия оборотных активов На начало года На конец года Изменения 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Запасы и затраты 237313,90 199679,70 -37634, 20 1. Собственные источники 542425,70 493523, 20 -48902,50 1.1 Производ-ственные запасы 77999,50 60538,40 -17461,10 1.1 Использованные на покрытие долгосрочных и нематериальных активов (табл.1.7) 481213,40 459696,30 -21517,10 1.2 Незавер-шенное производство 84891,80 80531,10 -4360,70 1.2 Использованные на покрытие оборотных активов (табл.1.7) 61212,30 33826,90 -27385,40 1.3 Готовая продукция 74255,90 58432,10 -15823,80 2. Краткосрочные обязательства 280701,70 287523, 20 6821,50 1.4 Товары 166,70 178,10 11,40 2.1 Краткосрочные кредиты банков 104125,80 100600,00 -3525,80

2. Денежные средства, расчеты и прочие

активы

104600,10 121670,40 17070,30 2.2 Текущая задолженность по краткосрочным обязательствам 37,10 0,00 -37,10 2.1 Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги 66806,00 83288,70 16482,70 2.3 Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги 41245,60 42545, 20 1299,60 2.2 Дебиторская задолженность по расчетам 12007,70 5146,30 -6861,40 2.4 Векселя выданные 1913,60 1284,90 -628,70 2.3 Прочая текущая дебиторская задолженность 13897,40 13074,00 -823,40 2.5 Текущие обязательства по расчетам 111263,40 121807,80 10544,40 2.4 Денежные средства 3189,30 4416,10 1226,80 2.6 Прочие текущие обязательства 2193,9 1167,7 -1026,2 2.5 Векселя полученные 972,60 972,60 0,00 2.7 Обеспечение будущих затрат и платежей 19855,4 20055,5 200,1 2.6 Прочие оборотные активы 6609,70 13975, 20 7365,50 2.8 Доходы будущих периодов 66,90 62,10 -4,80 2.7 Затраты будущих периодов 1117,40 797,50 -319,90 3. Итого 341914,00 321350,10 -20563,90 3. Итого 341914,00 321350,10 -20563,90

По результатам анализа табл.1.9 делаем вывод, что кисточникам оборотных средств относятся собственные средства и краткосрочныеобязательства, причем основную долю занимают краткосрочные обязательства, тоесть не хватает для покрытия собственного капитала. Из краткосрочныхобязательств основными источниками являются текущие обязательства по расчетам,краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность за товары, работы, услуги.

Рассмотрим ситуацию с составом и структурой кредиторскойзадолженности и текущих обязательств на исследуемом предприятии (табл.1.10).

Таблица 1.10

Анализ состава иструктуры кредиторской задолженности и текущих обязательств по расчетам

Расчет На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения за отчетный период /> Сумма, тыс. грн Уд. вес,% Сумма, тыс. грн Уд. вес,% Сумма, тыс. грн В% (гр6*100/ гр2) /> /> 1 2 3 4 5 6 7 /> 1. Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги 41245,60 26,71 42545, 20 25,69 1299,60 3,15 /> 2. Текущие обязательства по расчетам 111263,40 72,05 121807,80 73,54 10544,40 9,48 /> 2.1 По авансам полученным 88649,80 57,41 102672,60 61,99 14022,80 15,82 /> 2.2 С бюджетом 5716,10 3,70 2886,70 1,74 -2829,40 -49,50 /> 2.3 По страхованию 5180,70 3,35 4649,70 2,81 -531,00 -10,25 /> 2.4 По оплате труда 11716,80 7,59 11598,80 7,00 -118,00 -1,01 /> 3. Векселя выданные 1913,60 1,24 1284,90 0,78 -628,70 -32,85 /> Итого 154422,60 100,00 165637,90 100,00 11215,30 7,26 />

Из табл.1.10 видим, что кредиторская задолженностьпредприятия за отчетный период возросла на 3,15%, а обязательства по расчетамна 9,48%. Это свидетельствует о не самом лучшем финансовом состояниипредприятия. Способствовало этому увеличение обязательств по полученным авансамна 15,82%. Хоть и уменьшились прочие виды текущих обязательств, но данный вид (пополученным авансам) занимал изначально наибольший удельный вес в структуре,поэтому его дальнейшее увеличение так повлияло на общее состояние дел.

Анализ прибыльности активов

Основные рассчитанные показатели прибыльности активов поанализируемому предприятию сведены в таблицу 1.11

Таблица 1.11

Анализ показателей прибыльности активов (капитала)

Показатели Значение 1 2 1. Чистая прибыль, тыс. грн. -46403,5 2. Среднегодовая стоимость общих активов, тыс. грн. 802406,7 3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. грн. 330674,6 4. Среднегодовая стоимость общего капитала, тыс. грн. 802406,7 5. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. грн. 517974,45 6. Среднегодовая стоимость перманентного капитала, тыс. грн. 518294,25 7. Прибыльность общих активов -0,058 8. Прибыльность оборотных активов -0,14 9. Прибыльность общего капитала -0,058 10. Прибыльность собственного капитала -0,09 11. Прибыльность перманентного капитала -0,09 12. Выручка от реализации 291405,0 13. Прибыльность реализации -0,159

Мы определили показатели прибыльности, как активов, так ипассивов предприятия. Можно сделать неутешительный вывод для предприятия, что,в связи с отрицательным значением чистой прибыли в исследуемом периоде,получились и отрицательные показатели прибыльности. Данный коэффициент, видеале, должен стремиться к max, а у нас он получилсяменьше 0, то есть мало того, что прибыль меньше вложенных средств в абсолютномвыражении, то есть коэффициент прибыльности меньше 1 по модулю, так еще и сотрицательным знаком.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивостипредприятия, тое есть соответствие запасов источникам их покрытия, в табл.1.12.

Таблица 1.12

Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс. грн.

Показатели На начало года На конец года 1 2 3 Источники собственных средств 542425,7 493523,2 Необоротные активы 481853,0 459696,3 Продолжение табл.1.12 1 2 3 Наличие собственных оборотных средств 60572,7 33826,9 Долгосрочные кредиты и заемные средства 639,6 0,0 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат 61212,3 33826,9 Краткосрочные кредиты 104125,8 100600,0 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 165338,1 134426,9 Общая величина запасов и затрат 237313,9 199679,7 Излишек (недостаток) собственных оборотных средств -176741,2 -165852,8 Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат -176101,6 -165852,8 Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат -71975,8 -65252,8 Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S = (0; 0; 0) S = (0; 0; 0)

Хотя и по результатам расчетов мы видим, что на предприятииплачевная ситуация с обеспечением затрат, но в 2004 году она стала хоть иненамного, но лучше, чем была в 2003 году.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуетсясостоянием у собственных и заемных средств и анализируется с помощью системыфинансовых коэффициентов.

Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивостивыполним в табл.1.13.

Таблица 1.13

Расчет и анализотносительных коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель На начало года На конец года

Абсолютные

изменения

Темп роста,% 1 2 3 4 5 Имущество предприятия, тыс. грн. 823767,0 781046,4 -42720,6 94,81 Источники собственных средств, тыс. грн. 542425,7 493523,2 -48902,5 90,98 Краткосрочные пассивы, тыс. грн. 260779,4 267405,6 6626,2 102,54 Долгосрочные пассивы, тыс. грн. 639,6 0,0 -639,6 - Итого заемных средств, тыс. грн. 261419 267405,6 5986,6 102,29 Необоротные активы, тыс. грн. 481853,0 459696,3 -22156,7 95,4 Оборотные активы, тыс. грн. 340796,6 320552,6 -20244 94,06 Запасы и затраты, тыс. грн. 237313,9 199679,7 -37634,2 84,14 Собственные оборотные средства, тыс. грн. 60572,7 33826,9 -26745,8 55,85 Продолжение табл.1.13 1 2 3 4 5 Коэффициент автономии 0,658 0,632 -0,026 96,05 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,482 0,542 0,06 112,45 Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,178 0,106 -0,072 59,55 Коэффициент маневренности 0,112 0,069 -0,043 61,61 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 0,707 0,697 -0,01 98,59 Коэффициент имущества производственного назначения 0,873 0,844 -0,029 96,68 Коэффициент прогноза банкротства 0,413 0,41 -0003 99,27

Проанализируем табл.1.13. мывидим, что коэффициент автономии в пределах нормы, хотя и уменьшился в течениегода; коэффициент соотношения заемных и собственных средств также в пределахнормы, хотя тоже подвергся изменениям в худшую сторону; коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами, хот и в пределах нормальногозначения, но его ухудшение за период было столь значительно, что необходимообратить в дальнейшем внимание на него при планировании и анализе финансовыхпоказателей; коэффициент маневренности гораздо ниже оптимального значения, ктому же в течение отчетного периода еще снизился, тем самым, снизив возможностьпредприятия пополнять оборотные средства за счет собственных источников; коэффициентсоотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает, что предприятиестало меньше средств вкладывать оборотные активы, а больше в необоротные; коэффициентимущества производственного назначения в пределах нормативного значения, тоесть предприятие имеет достаточное количество такого имущества для нормальнойжизнедеятельности и работы; наконец, коэффициент прогноза банкротства снизился,что показывает, что данное предприятие испытывает некоторые финансовыезатруднения и требует внимания, если государство не обратит на него внимание,то может стать банкротом при определенных обстоятельствах.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средствпо активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядкеубывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокамих погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скоростипревращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующиегруппы:

А1 — наиболее ликвидные активы — денежныесредства предприятия и текущие финансовые инвестиции;

А2 — быстро реализуемые активы — дебиторскаязадолженность, векселя полученные и прочие оборотные активы;

А3 — медленно реализуемые активы — запасы, атакже статьи из І раздела «Долгосрочные финансовые инвестиции»;

А4 — труднореализуемые активы — статьи І разделаактива за вычетом статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, векселя выданные, текущие обязательства по расчетами прочие текущие обязательства;

П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочныекредиты, текущая задолженность по долгосрочным обязательствам;

П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочныеобязательства;

П4 — постоянные пассивы — раздел І «Собственныйкапитал» раздел II «Обеспечение предстоящих расходов и платежей».

Таблица 1.14

Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив На начало года, тыс. грн. На конец года, тыс. грн. Пассив На начало года, тыс. грн. На конец года, тыс. грн. Платежный излишек (+), недостаток (-)

Процент

покрытия обязательств

/> На начало года, тыс. грн. На конец года, тыс. грн. На начало года,% На конец года,% /> /> 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 />

А1

3189,30 4416,10

П1

156616,5 166805,6 -153427,2 -162389,5 2,04 2,65 />

А2

100293,4 116456,8

П2

104162,9 100600,0 -3869,50 15856,8 96,29 115,76 />

А3

237313,9 199679,7

П3

639,60 0,00 236674,3 199679,7 37103,49 0,00 />

А4

482970,4 460493,8

П4

562348,0 513640,8 -79377,60 -53147,00 85,88 89,65 /> Баланс 823767,0 781046,4 Баланс 823767,0 781046,4 0,00 0,00 100,00 100,00 />

Мы видим, что на предприятииотсутствует абсолютная ликвидность, так как не выполняется неравенство А1>=П1.

Рассчитаем чистый оборотныйкапитал предприятия:

ЧОК = АОб — ПКр,

где АОб — оборотныеактивы предприятия;

ПКр — краткосрочныепассивы предприятия.

ЧОКнач = 340796,6 — 260779,4 = 80017,2 тыс. грн.

ЧОКкон = 320552,6 — 267405,6 = 53147 тыс. грн.

Мы видим снижение данногопоказателя, а, следовательно, и снижение уровня ликвидности предприятия.

Рассчитаем коэффициентыликвидности (табл.1.15).

Таблица 1.15

Коэффициенты ликвидностипредприятия

Показатель Нормативное значение Расчетное значение

Отклонение от максимального

значения

На начало года На конец года На начало года На конец года 1 2 3 4 5 6 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 — 0,5 0,012 0,017 -0,488 -0,483 Коэффициент промежуточной ликвидности 0,7 — 0,8 0,397 0,452 -0,403 -0,348 Коэффициент покрытия 2 — 2,5 1,307 1, 199 -1, 193 -1,301

Мы видим, что структуру балансанеобходимо признать неудовлетворительной, так как коэффициент покрытия на конецпериода меньше 2.

Рассчитаем коэффициентвосстановления платежеспособности:

/>,

гдеК/>,К/> — значение коэффициента текущей ликвидности в отчетном ибазовом периоде соответственно;

6 — период восстановленияплатежеспособности за 6 месяцев;

Т — отчетный период, месяцы;

2 — нормативное значениекоэффициента текущей ликвидности.

КВОС = — 1,32

У предприятия нет возможности вближайшее время восстановить платежеспособность.

Спрогнозируем вероятностьбанкротства с помощью модели Альтмана:

Z = 1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * К3,+ 0,6 * К4 + 0,999 * К5,

 

где показатели К1, К2,К3, К4, К5 рассчитываются по следующемалгоритмам:

К1 = />,

К2 = />,

К3 = />,

К4 = />,

К5 = />,

Где АО — текущие активы(оборотные средства);

/>/> — средняя величина валюты баланса;

ЧП — чистая прибыль;

ЧД — чистый доход (результат отреализации);

ИС<sup/>-собственный капитал;

КТ — долгосрочныеобязательства;

Кt — краткосрочные обязательства;

ВР — выручка от реализации;

ВБ — валюта баланса на конецпериода.

К1 = /> =0,399

К2 = /> =- 0,058

К3 = /> =0,363

К4 = />=1,846

К5 = />=0,389

Z = 1,2 * 0,399 + 1,4 * (-0,058) + 3,3 * 0,363 + 0,6 * 1,846+ 0,999 * 0,389 = 3,09

По данному критерию мы определили,что вероятность банкротства предприятия очень низкая. Правда, следует отметить,что данный критерий не является оптимальным для условий экономики Украины и егозначению не следует уделять особое внимание.

Мы проанализировали финансовоесостояние предприятия «ГП „Завод им.В.А. Малышева“. Следуетсделать вывод, что в целом оно неблагоприятное и существует вероятностьбанкротства. Отдельные показатели в течение исследуемого периода улучшались, нов целом ситуация уже несколько лет подряд становится все хуже и хуже и, еслигосударство не обратит внимание на него, то предприятию грозит процедурасанации или банкротства.