Реферат: Анализ финансового состояния предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

 

СОДЕРЖАНИЕ. 1

ВВЕДЕНИЕ. 2

1.Теоретические аспекты анализа. 5

финансовогосостояния предприятия. 5

1.1.Содержание и цели анализа финансового состояния предприятия. 5

1.2.Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости как показателей финансовогопотенциала предприятия. 21

1.3.Методика проведения анализа финансового состояния. 24

2.Предварительная характеристика финансового состояния по данным отчетности ооо«тамбовавтосервис». 27

2.1.Характеристика предприятия ООО «ТамбовАвтосервис». 27

2.2.Анализ состава и структуры средств предприятия и их источников по даннымбаланса. 28

2.3.Анализ состава и структуры оборотных активов по степени риска. 34

2.4.Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. 37

3.Внутренний углубленный анализ финансового состояния и финансовой устойчивостиооо «тамбовавтосервис». 44

3.1.Анализ ликвидности баланса, платежеспособностипредприятия. 44

3.2.Анализ оборачиваемости активов предприятия. 50

3.3.Обобщающий анализ финансовой устойчивости предприятия. 54

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 63

СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ… 66

Приложение. 69

 

ВВЕДЕНИЕ

Особенностью так называемого «этапа становленияцивилизованных рыночных отношений» в нашей стране является усилениевлияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологическиеизменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные,зачастую противоречивые, нововведения в налоговом и бухгалтерскомзаконодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фонепостоянной инфляции.

В связи с этим, руководители предприятий, управленческийперсонал в целом решают вопросы стратегии и тактики предприятия, рациональнойорганизации финансовой деятельности предприятия, его успешной работы в целом.

Финансовый анализ – это расчет, интерпретация и оценкакомплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороныдеятельности фирмы.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

·    финансовое состояние предприятия на момент исследования;

·    тенденции и закономерности в развитии предприятия за исследуемыйпериод;

·    «узкие» места, отрицательно влияющие на финансовоесостояние предприятия;

·    резервы, которые предприятие может использовать для улучшенияфинансового состояния.

Не следует забывать, что в результатах финансового анализазаинтересованы не только внутренние пользователи (бухгалтерия, различные службыпредприятия, отдельные сотрудники, руководители и т.д.), но и внешниепользователи, как непосредственно заинтересованные в его деятельности(собственники – акционеры, учредители т.д.), так и сторонние хозяйствующиесубъекты со своими интересами (кредиторы, потенциальные инвесторы, поставщики,аудиторы).

Особенно интересны сторонним пользователям результатыанализа финансовой устойчивости предприятия. Ведь устойчивость является залогомвыживаемости и основой стабильности положения предприятия. Этими фактами иопределяется актуальность дипломной работы.

Целью данной работы является анализ финансовой деятельностипредприятия.

Для достижения указанной цели в работе поставлены следующиезадачи:

Провести предварительную характеристику финансовогосостояния по данным отчетности предприятия, проанализировав:

·    состав и структуру средств предприятия и их источников;

·    состав и структуру оборотных активов по степени риска;

·    дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Провести анализ ликвидности баланса, платежеспособностипредприятия, оборачиваемости активов предприятия.

Дать обобщающий анализ финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования дипломной работы является Общество сограниченной ответственностью «ТамбовАвтосервис». Анализируемоепредприятие занимается оптово-розничной торговлей непродовольственнымитоварами, основную долю в которых занимают автомобильные запчасти.

Для финансирования своей деятельности и активного участия вдругих проектах ООО «ТамбовАвтосервис» пользуется заемными средствамив виде кредитов. Первоочередной становится задача эффективно распорядитьсяимеющимися финансовыми ресурсами.

Отсюда следует необходимость периодического проведенияанализа финансовой деятельности для того, чтобы оценить способность предприятияпогашать свои обязательства, которая зависит от величины собственных средств.Имеет смысл также, понять, насколько эффективно организация используетисточники увеличения собственного капитала и насколько рациональнораспоряжается собственными средствами.

Цели и задачи определили структуру дипломной работы, котораявключает введение, три главы, в которых рассматриваются теоретические аспектыанализа финансового состояния предприятия, дается предварительнаяхарактеристика финансового состояния по данным отчетности и внутреннийуглубленный анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия,заключение.

 

1. Теоретическиеаспекты анализа финансового состояния предприятия/>1.1. Содержание и целианализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия – одно из важнейшихусловий успешного управления финансами организации. Финансовое состояниеорганизации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процессформирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономикефинансовое состояние организации, по сути дела, отражает конечные результаты еедеятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуютсобственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы.Все это определяет важность проведения анализа финансового состоянияэкономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическомпроцессе.

Анализ финансового состояния – непременный элемент какфинансового менеджмента в организации, так и ее экономических отношений спартнерами, финансово – кредитной системой. Только на основе данного анализа,выявления сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия можнонаметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Ниже приводятся общие принципы финансово-экономическогоанализа, и акцентируется внимание на аспектах, связанных с реструктуризациейпредприятия.

Анализ финансового состояния базируется на данных финансовойотчетности (бухгалтерского учета), расчета и сопоставления большого количествапоказателей и коэффициентов. Бухгалтерская отчетность состоит из образующихединое целое взаимосвязанных документов: бухгалтерского баланса, отчета офинансовых результатах, других отчетов и пояснений к ним. Бухгалтерскаяотчетность дает достоверное и полное представление об имущественном ифинансовом положении предприятия, а также финансовых результатах егодеятельности.

Анализ финансового состояния предприятия включает как анализпозиций актива и пассива баланса, так и расчеты большого числа относительныхпоказателей – коэффициентов.

Финансово-экономический анализ является составной частьюкомплексной диагностики компании и представляет собой эффективный метод,позволяющий осуществить оценку ее финансового состояния и являющийся базой дляпроведения работ, связанных с формированием финансовой политики компании.

Финансово-экономический анализ позволяет реализоватьследующие задачи:

·    оценить результаты и эффективность деятельности компании, еетекущее финансовое состояние,

·    составить прогноз развития финансово-экономических показателейпредприятия на ближайшую перспективу;

·    оценить динамику финансовых показателей за определенный периодвремени и факторы, вызвавшие эти изменения;

·    оценить существующие финансовые ограничения на пути реализацииорганизационных преобразований;

·    выявить и оценить возможные источники финансирования мероприятийпо реструктуризации и возможный эффект от их реализации.

Таблица 1. Схема анализа финансового состояния

Направления анализа Результат Исходные данные для анализа финансового состояния Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании. Показатели рассматриваются на начало и конец анализируемого периода

Предварительный анализ финансового состояния

Активы Пассивы Имущество Запасы и затраты Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия. Общая оценка финансового состояния и определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия Анализ финансовой устойчивости Определяется надежность предприятия с точки зрения платежеспособности Анализ ликвидности баланса предприятия Оценка текущей и перспективной ликвидности баланса, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Значения коэффициента ликвидности определяются покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств Анализ финансовых коэффициентов Абсолютные значения коэффициентов на начало и конец анализируемого периода и их нормальные ограничения. Коэффициенты используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или проведения сравнения нескольких конкурирующих предприятий Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода /> /> /> />

Содержание аналитической работы, осуществляемой в рамкахфинансово-экономического анализа, представлены в таблице.

На этапе диагностики компании задачафинансово-экономического анализа (ФЭА) проведение углубленной оценкихозяйственной ситуации для обоснования управленческих решений, поэтому онпринимает черты и особенности внутрихозяйственного управленческого анализа:

·    предполагает использование не только стандартных, разрабатываемыхгосударственными органами форм отчетности, поскольку предназначен длявнутреннего использования;

·    использует для реализации своих задач большой объем информации,привлекая все возможные ее источники и используя для их обработки методыстатистики, математического моделирования, финансового анализа, планирования;

·    использует полученные результаты финансового анализа длясовершенствования финансовой политики компании (при разработке учетной икредитной политики, выборе направлений адаптации управления оборотнымисредствами и издержками, выборе дивидендной политики и т.д.);

·    детально оценивает все стороны деятельности компании;

·    носит «закрытый» для внешних пользователей характер, непредназначен для разглашения.

Набор используемых источников информации, применяемыхметодов и количество рассчитываемых показателей при проведении финансово-экономическогоанализа зависят от целей исследователя, осуществляющего анализ.

Для реализации всего комплекса задач, решаемых в рамках ФЭАдеятельности компании, используется информация, содержащаяся в следующихисточниках:

·    финансовая отчетность – стандартная форма предоставленияфинансовых результатов деятельности компании, дающая достоверное и полноепредставление о ее имущественном и финансовом положении;

·    данные о технической подготовке производства, нормативная иплановая информация, данные оперативного, статистического учета,внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний.

Таблица 2. Содержание финансово-экономического анализа

Направление анализа Содержание Источник информации Анализ финансовых результатов деятельности компании Анализ уровня, структуры и динамики прибыли как основного показателя, характеризующего результат (эффективность) деятельности компании; оценка факторов, ее определяющих Отчет о прибылях и убытках Анализ потока денежных средств

Анализ источников и направлений использования денежных средств

Оценка достаточности денежных средств для ведения текущей деятельности

Оценка достаточности средств для ведения инвестиционной деятельности

Оценка способности расплатиться по долгам

Отчет о движении денежных средств Анализ финансового состояния

Общая оценка финансового состояния

Анализ финансовой устойчивости

Анализ ликвидности баланса Анализ деловой активности и платежеспособности

Анализ оборачиваемости запасов, кредиторской и дебиторской задолженности

Баланс компании, баланс в индексной и процентной формах Анализ эффективности деятельности Динамика показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода Расчетные коэффициенты Анализ эффективности инвестиционных проектов Оценка эффективности инвестиционных проектов компании Расчетные коэффициенты

 

Таблица 3

Основные методы анализа, проводимого в рамках ФЭА

Наименование Содержание Значение Анализ абсолютных показателей Состоит в оценке важнейших результирующих статей отчетности (выручки, чистой прибыли, суммы активов, величины акционерного капитала, заемных средств и т.д.) Позволяет оценить статьи отчетности в статике и динамике Горизонтальный анализ Состоит в сравнении каждого значения отчетности с предыдущим годом, расчете темпов их роста (индексный анализ) Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей (групп статей) отчетности Вертикальный анализ Состоит в расчете структуры обобщающих итоговых статей отчетности и составлении динамических рядов (процентный анализ) Позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе источников средств и направлениях их использования Анализ коэффициентов (относительных показателей) Состоит в расчете соотношений между отдельными статьями отчетности компании, определении взаимосвязи между показателями Позволяет провести сравнительный анализ эффективности: с предшествующими (удачными) годами; с компаниями-конкурентами или лидерами в отрасли; с запланированными показателями

Анализ абсолютных показателей предполагает:

·    чтение отчетности, оценку по статьям исходного отчетного балансана начало и конец периода;

·    оценку их изменений в абсолютных величинах;

·    оценку удельных весов статей баланса – структурных характеристик;

·    оценку динамики структурных изменений (удельных весов);

·    оценку изменений в процентах к величинам на начало периода (темпприроста статей баланса).

Горизонтальный анализ отчетности основан на исследованиидинамики развития всех статей баланса и отчета о прибылях и убытках с базиснымгодом, финансовые показатели которого принимаются равными 100%. По получении врезультате таблицы отчетности в индексной форме проводится глубокий анализдинамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.

Вертикальный (процентный) анализ позволяет получитьпредставление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так,сумма актива берется равной 100% и рассчитываются удельные веса каждой статьиактивов по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивами. Привертикальном анализе Отчета о прибылях и убытках за 100% принимается выручка отпродаж. Более глубокие выводы можно сделать, составив таблицу на основанииданных отчетности в процентной форме за ряд лет, поскольку это позволяетпроследить динамику структурных изменений (темп прироста структурныхизменений).

Финансовые коэффициенты – важнейшие инструменты финансовогоанализа представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя кдругому. Анализ финансового положения фирмы при помощи финансовых коэффициентовзаключается в сопоставлении показателей компании за текущий год с аналогичнымипоказателями за прошедшие годы, а также в определении тенденций развитиякомпании (прогнозные оценки) по каждому коэффициенту. При разработке форм дляуправленческого учета каждое предприятие имеет право составить дляаналитической работы собственный набор (систему) коэффициентов, поскольку ихчисло не ограничено и возрастает с увеличением исходной информации. Тем неменее принято рассчитывать четыре группы показателей (финансовыхкоэффициентов):

·    показатели ликвидности;

·    показатели финансовой устойчивости;

·    показатели деловой активности;

·    показатели рентабельности.

Методы расчета основных финансовых коэффициентов.

Таблица 4. Финансовые показатели, рекомендуемые дляаналитической работы

Наименование показателя Что показывает Как рассчитывается Комментарий Показатели ликвидности Общий коэффициент покрытия Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)

От 1 до 2.

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств

Превышение над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании

Коэффициент срочной ликвидности Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам

1 и выше.

Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Степень зависимости платежеспособности компании от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств Отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств 0,5-0,7 Показатели финансовой устойчивости Соотношение заемных и собственных средств Объем заемных средств, которые предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств Отношение всех обязательств предприятия (кредиты, займы и кредиторская задолженность) к собственным средствам (собственному капиталу) Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость пред приятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия Нижняя граница – 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей для проведения независимой финансовой политики Коэффициент маневренности собственных оборотных средств Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия Показатели рентабельности Рентабельность чистых активов по чистой прибыли Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость средств акционеров, вложенных в предприятие Рентабельность реализованной продукции Эффективность затрат, произведенных на производство и реализацию продукции Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за стоимостью реализованной продукции Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения его деятельности Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, т.е. свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости /> /> /> /> /> /> />

Под методом финансового анализа понимается способ подхода кизучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использованиесистемы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальныхспособов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условноподразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных,относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, приемцепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовыхпоказателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателямипредшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединенииинформационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величинывлияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупногофинансового показателя. Сущность приемов ценных подстановок состоит в том, что,последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальныепоказатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определитьстепень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Основные методы анализа финансовой отчетности:горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовыхкоэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позициис предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структурыитоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетностина результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности срядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью трендаформируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведетсяперспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчетотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных формотчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ – это и внутрихозяйственный анализсводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственныйанализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми исредними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов(причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастическихприемов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т.е.синтез – соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ,регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительнопозже.

Методы экономической кибернетики и оптимальногопрограммирования, экономические методы, методы исследования операций и теориипринятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамкахфинансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся кформализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы:экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., ониоснованы на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы иметоды какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовоманализе применяются различные методы и приемы, ранее не используемые в нем.

Основная цель анализа финансового состояния – это не толькооценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденцийв изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций,проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

При исследовании применяются основные статистические методы:группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а такжеметод сопоставления.

Главная цель анализа финансового состояния – проследитьдинамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредствомоценки изменения основных финансовых показателей.

При этом используются следующие методы статистическогоисследования:

·    построение динамических рядов, как фактических показателей, так ив сопоставимых (относительных) показателях;

·    расчет показателей динамических рядов;

·    построение трендовых и регрессионных моделей;

·    расчет индексов.

Главенствующее место при анализе финансового состояниязанимает:

1) изучение структуры того или иного показателя;

2) характеристика динамики показателя;

3) оценка и исследование факторов, влияющих на измененияосновных показателей, их состав и динамику изменения.

В последнее время, в связи с повсеместным внедрениемвычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческогопредприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист используетстандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчетафинансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной частии сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза взначительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Методика анализа финансового состояния предназначена дляобеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовойустойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включаетэлементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценкафинансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовойустойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активностии платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетныйпериод по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателейфинансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логическиразвиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и даватьзаключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособностив будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовойустойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность балансахарактеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены егосущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам,относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторовфинансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов изатрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощьювнутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансовогосостояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты,представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последниерассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состоянияили их линейных комбинаций.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когдатребуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показательфинансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютныхпоказателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, какбудет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления сфинансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения отношенийразных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейныхкомбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении ихзначении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетныйпериод и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные повременному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлымблагоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевыезначения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетностинаиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могутслужить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертныхопросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зренияустойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такиевеличины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов,хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства покане создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценнойсистемной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых дляанализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточноеколичество показателей. Для точной и полной характеристики финансовогосостояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительнонебольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый изэтих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Практика финансового анализа уже выработала основные правилачтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6основных методов:

·    горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позицииотчетности с предыдущим периодом;

·    вертикальный (структурный) анализ – определение структурыитоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетностина результат в целом;

·    трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядомпредшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамикипоказателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностейотдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей вбудущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

·    анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчетотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных формотчетности, определение взаимосвязей показателей;

·    сравнительный (пространственный) анализ – это каквнутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельнымпоказателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственныйанализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевымии средними хозяйственными данными;

·    факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) нарезультативный показатель с помощью детерминированных или стохастическихприемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственноанализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда егоотдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа– оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективностифункционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовойполитики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика егофинансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств передгосударством и другими хозяйствующими субъектами. [8, с.75]

Предметом финансового анализа выступают «финансовыеотношения в системе управления хозяйствующим субъектом, его экономическийпотенциал и результаты использования». [19, с.251] Под финансовымиотношениями понимаются «отношения между различными субъектами, влекущие засобой изменение в составе активов и (или) обязательств этих субъектов».[20, с.98]

Основная цель финансового анализа выражается в формированииу пользователя, насколько это возможно, полного представления об объектеанализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров,позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта). Объектамифинансового анализа могут выступать различные социально – экономическиесистемы, например, коммерческая организация. Цель анализа в этом случае сопределенной долей условности может быть сведена к оценке имущественного ифинансового положения организации, а конечной целью анализа может являтьсянахождение путей и резервов повышения эффективности функционированияорганизации.

Финансовый анализ включает в себя внешний и внутрифирменныйанализ. Внешний анализ является ретроспективным (или перспективным) иориентирован на общую оценку имущественного и финансового состоянияпредприятия, в то время как внутрифирменный анализ является оперативным, иориентирован на поиск резервов снижения затрат и повышения эффективноститекущей деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:

·    предварительной (общей) оценки финансового состояния предприятияи изменения его финансовых показателей за отчетный период;

·    анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

·    анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

·    анализа оборачиваемости оборотных активов;

·    анализа финансовых результатов предприятия;

·    анализа потенциального банкротства предприятия.

Выделяют несколько направлений деятельности организации, гдефинансовый анализ, безусловно, необходим для обоснования принимаемыхуправленческих решений.

Во-первых, это инвестиционная деятельность предприятия.Здесь важны такие аспекты, как анализ структуры активов, перспективныхнаправлений вложения денежных средств, оптимальности портфеля финансовыхинвестиций. Во-вторых, поиск и оптимизация источников финансирования, вчастности, анализ структуры источников, возможностей выхода на рынок со своимиценными бумагами, характера и объемов эмиссии. В-третьих – текущаядеятельность. Здесь необходим анализ ликвидности и платежеспособности, оценкаполитики в отношении дебиторов и кредиторов и т.п. В-четвертых, оценкаположения на рынке: анализ ситуаций, складывающихся для предприятия на рынкахтоваров, услуг, капитала, анализ динамики собственных индикаторов на рынкекапитала. В-пятых, установление и поддержание бизнес — контактов: анализфинансового положения фактического или потенциального контрагента, оценка егонадежности в части исполнения обязательств. [20, с.112]

Субъектами или пользователями финансового анализа выступаютэкономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельностивнешние пользователи информации. Каждый из них изучает специфическуюинформацию, исходя из своих целей и интересов. Так, собственникам важноустановить эффективность использования активов, собственного и заемногокапитала предприятия; инвесторы стремятся получить информацию о доходности ириске осуществляемых или потенциальных вложений, способности предприятиягенерировать прибыль и выплачивать дивиденды; банки заинтересованы винформации, позволяющей оценить целесообразность предоставления фирме кредитови определить условия их выдачи; поставщикам и подрядчикам важно оценитьфинансовую устойчивость предприятия, его способность своевременнорассчитываться по своим обязательствам. [21, с.147]

 1.2. Анализ платежеспособности и финансовойустойчивости как показателей финансового потенциала предприятия

Любая коммерческая организация стоит перед необходимостьюрешения двух основных задач в финансовой сфере: поддержания способностиотвечать по своим текущим финансовым обязательствам и обеспечение долгосрочногофинансирования в необходимых объемах. Таким образом, финансовое состояниепредприятие может оцениваться с позиций краткосрочной и долгосрочнойперспективы. В первом случае характеристиками его деятельности выступаютпоказатели ликвидности и платежеспособности, во втором – финансовойустойчивости.

Ликвидность в общем виде характеризует способностьпредприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовать свои активы вденежные средства. Термин «ликвидность» может использоваться вприложении к определенному активу, балансу, предприятию в целом.

О ликвидности предприятия говорят, когда у него имеютсяоборотные средства в размере, в принципе, достаточном для погашениякраткосрочных обязательств. Ликвидность не является характеристикой реальнойвозможности своевременного проведения расчетов. На практике поступлениеденежных средств от дебиторов может задерживаться, и в конкретный моментвремени их может не хватить для расчетов по текущим обязательствам. Однако дляоценки ликвидности важна принципиальная возможность расчета (пусть и снарушением сроков), т.е. формальное наличие оборотных активов, превышающих встоимостной оценке краткосрочные пассивы.

О ликвидности баланса речь идет при сравнении активов,сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву,расположенными по срокам их погашения. Ликвидность баланса предприятия отражаетего способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам [12,с.68], и в этом смысле находится очень близко к понятию платежеспособности.Через ликвидность баланса в общем случае выражается его платежеспособность.Основная задача, решаемая при оценке ликвидности баланса, — установлениепричины покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформациикоторых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашенияобязательств (срочности возврата) [12, с.104].

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежныхсредств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторскойзадолженности, требующей немедленного погашения [18, с.36]. Платежеспособностьпредполагает достаточность средств на расчетном счете для проведения выплат пообязательствам и отсутствие кредиторской задолженности. Платежеспособностьпредприятия характеризует его возможность и способность своевременно и в полномобъеме выполнять свои обязательства перед внутренними и внешними партнерами, атакже перед государством. Этот показатель непосредственно влияет на условия иформы осуществления предприятием коммерческих сделок.

Ликвидность и платежеспособность – очень сходные, но нетождественные друг другу категории. Ликвидность является менее формальной иболее динамичной характеристикой предприятия, чем платежеспособность; она лучшеотражает практическое положение дел. Показатели ликвидности относительностабильны, поскольку в процессе функционирования предприятия складываетсяопределенная структура активов и источников средств, резкие изменения которыхпроисходят значительно редко. По этой причине и значения коэффициентовликвидности обычно находятся в некоторых предсказуемых границах. Показателиплатежеспособности, напротив весьма изменчивы. В процессе деятельностипредприятия нередко возникают задержки в поступлении средств от дебиторовименно в то время, когда приходит время расчета с кредиторами. Подобныеситуации могут длиться короткие сроки и носить случайный характер, и тогда позавершении их действия платежеспособность вновь восстанавливается донормального для предприятия уровня; если же в основе проблем лежатнерациональная структура оборотных средств, постоянная нехватка финансовыхресурсов и невыполнение плана реализации продукции, то может возникнутьдлительная, хроническая неплатежеспособность.

Ухудшение ликвидности можно констатировать при увеличениииммобилизации собственных оборотных средств, которое проявляется в увеличениинеликвидов просроченной дебиторской задолженности. О сниженииплатежеспособности свидетельствует наличие в отчетности таких больных статей,как «Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок»,«Просроченная дебиторская задолженность».

Финансовая устойчивость предприятия – целеполагающеесвойство финансового анализа. Существует множество определений финансовойустойчивости. Согласно одному из них сущностью финансовой устойчивости являетсяобеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для ихформирования (покрытия) [25, с.41]; согласно другому – она определяетсяэффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов[5, с.99]; в соответствии с третьим финансовая устойчивость являетсяспособностью хозяйствующего субъекта отвечать по своим долгосрочнымобязательствам [19, с.85]; в четвертом финансовая устойчивость описываетсячерез стабильное превышение доходов над расходами, свободное маневрированиеденежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности[12, с.79]. В целом, следует отметить, что финансовая устойчивостьподразумевает длительность сохранения определенного состояния предприятия, тоесть характеризует финансовое положение с позиции долгосрочной перспективы.

 

1.3. Методика проведения анализа финансовогосостояния

Информационной базой финансового анализа являетсябухгалтерская отчетность, которая представляет собой систему показателей,отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, атакже финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Логика проведения анализа зависит в первую очередь от целей,которые ставятся аналитиком. Как правило, среди таких целей – получение ответовна вопросы, касающиеся имущественного потенциала предприятия и изменений в нем,структуры активов и источников средств, финансовых результатов хозяйственнойдеятельности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия,перспектив финансово – хозяйственной деятельности.

Аналитическая работа предполагает два этапа исследования:экспресс – анализ и углубленный анализ финансовой деятельности. Экспресс –анализ дает общее представление о предприятии на основе просмотра отчетов поформальным признакам, ознакомления с учетной политикой предприятия, выявления«больных» статей в отчетности, общей оценке имущественного ифинансового состояния по данным баланса. Углубленный анализ включает в себяоценку имущественного потенциала с дальнейшим подразделением на такие процедурыкак построение аналитического баланса, вертикальный, горизонтальный анализбаланса, анализ качественных сдвигов в имущественном потенциале и финансовогопотенциала – процедуры оценки ликвидности и платежеспособности, оценкифинансовой устойчивости.

В составе финансовой отчетности предприятий, безусловно,основными являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа иоценки финансового состояния предприятия. Его значение настолько велико, чтоанализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Чтобы использовать баланс для проведения анализа финансовогосостояния и устойчивости предприятия, исходную его форму преобразовывают вагрегированный вид.

Агрегирование баланса – это объединение однородных поэкономическому содержанию статей Баланса [33, с.56]. При этом статьи активабаланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Под ликвидностьюактивов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболееликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными –основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

Форма агрегированного баланса более удобна для чтения ипроведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующиесостояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информацииблизка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практикеформам Балансовых отчетов.

Агрегированный баланс позволяет упростить работу попроведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовыхпоказателей предприятия.

Вертикальный анализ баланса позволяет получить наиболееобщее представление о происходивших качественных изменениях в структуре средстви их источников, а также о динамике этих изменений. Цель вертикального анализазаключается в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ееизменений [5, с.86].

Горизонтальный анализ предполагает построение одной илинескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показателидополнены относительными – темпами роста или снижения. Цель горизонтальногоанализа заключается в выявлении абсолютных и относительных изменений величинразличных статей баланса за определенный период и оценке этих изменений.

Корректное агрегирование статей Баланса является основойпроведения качественного анализа. На основании статей агрегированного балансарассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристикифинансового положения организации – коэффициенты ликвидности, финансовойустойчивости, оборачиваемости.

 

2. Предварительная характеристика финансовогосостояния по данным отчетности ооо «тамбовавтосервис»

 

2.1. Характеристика предприятия ООО«ТамбовАвтосервис»

Анализируемое предприятие занимается розничной торговлейнепродовольственными товарами, основную долю в которых занимают автомобильныезапчасти. ООО «ТамбовАвтосервис» создано в 1997 году частными лицами.Уставный капитал создан за счет взносов учредителей и составляет с началасоздания и по настоящее время 300 000 рублей. Численность работающих напредприятии на 01 января 2008 года составляет 108 человек. Запасы товаров хранятсяна арендованных площадях.

Реализация товаров осуществляется потребителям городаТамбова и Тамбовской области. ООО «ТамбовАвтосервис» осуществляетсвою деятельность в условиях жесткой конкуренции.

Для финансирования своей деятельности и активного участия в другихпроектах ООО «ТамбовАвтосервис» пользуется заемными средствами в видекредитов. Первоочередной становится задача эффективно распорядиться имеющимисяфинансовыми ресурсами.

Анализ состава и структуры средств ООО«ТамбовАвтосервис» и их источников за 2005– 2007 годы показал:

На 1 января 2008 года общая стоимость имущества предприятиясоставила 44 321 тыс. руб. В рассматриваемом периоде (1 января 2005 года – 1января 2008) стоимость имущества ООО «ТамбовАвтосервис» увеличилась в2,2 раза, что в абсолютном выражении составляет 24 181 тыс. руб.

 

2.2. Анализ состава и структуры средств предприятияи их источников по данным баланса

Удельный вес постоянных активов в общей стоимости имуществак концу рассматриваемого периода составил 3,5%, что в абсолютном выражениисоставляет 1 561 тыс. руб. Подобное соотношении постоянных и оборотных активовхарактерно для торговых предприятий среднего бизнеса, которые, как правило, неотносятся к фондоемким предприятиям. Соотношение внеоборотных и оборотныхактивов представлено на диаграмме:

/>

Рис.1. Соотношение внеоборотных и оборотных активов

Основными составляющими постоянных активов на конецанализируемого периода являются основные средства (100% или 1 561 тыс. руб). Втечение рассматриваемого периода доля основных средств увеличилась на 9,3%.

На начало 2005 года текущие активы составляли 98,0% общейсуммы имущества предприятия (19 743 тыс. руб. в абсолютном выражении). Говоря оструктуре активов предприятия, отмечу, что большой удельный вес текущих активовобеспечивает маневренность предприятия. Это положительный фактор.

При этом, за рассматриваемый период доля оборотных средств всоставе активов из года в год значительно не снижалась и к концурассматриваемого периода достигла величины 96,5% (42 960 тыс. руб. в абсолютномвыражении).

На протяжении всего анализируемого периода основнымисоставляющими текущих активов предприятия являлись товары для продажи идебиторская задолженность (счета к получению). На 31.12. 2007 доля указанныхстатей оборотных активов составила соответственно 60,43% и 35,29% (25 938 тыс.руб. и 15 091 тыс. руб. в абсолютном выражении).

Увеличение удельного веса товаров для перепродажинаблюдается на протяжении всего рассматриваемого периода. Данный показательварьируется от 36, 20% до 60,43% от общей величины текущих активов.

Анализ структуры текущих активов дает основаниепредположить, что в течение исследуемого периода товары отгружаласьплатежеспособным клиентам. Данный вывод основан на сравнении динамики изменениядебиторской задолженности. Этот показатель изменился в сторону уменьшения с56,18% до 35,29% от общей величины текущих активов. Это положительный фактор.

На протяжении всего исследуемого периода уменьшается объемденежных средств на 2,48% от общей суммы текущих активов. За рассматриваемыйпериод величина денежных средств уменьшилась в 12,39 раз (на 467 тыс. руб.абсолютном выражении). Данный факт может отрицательно отразиться на такомпоказателе, как абсолютная ликвидность предприятия.

Что касается структуры денежных средств ООО«ТамбовАвтосервис», то основной объем финансовых ресурсов предприятиясосредоточен на расчетном счете.

Анализируя актив в целом, нужно отметить:

— за период с 01.01. 2005 по 31.12. 2007 года происходитперераспределение между разделами актива «Внеоборотные активы»,«Оборотные активы». Доля внеоборотных активов увеличивается с 2,0% до3,5%, оборотных активов уменьшается с 98,0% до 96,5%. Не смотря на даннуютенденцию изменения активов предприятия, в целом, большой удельный весоборотных активов обеспечивает маневренность и мобильность средств предприятия.Объем оборотных активов в абсолютном выражении составляют в основном товары идебиторская задолженность.

Определенным фактором констатирующим положительнуюдеятельность предприятия является динамика изменения чистых активов. Так заанализируемый период величина чистых активов увеличилась в 1,71 раза. Однакочистые активы в процентном отношении к валюте баланса уменьшились с 11,47% до8,93%.

К положительным факторам следует отнести значительноеувеличение чистого оборотного капитала в 1,25 раза.

Таким образом, анализ актива и его тенденций измененияпоказывают, что предприятие продолжает заметно развиваться с наращиваниемтемпов.

Инвестированный капитал включает в себя собственный капитали долгосрочные обязательства предприятия. Долгосрочные обязательства для целейанализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их«безопасного» использования в течение длительного срока.

В течение анализируемого периода ООО«ТамбовАвтосервис» не привлекало долгосрочные источникифинансирования. Таким образом, инвестированный капитал сформирован за счетсобственных средств. Собственный капитал состоит из уставного капитала инакопленного капитала.

Структура собственного капитала предприятия на протяжениианализируемого периода оставалась неизменной: основной составляющей собственныхисточников финансирования являлся накопленный капитал. В анализируемом периодепроизошло уменьшение доли уставного капитала в структуре баланса с 11,47% до8,93%. Однако абсолютная величина собственного капитала увеличилась на 1 649тыс. рублей. Накопленный капитал характеризует результаты деятельностипредприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, чтопредприятие «зарабатывает больше, чем тратит», то есть растетстоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации. Долясобственных средств в структуре баланса остается достаточно низкой (на 01.01.2008 – 8,93%). Такой низкий уровень собственных средств является негативнымфактором и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации.

На 01.02. 2008 года основными статьями текущих пассивов,иными словами, основными источниками финансирования текущей производственнойдеятельности являлись банковские кредиты (38,95% или 15 722тыс. руб) изадолженность поставщикам (счета к оплате) – 29,04% или 11 790 тыс. руб.

Финансовое положение предприятия на протяжении всегоанализируемого периода характеризуется преобладанием доли кредиторскойзадолженности над дебиторской в структуре активов предприятия. Фактически этоозначает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый предприятиемпокупателю меньше кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В даннойситуации предприятие выигрывает в свободных денежных средствах. Рассматриваяупомянутое выше соотношение с точки зрения финансового состояния предприятия,необходимо помнить о следующем. Дебиторская задолженность, представляющая собойтребования к заказчику о выплате фиксированной суммы в будущем, в связи синфляцией теряет свою стоимость и ведет к убыткам предприятия на сумму сниженияпокупательной способности «долговых денег». Таким образом, ростдебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состояниипредприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскуюзадолженность (то есть, придерживая оплату счетов поставщиков и другихобязательств), извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатитьсяпо своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью.

Удельный вес задолженности перед бюджетом и внебюджетнымифондами и персоналом в общей сумме текущих пассивов на 31.12. 2007 составлял0,08%, 0,05%, 0,12% соответственно. Доли данных статей в сумме текущих пассивовпредприятия на протяжении анализируемого периода изменялись по-разному.

Выводы из анализа пассива в целом:

·    доля источников собственных средств в общих источниках средств,практически не изменяется. Так на 01.01. 2005 года она равна 11,47%, на 01.01.2008 года — 8,93% и является еще достаточно невысокой.

·    доля заемных средств в общих источниках средств уменьшается. Онаизменяется в основном за счет уменьшения доли долга поставщикам и уменьшениядоли долгов по кредитным соглашениям;

/> <td/> />
Соотношение собственного и заемного капитала представлено на диаграмме:

Рис.2. Соотношение собственного и заемного капитала.

Интегрированной оценкой состояния является динамикаизменения чистых оборотных активов и чистого оборотного капитала,свидетельствующая об улучшении положения предприятия за рассматриваемый период.

Чистые оборотные активы (ЧОА) – это оборотные активы,сформированные за счет собственных средств. Методика расчета ЧОА определенаприказом Минфина РФ от 29.01. 2004г. № 10.

Разность между оборотными активами и краткосрочнымиобязательствами характеризует степень устойчивости функционированияхозяйствующего субъекта, так как уровень обеспеченности оборотных активовсобственными средствами.

За анализируемый период величина чистых активов увеличиласьс 2 311 тыс. руб. до 3 958 тыс. руб. Это говорит о повышении устойчивостиразвития ООО «ТамбовАвтосервис». Предприятие стабильно имеетвозможность полностью покрывать возникшие краткосрочные обязательства за счетсобственных оборотных средств. Главными источниками пополнения собственныхоборотных средств являются дебиторская задолженность (счета к получению –35,29% в структуре текущих активов на конец анализируемого периода) и товарыдля перепродажи (60,43% в структуре текущих активов на конец анализируемогопериода).

Наличие и увеличение чистого оборотного капитала (ЧОК)является главным условием ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных средствфинансируется за счет инвестированного капитала (собственных и приравненных кним средств). Если ЧОК положительный, то чем больше его величина, тем более финансовоустойчиво предприятие.

Величины чистого оборотного капитала (ЧОК) организациирассчитывается по формуле:

ЧОК = Текущие активы – Текущие пассивы

или, что то же самое

ЧОК = Инвестированный капитал – Постоянные активы

На протяжении анализируемого периода наблюдается стабильноеувеличение чистого оборотного капитала — с 1 913 тыс. руб. на 01.01. 2006 до 2398 тыс. руб. на 31.12. 2007. Данный результат вызван, в основном, хорошейдеятельностью предприятия. Об этом свидетельствует коэффициент мобилизациинакопленного капитала.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала показывает,какая часть прироста инвестированного (здесь собственного) капитала направленана увеличение оборотных средств.

Увеличение величины чистого оборотного капитала на протяженииисследуемого периода свидетельствует о повышении финансовой устойчивостипредприятия. Это обусловлено тем, что в структуре оборотных средств наибольшийудельный вес имеют активы, являющиеся для данного предприятия высоколиквидными.

 2.3. Анализ состава и структуры оборотных активовпо степени риска

Оборотные активы – одна из основных экономических категорий.Нет необходимости доказывать их важность для любого предприятия. Но составтекущих активов неоднороден. Для того, чтобы реально оценить их качество,целесообразно сгруппировать оборотные активы по категориям риска, то есть поскорости превращения их в денежные средства.

Такая информация не может быть получена из формбухгалтерской отчетности, поэтому анализ состояния активов можно назватьвнутренним, но все же его необходимо провести на предварительном этапе,поскольку такие сведения понадобятся для дальнейшего анализа ликвидности иплатежеспособности. Кроме того, результаты анализа актуальны дляпредварительной оценки платежеспособности и ликвидности, а также финансовогосостояния в целом.

Таблица 5. Динамика состояния текущих активов и ихклассификация по степени риска.

Состав текущих активов Группа Риска Остатки по балансу (тыс. руб) Удельный вес в составе текущих активов

Темпы Роста (снижения)

конец года / начало года

01.01. 2006 01.01. 2007 01.01. 2008 01.01. 2006 01.01. 2007 01.01. 2008 Денежные средства и краткосрочные фин. вложения Минимальная 1504 1603 1797 0,0761 0,0661 0,042 55% Дебиторская задолженность Малая 11092 11736 15091 0,5618 0,4839 0,3529 63% Товары для перепродажи 7146 10881 25839 0,362 0,4486 0,6043 63% Итого: 19742 24220 42727 0,9999 0,9986 0,9992 100% Издержки на реализованные товары Средняя 31 0,0007 0,07% Произв. запасы 1 34 2 0,0001 0,0014 0,0001 0% Итого: 1 34 33 0,0001 0,0014 0,008 80% Всего оборотные активы 19743 24254 42760 1 1 1 217%

Из таблицы видно, что особенность исследуемого предприятия –отсутствие оборотных активов с высокой степенью риска и ничтожно малая доля сосредней степенью риска. Это не что иное, как результат заинтересованностируководства и собственников в одном лице в результатах деятельностиорганизации.

Относящиеся к группе текущих активов с высокой степенью рискасомнительная дебиторская задолженность, неликвиды, которые, вероятны напредприятиях розничной торговли, в ООО «ТамбовАвтосервис»отсутствуют.

Основной частью оборотных активов, в основном за счетналичия товаров для перепродажи, являются текущие активы с малой степеньюриска, что объясняется видом деятельности предприятия. К концу 2007 года поэтой группе наблюдается небольшая тенденция к снижению на 0,08% (с 0,9999 вобщей сумме текущих активов на начало периода до 0,9992 — на конец периода).

Это снижение можно не расценивать как отрицательное, темболее что составляющие среднюю группу риска активы не изменились.

Можно оценить положительно снижение к концу года денежныхсредств. Во-первых, их доля в общей сумме текущих активов составляет на конец периодаоколо 0,09%. Можно сделать вывод, что разумно использовались высвобожденныеденежные средства на приобретение товаров для перепродажи, чтобы добитьсябольшего эффекта от их использования.

Итогом произведенных исследований может быть вывод о некоторомувеличении маневренности и ликвидности, в основном за счет увеличения текущихактивов с минимальной и малой степенью риска.

Организации необходимо лишь приложить все усилия дляподдержания такого же товарного ассортимента и, соответственно, уровня товарооборота.

/> 2.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Для оценки финансового состояния предприятия важное значениеимеет анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Для характеристики условийвзаиморасчетов с поставщиками и покупателями не достаточно проанализироватьотдельно дебиторскую и кредиторскую задолженность, либо рассмотреть авансы.Необходимо их оценить в совокупности.

Оценку условий расчетов предприятия с поставщиками и покупателямиможно представить в виде весов, на одной чаше которых размещаются дебиторскаязадолженность, на другой – кредиторская задолженность.

Отсрочка платежей покупателей за отгруженную продукцию(дебиторская задолженность) и оплата закупаемых ресурсов и услуг (кредиторскаязадолженность) – показатели, значительное увеличение которых неблагоприятно дляорганизации с финансовой точки зрения. Их рост увеличивает потребностьпредприятия в дополнительных финансовых ресурсах. Таким образом, дебиторскаязадолженность и размещается на чаше весов, отражающих неблагоприятные дляпредприятия условия расчетов с покупателями и поставщиками.

Отсрочка оплаты счетов за используемые ресурсы (кредиторскаязадолженность), положительно влияет на финансовое состояние предприятия.Указанная составляющая представляет собой источники финансирования текущейпроизводственной деятельности, поэтому размещается на чаше весов, отражающихблагоприятные для предприятия условия расчетов с покупателями и поставщиками.

Оценить условия расчетов предприятия с поставщиками ипокупателями можно, сравнивая, попарно дебиторскую и кредиторскуюзадолженности, авансы поставщикам и авансы покупателей. Сравнение проводится наосновании абсолютных величин и периодов оборота указанных элементов с использованиемданных Агрегированного Баланса.

Таблица 6. Динамика состояния расчетов с дебиторами икредиторами. Расчетный баланс.

Дебиторская задолженностьь На 01.01.06 На 01.01.08 Отклонения Кредиторская задолженность На 01.01.06 На 01.01.08 Отклонения В тыс. руб. В тыс. руб. 1 2 3 4 6 7 8 9 1. Счета к получению 10092 15091 +3999 1. Счета к оплате 5927 11719 +5792 2. По оплате труда 36 49 +13 3. По социальному страхованию и обеспечению 9 22 +13 4. Задолж-сть перед бюджетом 35 33 -2 Итого: 11092 15091 +3999 Итого: 6007 11823 +5816 Пассивное Сальдо -: - -: - Активное Сальдо 5085 3268 БАЛАНС: 11092 15091 БАЛАНС: 11092 15091

В результате расчетов, мы видим, что у предприятия и наначало и на конец исследуемого периода активное сальдо дебиторской икредиторской задолженности очень велико.

Увеличение дебиторской задолженности к концу года произошлоза счет роста задолженности покупателей и заказчиков. Положение всех дебиторовООО «ТамбовАвтосервис» вполне благонадежное, поэтому в своевременнойоплате долгов в течение двенадцати месяцев можно не сомневаться.

Кредиторская задолженность также возросла с 5 927 тыс. руб.на 01.01. 2005 до 11 719 тыс. руб. к 01.01. 2008, что в абсолютном значениисоставило 5 792 тыс. руб. Однако, доля задолженности перед поставщиками в общейсумме кредиторской задолженности уменьшилась на 4,2%. Пассивное сальдо балансарасчетов с дебиторами и кредиторами обычно характерно для предприятий торговли,так как средства поступают от дебиторов – покупателей, задолженность которых –желание и возможность приобрести товары – не может быть отражена вбухгалтерском учете и отчетности. В данном случае пассивного сальдо нет.

Наблюдается тенденция увеличения использования заемныхсредств. Краткосрочные кредиты выросли с 9 447 тыс. руб. на 01.01. 2005 до 15722 тыс. руб. на 01.01. 2008, что в абсолютном значении составило 6 275 тыс.рублей.

Увеличились прочие краткосрочные обязательства с 2 376 тыс.руб. на 01.01. 2005 до 12 817 тыс. руб. на 01.01. 2008, что в абсолютномзначении составило 10 441 тыс. руб.

Такой сдвиг нельзя оценить однозначно, так как с однойстороны, акцент делается на своевременные расчеты в пользу основного видадеятельности (расчеты с кредиторами – поставщиками), с другой стороны,ухудшается финансовый результат деятельности предприятия, так как значительныеденежные средства отвлекаются на выплату процентов по долговым обязательствам.

Для более точной характеристики состояния дебиторской икредиторской задолженности в течение года целесообразно рассчитать показателиих оборачиваемости и сопоставить их темпы роста/снижения с темпом снижениявалюты баланса.

Таблица 7. Динамика показателей оборачиваемости дебиторскойи кредиторской задолженности

Показатель

Расчетная

Формула

Дебиторская

Задолженность

Кредиторская

Задолженность

2006 год 2007 год 2006 год 2007 год 1. Коэффициент оборачиваемости Выручка (нетто) / Средняя. величина задолженности 248155/8480= 29 полных оборотов 319250/10479= 31 полный оборот 248155/5057= 49 полных оборотов 319250/7953= 40 полных оборотов

2. Средний срок оборота

Количество дней периода / Коэффициент оборачиваемости

360/29=

12 дней

360/31=

11 дней

360/49=

7 дней

360/40=

9 дней

3. Средняя величина задолженности Расчет средневзвешенной величины (11092+11736 /2) /2 = 8480 тыс. руб. (11736/2+ 15091) /2 = 10479 тыс. руб. (5927+8373/2) /2 = 5057 тыс. руб. (8373/2+ 11719) /2 = 7953 тыс. руб.

 

Таблица 8. Анализ изменения дебиторской и кредиторскойзадолженности по сравнению с изменением валюты баланса

Показатель Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность Валюта баланса 2007 к 2006 году 2007 к 2006 году 2007 к 2006 году Темп роста (снижения)

10479/8480*100%

=123,57%

7935/5057*100%

=156,91%

44321/20140*100%

=220%

Оборачиваемость дебиторской задолженности незначительноускорилась. Причем относительно дебиторской задолженности это произошло на фонеувеличения ее суммы на протяжении 2007 года и среднегодового остатка посравнению с 2006 годом. Сумма кредиторской задолженности, также, увеличилась,что дало и увеличение среднегодового остатка в 2007 году по сравнению с 2006годом на 2 896 тыс. руб.

Таким образом, незначительное увеличение оборачиваемостидебиторской и снижение оборачиваемости кредиторской задолженности можно вбольшей степени связать со значительным ростом объема реализации в 2007 году посравнению с 2006 годом на 71 095 тыс. рублей.

Наиболее полно оценить влияние на изменение оборачиваемостидебиторской и кредиторской задолженности таких факторов, как увеличение объемареализации в 2007 году по сравнению с 2006 годом, а также изменениясреднегодовых сумм дебиторской и кредиторской задолженности, можно посредствомпроведения факторного анализа оборачиваемости указанных показателей.

Таблица 9. Факторный анализ изменения оборачиваемостидебиторской и кредиторской задолженности

Показатели 2006 год 2007 год Отклонения Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность 1. Выручка-нетто(тыс. руб) 248155 319250 + 71095 2. Средне-годовая сумма задолженности (руб) 8480 5057 10479 7953 +1999 +2896 3. К-т оборачиваемости (оборотов) 29 49 31 40 +12 -9 4. Средний срок оборота (дней) 12 7 11 9 -1 +2

Влияние изменения объема реализации на оборачиваемостьдебиторской задолженности.

319250 / 8480 –29 = +9 (оборотов)

За счет увеличения объема реализации количество оборотов вгод по дебиторской задолженности увеличилось на 9 оборотов.

Влияние изменения среднегодовой суммы дебиторскойзадолженности.

31 – 29 = + 2 (оборота)

Увеличение дебиторской задолженности не повлиялоотрицательно на ее оборачиваемость, в результате количество оборотовувеличилось на 2

Общее положительное влияние роста объема реализации, несмотря на увеличение средне годовой суммы дебиторской задолженности в 2007году, ускорило оборачиваемость на:

+9 + 2 = + 11 (оборотов)

В связи с уменьшением коэффициента оборачиваемостидебиторской задолженности из оборота отвлечено:

319250 / 360 х (-1) = — 887 (тыс. рублей)

В связи с увеличением коэффициента оборачиваемостикредиторской задолженности, в оборот вовлечены средства в сумме:

319250 / 360 х 2 = 1774 (тыс. рублей).

В итоге в оборот дополнительно вовлечено средств:

1774 — 887 = 887 (тыс. рублей).

Оборачиваемость кредиторской задолженности также измениласьпод влиянием увеличения объема реализации.

2. Влияние изменения объема реализации на оборачиваемостькредиторской задолженности.

319250 / 5057 – 49 = +14 (оборотов)

За счет увеличения объемов реализации количество оборотов вгод по кредиторской задолженности увеличилось на 14 оборотов.

3. Влияние изменения среднегодовой суммы кредиторскойзадолженности.

40 – 49 = — 9 (оборотов).

Увеличение кредиторской задолженности снизило ееоборачиваемость, в результате количество оборотов уменьшилось на 9.

4. Общим результатом положительного влияния роста объемареализации и негативного влияния увеличения среднегодовой суммы кредиторскойзадолженности в 2007 году явилось ускорение оборачиваемости на:

14 – 9 = 5 (оборотов).

Таким образом, можно еще раз обратить внимание на то, чтоувеличение объема реализации положительно повлияло на оборачиваемостьдебиторской и кредиторской задолженности.

При рассмотрении результатов сравнительного анализа темповувеличения дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и валютыбаланса можно сказать следующее: рост валюты баланса значительно опережает ростсумм дебиторской и кредиторской задолженностей.

Это характеризует ООО «ТамбовАвтосервис» какответственного плательщика по своим долгам. Руководство предприятия не захотелорисковать своей деловой репутацией, так как большая часть кредиторскойзадолженности – бесплатный коммерческий кредит, поэтому идти на риск егонеполучения в дальнейшем было бы просто неразумно. Нельзя, однако, забывать обистребовании собственных средств у дебиторов.

Несомненно, в настоящее время наиболее выгодной дляпредприятий схемой реализации товаров остается реализация «попредоплате». Стабильное авансирование со стороны покупателей в сочетании сростом объемов реализации и отсутствием сверхнормативного объема готовойпродукции на складе может рассматриваться как подтверждение устойчивой позициипредприятия на рынке. Поэтому ООО «ТамбовАвтосервис» следуетувеличивать реализацию товаров по предоплате, привлекать большее числоклиентов, утверждать свою деловую репутацию на рынке Тамбовской области,увеличивать оборотные средства организации.

Вывод: предприятие продолжает заметно развиваться снаращиванием темпов, динамика изменения чистых оборотных активов и чистогооборотного капитала, свидетельствующая об улучшении положения предприятия зарассматриваемый период. Увеличение величины чистого оборотного капитала напротяжении исследуемого периода свидетельствует о повышении финансовой устойчивостипредприятия. Отсутствуют оборотные активы с высокой степенью риска и ничтожномала доля со средней степенью риска. Итогом произведенных исследований можетбыть вывод о некотором увеличении маневренности и ликвидности, в основном засчет увеличения текущих активов с минимальной и малой степенью риска.

В целом, положение у предприятия вполне благополучное. Вдальнейшем следует не снижать товарооборот, а, наоборот, дальше повышать, что,к сожалению, во многом зависит от ситуации в экономике нашей страны.

/> 
3. Внутренний углубленный анализ финансового состояния и финансовойустойчивости ооо «тамбовавтосервис»/>3.1. Анализ ликвидностибаланса, платежеспособности предприятия

Внешние кредиторы, не имеющие доступа к аналитическойинформации предприятия, не могут достоверно оценить ситуацию с расчетамипотенциального партнера, руководствуясь результатами анализа дебиторской икредиторской задолженности, проведенного в предыдущем параграфе. Значит фирмы,предоставляющие коммерческие кредиты, банки-кредиторы, держатели акцийзаинтересованы в проведении анализа ликвидности и платежеспособностипредприятия.

В настоящее время можно говорить об определенном разочарованиив финансовых коэффициентах, которые используются в зарубежной практике и«не работают» у нас. Нельзя списать это только на «уникальнуюэкономическую среду». Опыт показывает, что ключ успеха финансового анализасостоит как во владении соответствующими методическими приемами, так и впонимании тех учетных принципов, которыми руководствовался бухгалтер приформировании информации.

Отсюда следует, что нельзя обойтись без расчета финансовыхкоэффициентов, но нельзя и слепо следовать методике и руководствоватьсянормативами, принятыми на Западе. Нонсенсом является признание ПостановлениемПравительства РФ критерием потенциального банкротства предприятия коэффициентатекущей ликвидности, который должен стремиться к двум. Полученное значениеэтого коэффициента в большинстве российских предприятий много ниже«нормы», но назвать их всех банкротами было бы неправомерно.

Руководствуясь вышесказанным, хотелось бы провести анализликвидности и платежеспособности, а также оценить его результаты в соответствиис реальным положением вещей.

Ликвидность фирмы – это способность фирмы превращать своиактивы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления ихсрока.

Платежеспособность – это возможность погасить все внешниеобязательства вообще. Платежеспособность, соответственно, нельзя оценить, неопираясь на анализ ликвидности.

Суть такого анализа в сравнении средств по активу баланса,сгруппированных в зависимости от быстроты превращения их в денежные средства, собязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения (структурныйанализ изменений активных и пассивных статей баланса), а также в расчетекоэффициентов ликвидности.

При оценке ликвидности с помощью расчета коэффициентовликвидности определяют соотношение различных групп текущих (оборотных) активови текущих пассивов. Расчетные формулы таких коэффициентов различаются взависимости от скорости реализации активов и покрытия этими средствами текущихобязательств.

Для оценки ликвидности используют следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальнуюспособность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всехтекущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается какотношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущихпассивов) организации.

В составе текущих пассивов российского Баланса присутствуютэлементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению –это доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов иплатежей. Оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочнымобязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из составатекущих пассивов.

/> 

В связи с введением в действие законодательства обанкротстве, в России широко распространен подход, согласно которому дляфинансово устойчивого предприятия значение указанного коэффициента должносоставлять не менее 2. По мнению многих аналитиков и аудиторов, предприятиеможно признать ликвидным при выполнении следующих двух условий. Во-первых, еслизначение коэффициента общей ликвидности превышает 1, во-вторых, наименееликвидная часть текущих активов покрыта за счет собственных и приравненных кним долгосрочных источников финансирования.

Первому условию состояние ООО «ТамбовАвтосервис»удовлетворяет на протяжении всего исследуемого периода. Для оценки второгоусловия используется коэффициент промежуточной ликвидности.

Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидностихарактеризует способность предприятия выполнять текущие обязательства за счетболее ликвидной части текущих активов. Классически показатель рассчитываетсякак сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторскойзадолженности и товаров, отнесенная к величине текущих пассивов. Если величинаданного показателя превышает 1, то оставшаяся часть текущих активовфинансируется за счет долгосрочных источников.

При расчете показателя промежуточной ликвидностипросроченная дебиторская задолженность и неликвидная доля готовой продукцииучитываться не должны. ООО «ТамбовАвтосервис» не имеет данныхпассивов.

/>,

где Ден. Средства – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

Деб. Задолж. – дебиторская задолженность;

В течение анализируемого периода коэффициент промежуточнойликвидности предприятия ООО «ТамбовАвтосервис» больше единицы.

Анализ обозначенных выше условий показал, что ликвидностьпредприятия является достаточной.

В западной практике финансового анализа используютсянормативные значения коэффициентов ликвидности, полученные в результатестатистической обработки результатов многолетних наблюдений за тысячамипредприятий. В частности, для показателя абсолютной ликвидности установленнорматив на уровне 0,2-0,3. Для оценки ликвидности предприятия такжеиспользуется сравнительный метод, когда расчетные значения коэффициентовсравниваются со среднеотраслевыми. В России статистической базы для оценкиликвидности предприятий пока не существует. Поэтому при оценке российскихпредприятий рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значенийкоэффициентов, чем на их абсолютную величину.

Тем не менее попытки рекомендовать те или иные оптимальныезначения коэффициента абсолютной ликвидности все же предпринимаются. Так водном из источников указывается, что существует оценка, сделанная на основеобобщения данных отчетностей: «значение коэффициента … варьирует впределах от 0,05 до 0,1».

Динамику изменения показателей ликвидности ООО«ТамбовАвтосервис» следует признать не удовлетворительной.

Увеличение коэффициента общей ликвидности обусловлено, какпоказано в факторном анализе, в основном за счет изменения инвестированногокапитала и изменения текущих пассивов.

В целом, предприятие ООО «ТамбовАвтосервис»характеризуется низким уровнем ликвидности. С экономической точки зрения этоозначает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате за товары упредприятия могут возникнуть серьезные проблемы погашения задолженностипоставщикам. Более того, наблюдается отрицательная динамика измененияпоказателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном сниженииплатежеспособности предприятия.

Показателями для оценки удовлетворительности структурыбаланса предприятия являются:

·    коэффициент текущей ликвидности;

·    коэффициент обеспеченности собственными средствами;

·    коэффициент восстановления платежеспособности;

·    коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствамихарактеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимыхдля обеспечения его финансовой устойчивости. Значение данного коэффициентадолжно быть не менее 0.1.

Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотныхактивов собственными средствами рекомендуется рассчитывать по даннымбухгалтерского баланса показатели на начало и конец анализируемого периода.

/> 

Основанием для признания баланса предприятиянеудовлетворительным, а предприятия неплатежеспособным является выполнениеодного из следующих условий:

·    коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значениеменее 2;

·    коэффициент обеспеченности собственными средствами на конецотчетного периода имеет значение менее 0.1.

Таким образом, необходимо признать структуру баланса ООО«ТамбовАвтосервис» неудовлетворительной, а предприятиенеплатежеспособным.

При удовлетворительной структуре баланса для проверкиреальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособностьрассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6месяцев. Если значение коэффициента больше 1, то может быть принято решение оналичии у предприятия реальной возможности восстановить своюплатежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособностирассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, ноимеет тенденцию к повышению в течение года.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, есликоэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и имеет тенденцию к снижениюв течение анализируемого периода.

В течение анализируемого периода коэффициент текущейликвидности ООО «ТамбовАвтосервис» ниже нормативного и имееттенденцию к снижению: 1,137 на 01.01. 2006г. и 1,059 на 01.01. 2007г.

/>,

где

К-т т. л. к. г. – коэффициент текущей ликвидности на конецгода;

К-т т. л. н. г. – коэффициент текущей ликвидности на началогода.

Коэффициенты, свидетельствующие о неудовлетворительнойструктуре баланса сгруппированы в таблице 10.

Таблица 10. Показатели признания структуры баланса неудовлетворительной

Наименование позиций Норма Отчетные даты 01.01.06 01.01.07 01.01.08 Коэф-т текущей ликвидности 2 1,107 1,137 1,059

Коэф-т обеспеченности собственными

средствами

0,1 0,097 0,12 0,056 Коэф-т утраты платежеспособности 1 0,572 0,520

Оценка структуры активов и обязательств ООО«ТамбовАвтосервис» неудовлетворительная. Все показатели ниженормативов, что усиливает тенденцию к ухудшению создавшегося в ООО«ТамбовАвтосервис» положения.

/>3.2. Анализоборачиваемости активов предприятия

Финансовое положение предприятия, его ликвидность иплатежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства,вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Различная скорость оборота отдельных видов активовобъясняется совокупным влиянием различных внешних и внутренних факторов. Квнешним факторам можно отнести вид деятельности, масштабы предприятия,экономическая ситуация в стране. В процессе анализа на эти факторы уже было обращеновнимание и по другим исследуемым аспектам. Упоминалось и о внутренних факторах,например, об эффективности управления активами организации.

Целью анализа оборачиваемости активов является оценкаспособности средств предприятия приносить прибыль путем совершения ими оборотапо классической схеме «Деньги – Товар – Деньги».

Анализ оборачиваемости позволяет дополнить исследованияструктуры Баланса по вопросам характеристики сложившихся в организации условийматериального снабжения, продаж товаров, условий расчетов с покупателями ипоставщиками.

Анализ оборачиваемости включает:

·    исследование оборачиваемости активов (текущих и постоянных);

·    анализ текущих пассивов;

·    анализ «чистого цикла».

При проведении анализа оборачиваемости предприятия используютсякоэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько разза период «обернулся» рассматриваемый актив.

/>

Скорость оборота активов находится в прямой связи споказателями рентабельности собственного капитала. Основным показателем,характеризующим оборачиваемость активов, является период оборота –продолжительность одного оборота актива в днях.

Анализ оборачиваемости всех активов ООО«ТамбовАвтосервис» показал снижение эффективности использованияимущества предприятия: в основном, в части постоянных и текущих активов. Втечение всего рассматриваемого срока период оборота постоянных активовувеличился с 0,47 до 1,02 дней, что являлось следствием увеличения частиосновных фондов предприятия.

Анализ оборачиваемости текущих активов показал ухудшениеиспользования средств предприятия на протяжении анализируемого периода. Данныйфакт проявился в увеличении периода оборота товаров, и, в конечном итоге, вувеличении «затратного» цикла (суммарной продолжительности оборотасоставляющих текущих активов).

Наибольший удельный вес в «затратном» цикле, несчитая оборота прочих запасов, имеет оборот товаров для перепродажи. Инымисловами, в цепочке «запасы – издержки на реализованные товары – товары –дебиторская задолженность» на товары приходится максимальный сроксвязывания денежных средств. В течение анализируемого периода кратностьоборачиваемости товаров уменьшилась в 19 раз. Полученные значениясвидетельствуют, что при сложившемся на 31.12. 2007 года уровне объемареализации на складе предприятия ООО «ТамбовАвтосервис» сосредоточенбольшой запас товаров.

Увеличение объема запасов товаров связано с тем, что дляпополнения оборотных средств ООО «ТамбовАвтосервис» активноиспользует заемные источники в виде банковских краткосрочных кредитов. Дляобеспечения обязательств по кредитным соглашениям по залоговым договорампредставлены товары, хранящиеся на складах предприятия. ООО «ТамбовАвтосервис»вынуждено держать определенный запас товаров на складах, что увеличивает сроксвязывания денежных средств и, в конечном итоге, ухудшает положение ООО«ТамбовАвтосервис».

Оборачиваемость выставленных счетов (период отсрочкиплатежей покупателей) в анализируемом периоде несколько увеличился с 29,3 до30,5. ООО «ТамбовАвтосервис» сокращает отсрочку платежей для своихпокупателей – дебиторов, что сокращает период оборота и увеличивает кратностьоборачиваемости дебиторской задолженности. Это положительный фактор,характеризующий правильную стратегию продаж.

Как уже говорилось выше, сумма периодов оборота отдельныхсоставляющих текущих активов за исключением денежных средств составляет«затратный цикл». Чем больше «затратный цикл», тем меньшескорость оборота текущих активов, и тем больше средств требуется предприятиюдля финансирования текущей производственной деятельности предприятия. В рамкахрассматриваемого периода период оборота всех активов предприятия увеличился с23,59 до 31,97 дней. Данный факт свидетельствует о снижении эффективностииспользования оборотных средств предприятия.

Анализ оборачиваемости текущих пассивов позволяет оценитьсреднюю продолжительность отсрочки платежей, которую предоставляют предприятиюего кредиторы. За рассматриваемый период снизилась оборачиваемостьпредъявленных счетов с 49,07 до 40,14 дней. Это положительный фактор.

Сравнение периодов оборота предъявленных и выставленныхсчетов позволяет оценить условия расчетов предприятия с поставщиками ипокупателями. Превышение периода оборота предъявленных счетов над периодомоборота выставленных счетов свидетельствует о том, что предприятие имеетвыгодные для своего финансового положения взаимоотношения с поставщиками ипокупателями.

Выгода ситуаций состоит в том, что отсрочка оплаты счетов,получаемая от поставщиков, превышает отсрочку, предоставляемую покупателем. Приэтом предприятие получает выигрыш в свободных денежных средствах.

ООО «ТамбовАвтосервис» в конце 2007 года имееткратность оплаты предъявленных счетов покупателям 30,5, а кратность оплатыпредъявленных счетов 40,14 (в 1,3 раза меньше). Следовательно, предприятие неимеет проигрыша во времени, а, значит, и возможности использовать свободныеденежные средства. Эта ситуация складывалась на протяжении всего рассматриваемогопериода.

Сумма периодов оборота составляющих текущих пассивов носитназвание «кредитный» цикл. На протяжении исследуемого периода«кредитный» цикл ООО «ТамбовАвтосервис» уменьшился с 197,93до 86,49 дней.

Чем больше значение «кредитного» цикла, тем болееэффективно предприятие использует возможность получения финансовых ресурсов отучастников производственного процесса (поставщиков и покупателей). Чем больше«кредитный» цикл, тем меньшей является стоимость источниковфинансирования текущей производственной деятельности.

Разница между «затратным» и «кредитным»циклом носит название «чистый» цикл. Данный показатель характеризуеторганизацию финансирования производственного процесса. Положительное значение«чистого цикла» на протяжении всего рассматриваемого периода можетозначать, что кредиты поставщиков и покупателей не полностью покрывалипотребность предприятия в финансировании оборотного капитала. За период 2006 –2007 года величина «чистого цикла» предприятия увеличилась в 26 689,4раз. Данный факт говорит о тенденции значительного увеличения потребностипредприятия в финансировании со стороны внешних, по отношению кпроизводственному процессу источников (в данном случае это кредиты). Причинойданных изменений является значительный темп увеличения «затратного»цикла, уменьшения «кредитного» цикла.

Оптимизация финансирования текущей производственнойдеятельности предприятия должна происходить в первую очередь за счет увеличенияоборачиваемости текущих активов. Наиболее эффективными путями решения даннойзадачи являются сокращение объемов запасов товаров и сокращение дебиторскойзадолженности. В реальной ситуации это означает более тщательный подход кпланированию закупочной деятельности и ужесточение условий договоров напоставку товаров.

 3.3. Обобщающий анализ финансовой устойчивостипредприятия

По определению финансовой устойчивостью предприятия можноназвать «такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение ииспользование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе ростаприбыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности вусловиях допустимого уровня риска».

Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способностьпредприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятиемв долгосрочной перспективе.

Финансовая устойчивость характеризует зависимостьпредприятия от внешних источников финансирования и определяется соотношениемсобственных и заемных средств, а также их структурой. Коэффициенты финансовойустойчивости характеризует степень защищенности интересов инвесторов икредиторов. Поэтому результаты анализа финансовой устойчивости важны с точкизрения как внутренних, так и внешних пользователей информации о предприятии.

Интегральным показателем, характеризующим финансовуюустойчивость организации, является коэффициент автономии.

Коэффициент автономии характеризует роль собственногокапитала в формировании активов организации.

/> 

Чем меньше значение этого коэффициента, тем большезависимость предприятия от внешних источников финансирования. Чем большезависимость фирмы от внешних источников финансирования, тем меньше еефинансовая устойчивость.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономиидолжен быть больше 0,5. С экономической точки зрения, это означает, что вслучае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие,реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собойправа владения предприятием.

Динамика изменения этого коэффициента, рассчитанного для ООО«ТамбовАвтосервис», не стабильна с 0,089 до 0,139. На 01.01. 2008коэффициент равен 0,089. Уменьшение показателя за рассматриваемый периодсвидетельствует об увеличении риска финансовых затруднений в будущем. Долясобственных средств в общем объеме ресурсов предприятия очень низкая. Этоговорит о финансовой зависимости ООО «ТамбовАвтосервис» от внешнихкредиторов.

Оборотные активы ООО «ТамбовАвтосервис»покрываются собственными средствами в пропорции гораздо более низкой, чемнормативный показатель. Это свидетельствует о том, что текущее финансовоеположение предприятия считается неудовлетворительным.

Для оценки структуры источников финансирования наравне скоэффициентом автономии используется коэффициент финансирования.

Коэффициент финансирования определяет долю собственногокапитала в структуре заемных средств.

/> 

Для финансово устойчивого предприятия коэффициентфинансирования должен быть не менее 1. Коэффициент показывает, какая частьдеятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент, рассчитанный для ООО«ТамбовАвтосервис», незначителен по размеру: на начало исследуемогопериода 01.01. 2005 года — 0,149, на конец 01.01. 2008 года – 0,144. Основнуючасть в составе заемного капитала занимают банковские кредиты.

Низкий показатель коэффициента финансирования и даженекоторое его снижение к концу анализируемого периода не обеспечиваетустойчивое развитие организации.

Коэффициент маневренности представляет собой частное отделения чистого оборотного капитала и собственного капитала предприятия.

Данный коэффициент показывает, какая доля собственныхсредств предприятия задействована в финансировании наиболее маневренной частиактивов — оборотных средств. Чем выше доля этих средств, тем больше упредприятия возможностей для маневрирования своими средствами.

/> 

Нормальное ограничение коэффициента маневренности ³ 0,5. На конец анализируемого периодавеличина показателя составила 0,61. Это положительный фактор для предприятия сточки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночнойконъюнктуры.

Доля собственных источников финансирования текущих активовпоказывает, какая часть текущих активов образована за счет собственногокапитала.

/> 

Предприятие не должно допустить снижение значения этогопоказателя ниже 0,1. ООО «ТамбовАвтосервис» в начале рассматриваемогопериода достигло нормального значения данного коэффициента, но показательухудшился в конце периода, доля составила 0,107 на 01.01. 2005 года и 0,059 на01.01. 2008 г., снижение составило — 0,048. Оборотные средства не пополняютсядаже на 10% собственным капиталом, для этих целей ООО«ТамбовАвтосервис» в основном использовало банковские кредиты. Этопривело к дестабилизации работы предприятия и оказало отрицательное влияние наколичественное значение показателя.

Показатель обеспеченности долгосрочных инвестиций отражаетдолю инвестированного капитала (в данном случае собственного капитала) впостоянных активах. На начало и конец всего рассматриваемого периода значениекоэффициента уменьшается соответственно с 5,818 до 2,536. Рост данногопоказателя (то есть дальнейшее направление собственных средств предприятия нафинансирование постоянных активов) может привести к нарушению одного ихосновных правил финансового менеджмента: из собственных и долгосрочныхисточников должны финансироваться не только постоянные, но и часть текущихактивов.

Связь структуры активов и финансовой устойчивостипредприятия устанавливает коэффициент иммобилизации. Последний представляетсобой соотношение постоянных и текущих активов и отражает степень ликвидностиактивов и устойчивость предприятия в плане возможности погашения краткосрочнойзадолженности.

Значение коэффициента иммобилизации во многом определяетсяотраслевой спецификой организации. Статистическая база рекомендуемых значений внастоящее время отсутствует. В общем можно сказать, что чем ниже значениекоэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и темвыше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

Коэффициент иммобилизации на 01.01. 2005г. равен 0,020 на01.01. 2008г. – 0,036, что свидетельствует о достаточно низкойудовлетворительной структуре активов ООО «ТамбовАвтосервис».

Для оценки финансовой устойчивости можно также использоватькомплексный показатель вероятности банкротства Альтмана (Z-показатель),рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

/>

где ВБ – валюта Баланса (общая величина активов);

ТА – текущие активы;

ПОД – прибыль от основной деятельности;

НК – накопленный капитал;

УК – уставный капитал;

ВР – выручка от реализации за период.

Величина общих активов, текущих активов, уставного капитала,накопленного капитала определяется по данным агрегированного Баланса. Выручкаот реализации и прибыль от основной деятельности определяются зарассматриваемый интервал анализа (не нарастающим итогом) на основании отчета оприбылях и убытках.

Каждый из элементов формулы Альтмана имеет наименование иэкономический смысл. Отношение текущих активов к общей величине активов (ТА/ВБ)носит название степень мобилизации активов. Аналогично коэффициентуиммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации.

Соотношение накопленного капитала и валюты Баланса (НК/ВБ)отражает уровень самофинансирования. Выражение УК/ВБ отражает долю уставного(акционерного капитала) капитала в источниках финансирования. Уровеньсамофинансирования и доля уставного капитала в источниках финансирования всовокупности отражают долю собственных средств в общих пассивах, то естьхарактеризуют финансовую устойчивость организации.

Отношение прибыли от основной деятельности (за период) кобщей величине активов (ПОД/ВБ) отражает рентабельность активов по основнойдеятельности.

Отношение выручки от реализации (за период) к общей величинеактивов (ВР/ВБ) – формула расчета коэффициента оборачиваемости всех активов.

В западной практике нормативные значения показателя Альтманаполучены в результате статистической обработки результатов многолетнихнаблюдений за многими предприятиями. В частности, значение Z < 1.8.соответствует очень высокой вероятности банкротства; значения 1.81 — 2.7. — высокой, Z>3.0 низкой.

При анализе финансового состояния российских предприятийориентироваться на западные нормативы показателя Альтмана не корректно. В связис этим следует, прежде всего, обращать внимание на динамику изменения Zпоказателя, а не на его абсолютную величину и шкалу вероятности банкротства.

Z-показатель Альтмана являетсякомплексным показателем, включающем в себя целую группу коэффициентов,характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов ипассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляетсяинтересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана наизменение оценки вероятности банкротства.

В рассматриваемом периоде показатель Альтмана изменился с11,602 до 8,555. Не смотря на уменьшение, его значение находится на высокомуровне.

Подводя итоги, надо признать ООО«ТамбовАвтосервис» предприятием с очень низкой вероятностьюбанкротства.

Расчет основных показателей финансовой устойчивостирекомендуется дополнять анализом показателей самофинансирования.

Необходимо отметить, что финансовая устойчивость ирентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональнойзависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем вышеустойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала. Всвязи с этим задачу финансового менеджмента на предприятии можно сформулироватьследующим образом: обеспечивая приемлемый уровень финансовой устойчивостинеобходимо способствовать росту рентабельности собственного капитала.

Так как финансовая устойчивость организации зависит отвеличины собственных средств, имеет смысл понять, насколько эффективноорганизация использует источники увеличения собственного капитала и насколькорационально распоряжается собственными средствами

Основной источник увеличения собственного капиталаорганизации – чистая прибыль. Направления использования чистой прибыли могутбыть различными. Чистая прибыль может направляться на увеличение собственныхсредств (нераспределенная прибыль, средства фондов), может быть направлена навыплату дивидендов, оплату штрафов, пеней и т.д.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая частьчистой прибыли предприятия направлена на его развитие, то есть на увеличениенакопленного капитала.

/> 

Источником информации о приросте накопленного капиталаявляется агрегированный Баланс. Чистая прибыль определяется за интервал анализа(не нарастающим итогом) по данным отчета о прибылях и убытках.

Таблица 11. Расчет динамики коэффициента самофинансирования

Позиции 01.01. 2006 01.01. 2007 01.01. 2008 Накопленный капитал (тыс. рублей). 2310 3430 3969 Прирост (тыс. рублей). 1120 529 Чистая прибыль (тыс. рублей). - 1487 805 Коэффициент самофинансирования (%) - 75 66

В течение анализируемого периода значение коэффициентасоставляет более 65%. Значения коэффициента свидетельствуют о том, что основнаядоля чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала (наувеличение собственного капитала организации). Данный факт положительнохарактеризует ООО «ТамбовАвтосервис» с точки зрения организациифинансовой деятельности.

Функционирование предприятия всегда связано с определеннойдолей риска. Леверидж – это некоторый фактор, незначительное изменение которогоможет привести к существенному изменению ряда результативных показателей.

Финансовый леверидж – возникает в случае привлеченияпредприятием заемного капитала. Высокая доля последнего в общей суммеисточников финансирования является свидетельством высокого уровня финансовогориска. Финансовый леверидж может быть количественно оценен соотношениемзаемного и собственного капитала. Оптимальное значение показателя ≤ 1.

/> 

На конец анализируемого периода ООО«ТамбовАвтосервис» имеет показатель левериджа 10, 19. Такая высокаястепень зависимости от поставщиков финансовых ресурсов (кредиторов) можетпривести к необходимости ликвидации части активов в случае недостаточностиоперационной прибыли для осуществления регулярных выплат за пользование заемнымкапиталом.

Вывод: предприятие ООО «ТамбовАвтосервис»характеризуется низким уровнем ликвидности. С экономической точки зрения этоозначает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате за товары упредприятия могут возникнуть серьезные проблемы погашения задолженностипоставщикам. Оборотные активы ООО «ТамбовАвтосервис» покрываются собственнымисредствами в пропорции гораздо более низкой, чем нормативный показатель. Этосвидетельствует о том, что текущее финансовое положение предприятия считаетсянеудовлетворительным, однако основная доля чистой прибыли направляется наувеличение накопленного капитала (на увеличение собственного капиталаорганизации). Данный факт положительно характеризует ООО«ТамбовАвтосервис» с точки зрения организации финансовойдеятельности.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ предоставленной информации об ООО«ТамбовАвтосервис» позволяет сделать следующие выводы:

Предприятие ООО «ТамбовАвтосервис» имеет низкийпоказатель текущей ликвидности. Тем не менее, данный показатель находится вышекритического уровня своей границы (> 1,0).

Основная часть оборотных активов относится к группе с малойстепенью риска. Одна из составляющих оборотных активов – товары дляперепродажи, являются предметом повышенного спроса, о чем свидетельствует ростобъема продаж за анализируемый период в 1,3 раза. При определенных условиях играмотных методах работы на рынке, работы с дебиторами и кредиторами, возможнореализовать с успехом отдельные виды внеоборотных активов (транспорт,компьютерную технику). При необходимости можно реализовать все активыпредприятия и получить искомую наличность, если это в интересах предприятия.

Оборотные активы с запасом покрывают краткосрочныеобязательства предприятия, что свидетельствует в пользу ликвидности ООО«ТамбовАвтосервис» и повышает степень устойчивости функционирования предприятия.

ООО «ТамбовАвтосервис» является предприятиемоптовой и розничной торговли продовольственными товарами. Учитывая отраслевуюособенность предприятия, которая выражается в высокой оборачиваемости денежныхсредств и их стабильном притоке, оно обеспечивает себе приемлемую ликвидность,а, значит, и платежеспособность за счет высокого притока денежных средств врезультате текущей деятельности. ООО «ТамбовАвтосервис» может себепозволить относительно невысокое значение коэффициента текущей ликвидности.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятиязаключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Показатель обеспеченности собственными средствами икоэффициент автономии ООО «ТамбовАвтосервис» ниже нормативных, чтосвидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации.

Для улучшения финансового состояния ООО«ТамбовАвтосервис» использует банковские кредиты. Их привлечениесвязано с необходимостью несения постоянных расходов – уплаты процентов. Эти затратыуменьшают операционную прибыль предприятия, средства отвлекаются на созданиедополнительных товарных запасов, необходимых для обеспечения обязательств подоговору залога. Без кредитования основной деятельности невозможносуществование ООО «ТамбовАвтосервис» в рыночной экономике. Тем неменее, для предотвращения ухудшения финансового состояния необходимо уменьшатьразмеры получаемых кредитов.

Основным путем оптимизации финансового состояния предприятияявляется увеличение собственного капитала.

Положительным фактором является рост объемов кругооборота в1,3 раза за анализируемый период. Высокий показатель коэффициента маневренностисвидетельствует о том, что у ООО «ТамбовАвтосервис» большиевозможности для маневрирования своими средствами. Оборотные активы покрываюткраткосрочные обязательства на протяжении рассматриваемого периода.Прослеживается тенденция уменьшения доли задолженности дебиторов – покупателейв структуре активов, возросла оборачиваемость дебиторской задолженности. ООО«ТамбовАвтосервис» имеет налаженную систему финансового планирования,а именно – программа закупки товаров формируется с ориентацией на план продажпериода.

Потенциалом увеличения собственных оборотных средствявляется увеличение уставного капитала. На конец анализируемого периода доляуставного капитала в структуре пассивов баланса приближается к нулю. Необходимопровести перерегистрацию уставного капитала в сторону увеличения.

Рассматривая финансовую устойчивость как длительностьсохранения определенного состояния, то есть, характеризуя финансовое состояниеООО «ТамбовАвтосервис» с позиции долгосрочной перспективы (впротивном случае речь идет о ликвидности и платежеспособности), можно признатьудовлетворительной структуру баланса предприятия. Доказательством тому служитвысокий показатель Альтмана — Z, свидетельствующий обочень низкой вероятности банкротства ООО «ТамбовАвтосервис».

Рассматривая Учетную политику предприятия как совокупностьправил реализации бухгалтерского учета, которая должна обеспечивать максимальныйэффект, необходимо проработать все варианты по каждому элементу учетнойполитики, выбрать то, что обеспечит еще большую эффективность,производительность и качество.

Существует необходимость оформления и отработки технологиифинансово — бухгалтерской деятельности от первичных документов до отчетности,включая систему внутрихозяйственного контроля. Возможности информационныхтехнологий используется еще недостаточно.

На ООО «ТамбовАвтосервис» в проверяемом периоде,не только сохранен, но и увеличен оборотный капитал. Имеется стабильный запастоваров, пользующихся спросом, увеличивается численность основных работников,растет собственная производственная база, растет в абсолютном выражениисобственный капитал, облагораживается внутренний интерьер. Все это позволяет суверенностью смотреть в будущее.

Подводя общие итоги, отмечу, что для стабилизациифинансового положения ООО «ТамбовАвтосервис» и принятия взвешенныхуправленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансамипредприятия процедур финансового анализа и планирования.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.      Российская Федерация. Законы. О несостоятельности (банкротстве): федер.закон: [принят Гос. Думой 27 сентября 2002 г.: одобр. Советом Федерации 16октября 2002 г.]. – (Актуальный закон). // Консультант Плюс.

2.      Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия./М.С. Абрютина, А.В. Грачева. – М.: ДИС, 2001. – 272 с.

3.      Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие/ Под ред. О.В. Ефимовой,М.В. Мельник. – Москва: Омега-Л, 2006. – 452 с.

4.      Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. Л.П. Ермоловича.– Минск: Интепресссервис: Экоперспектива, 2002. –576 с.

5.      Артеменко В.Г. Теория анализа хозяйственной деятельности. / В.Г.Артеменко, М.В. Беллендир.: Учеб. пособие. – М.: ДиС, 2003. – 160 с.

6.      Бакадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. [Текст] /В.Л. Бакадоров, Г.Д. Алексеев. Учеб. пособие. – М.: Приор, 2002. – 96 с.

7.      Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. / И.Т. Балабанов. Учеб.пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 528 с.

8.      Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта./ И.Т. Балабанов. – М: Финансы и статистика, 2002. – 207 с.

9.      Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово– хозяйственнойдеятельности предприятия. / Т.Б. Бердникова. Учеб. пособие. – М.: Инфра-М– М,2006. – 224 с.

10.   Бланк И.А. Финансовый менеджмент. / И.А. Бланк. Учеб. курс. – Киев:Эльга: Ника– центр, 2002. – 527 с.

11.    БочаровВ.В. Финансовый анализ. / В.В. Бочаров Учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2002. –218 с.

12.   Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческихструктурах. / П.И. Вахрин. Учеб. пособие. –М.: Дашков и Ко, 2002. –224 с.

13.   Герасимова В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятияв вопросах и ответах. / В.А. Герасимова, И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицин. Учеб.пособие. – М.: Дашков и Ко 2002. – 224 с.

14.   Ефимова О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова – М.: Бухгалтерский учет,2002. – 351 с.

15.   Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. /Н.Е. Зимин. Учеб. пособие. – М.: ЭКМОС, 2002. – 240 с.

16.   Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент. / А.Г. Каратуев. Учебно-справочноепособие. – М.: ФБК– ПРЕСС, 2001. – 495 с.

17.    КовалевА.И. Анализ финансового состояния предприятия. / А.И. Ковалев В.П. Привалов. –М.: Центр экономики и маркетинга, 2004– 216 с.

18.    КовалевВ.В. Финансовый анализ. / В.В. Ковалев. Методы и процедуры. – М.: Финансы истатистика, 2001. – 559 с.

19.    КовалевВ.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализотчетности. / В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика, 2002 – 511 с.

20.    КовалевВ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. В. В. Ковалев, О.Н.Волкова. Учебник. – М.: Велби, 2002. – 424 с.

21.   Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. / М.Н. Крейнина. –М.: ДиС, 2001.–400 с.

22.   Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности. / Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2001. –471 с.

23.   Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации./ В.И. Макарьева, Л.В. Андреева – М.: Финансы и статистика, 2006. – 304 с.

24.    МаркарьянЭ.А. Финансовый анализ. / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян.Учеб. пособие. – М.: ФБК– ПРЕСС, 2002. – 224 с.

25.   Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. / Н.Н. Миллер. Учеб.пособие. – Проспект, 2006. – 224 с.

26.   Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности. / Ю.В. Радченко. Учеб.пособие. – М.: Феникс, 2006. – 192 с.

27.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В.Савицкая. Учеб. пособие. – Минск: Новое знание, 2002. – 704 с.

28.   Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Иванова. Учеб.пособие. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2001. – 479 с.

29.   Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации. / Н.Н.Селезнева. Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2007. – 584 с.

30.   Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Е.С. Стоянова.Учебник– М.: Перспектива, 2006. – 656 с.

31.   Финансы организаций (предприятий) / Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2006. – 368 с.

32.    ШереметА.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев.– М.: ИНФРА– М, 2002. – 208 с.

Приложение

Уплотненный баланс ООО «АвтоАльянс» в динамике запериод с 2005 по 2007 гг. (тыс. руб)

Показатели

Код

стр.

2005 год 2006 год 2007 год начало конец начало конец начало конец 1 2 3 4 5 6 7 8 АКТИВ 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 Основные средства 120 397,00 742,00 742,00 1169,00 1169,00 1561,00 Незавершенное строительство 130 Долгосрочные финансовые вложения 140 Прочие внеобо-ротные активы 150 Итого по разделу 1 190 397,00 742,00 742,00 1169,00 1169,00 1561,00 2. Оборотные активы

Запасы,

в том числе

210 15468,00 18539,00 18539,00 23402,00 23402,00 25938,00 сырье и материалы 211 1031,00 2022,00 2022,00 3355,00 3355,00 4654,00 готовая продукция 214 6234,00 7833,00 7833,00 9235,00 9235,00 10326,00 Товары отгруженные 215 8203,00 8684,00 8684,00 10812,00 10812,00 10958,00 расходы будущих периодов 216 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 2861,00 3366,00 3366,00 3939,00 29239,30 4798, 20 Дебиторская задолженность (платежи более чем через год) 230 1064,00 1786,00 1786,00 2522,00 2522,00 10201,00 Дебиторская задолженность (платежи в течение года) 240 1254,00 1865,00 1865,00 2444,00 2444,00 4890,00 Краткосрочные финансовые вложения 250 Денежные средства 260 1957,00 286,00 286,00 886,00 886,00 1731 Прочие оборотные активы 270 Итого по разделу 2 290 19743,00 22476,00 22476,00 29254,00 29254,00 42760,00 БАЛАНС (190+290) 300 20140,00 23218,00 23218,00 30423,00 30423,00 44321,00 ПАССИВ 3. Капитал и резервы Уставный капитал 410 300,00 300,00 300,00 300,00 300,00 300,00 Добавочный капитал 420 Резервный капитал 430 3000,00 5000,00 5000,00 10000,00 10000,00 10000,00 Нераспределенная прибыль 470 476,00 617,00 617,00 1131,00 1131,00 1580,00 Итого по разделу 3 490 3776,00 5917,00 5917,00 11431,00 11431,00 11880,00 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Продолжение таблицы.

4. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 1000,00 4000,00 4000,00 600,00 600,00 5000,00 Итого по разделу 4 590 1000,00 4000,00 4000,00 600,00 600,00 5000,00 5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 9447,00 10326,00 10326,00 11157,00 11157,00 15722,00 Кредиторская задолженность 620 5927,00 6485,00 6485,00 7235,00 7235,00 11719,00 Итого по разделу 5 690 15374,00 16811,00 16811,00 18392,00 18392,00 27441,00 БАЛАНС (490+590+690) 700 20140,00 23218,00 23218,00 30423,00 30423,00 44321,00